第 1 章 绪论
1.1 选题背景
1.1.1 我国的人口老龄化现状日益严重
步入21世纪以后，我国的老年人口的比例日益增多，老龄化的问题逐渐加重，随着社会的发展，老年人的养老需求也不断增加，因此在我国养老成为了一个不可忽视的问题。由于我国建国初期人口高速膨胀和改革开放之后的计划生育政策，近年来我国的人口老龄化速度要快于发达国家，和我过现有的经济水平相比，我国已经进入了“未富先老”的时代。在我们国家还没有实现人民群众富裕起来的背景下，我国的老龄化社会已经到来，这无疑给我国的养老问题又强力的推进了一步，“未富先老”的情况使我国的老龄化有别与其他发达国家。根据国家统计局网站公布的数据，截至2012年年底，我国65岁以上的老年人口达到1.27亿，占总人口的比例为9.39%，根据图1中近十年的数据显示，我国65岁以上的人数占比逐年增加。按照联合国的相关规定，当一国人口中有超过7%的人为65岁以上老年人时该地区就成为了老龄化的地区。数据显示我国在本世纪的初期就成为了老龄化发展的国家，养老带给我国的挑战越来越严重。当前我国的人口现状为：人口数量大、经济基础薄弱，越来越多的人关注老年人的养老问题并且也在为自己今后或者父母当下的养老问题担忧。目前经济总体形势并非十分乐观，拉动我国经济增长的主要因素外贸出口也面临着新的困境和挑战，我国的这种外向型经济结构使得我国极易受世界经济形势的影响。
随着我国老年人口的比例不断增加，人们不得不开始越来越重视老年人关于养老方面的一些诉求。在一方面看来，由于我国计划生育政策的影响，大部分的家庭结构变成“421”结构，随着家庭规模的不断缩小，我国传统的依靠自己的子女来为自己养老的养老模式受到冲击，而且由于社会的快速发展，物价水平的不断攀升，老人的养老开支给家庭带来了负担也越来越重，机构养老服务越来越被老年人所追捧。在另一方面看来，现在我们国家的养老院和与之相关的养老服务的供给严重不足。在民政部网站所公布的数据中，截止到2012年年底，我国各个种类的为老年人养老的床位可提供的有390万张，也就是说在一千个老人当中只有大约21个老人能住上养老的床位，这也就是说大概在100位老人之中，大约只有2位老人能够住进养老机构，这个比例与国际上平均的5%-7%这一水平差距还是比较大的。供给和需求的不平衡让老人没有办法满足老年之后的生活，我国还需要探索一条解决养老问题行之有效的方法。
人口老龄化问题的越来越严峻，给社会、家庭和个人带来了诸多不便。同时也给我国的社会养老保障体系带来巨大的压力，制约社会经济的发展。随着现代化的发展，老年人身心都需要关怀，如果不能很好的解决会给老年人自身和家庭带来很多不便，因此妥善为老年人口解决养老问题刻不容缓。
1.1.2 我国保险资金运用情况亟待改善
我国的保费收入在2010年之前，呈现稳定增长的趋势。到了2011年，由于我国的寿险业务、健康险业务和意外险业务的保费统计口径发生了变化，2011年人身险及全行业数据与2010年不具有可比性。随着保费基数规模的不断扩大，在2012年我国的保费同比增速为8%，保费增长速度下降（见图2）。
截止到2012年12月底，我国的保险资金金额达到6.85万亿元，同比增长金额是1.33万亿元，增幅为24.1%。从大类资产配置看，主要的资产类型和金额分别是：债券类3.06万亿元，银行存款2.34万亿元，股票和基金的金额为8080亿元，债权投资计划为3025亿元，长期性质的股权投资为2151亿元，投资性不动产资金金额为362亿元。从保险资金的运用收益情况看，金融行业实现投资收益2085亿元，投资收益率3.39%，与上年同比下降了0.1个百分点。投资收益中，债券实现收益1299亿元，收益率4.69%，占比62.3%，银行存款实现收益947亿元，收益率4.63%，占比45.42%，股票和基金亏损534亿元，收益率-8.21%，长期性质的股权收益为142亿元，收益率7.48%，债权投资收益73.23亿元，收益率超6%，投资性不动产实现收益29亿元，收益率为8.51%。
