第 1 章 绪论
1.1 选题背景及意义
1.1.1 选题背景
十八大以来，我国改革开放进一步深入、经济增长方式逐步转变，“十二五”发展规划中着重明确了加大、加快、加强中小企业的繁荣健康成长，壮大地区国民经济总量，让中小企业成为区域经济发展中重要的新的增长点。中小企业发展水平逐渐成为衡量一个地区经济发展水平的重要指标，也是衡量一个地区具备竞争力的重要条件。探究地区中小企业的融资现状、融资方式、融资策略，促进中小企业健康、科学、快速发展，为地区经济和社会多做贡献是当前一个具有现实性和紧迫性的问题。
资金是中小企业生存和发展的命脉，融资是中小企业可持续发展关键。然而，我国中小企业融资渠道、方式比较单一，大多企业的资金来源于股东投入和银行贷款。在我国，银行贷款占到中小企业融资总额的 60%以上，当银行贷款投放规模大量缩水时，资金短缺问题立刻大量浮出水面，民营企业尤为突出，很多中小企业轻则项目停滞，重则破产清算，甚至很多大型上市企业也陷入融资困局。在这种背景下，中小企业融资方式和策略的创新与选择日益成为一个热点问题。
以苏家屯区中小企业为例，恰恰考虑到苏家屯区位于沈阳南部，毗邻抚顺、本溪、辽阳三市，随着大沈阳经济区上升为国家战略的实施，沈阳一方面增强城市能级，另一方面拉开城市骨架。在沈阳五大城际连接带中，苏家屯区全面对接其中两条，由昔日“小沈阳”阶段的边缘地带变为“大沈阳”阶段的中心位置，雄厚的产业基础和区域交通枢纽优势，为区域内众多中小企业的大发展、快发展提供了良好契机。
从上述叙述及分析中可以看出，中小企业的发展问题无论在国际上还是在国内均是我们亟待研究和解决的重大课题，而且到目前为止世界各国还没有找到有效的方法对其进行合理有效地治理。如果我们对中小企业发展中遇到的困难和问题不予以高度重视，无法对其予以严格管控和解决，势必将给整个国家经济，甚至国际整体经济环境带来不利影响。因此，面对严峻的世界经济形势及我国自身发展的需要，针对我国中小企业融资难问题的产生、成因、影响及有效控制、治理解决措施等相关研究工作已成为当务之急。
1.1.2 研究意义
中小企业融资难问题涉及面广泛且由来已久。从全球范围来看，无论是发达国家还是发展中国家，都没能很好的解决中小企业发展过程中的资金瓶颈问题。我国作为世界上经济发展速度较快的大国，该问题更是尤为突出。本文以我国中心小企业融资现状为基础，运用相关的理论，对其成因、构成以及对地方经济发展的影响进行深入分析，同时，借鉴国外相关理论和经验，并以苏家屯区中小企业为例，深入联系该地区中小企业融资的现状和特征等实际，通过综合对比分析其融资困境的成因，找出科学、有效、适合的融资对策，进而推进中小企业发展和壮大，具有合理性和紧迫性。
本文重点分析中小企业面临的融资困境，特别借鉴国内外较为成熟的融资方式和先进经验，并结合我国金融市场的现状，来解决中小企业融资方案方法的选择问题。本文注重解决中小企业融资难存在的具体问题，但这个问题确也是长期困扰中小企业的共性问题和突出问题，相信本文中解决问题的思路和专业知识可供大多数中小企业参考，亦或起到“抛砖引玉”的作用，引起更多人的共鸣和专家学者介入研究，帮助中小企业提供更多切实可行的融资解决方案。
本文提出的研究方法、思路和解决办法，可为本地区乃至我国中小企业如何解决自身发展中遭遇的融资困境等问题提供有价值的借鉴和参考意义。
1.2 研究方法
鉴于本文所研究的内容涉及范围较为广泛，故在研究过程中运用了多学科交叉，多种研究方式及分析手段并用的方法，采用的主要研究方法如下：
第一，规范分析法。规范分析则是着重提出解决问题的具体措施及方法，主要依据我国中小企业融资发展的实际情况，运用规范分析的方法提出了如何有效解决融资难的具体建议及对策。
第二，定性与定量分析相结合。所谓定性分析是指以逻辑演绎为主要研究手段，通过理论分析及经验总结得出结论的一种分析方法。定量分析则是基于严谨的数理统计思想，运用数学工具对资料进行分析计算后得出相应结论的一种分析方法。本文通过大量的数据统计和资料查阅，采用图标进行了定量分析。同时，运用国内外相关理论分析了我国中小企业融资难产生的原因及存在的问题，这又构成了定性分析，这是将定量分析与定性分析有效结合的成功案例。
