1 引言
1.1 研究背景
自二十世纪互联网技术在美国诞生以来，以互联网为核心的信息技术成为这个时代最重要的全球性技术浪潮并以无法估量的速度和能量改变着各行各业，对人们的日常生活、经济、文化等方面都产生了重大影响。它也正在塑造与农业社会和工业社会完全不同的社会文明形态------网络社会形态。自互联网诞生那一刻起，互联网就与金融业息息相关，共生发展。
随着四大国有银行相继推出网上银行之后，全球的经济、金融格局不断发生变化，尤其是 2012 年以来，互联网与金融的结合在中华大地上掀起了一股股创新热潮。
2012 年 8 月，马明哲在平安保险 2012 年中期业绩发布会上确认将与腾讯的马化腾、阿里巴巴的马云共同成立“众安在线财产保险有限公司”（简称“众安在线”），经过一系列的审批、筹备，最终在 2013 年 11 月 6 日正式开业。作为国内首家互联网保险公司，为探索互联网新金融道路做着尝试。
2013 年 6 月淘宝联合天弘基金公司合作创立了国内首只互联网基金----“天弘增利宝货币基金”正式在支付宝上线，余额宝作为唯一的直销推广平台。通过余额宝平台，用户在支付宝网站不仅可以消费还可以理财。这款产品的优势，将货币基金的购买门槛降到一元且实现买入与赎回 T+0 日到账。为客户提供账户增值与消费支付一站式体验，成为最大的亮点。截止 2014 年 1 月，余额宝的规模已经突破 4000 亿元。
2013 年 11 月，《新闻联播》发布了中国天使众筹平台-----天使汇的新闻报道，指出互联网创新正在改变产业形态。天使汇于 2011 年 11 月成立，是国内排名第一的中小企业众筹融资平台，为投资者与创业者提供了互联网在线融资对接的模式，是国内互联网金融的代表性企业，截止 2013 年 10 月总融资金额已达到 2.5 亿元人民币。
随着众安在线的获准审批、天使汇良好的发展态势，以及被媒体和大众热衷的余额宝，这些互联网企业的金融业务迅速开展以及它们在金融领域的探索与实践，已经对中国金融行业带来了不小的影响，尤其是对作为金融业中重要一员的银行等带来了重大冲击。商业银行需要重新审视并应如何应对这一新生事物，引发金融行业深深的思考，与此同时，对于这一系列新生事物，作为监管部门如何进行有效的监管也成为当前热衷讨论的话题。
1.2 研究意义
以互联网金融对商业银行的影响为研究选题，对中国互联网金融对商业银行的冲击进行了深入浅出的研究，该篇阐述了互联网金融发展的历史，对比中美两国互联网金融发展的现状，分析了目前中国互联网金融的发展现状、找出存在的问题，着重分析了互联网金融对商业银行的冲击，以及商业银行如何应对，对此提出了一些可行性的意见和建议，为互联网金融更好的服务于经济社会并促进金融业尤其是银行业的良性发展，具有非常重大理论意义和现实意义。
一方面，关于互联网金融对银行业的冲击如何能降低到最小以及商业银行如何与互联网金融形成共生和竞合的生态。由于互联网金融的兴起与发展速度都非常快，因此在此方面，我国学术界的研究及成果并不多，但已引起众多经济研究学者的关注与思考，因此，本选题的意义具有一定的新意，对我国商业银行在互联网金融气息浓厚的生存环境中，如何发展并壮大起到一点点理论补充的作用，有一定的理论意义。
另一方面，本研究对全球互联网金融发展的现状进行了详细的阐述，互联网金融对商业银行的巨大影响进行了叙述，由点到面的介绍互联网金融在全球经济中的发展态势以及对互联网金融在经济中越来越重要的地位；总结了我国商业银行在互联网金融时代面临的影响，提出了在此经济环境中商业银行需要调整自身的建议；尤其互联网金融是个新生领域，在对互联网金融的监管方面，对比了国外监管机构监管的方式方法，结合我国实际情况提出了监管互联网金融的建议。本选题根据互联网金融在现阶段发展状况结合我国的实际情况进行研究分析并给出建设性的意见，因此本选题具有较大的现实意义。
1.3 研究目标、内容和方法
1.3.1 研究的目标
目前我国互联网金融发展迅猛，已经成为我国金融市场不可忽视的一部分，据新浪新闻报道，2013 年 6 月由淘宝联合天弘基金公司创立的首只互联网基金，在成立仅仅八个月的时间，全国百姓对“余额宝”的热衷使得其余额迅速蹿升，截止 2014年 1 月末，余额就已超 4000 亿元。与此同时，这些经营着金融业务的互联网企业对金融业尤其是银行业产生了重大冲击。本文从互联网金融的概念界定开始，分析了互联网金融产生以及迅速发展的原因，剖析了对商业银行的经营理念、经营战略以及银行业务的诸多影响，最后通过理论与实践相结合的方式提出了一些自己的建议，以求对互联网金融良性发展以及对商业银行的警醒起到积极作用。