数据显示，2012年的保险资金运用情况并非十分乐观，2008年至2012年，行业投资收益率分别为1.89%、6.41%、4.84%、3.49%和3.39%，这五年中大部分年份中保险行业的收益率低于银行五年期定期存款利率。所以对于保险公司这类从吸收保费到保险金给付的这个过程处于负债经营状态的公司，提高保险资金的收益能力十分重要。低收益率会导致保险公司利润水平的降低，进而导致整个保险行业和金融行业的的收益率低迷，对于保险公司来说，急需寻找到能够使保险资金的投资方向有所拓宽的渠道。
本篇文章就是以我国所面临的养老困境和保险公司寻找新的投资渠道的需求为背景，通过分析发达国家所建立的成熟的养老社区的模式和特点，和我国已经建成并投入使用的保险公司投资建设的养老社区的基础上，研究我国在当今的社会情况下，保险公司投资建设的养老社区所面临的机遇和挑战，还有不足之处，并有针对性的提出使之更加完善，从而更有利于服务老年人养老问题的对策和建议，使保险公司能够真正的建成使人民群众、保险公司和国家三方都能受益的养老社区。
1.2 研究意义
本文希望能够通过研究，从两方面分析我国的保险公司投资建设养老社区是具有现实意义的，这两方面分别是：从我国的养老形势和养老产业的现状方面，能够缓解我国的养老需求与供给存在着严重的不对称；保险公司投资建设养老社区不仅给保险资金找到了合适的投资方向，也为保险公司增加了盈利渠道。
保险资金用于投资不动产在发达国家已经有很长时间的历史了，但是在我国来说还是新兴事物，在我国相关法律对保险公司投资不动产做出了放开，保监局也相应对保险资金的投资规则做了明确规定，同时我国国内已经有几家保险公司开始尝试开发建设养老社区，但是还是经验不足。为了解决我国老年人的养老难题，也为了能够使我国的保险公司更好的投资建设养老社区，两者能够以什么样的方式结合起来？面临着怎样的困难？如何解决这些困难都是我们面对的新课题。
1.3 国内外研究综述
1.3.1 国外研究综述
通过阅读参考国外的文献，英国经济学家A.A.Bailey（1862）对寿险公司的投资提出了五大原则，分别是：安全性、最高收益率、部分资金投资于可迅速变现的证券、部分资金可投资于不可迅速变现的证券、投资于有利于寿险事业发展的渠道。Bailey的这五大原则最早对寿险资金的投资进行了规范。
寿险投资的方法主要依靠马科维茨（1952）发展了投资组合理论，尽管他以股票投资的投资组合来进行论述的，但同理可以用于不动产投资方面。对于保险公司合理运用保险资金方面，也适用于将保险资金进行不同的投资组合来争取更高的收益。
1963年美国联邦政府颁布的《老年人福利法》中指出要推行社会化养老，这项法律第一次对社会养老服务的内容做出了规定，法律中提出要建立一种全新的养老服务模式，这种全新的养老服务模式主要是依靠家庭式的护理，再加上公共福利和市场所提供的养老服务为老年人提供家庭护理之外的补充。到目前为止，这种以主要依托的家庭养老方式的养老模式占据了主导位置。到了2000年4月，日本颁布了《护理保险制度》，这项制度中的有关规定不仅能够解决老年人的护理负担，还让社会参与到家庭养老中来，根据这项制度日本构筑了一个全方面、多角度的老年人养老服务体系。
