第 1 章 绪 论
1.1 选题背景和意义
1.1.1 选题背景
20世纪80年代,在改革开放的大潮下社会主义市场经济不断发展,农村小生产迎来了社会主义大市场,我国农民专业合作组织应运而生,为二者的有效对接做出了一定的贡献,这也证明农民专业合作社具有良好的发展空间.进入新世纪之后,我国农民专业合作社迎来快速发展的机遇,尤其是2007年正式实施的《中华人民共和国农民专业合作社法》(后文简称《合作社法》)为合作社的发展创造了良好的法律环境,合作社不仅取得合法、独立的市场地位,也获得政府的各种政策支持.之后我国农民专业合作社发展迅速,截至2013年底,全国登记在册的合法农民专业合作社相比2012年增加了43%,总数接近100万家,其中县、市、省和国家级示范社达到10万多家,超过总数的10%,情况相当可观,此外农业、林业、供销等多个领域合作社相互竞争、相互促进、共同发展的局面为我国新农村的建设增添了活力[1].虽然2013年中央一号文件中家庭农场概念的提出掀起了农场热潮,但其仍处于不稳定的初级探索阶段,不可撼动合作社在农村的经济主体地位.
农民专业合作社的重要性已经受到现实的检验,得到了政府、社会的充分认可,但是与此同时,制约合作社健康发展的许多问题也不断显现出来,首当其冲的便是资金问题.金融机构一般认为合作社的的规模较小、担保资产价值低、成长性较差,这就使合作社在金融贷款竞争时不占优势,再加上其资金利用效率低下、内部管理水平不高,大部分合作社都难以及时筹集到足够的发展基金.各地政府直至中央都认识到合作社筹资问题的严峻性,并先后出台了一些政策指引等文件,以尽可能地为合作社筹资问题的缓解提供政策保障.尽管如此,全国各地的合作社依然面临着不同程度的筹资难题.
从各地的发展实践以及学者的调查数据来看,大多数合作社面临着现实资金需求增加但是资金严重短缺的矛盾,筹资能力不足导致的资金缺乏,制约着合作社的发展.如果不能解决好农民专业合作社的筹资难题,以合作社为重要依托的农村经济必然会受到不良影响.所以,能否提升筹资能力,顺利筹集到足够的资金,及时为合作社补充血液,对于合作社甚至新农村的建设来说都至关重要.本文就是在这样的背景下,对农民专业合作社的筹资能力进行评价和研究.
1.1.2 研究意义
1.1.2.1 理论意义首先,本文在合作社理论、产权理论、企业融资理论、能力理论、评价理论的基础上,展开文章的理论和实证分析,不仅较为全面地回顾了这些基础理论,而且在后文现状分析和指标体系构建过程中进行了应用,一定程度上是对理论的证明.
其次,本文进一步丰富了合作社相关研究的理论体系.目前国内外对农民专业合作社的研究主要是集中在合作社的生成机制和运营模式方面,相比之下融资研究略显不足,有关合作组织筹资实践积累与理论总结并不多见,筹资能力评价研究更是鲜有涉及,相关问题仍然有待探索.本文基于合作社的基础理论和相关实践经验,深入研究农民专业合作社筹资相关问题,并构建了一个筹资能力评价指标体系,拓宽合作社研究视角.
1.1.2.2 现实意义筹资能力是指一个组织筹集一定规模资金的能力.对于农民专业合作社来说,筹资能力的高低直接决定其资金水平,因此关注合作社的长期发展,必须重视对合作社筹资能力的评价.本文在前人理论资料和研究成果的基础上,对此进行了深入研究并构建了筹资能力评价指标体系,量化并评价筹资能力,具有重要的现实意义.
首先,为金融机构的投资决策提供了依据;其次,为政府部门制定相关政策提供了重要参考;最后,筹资能力的评价有助于合作社的管理者更清楚地了解自身的筹资现状,有的放矢,并根据实情做出合理决策,规范管理行为,更好更快地提高筹资能力以缓解筹资压力,增强合作社的发展活力.
1.2 国内外研究现状
1.2.1 国外研究现状
合作社领域的经济学研究正式开始于 20 世纪中叶,之后受到越来越多的重视,合作社融资问题的相关研究作为其中的一个重要分支,也得到不少国外学者的关注.
1.2.1.1 合作社筹资相关研究合作社资金供不应求的的问题早在上世纪 60 年代就被提出.Pederson(1994)等人通过进一步研究发现大部分合作社存在资金缺口,制约合作社的发展壮大[2].特别是在农业现代化的背景下,越来越多的合作社涉及产品的深加工及产业规模的扩张,对资金的需求量大大增加[3],合作社资金不足与筹资困难的矛盾日益受到关注.JoaoRebelod(2008)等通过研究发现,葡萄牙农业合作社所面临的有关生存性挑战的财务困境主要是难以获取足够发展资金[4].