1.3.2 研究的内容
本文从理论与实践相结合的角度出发，结合互联网金融发展现状、互联网金融对我国商业银行的影响以及国外政府监管机构的有效监管做法，就如何将互联网金融对银行业的冲击降低到最小化以及商业银行如何与互联网金融形成共生和竞合的生态进行了探讨。全文共有七个部分：
第一部分为引言，主要介绍了选题背景、研究意义，研究的目标、内容和方法以及国内外文献综述。
第二部分通过对互联网、金融、互联网金融的界定以及互联网金融的兴起，为下文的进一步分析做好理论的铺垫。
第三部分详细阐述了互联网金融的发展现状，分析了美国作为互联网及互联网金融的诞生国，在互联网金融发展历程中形成的业务模式以及存在的风险。对比分析了我国互联网金融的发展现状以及业务模式，为下一步分析互联网金融对金融业、银行业的影响打下基础。
第四部分阐述了互联网金融短时间内迅速发展起来，对金融业的影响，尤其是对金融业创新带来了那些新鲜因素。
第五部分重点分析了互联网金融对商业银行的影响，尤其是对商业银行的金融地位、经营理念、经营模式、服务模式等的冲击，进行深入浅出的研究。
第六部分提出了银行业应对互联网金融冲击的策略，结合我国国情从转变经营理念、调整经营战略，拓展业务渠道创新业务流程等方面为商业银行提出了一些自己的建议。
第七部分根据前六部分的研究，互联网金融迅猛发展是必然趋势，监管当局要对互联网金融进行有效监管，为我国金融环境创造和谐有序的经济环境。
1.3.3 研究的方法
在研究方法上，本文采取理论分析和实践分析、定性分析结合的方法来研究互联网金融对商业银行的影响。通过收集资料和数据，以具体数据说明互联网金融的发展现状；同时，结合国内、外相关研讨与实际做法进行研究，发现并总结出我国商业银行在互联网金融冲击中存在的问题，并对此提出一些可行的合理化建议。
1.4 国内外文献综述
1.4.1 国外相关文件综述
Greenbaum & Haywood (1986)认为,随着社会资产量的增长，人们对金融的需求也会持续增长，而这种增长会对金融机构形成主动的刺激，甚至催生新业务的生成，如互联网金融。Gurley Shaw(I960)认为金融中介的数量增加会极大的激发金融行业的创新。而宽松的金融管制会成就金融机构数量的激增 ,从而刺激金融机构的一系列创新产生。现时互联网金融的飞速发展和瞬间壮大就与目前对这部分的监管有疏漏不无关系，同时也催生了监管问题日益凸显。
Lin et al（2009）， Klafft(2008)两位学者的研究结果是，由于互联网贷款人的专业化程度较差，导致互联网信贷的风险居高不下。国外的网络借贷公司通过成立贷款小组，其职责是对贷款部分做专门指导，目的是降低贷款违约率。借助互联网进行联保，借款人可获得对贷款的担保，可以有效的降低贷款违约概率。
Davis (2001)认为贷款组内的组织者是一种新的中介形式，通过信息搜集，信息匹配和后续监控完成了市场上资金需求和资金供给双方之间的沟通。Hengetal（2007）认为，如今互联网金融贷款业务 P2P 快速增长的原因是整个社会资金总量增大和流动性需求旺盛。
Hadlock (2002)和 James ，Denis (2003)和 Mihov 的观点是银行在审核公司客户贷款申请时会考量公司的信用与财务状况，但因多数有贷款需求的公司正处于成长阶段，通常信息不透明，使得银行出于风险把控的目的而提高贷款利率，往往加重借款人的负担，因此借款人不愿接受；而网络借贷给此类公司提供了一个很好的平台，通过市场比较和降低交易成本，使更多借款人获得优惠借款利率的贷款。Schenone（2004）、Freedman et al（2008）主要是对 P2P 模式的社会网络性进行分析与研究，认为其优势是可以降低贷款利率，因此与传统金融中介相比贷款成本相对较低。
Chircu 和 Kau man (2000),Sunday Telegraph（2006）的观点是网络贷款平台可以在较短时间内完成审核，同时还提供更低的利率，因此更吸引那些被银行遗漏的中小投资者。
Rainer Bo hme 和 Stefanie Po tzsch（2010）研究网络贷款中信用风险的把控问题。国外为减少信用风险，对于无担保的贷款，要求借款人必须在三年以上未出现道德风险。
1.4.2 国内相关文件综述
