第六章 我国商业银行企业信贷风险管理的核心:经济资本管理
众所周知,收益往往伴随着风险。一般来讲风险与收益成正比。风险管理的核心是经济资本约束管理。核心指标是经济资本(EC)、风险调整后收益(RAROC)以及相应的经济增加值(EVA)。传统对盈利的考核指标有:资产收益率(ROA)与股权收益率(ROE)。其中最核心的经济资本管理。
因为这些指标没有考虑到风险因素,西方银行业逐渐出现了一种新的考查指标——风险调整后收益(RAROC)。该指标考核方法起源于20世纪70年代。最初由银行家信托集团(Banker' s Trust Group)创立,刚开始创立的目的是为了考查信贷资产在特点损失率的条件下银行还能实现的收益水平。此后,许多银行都开发RAROC方法,其基本的目的都是为了确定银行进行经营所需要的经济资本。
6.1 信贷经济资本计量
经济资本是对银行业务经营活动用来抵御非预期损失的一种资本,是风险管理中量化管理的核心内容。经济资本与监管资本在计量范围、计量要素和资本目标等各方面应保持统一协调,经济资本覆盖的业务范围、风险类别不应少于监管要求。
根据监管要求,对信用风险、市场风险、操作风险都需要计算经济资本。
6.1.1 信用风险经济资本计量方法
信用风险经济资本的计量的理论基础来自于资产的波动法。资产的波动法是以违约概率(PD)模型为前提的。他是假设资产的损失在服从一种概率分布的情况下,在一点的置信度下的最大损失。按照以下公式计算可计算对公债项经济资本占用。【1】
1.对公非违约敞口:
(1)违约概率PD的计算:主要根据各商业银行内部评级结果设定(2)违约损失率LGD的计算采用LGD高级法模型计算,模型包括定量和定性两个方面的评价指标。定量指标主要包括行业、LTV、客户规模、合同期限和担保类型等;针对贴现、一二类转贷款和部分贸易融资业务,根据产品和担保类型特点进行了特殊处理。例如下表。【2】
(3)违约风险暴露EAD的计算采用EAD高级法模型计算,对公信贷表内业务适用100%的信用风险转换系数,对公信贷表外业务违约风险暴露的具体计算步骤如下:
a.对公贷款承诺业务:根据信贷品种的不同设置不同的转换系数,信贷期限小于一年的承诺,转换系数为20%,期限为一年以上的承诺,适用50%的转换系数。
b.非塾款表外产品:根据产品融资属性,非垫款表外产品违约风险暴露釆用不同的计量方法。具有融资特点的非垫款表外产品(比如融资性保函和银行承兑汇票等)适用100%的转换系数。其他非垫款表外产品违约风险暴露则釆用违约风险暴露计量模型估计转换系数。
C.特殊处理产品:信贷证明的转换系数为0;投标保函的转换系数为0.05;船舶预付款退款保函的转换系数为1;经营租出贵金属的转换系数为1;提货担保的转换系数为0。
(4)客户违约相关系数采用分行业、分信用等级的客户违约相关性矩阵计量经济资本,体现不同类型客户之间的相关性差异。贷款佘额合计小于1000万的小企业客户,违约相关性系数按零售客户处理;贷款余额合计在1000万至3000万之间的小企业客户,中小型的违约相关性系数取大中型客户的0. 85,其他的取大中型客户的0. 8。
(5)迁移风险的调整系数对于信用风险经济资本计量非预期损失,不仅需要覆盖信贷资产由于违约形成的资产价值波动,而且还应该覆盖客户信用评级迁移导致的资产价值波动。总行需要根据各分行过往客户期初期末的评级变化。这样以来,就能测算各分行的迁移风险调整系数。
(6)逾期贷款调整因子经济资本反映的是业务经营活动实际承担的风险大小,与正常贷款相比,逾期贷款的风险更大,因此应该计量更多的经济资本。对于非违约的逾期贷款,根据本息拖欠天数,计算逾期调整因子。本息拖欠30天之内的贷款,逾期调整因子为1. 02,本息拖欠30天到60天的贷款,逾期调整因子为1. 05;本息拖欠60天以上的贷款,逾期调整因子为1.10。
(7)期限调整因子经济资本计量的是损失的不确定性,剩佘期限越长的业务,出现损失的不确定性就越大,经济资本就应该越大。根据非违约债项的剩余期限,计算期限调整因子。
剩余期限在10年之内的业务,期限调整因子为1;剩余期限10年以上,20年以内的业务,期限调整因子为1. 05;剩余期限20年以上的业务,期限调整因子为1.10。
(8)对于信贷客户的银行承兑汇票贴现、转贴现业务和100%的保证金业务的经济资本,按照非违约敞口方法计量。
(9)贷款承诺包括已签定贷款合同但尚未向客户发放的贷款佘额、循环信用额度及法人帐户透支额度未用部分,具体口径以监管资本计量统计范围为准。其PD、LGD、EAD的计算遵循对公非违约敞口的方法确定。