第三，理论探讨与实例分析交相运用。本研究分析过程中，既运用了大量的财政学、管理学、西方经济学、数理统计学等相关理论，又与我国中小企业的实际情况相结合；既参考了国际经验，又注重国际经验与现实问题想结合的讨论，最后形成了适合我国中小企业融资发展的可操作性建议及对策。
第四，比较研究。在本研究中运用了大量的比较分析的研究方法。既对比分析了我国地方中小企业的国内外研究方法及情况，又在中小企业融资难的问题成因与解决途径方面列举了大量发达国家的研究实例，总结了国外如何有效解决中小企业融资难的经验与启示，又以具有代表性的苏家屯区中小企业为实例进行深入分析论证，在此基础上提出了适用于我国中小企业解决融资困境的途径与方法。
1.3 研究思路、研究内容及创新点
1.3.1 研究思路
本文深入细致的分析与研究了我国中小企业发展中所遇到的融资难题，并运用多学科、多种类的研究方法，提出解决上述问题的建议及对策。具体思路如下：
（1）通过借助书籍、期刊、网络等资源，对中小企业融资难的现状、成因、建议及对策进行系统分析。
（2）综合运用科学的分析手段，结合扎实的理论研究，形成本课题科学、严谨的思维模式及分析框架。
（3）在借鉴国外成功经验的基础上，通过对比发达国家的先进理念及经验，为分析我国中小企业融资难现象持续改进的契机提供理论依据。
（4）基于上述研究及分析，通过资料搜集，结合科学理论分析，提出具体有效地解决建议及对策。从而为解决我国中小企业如何保证资金持续供应研究方面提供科学和全面的理论分析方法。
1.3.2 研究内容
本论文研究了中小企业融资现状、历程、方式，并结合中小企业融资存在的困境，详细分析其形成原因，并以苏家屯区中小企业融资实际情况为例，鲜活生动、有理有据地提出相应解决对策，对于苏家屯区乃至国内其他地区中小企业发展都具有重要的理论和实践意义，同时也弥补了中小企业融资问题及对策研究的不足，具有较强的现实性和科学性，对地区间中小企业发展和政府决策也具有较大的支撑和借鉴作用。
本文分为以下几部分：
第一章 绪论，主要介绍选题背景和意义，国内外文献综述，研究内容、研究思路及创新点。
第二章 概述当前主要推崇的中小企业融资理论。
第三章 阐述中小企业融资历程及现状，揭示其融资存在的问题。
第四章 通过对中小企业融资存在的问题的分析，并以苏家屯区中小企业融资问题为例，生动、形象、有说服力的阐述当前我国中小企业融资难问题的原因。
第五章 提出中小企业融资困境的解决策略。
第六章 结论。
1.3.3 创新点
第一，以苏家屯区中小企业融资问题为例，鲜活、生动地分析中小企业融资难问题及成因，为科学、有效地找出解决办法提供了新思路。
第二，本论文综合运用金融学、财务管理、经济学、管理学等理论，采用实地调研、比较分析、文献分析等研究方法，并遵循宏观与微观相结合、定性与定量相结合、理论联系实际的原则，创新了融资渠道和办法，大胆提出了全新的融资策略，拓宽了中小企业融资渠道和方式方法。
1.4 国内外研究综述
关于中小企业融资现状、困境成因、解决对策的研究，国内外学者都经历了由简单到复杂，由普通到专业，由理论研究到实际应用的演变过程。
1.4.1 国外研究动态
国外对中小企业融资的研究起步较早，尤其以美国、英国、德国、日本、韩国等国家的研究为代表。
在国外金融理论方面，美国的莫迪利亚尼（Modigliani）和米勒（Miller）（简称 MM）两位经济学家在 1958 年提出的 MM 理论是当代各国融资理论研究的基石。
MM 理论表明所有金融工具都是可以被完全替代的[1].若干年后，一些经济学家又对MM 理论进行了进一步的修正，经过修正后的 MM 理论虽然更贴近现实，但还是没有从根本上解决因负债而导致的额外费用和风险的出现问题[2].
美国经济学家大卫。杜兰特将企业有关债权融资的理论分为净收益理论、营业收益理论和传统理论三类[3].