关于影响合作社筹资的关键因素,国外学者主要从合作社自身角度出发来分析,一般认为合作社的主要资金来源是社员集资,但由于早期合作社产权不明晰,分配制度不尽合理,社员的出资积极性不高,合作社通过社员获取的资金有限[5].制度经济学学者通过对合作社制度的深入研究,发现自身制度的局限性决定了合作社必然是小规模经营且经营难以长期稳定[6].Oliver(2005)在世界农业研讨会上提出,完善合作社的管理结构、实现股本的可交易性并且促进合作社的企业化管理,在一定程度上可以保证权益资金的稳定性,而且有利于合作社的现代化发展[7].Fabio(2007)通过建立经验模型验证了产权在激发投资动力方面的重要性[8].Davi R.de MouraCosta 等人(2013)通过研究发现内部所有权和控制权的分离导致控制成本增加,加重了合作社的资金负担[9].Marian Stuiver 等人(2013)通过对荷兰农民合作社的调查研究,发现严格的内部管理对合作社发展有重要意义[10].
1.2.1.2 筹资能力评价的相关研究许多国外经济学者认为农业合作社本质上可以看作是具有某种特殊性质的企业组织[11],所以企业筹资能力的某些研究成果可以应用于合作社筹资能力的分析.
国外对于企业筹资能力的研究,主要是基于价值链理论和资本结构理论两个视角.资本结构理论的主要观点是将企业资本按照不同比例划分为权益资本和负债资本,价值链理论则是将企业能力划分为基本能力和辅助能力[12].基本能力是企业的直接经营能力,包括战略决策能力、研发能力和生产能力等;辅助能力是企业进行辅助管理活动的能力,包括财务能力、人力管理能力和服务能力等.企业筹资能力作为财务能力的重要分支,也是企业重要辅助能力之一[13].
对于能力评价的方法,国外学者在初期较多采用的是定性分析法,直接根据相关文献或具体实践活动的观察和分析做出价值判断,如等级评定法和引文分析法等,但后来学者们逐渐意识到定性分析容易受到较强的主观影响,定量研究方法逐渐被引入,通过定性和定量的结合分析,提高评价结果的有效性.Kakati(2003)曾以美国上市公司为样本,对中小企业的筹资情况进行了研究,找到筹资能力的关键影响因素是公司的资本结构和资产规模、企业的成长性和盈利能力以及公司的发展背景,然后采取因子分析法对合作社的筹资能力进行评价[14].Prahalad 和 Hamel(2007)认同Kakati 的研究成果,同时认为融资能力作为企业能力体系的重要构建成分之一,必须受到足够重视[15].Foss 和 Knudsen(2008)通过对 44 家样本企业的相关资料进行整理和分析,认为筹资要素包括企业规模、研发能力、盈利能力以及经济环境并据此构建了评价指标体系,定量评价研究企业的筹资能力[16].
1.2.2 国内研究现状
1.2.2.1 农民专业合作社筹资相关研究在农民专业合作社发展进程中,资金需求高而筹资难所导致的资金严重匮乏,已经成为其前进道路上的主要绊脚石,对此国内学者基本上达成共识.田祥宇(2011)也认为农民专业合作社发展过程中逐渐呈现出规模小、组织化程度不高及相关职能没能充分体现等弊端,究其根本,主要原因之一就是资金的严重匮乏[17].黄超(2014)通过对山西省农民专业合作社的实证研究发现,现代合作社的职能不再仅限于低层次的服务与经营,产业链也不断延伸,伴随规模扩张而产生的巨大资金需求给合作社带来很大压力[18].鉴于此,国内许多学者基于不同视角,对农民专业合作社筹资能力影响因素进行了具体研究.
(1)合作社角度.王文献、董思杰(2008)认为制度的先天不足是合作社资金缺乏的根本原因,制度缺陷导致合作社难以吸引外部风险投资,其融资主要依赖于社员股本,而社员股金毕竟有限[19].周娟、卜雨明(2011)的实地调研也印证了这个观点[20].李瑞芬(2014)在对密云农民专业合作社调研过程中发现制度缺陷依然存在,尤其是合作社的自由进出原则非常不利于权益资本的稳定[21].
(2)金融系统角度.刘宏波(2012)认为农村正规金融机构覆盖面较少、金融支持缺乏,直接导致合作社难以开展外部集资[22].另外民间融资虽是正规金融的重要补充,但由于其贷款利率高、法律监管难等原因,并不能有效缓解合作社的筹资压力[23].关于农村金融系统对筹资能力的制约,贺坤(2014)主要是在农村金融支持体系和信贷标准等方面做了分析[24].