关于保险资金可以用于投资养老社区的可行性，大卫（2000）指出，保险资金运用于养老社区，可以为保险资金做长期的投资，增加资金的收益率。N.Pollak，W.Rheault,JL.Stoecke（2004）指出，对于养老社区的建设，不仅要让老年人在生活的基本需求上得到了满足，还要在文化娱乐和医疗设施的健全建设方面也能够感觉更加的快乐、健康和便捷。
国外的文献研究中对保险资金的运营规则、投资方法都做了详细的阐述，关于养老社区的建设介绍的也比较详细，但是由于国外养老社区的投资主体范围广，所以仅针对保险公司为投资主体的文章非常少，本文中将会对此进行分析。
1.3.2 国内研究综述
近些年，随着寿险公司加速圈地建设养老社区，在养老方式的具体划分上孙鹃娟、褚湜婧（2010）中就以“2006年的中国城乡老年人口状况追踪调查”的数据为基础，对城市居民的养老方式和影响其选择养老方式的因素进行了分析。分析发现，城市生活的老年人还是更加愿意跟随子女一同生活来养老，而不愿意去入住养老院等养老机构。可以看出传统的养老机构给人们的印象并非十分理想。关于我国现在建设养老社区的可行性研究中，何谦、陈汉平（2007）和邓桂兰（2008）均指出老年人入住养老设施健全的养老社区对老年人有益，同时也能节约社会资源，让老年人享受优质的养老服务。基于养老社区的发展具有必要性，那么对养老社区所能提供的服务就需要有一定的标准，孙泽宇（2007）提出了养老社区的服务应当包括精神慰藉、生活护理、家政服务三大类，对老年人更加需要的医疗保健服务和精神慰藉服务则需要格外重视。
对保险公司来说，投资养老社区是具有优势的，赵婧（2011）指出保险公司有着良好的投资经验，政府资金是养老产业的主要资金来源，政府资金更注重的是社会效益而忽略了投资的经济收益性，民营投资作为补充资金的一部分是缺乏投资经验的。保险公司作为金融机构有着良好的投资经验，可以对养老产业选择性投资，使得投资更有针对性，产生更大的效力。
伴随着近年保险市场的规模扩张，快速积累了大额保险资金，但是资金运用渠道狭窄、保值增值难度大，都制约着保险业的发展。新的《保险法》中明确了保险资金可以投资到有价证券、不动产和国务院规定的其他资金运用形式。陈成、宋建明（2009）对当今国际上常见的保险资金投资不动产的模式进行了介绍，在此基础上，他们认为随着保费的增加，要求保险资金有多元化的投资渠道。投资不动产可增加保险资金投资渠道。
但是在实施具体的投资之前，监管机构必须要先制定出详细、切实可行的准入制度和投资指引制度。
在我国保险公司投资养老社区作为新型养老方式，其面对着机遇和挑战，杨金培、于凤霞（2013）指出保险公司投资建设养老社区有着有利的发展条件。这些条件分别是：
在日益严峻的人口老龄化这个大趋势下，保险公司投资建设养老社区有了有利的市场条件；养老产品对接养老社区能够促进投资的延伸，不仅可以长期提升保险资金投资收益率，也拉长保险的产业链条，更带动了相关服务产业的发展。
在我国的相关文献中，对我国目前突出的养老问题有详细的介绍，养老问题急需找到找到合适的方式来解决。同时保险资金本身的优势决定其适合投资养老社区，但是也存在着不足。
1.4 研究内容和方法
1.4.1 研究内容
本文立足我国国情，通过五部分对我国保险公司投资养老社区的困难和策略进行了探索：
第一部分，着重介绍文章研究的背景、意义、研究现状，方法和创新点。其中研究背景从保险公司和我国的养老现状两方面进行了介绍，发现保险公司和国家养老都需要有保险公司投资建设的养老社区。
第二部分，介绍由于我国保险公司投资养老社区具有可能性和必然性，不仅能够给保险公司带来投资收益，还能缓解养老难题，实现双赢。