2.违约敞口信贷违约风险敞口信用风险经济资本=(违约敞口信贷佘额-违约敞口拨备保有量)X违约经济资本系数由于贷款LGD的波动性,以及违约贷款的等级迁移情况和损失情况,其经济资本系数参照各分行不良贷款率按以下公式计算:
违约经济资本系数=0.1+不良贷款率2X80,其中不良贷款率取分行月末数据。
信用风险经济资本=信贷非违约敞口经济资本+信贷违约敞口经济资本
6.1.2 市场风险经济资本计量方法
釆用《商业银行资本管理办法(试行)》规定的的内部模型法,多次模拟利率情景下,在银行整体统一的置信水平下,得到全行利率风险经济资本。
6.1.3操作风险经济资本计量方法
操作风险经济资本采用《商业银行资本管理办法(试行)》规定的标准法计量,即以产品对应的总收入乘以该产品的操作风险损失经验值系数e。【3】
对于信贷业务来讲,其操作风险经济资本=(E各产品线业务收入X 18%) X区域调节系数。(区域调节系数是各银行根据业务所处的地方,自行设定相应的调节方法。)当前的技术上无法测算出信用风险、市场风险、操作风险和理财产品经济资本间的相关性。因此我们釆取直接加总的方法计算总量经济资本。
6. 2 RORAC 应用
信贷业务的风险调整后收益(RAROC)=信贷业务的净利润+占用的经济资本。
在给定的经济资本的基础上,如何判断一项信贷业务的价值,就需要考查RAROC值。
银行RAROC值的高低好坏与其信贷结构息息相关。信贷结构就是银行信贷资产的组成,包括那些信贷品种,贷款客户涉及哪些行业,哪些风险品种,还包括定价水平等。总的来说信贷结有两大含义:一是种类,包括资本占用、收益水平、风险敞口等。二是数量,指信贷资产中各个维度之间的比例关系,包括客户结构、行业结构、收益结构和产品结构等。而信贷结构优化的重要条件是风险与收益。信贷结构优化也就是把信贷风险与收益结构的进行调整优化。信贷结构调整优化的重要措施是合理的配置信贷规模,配置信贷规模要以提高资本集约化水平,节约资本,用更少的资本创造更多的收益。充分运用信贷限额、定价要求等方法,根据风险与收益比较,适时调整信贷资源在在信贷结构中的分配,支持那些有信贷需求,经营情况良好的贷款企业,将效率最大化。
2010年以来,各商业银行加大了 RAROC值在商业银行信贷融资业务中的应用,RAROC反映的是商业银行债项业务风险调整后的净收益与经济资本的占比,是银行债项业务风险调整后的定价。因此RAROC值是反映商业银行信贷结构调整优化的一个重要指标,下面从行业、产品、客户等方面阐述商业银行将RAROC值应用于信贷结构调整优化的思路(下列数据分析不含不良贷款)。提高RAROC值的具体方法有如下几点。
6.2.1 细化行业政策,量化行业准入与退出标准
根据银行制定的行业政策,分类为积极进入类、适度进入类、谨慎进入类和限制进入类,未制定行业政策或指导意见的归入其他行业。
由于总行制定的行业政策适应于全国范围内的信贷客户,而实际信贷营销中,信贷客户具有明显的区域性,积极进入类、适度进入类行业存在风险高收益低的客户,而谨慎进入类、限制进入类行业也有风险低收益高的客户。目前商业银行的行业政策中规定的准入条件更多的是考虑销售收入、资产规模、项目产能等条件,而较少从风险收益的角度去评判。积极进入类、适度进入类行业的RAROC值远低于谨慎进入类和限制进入类的RAROC。因此,在执行行业政策和客户准入、项目准入时:
1.将RAROC值作为客户准入和项目准入的条件之一。根据全行同类客户和项目的加权平均RAROC值,按照不同时期商业银行对该行业的风险偏好加上一定的幅度确定一个准入标准值。
2.将RAROC值作为行业政策客户分类标准的参考指标之一。根据全行同类客户和项目的加权平均MROC值,制定一个行业标准RAROC值,以与行业标准RAROC值的比较作为确定客户分类的参考指标之一。根据RAROC区间确定不同客户分类可办理的信贷业务及设定融资条件,即信贷客户分类为维持类、限制类的,在达到一定的RAROC区间值和融资条件时,也可以适当增加融资。
6.2.2 合理评价产品创新风险效益,制定个性化年度业务审批转授权
在信贷结构调整优化时,可以在创新产品推出后(如一年)对创新产品的执行情况进行分析,形成报告。根据创新产品的RAROC状况,及时调整产品的影响手段和业务方向,对风险收益高的创新产品可加大营销力度,对风险收益未能达到预期的,可适度减少资源的配置,将资源配置向风险收益高的产品倾斜。并可以根据产品的执彳丁情况,制定个性化的年度业务申批权限的转授权,对风险收的产品和区域适当扩大该产品的业务审批权限,风险收益低的产品和区域适当压缩该产品的业务审批权限。
6.2.3 量化潜在风险和担保圈风险两大管理