(3)政府角度.姚爱锦(2013)认为,虽然近年来政府日益重视对合作社的支持,但是随着农村经济的发展变化,现有的制度并不能满足合作社需要,加上农村的滞后性,相关的政策并不能真正落实到所有基层合作社[25].程京京和田媛(2013)认为,虽然合作社可以申请财政补助,但是名额非常有限,考虑到激烈的竞争,一般合作社获得补助的几率还是比较小的[26].另外,即使合作社得到了财政资金扶持,资金的数额也不会很大,资金难题依然无法解决[27].
1.2.2.2 筹资能力评价的相关研究筹资能力属于价值判断范畴,是指经济组织筹集发展所需资金的能力,它有着丰富的内涵,并不是一个孤立的概念,筹资能力内涵的界定是对筹资能力进行评价的前提.我国农民专业合作社筹资相关研究主要集中在筹资问题的分析与解决,对于合作社筹资能力研究相对不充分,但是国内企业融资能力研究可以为我们提供一定的参考.李强(2009)通过归纳前人研究成果和分析现状,将企业筹资能力划分为企业内部筹资能力和外部筹资能力,但是这种划分方式只考虑了资金需求方,使得能力评价略显片面[28].吴岩(2013)则在此基础上进行了补充,从资金供需两个视角考虑,其中从供给者角度分析企业筹资能力的构成要素包括:內源筹资能力、外源筹资能力、盈利能力和偿债能力,并在此基础上对筹资能力进一步评价[29].这些研究成果对于本文农民专业合作社筹资能力的界定提供了重要思路.另外对于筹资能力的评价,国内学者在定量和定性两个角度都进行了一定的研究.
(1)从定性角度对筹资能力的评价.余丽燕、郑少锋(2011)从直接筹资和间接筹资两个角度对福建省农民专业合作社进行调查研究,发现由于农村的金融支持体系尚不健全,导致资金筹集活动受到限制,合作社间接筹资能力较弱[30]杨喻鹏(2012)在对辽宁省农民专业合作社的问卷调查中发现,虽然有些合作社目前的经营效益比较可观,但是和总体相比仍是少数,大部分合作社的规模小、业务单一,盈利少,合作社难以依靠内部积累获取足够权益资金[31].安徽省农村金融学会课题组(2010)通过调查研究发现,由于农村经济组织和银行等金融机构之间的信息不对称,信用评级难以实现,样本合作社普遍筹资能力不足[32].
(2)从定量角度对筹资能力的评价.王超(2013)通过采用回归分析的方法,对陕西省 100 家中小企业进行了实证研究,分别从外部融资能力和内部融资能力两个角度找到影响其筹资能力的四大因素[33].而李红霞和孙卓(2010)则是基于因子分析法,探究了中小企业融资能力的影响因素,认为企业的研发能力、资产规模、盈利能力、治理能力、资金运作能力等都是企业筹资能力的评价要素[34].孙林杰等(2007)为了评价中小企业融资能力的大小,从技术能力、保障能力、财务生产和环境因素等角度构建了一个指标体系框架,并结合层次分析以及模糊综合评价法对企业筹资能力进行了量化研究[35].在合作社领域,倪细云(2012)也是基于层次分析法提出了农民专业合作社筹资能力评价指标体系[36],弥补了合作社筹资能力研究的空白,但是由于层次分析法本身指标权重的主观依赖性,所构建的评价体系仍具有一定的局限性.
1.2.3 国内外研究评述
通过上述对国内外农民专业合作社筹资及能力评价相关研究的梳理可以看出:
(1)国内外学者对农民专业合作社筹资问题的重要性达成了共识,对筹资能力的评价研究对于资金问题的解决具有重要指导意义;国外学者对于筹资能力影响因素的分析主要是从内部出发,最早提出合作社制度是制约筹资能力的关键因素,并主张合作社内部制度的改革;国内学者从内部制度、金融支持和政府支持三个角度对筹资能力影响因素进行了大量研究,但是对于三者的重要性区分并没有明确统一意见.
(2)筹资能力作为财务能力的分支,是企业或合作社能力系统的重要组成部分,具有丰富的内涵,但是对于筹资能力构成要素的具体内容,国内外学者则是见仁见智,缺少统一的筹资能力内涵界定,对筹资能力的评价造成一定难度;国内外对于企业筹资能力的评价主要采取定性与定量相结合的评价方法.
总体来讲,国内外在合作社筹资方面的文献已经很多,但是对筹资能力的专门研究还很不足,而且多数侧重于定性的规范分析,缺乏定量研究,尤其在合作社筹资能力的评价方面,缺乏一个更为合理的评价体系,这就为本文合作社筹资能力的研究提供了空间.