第三部分，具体介绍了我国目前养老社区的建设情况，分析了合众人寿和泰康人寿所建立的两家养老社区，更清楚的了解我国现在的养老社区建设入住情况和保险公司投资建设的养老社区的具体模式。
第四部分，根据案例分析找到我国目前保险公司所投资建设的养老社区所存在的不足，主要有法律法规建设不健全、政府扶持力度不足、监管不到位、养老社区定价过高、保险公司的经验不足、专业的服务人员匮乏、社会力量参与不足的问题。
第五部分，针对我国保险公司投资养老社区的情况，学习了美国和日本这两个养老社区建立比较成熟的国家的养老社区模式，从中找到这两个国家的建设运营养老社区中找到值得借鉴的地方。
第六部分，通过前文对我国保险公司投资养老社区的现状和国外先进的经验的分析，提出我国保险公司投资养老社区的策略建议：第一，完善相关的法律法规的制度建设；第二，加大政府对保险公司投资养老社区的扶持力度；第三，加强审查监管，控制违规风险；第四，结合我国的实际国情建设养老社区；第五，设计合理的收费方式；第六，培养专业的服务人员；第七，鼓励社会力量积极参与。
1.4.2 相关概念界定
1.4.2.1 养老社区
提到保险公司投资建设养老社区，首先需要了解养老社区。养老社区指的是在人口老龄化不断加剧的情况下，将老年人的养老养生的观念与传统的房地产开发相结合，使之能够建设成为符合老年人的居住习惯、适合老年人身心健康的，并为老年人提供良好的基础设施、医疗保障的老年人住宅社区。这种适合老年人居住的住宅产品，是指可以让老年人得到物质供养、生活起居照顾和丰富精神文化生活等的内容的居住场所。养老社区的存在形式主要有以下几种：养老社区、老年公寓、养老院、托老所。养老社区，将老年消费者的生活和房地产建设紧密结合，同时将房地产产业和养老产业整合在一起,从而在房地产的规划、开发、运营和服务的整个过程中，将适合老年人要求的生活方式嵌入其中，给老年消费者提供并创造出一个更舒适的居住生活环境。
1.4.2.2 CCRC
CCRC（Continuing Care Retirement Community）——持续照料退休社区，CCRC是一种复合式的老年人居住社区，这种养老社区通过为老年人提供自理、介护、介助一体化的居住设施和服务，使老年人在自己的健康状况和自理能力发生变化时，依然可以在舒适的环境中居住，并获得与身体健康状况相对应的照料服务。CCRC最早起源于美国教会创办的组织，至今已经有100多年的历史。跟据1999年美国的一项学术调查显示，居住在CCRC里的老人的寿命是非居住在CCRC里的老人的1.5倍。CCRC提供的的人性化的养老服务受到了老年人的欢迎与认可。当今世界上最大的CCRC是美国的太阳城养老社区。
1.4.3 主要研究方法
本篇文章主要用的具体研究方法分为以下两种：
1、文献研究法。本文的研究通过反查阅览了大量的相关文献，在整理和归纳了有关课题的最新研究成果上，定了文中的题目，为文章中的深入研究与发掘奠定了丰富的基础知识。
2、比较研究法。文章中通过横向和纵向的对比，在研究的过程当中加强了不同层次和方向的比较，例如：通过对比我国两家保险公司投资建设的养老社区，可以使我们看出我国保险公司投资养老社区的基本现状；通过我国保险公司投资建设的养老社区和国外的养老社区当中可以找到对我国保险公司来说投资建设的养老社区可以学习和借鉴到的地方。
1.5 本文的创新点
一、通过两家保险公司投资建设养老社区的具体案例，介绍了我国保险公司投资养老社区的现状。
二、对研究需要用到的数据进行了更新。
三、文章在总体研究中充分使用了不同维度的对比、借鉴和案例分析的方式方法，对我们国家的保险公司投资建设养老社区作出了对策建议。