商业银行通常通过行业政策、潜在风险贷款客户和担保圈客户的调整来实现对信贷结构的调整。其中潜在风险贷款客户和担保圈客户的管理在近年来商业银行信贷结构调整中起到了较大作用。潜在风险贷款客户就是指那些虽然正常经营,当可能因为行业或者自身经营可能出现违约的客户;担保圈客户就是只多个客户使用同一个担保平台的客户群。
通过潜在风险贷款和担保圈的风险化解工作,退出了部分风险客户,有效降低了商业银行贷款风险,使信贷客户保持一定的换手率。虽然潜在风险贷款客户和担保圈客户的管理在信贷结构调整中起在了较大作用,但在实际管理中,由于对潜在风险贷款客户的调入和调出缺乏一个量化的标准和合理的考核机制,对基层行在信贷业务发展与结构调整之间产生较大的抵触。目前在潜在风险贷款客户和担保圈客户管理中存在的主要问题:一是潜在风险贷款客户的压降任务的分解采用自上而下的考核模式,上级行下达压降任务,下级行再根据上级行的任务指标圈定潜在风险贷款客户。为完成上级行任务指标,下级行被迫将部分并不存在风险因素的客户纳入潜在风险贷款客户管理,产生一系列不必要的后续管理问题(如调出)。二是潜在风险贷款客户调入和调出缺乏一个量化标准,即何时需要调入,何时可以调出。三是担保圈客户融资审批与压降不一致的问题。即审批部门在审批时不会过多考虑是否会存在担保圈,增加担保圈融资余额的问题,而融资增加后又需要后台管理部门进行压降管理,将管理的压力和与业务发展的矛盾集中于后台管理部门。
针对上述存在的主要问题,商业银行认为可以将RAROC和EVA指标作为一个量化标准,通过风险和收益指标判断商业银行可接受的风险程度,据此确定潜在风险贷款客户的调入调出和担保圈客户管理。
6.2.3.1 潜在风险贷款的RAROC管理
RAORC值和预期经济增加值EVA可以反映潜在风险贷款客户存在的主要风险表现模式包括:1、企业存在经营方面的风险,劣化为不良贷款或虽然没有劣化为不良贷款,但已存在欠息等风险隐患;RAROC值小于0; 2、贷款余期时间较长,贷款风险收益较低,虽然RAROC值为正,但区间值偏低,预期经济增加值为负值,即该笔债项并未为商业银行带来经济增加值。3、虽然存在一定的风险因素,但没有出现危及商业银行债权情况,借款人仍有融资需求(含转贷)或能为商业银行带来较大的预期经济增加值,RAROC值高于一般客户的加权平均RAROC值。
针对上述三种情况,第一种情况是贷款客户确实已产生了风险,已危及商业银行债权的安全,这部分客户是必须纳入潜在风险贷款管理,及时制定退出计划和釆取必要的化解措施,直至收回全部贷款。对于第二、三种情况,主要问题是如何确定对这部分客户执行何种信贷政策、达到什么标准时可以调出等:
1.对于贷款余期时间较长或贷款风险收益较低的,大部分涉及项目贷款或与政府相关的业务,这部分业务是银行机构扎堆营销的,在风险与收益上是不区配的。
业务审批时不是重点关注的因素,贷款发放后由于贷款余期时间长或收益低导致出现潜在风险贷款标识而需纳入潜在风险贷款管理,这是忽视了源头控制风险而要事后补救。因此,对于此类贷款,一是在进行项目评估时应该将反映商业银行风险收益的RAROC值和是否能产生预期经济增加值等因素考虑其中。二是基于经办行具有竞争性意义的项目和客户,设定一个RAROC和EVA的阀值,比如说RAROC要在10%且EVA为正,符合阀值要求的可不纳入潜在风险客户,或己纳入潜在风险贷款客户管理但通过其他救济措施整改后可达到阀值要求,可申请调出潜在风险贷款客户管理。
2.对存在一定的风险因素,但没有出现危及商业银行债权情况,借款人仍有融资需求(含转贷)或能为商业银行带来较大的预期经济增加值,RAROC值高于一般客户的加权平均RAROC值的客户,可综合考虑RAROC值和EVA值,制定区间阀值,根据不同的风险收益状况确定不同的信贷政策。
6.2.3.2 担保圈客户的RAROC管理
纳入担保圈管理的客户,应在业务审批前加强对其风险收益、EVA及融资条件进行重点审查。目前在审批业务时,只要达到总行设定的业务品种最低阀值,一般较少综合考虑RAROC值和EVA值进行融资条件的设定,虽然业务达到最低的风险收益率,但也可能没有为商业银行带来预期经济增加值,为此:
1.在执行业务产品RAROC最低阔值外,应针对保证担保方式制定一个最低阀值。
2.在对客户融资时,如需核定以保证方式发放融资的,应在业务审批时,根据业务品种和保证方式最低阀值按孰高原则,合理确定贷款期限、利率及担保条件。
通过RAROC值的应用,可以为商业银行信贷结构调整提供一个量化的依据,为商业银行提供了一个进行行业、产品、风险与收益等方面结构调整的有力补充手段。
在未来其他方面的应用上,如能将RAROC值与EVA值与转换体现为与利润的直接关系,将更能有效地体现商业银行信贷风险管理的理念。