企业融资的生命周期理论指出，企业会随着发展阶段不同而选择不同的融资渠道，一些中小企业在初步成长阶段更多地利用债务融资，随着其持续地发展，中小企业就会多采用权益融资和债务融资，这就是企业融资的生命周期理论[4].
Stein（2000）运用 GHM 理论研究了投资项目的信息生产和资本有效配置在不同规模和组织形式下的金融机构存在差异[5].Michell J. Wllite（2002）通过分析得出企业信用缺失，没有建立长期企业文化、企业信用和品牌信誉度的发展规划，将直接导致企业融资难[6].Tirole（2001）的研究认为，若自有资本规模较高，不仅获得贷款的可能性大，且可获得的信贷限额也较高，理论阐述的就是中小企业的风险承受能力与贷款金额是相匹配的[7].相对来说，大企业融资更容易，其中一个主要原因在于其信息度高，更公开透明，Diodge, Karoly（2004）支持统一制定较高标准的会计和披露准则，利于降低信息成本和融资成本，利于有效融资[8].
“比较制度分析”学派的代表青木昌彦（2006）认为解决中小企业融资难的侧重点在于市场机制的调控，而不是国家的宏观调控[9].安田武彦（2003）在日本的权威媒体上发表重要言论认为，健康健全的金融体系应适应中小企业的多样性特征[10].
1.4.2 国内研究动态
国内对中小企业融资研究起步较晚，主要以国外研究为基础进行的理论研究较多，近年来，结合我国实际情况和地区差异进行的理论研究也越来越多，而且也取得了一定的成果。
在国内金融理论研究方面，巴曙松（2007）认为“中国独特的资本市场结构，容易导致各个行业的大起大落，在经济快速成长期，银行业务增长较快，但是在经济调整时期，银行就直接承担了经济波动的风险，直接融资市场的发展已经成为国家金融业发展的一个重大战略性选择，这将对中国未来金融市场的发展产生深远的影响。因此我们需要的是不断探索创新型融资渠道，真正的把融资朝着市场化方向发展，从而解决中小企业融资依赖于银行信贷的难题”[11].
林毅夫、杨娟（2008）认为融资难的根本问题是中小企业财务制度不健全，经营不透明，中小企业融资渠道狭窄，并提出了我国当前金融市场“二元性”结构的论点。之后，林毅夫构建了一个包括异质的中小企业借款者和异质的贷款者的金融市场模型来验证自己的论点[12].
孔德兰（2009）研究发现中小企业发展过程中的信贷融资行为，突出的问题在于是“信用偏好与业绩融资偏好”,提出当前要想实现优化中小企业融资结构战略目标，重要的是转变政府职能，政企分开，充分发挥市场主导的机制调节作用[13].
许建蓬（2011）认为“中小企业融资难的根本原因在于金融市场不健全，融资渠道单一，主要是通过银行间接融资，另外银行结构不合理，缺少民营中小银行也是中小企业融资难的一个原因”[14].
汪群（2011）有针对性的介绍了美国、德国、韩国等国家的成型的信用担保体系情况，并建议中国要尽快完善财税政策体系建设，为中小企业发展保驾护航。
以上国内外专家和学者的研究都达到了很高的水平，无论从国内外中小企业发展历程、中小企业融资现状及问题，还是对融资困难成因的深入剖析以及有效解决对策的提出等方面都进行了详细的论述。国内外虽然有大量学者从事融资理论和中小企业融资问题的研究，但大多数是从政府和金融机构的角度出发进行研究，较少涉及从中小企业的角度来探讨融资方式的选择问题，尤其缺乏针对特定类型特定地区的中小企业的具体研究。本文恰恰是以苏家屯区中小企业为特定实例，以极强的针对性去解决特定类型特定区的中小企业的融资问题，不仅角度新，而且更具针对性。
另外，目前国内的研究文献过于借鉴西方的理论经验，目前国内的融资理论和对策研究虽已取得了一定进展，但是不论是理论性研究还是实证性研究都显得不够深入，而且也忽视了国内大多中小企业自身发展的特点以及我国不同于西方国家的人文环境和政策制度环境等，很多研究缺乏一定的理论依据和实际操作性，并不能有的放矢的指导特定地区特定工作。而本文更注重基于中国国情的实践研究，以苏家屯区中小企业研究为实例，在借鉴理论的基础上，通过研究现实中的中小企业的实践例证，分析、归纳、总结，并得出有实际借鉴意义的结论。
