第二节 D 公司生物质能热电联产项目进展情况
一、项目投资及融资情况
（一）工程概况D 限公司生物质热电联产工程，新建 2×20t/h 燃稻壳循环流化床锅炉+2×3MW 抽凝机组，年供热量 28.41×104GJ，年供电量 2.272×104MWh。配套建设相应的输料系统、除灰系统、电气系统、控制系统、水工系统、化学水处理系统、附属生产系统和厂区工程。
主要土建工程量详见表 1.13。【1】
（二）编制依据1.工程量依据 D 有限公司热电联产新建工程可行性研究各专业设计图纸、说明书及设备明细表。
2.定额、投资估算指标及取费①《电力工程建设概算定额》（热力设备.安装工程.2006 年版）；②《电力工程建设概算定额》（电气设备.安装工程.2006 年版）；③《电力建设工程概算定额》（火电工程.建筑工程.2006 年版）；④《火力发电工程预算编制与计算标准》（2007 年版）；⑤《发电工程装置性材料综合预算价格》（2006 年版）；⑥《电力建设工程预算定额第六册调试工程》（2006 年版）。
3.材料及设备价格按设备制造厂家询价及《全国电力工程建设常用设备 2006 价格汇编》；按哈尔滨地区 2007 年 4 季度建筑材料信息价格调整。
水泥、钢材、木材、砂子、碎（砾）石等材料，按建设方提供的价格编制。
其中：①水泥价格 350 元/t②钢材价格 6100 元/t③木材价格 1400 元/m3④砂子价格 42 元/m3⑤碎石价格 70 元/m3⑥毛 石 44 元/m3⑦红 砖 280 元/千块⑧沥 青 5300 元/t4.其他费用基本预备费用按工程费用和其他费用的 5%。
5.利率建设贷款名义利率按 7.83%计，年有效利率按 8.06%。流动资金贷款利率按7.47%计。
（三）建设投资估算项目建设投资 6034 万元，具体细目详见总投资估算表。
（四）流动资金估算流动资金估算采用流动资金定额估算法，流动资金为 125 万元。
（五）总投资项目总投资 6280 万元，其中：建设投资 6034 万元，流动资金 125 万元，建设期贷款利息 121 万元。
总投资构成分析见表 1.14。【2】
（六）投资指标
1.每百元销售收入平均占用总投资 332.10 元。
2.每百元销售收入平均占用建设投资 319.09 元。
3.每百元销售收入平均占用流动资金 6.61 元。
（七）融资组织形式项目为 A 万源粮油食品有限公司投资组建新的项目法人，项目的投融资活动由新的项目法人进行，并据此承担融资责任和风险。
（八）资金来源选择1.项目法人自有资金。
2.银行等金融机构的信贷资金。
（九）资本金筹措项目拟投入资本金 3034.00 万元，筹措方式为项目法人自有资金。
（十）债务资金筹措1.建设资金项目融资渠道相对较宽，可选择农业发展银行或其它国家政策银行信贷融资，信贷融资额 3120.90 万元。
2.流动资金项目流动资金 125.00 万元，拟从农业发展银行贷款。
（十一）融资方案分析
1.资金来源可靠性项目资本金部分已由新建项目投资主体 A 万源粮油食品有限公司按计划投资拨入资金专户;金融机构贷款,由于生物质能热电联产项目发展前景看好，且为国家政策扶植和鼓励项目，因此金融机构融资意愿较强。
2.利率风险目前国内经济已持续呈现较高的增长，固定资产投资发展过快，经济出现过热迹象，某些领域已显现通胀征兆，国家为抑制经济过热已连续加息，目前为止还有加息的空间,根据历史经验经济过热现象有相当惯性，可能持续相当长时间，这些将导致项目债务融资利率成本加大，使产品利润压缩，造成投资风险。但本案融资比例仅为 50%，影响属受控范围。
（十二）经济分析
1.项目生产大纲项目计算期 21 年，其中建设期 1 年，生产经营期采用 20 年。
2.产品方案和经营规模项目主营产品为热和电，年供热量 28.41×104GJ,年供电量 2.272×104MWh。
3.固定资产折旧固定资产综合折旧年限采用 15 年，固定资产净残值率采用 3%。
4.财务价格（1）燃料价格燃料为稻壳和稻壳棒，到达热源厂加权综合平均价 46.5 元/t（不含税）。
（2）售电价售电价为 0.6067 元/kWh（含税）。
（3）售热价折合综合热价 28.25 元/GJ（含税）。
（4）水价水资源费用 2.83 元/t（不含税）。
（5）评价参数说明①员工年平均工资 15000 元。
②劳动定员 45 人。③大修理费率 2.5％。
④城市维护建设税税率按 7%计取，教育费附加按 3%计取。
⑤法定盈余公积金按净利润的 10%计取，任意盈余公积金按净利利润的 5%计取。
⑥所得税税率按 25%计取。
⑦基本收益率按 8%计取。
5.销售收入估算（1）产品种类本项目产品为热、电。
（2）销售收入年供热量 28.41×104GJ，年供电量 2.272×104MWh，总销售收入为 1891.69万元。
6.成本费用估算（1）成本构成每吉焦热综合单位产品供热成本见表 1.15。【3】
每吉焦热综合单位产品供热成本见表 1.16。【4】
从 2013 年起每吉焦供热成本 15.683 元/GJ。
从 2013 年起每千瓦时供电成本 0.3551 元/kWh。
（2）成本估算总成本费用 1252.50 万元（2013 年）。
其中：固定总成本 722.18 万元。
可变总成本 530.32 万元。
经营总成本 845.14 万元。
7.财务评价指标（1）盈利能力分析内部收益率 15.81%（税前）财务净现值 （ic=8%）2708.40 万元（税后）投资回收期 7.20 年（含建设期、税后）总投资收益率 11.54%投资利税率 11.25%权益投资净利润率 17.88%（2）债偿能力分析流动比率 143.69%（达产年）速动比率 143.69%（达产年）资产负债率 43.65%（达产年）贷款偿还期 6.06 年（按最大额偿还方式偿还，含一年宽限期和建设期）（3）盈亏平衡分析用生产能力利用率计算盈亏平衡点（2011 年）。BEP=63.97%企业的生产能力达到设计能力的 63.97%可以保本经营。
二、项目建设进度
（一）工程实施条件
1.施工场地条件由于厂区空地较多，厂址已规划出施工场地，本期新建工程施工生产、生活用地可全部在厂区内解决，而且交通十分方便。土建施工所有的大宗材料，如砖、砂、石等均可就地解决不需外地采购。施工能力供应如用电、用水、通信等协调政府有关部门加以解决。
2.运输条件拟建热电站厂址位于鹤伊公路 9km 处，相邻公路均为主要街道，路面宽度和承重条件都较好。主要设备可由铁路运抵 A 市，经二次倒运至施工现场，零散小批量物资和设备采用公路运输。
3.地方建筑材料施工中所需砖、砂、石、水泥等均由当地解决。
4.施工能力外围工程由当地施工队伍完成，主体工程拟聘请专业工程公司完成。
5.施工组织本工程采用招标方式确定施工单位，施工单位应具有足够的建筑安装施工资质和技术能力，并具备相应的施工机械及加工配套设施。
（二）工程进度根据项目具体要求和当地实际情况，项目建设工期两年，即从 2013 年 7 月到2014 年 9 月。
工程进度见表 1.17。【5】