由于互联网金融是个新鲜事物，在我国，互联网金融对金融业尤其是银行业的冲击也仅是近八个月来刚刚凸显出来的，因此，相对国外而言，我国理论界对互联网金融的研究较少，但是随着互联网金融的迅猛发展，无论是对银行业的影响还是对其的监管来说，此系列问题越来越受到重视。上到政府下到百姓，“余额宝”都是当下的热点。正在进行的“两会”，互联网金融问题都成为与会代表的讨论的热点话题。因此，对于互联网金融还停留在关注、讨论过程中，对于它的理论研究就少之更少了。
持赞同观点的是，全国政协委员、中国人民银行行长周小川(2014)：不会取缔余额宝，对余额宝等金融业务的监管政策会更加完善。全国政协委员、中国人民银行副行长易纲（2014）在 2014 年的“两会”上指出：要支持和容忍余额宝等金融产品的创新行为，同时也将适当采取措施对可能产生的市场风险加以引导和防范。目前，市场对余额宝等金融产品可能带来的风险有很多议论，主要针对相关产品可能带来的流动性以及价格波动等风险。为此，人民银行会进一步关注市场变化。姚文平（2014）从互联网金融本身以及互联网融资、销售平台、理财、证券、银行、保险、战略、监管和未来前景等角度，全面阐述了互联网金融在全球范围内的突破性进展，认为在互联网金融大潮中，金融业要冷静应对，既要看到互联网金融对金融业的冲击，也要看到互联网金融对金融业的推动作用，金融业尤其是银行业要借助互联网金融形成战略联盟。战略联盟，简而言之就是联盟双方优势互补，目的是寻求更大利益回报。在专注发展自身有竞争优势领域的同时利用联盟方的优势来扩大自身的市场占有率和与联盟方的共同发展中分享丰厚的回报。
中立观点的持有者，全国政协委员、中国人民银行副行长潘功胜（2014）在 2014年“两会”中指出：目前，互联网金融主要存在两方面问题：一是监管缺失，监管主体和监管规则不完善，在监管上不统一；二是具有一定的风险性。互联网金融要鼓励创新与发展，但同时要完善和规范监管，应该明确监管主体，加强金融监管协调，实施交叉性监管，完善监管规则。规范发展互联网金融，从而进一步推动金融改革，推进利率市场化，放开传统领域金融价格管制等金融市场化改革。
持有反对观点的是，央视证券资讯频道执行总编、首席新闻评论员钮文新（2014）在 2014 年 2 月 21 日发表了《取缔余额宝！》一文，指出余额宝是趴在银行身上的“吸血鬼”，坐收 2%的利润，同时认为，余额宝严重干扰利率市场，严重干扰银行流动性，严重拉高实业企业融资成本，从而加剧金融和实业之间的恶性循环；余额宝冲击的是中国全社会的融资成本，冲击的是整个中国的经济安全，甚至称余额宝是趴在银行身上的“吸血鬼”，典型的“金融寄生虫”，建议取缔余额宝。
而对于互联网金融未来发展趋势，谢平（2014）认为目前金融有两种模式，一种是银行模式，一种是资本市场模式。资本市场模式就是直接融资，例如通过上交所进行股票交易。而互联网金融是第三种模式。互联网金融既不走银行模式，也不走资本市场上交所模式，它是将所有的存款人和所有的借款人，通过互联网平台直接交易。
认为互联网金融是跟银行金融和资本市场融资并列的第三种人类金融模式。
1.5 本文的创新点与不足
截止 2014 年 1 月末，余额宝的余额已突破 4000 亿元，此前学术界对余额宝这类互联网金融产品研究不多，但近期却引起不少金融界人士对此的评论，相关新闻报道也逐渐大众化，尤其是刚刚召开的 2014 年“两会”，互联网金融成为关注频率最高的热门词汇，民众也积极行动投资到余额宝中。互联网金融作为新生事物，无论是学术研究还是新闻报道，大部分都集中在互联网金融的典型产品---余额宝的评论上，没有成体系的理论上的研究。
本文的创新之处在于：
首先选题较新，因互联网金融是个新生事物，学术界对其的研究仅停留在研讨上，成体系的理论研究是少之又少，因此本文的研究有一定的新意；其次，利用理论与实际相结合的方法研究互联网金融对商业银行的影响，结合我国国情，对商业银行的应对策略给出可行性建议；最后，利用对比分析法，分析了我国与美国互联网金融发展的差异，以及美国对互联网金融发展过程中出现问题的监管，一方面可以很好的借鉴国外有效的管理经验；另一方面可以清晰的对比出，在我国，无论是金融机构还是监管机构对互联网金融的反应与应对是不同于美国的，需要结合我国国情的实际情况有的放矢的积极应对；本文存在的不足之处在于，正因互联网金融是个新生事物，学术界对其的研究还没有真正开始，会有市场数据不足的可能性等原因导致本文的研究难以到达深层次的研究水平。
