我国小微企业融资现状

　　3 我国小微企业融资现状。

　　3.1 我国小微企业的融资现状。

　　本文依据相关权威机构近年来发布的小微企业报告，来分析小微企业的融资现状。

　　报告 1:中国经济时报发布的《中国小微企业生存报告（2012）》根据中国经济时报《中国小微企业生存报告（2012）》显示，86.7%的小微企业主要通过自筹和亲友借款方式融资；31.4%的小微企业向商业银行贷款；12.4%的小微企业选择内部集资；10.5%的小微企业选择民间借贷。

　　根据该报告显示，2012 年全国超过 62%的小微企业没有任何形式的借款，余下 38%有借款的企业中，超过 80%的企业最近一年中只有一次（47.5%）或者两次（35.6%）借款经验。而处于起步阶段或规模较小的微型企业往往没有历史信用记录，更多地依靠亲戚朋友借款（比例达到 24.3%）来满足其融资需求，而且这种资金需要具有短期性和灵活性的特点。但是，在争取外部融资来源的优先顺序方面，有 66.7%的小微企业主将向商业银行贷款排在第一位，显然商业银行在当前融资市场占据绝对主导的地位。原因是，随着企业内部不断积累，规模不断扩大，逐渐更加关注企业的长期发展，经营年限越长的企业，融资需求越大。

　　报告 3:汇付天下有限公司与西南财经大学"中国家庭金融与研究中心"（简称"CHFS"）联合发布的《中国小微企业发展报告 2014》根据该报告显示，2013 年全国 31.9%的小微企业有负债（见图 3-3），即 68.1%的小微企业不依靠外部融资。而在负债小微企业中，有 62.9%的小微企业仅从民间借款，有 14.1%同时从商业银行和民间借款。从金额来看，民间借款占小微企业负债总额的45.7%,是小微企业不可或缺的资金来源。在民间借款的小微企业中，有四分之三是从亲属那里借款，包括兄弟姐妹 33.3%,其他亲属 29.0%,父母 10.6%,子女 1.2%,这其中大部分都是无息的，而有息民间借款利率平均为 18.1%,几乎是商业银行贷款利率9.6%的两倍。虽然民间借款中大部分为无息借款，但通常只集中在小额借款，随着借债规模的增加，越来越多的小微企业将逐渐转向商业银行贷款，因此民间渠道只是商业银行的补充。

　　综上所述，我国小微企业融资，有如下特点：1.小微企业主要靠盈余留存来保证企业资金链；2.民间借贷门滥低、快捷的特点，成为小微企业外部融资的重要途径；3.商业银行贷款是小微企业成长壮大的必要融资渠道，但小微企业从商业银行融资却很难。4.除上述融资途径外，其他融资方式对小微企业效果有限。

　　民间借贷门滥低、快捷的特点成了小微企业难以抗拒的诱惑，但是，民间借贷的高风险使得其借贷利率畸高，同时由于缺乏合法与有效的机制约束，使得民间借贷风险较大。因此，如何解决小微企业向商业银行贷款难的困境，对促进小微企业的发展有着重要的现实意义。

　　3.2 我国商业银行小微企业贷款现状。

　　为加强对小微企业的支持，中央政府部门出台了一系列政策（见图 3-5），旨在鼓励商业银行对小微企业的发展。

　　1.贷款产品不断丰富。

　　近年来，商业银行积极开展小微企业贷款业务，产品越来越丰富。根据统计整理，目前我国工商银行、建设银行、招商银行、民生银行等商业银行的小微企业贷款产品十分丰富，并且还在不断研发适合小微企业的贷款产品。

　　2.贷款期限以短期贷款为主。

　　小微企业贷款期限主要以短期贷款为主，信贷周期较短。目前，流动资金贷款是小微企业主要融资工具，具有短期性和灵活性的特点。从企业规模角度分析，微型企业的资金困难大于小型企业，且资金需求更偏重于短期流动资金，主要是出于临时性周转资金的需要，通常所需资金数量也不大。如工商银行针对短期融资需求推出的易融通和小企业循环贷款等产品；农业银行推出的简式贷产品等产品；建设银行推出的供应贷、快捷贷、小额贷、信用贷等产品；中国民生银行推出的易捷贷、循环贷等产品。

　　这些贷款期限往往在 1 年以内，最长也不超过 3 年，而信用贷款往往在 9 个月或 6 个月以内，期限较短。

　　但是，据调查很多小微企业贷款"短贷长投",说明小微企业更盼望长期贷款。这是因为，对于处于成长期的小微企业而言，一年内正处在投入期，缺少相对稳定的利润来源，但要还旧贷，企业不得不抽取正在投入的流动资金，或再向金融机构贷款，甚至向民间借贷，以填补资金空白期，很容易出现资金链断裂。因此，随着企业规模不断扩大，小微企业更渴望得到长期资金支持。而且，小微企业"短贷长投",将短期流动资金用于厂房扩建或购置设备，等到贷款到期，无法还款，这些企业就只能借助外部高成本搭桥资金续借贷款，这种"倒贷"行为增加了小微企业融资成本。针对于此，一些商业银行对资质较好的小微企业开发了一些期限较长的贷款产品。如浦发银行推出"融资易商人卡",额度期限最长 5 年。中国招商银行推出"生意贷"产品，贷款授信期限最高长达 10 年，到期还可再次续期。中国光大银行以"阳光助业贷"为品牌，在其温州分行推出了最长可达 12 年的贷款品种。兴业银行 2013 年 10 月推出的小微企业专属信贷产品"连连贷",贷款到期日还款和放款可实现无缝对接，实现融资资金的长效使用。

　　此外，农业银行的厂房贷、民生银行的商贷通等，最长也可达 10 年。中信银行还根据不同的贷款形式，设置了不同的贷款期限，其中抵押贷款授信期限最长为 10 年，质押贷为 5 年，保证贷和信用贷期限较短，分别为 3 年和 1 年。

　　3.贷款额度适中，且形式多样。

　　由于小微企业规模普遍较小，贷款额度一般不要求很高。国有大型商业银行实力雄厚，贷款额度最高也在 3000 万元以下，全国股份制商业银行普遍设置在最高 1000 万元以下（见图 3-4）。有的商业银行小微企业贷款额度不固定，如浦发银行 2013 年推出的"融资易商人卡",贷款额度由经营需求和还款能力"综合确定",额度随借随还，循环使用；招商银行推出的"生意贷"产品，对符合规定条件的中小企业主、个体工商户课提供永续额度，即贷款授信期限最高长达 10 年，到期还可再次续期。还有的根据小微企业的销售收入、一定期间的 POS 收单交易金额、借款人家庭净资产等规定不同的贷款额度。

　　4.我国商业银行小微企业贷款规模不断扩大。

　　在政策引导下，各商业银行开始积极响应，2012 年以来，商业银行小微企业贷款总体增长较快（见表 3-3）。2012 年末，我国主要金融机构及小型农村金融机构、城市信用社和外资银行人民币小微企业贷款余额为 11.58 万亿,同比增长 16.6%,比同期大、中型企业贷款增速高 8 个和 1 个百分点，小微企业贷款余额占全部企业贷款的 28.6%;2013 年末，小微企业贷款余额为 13.21 万亿，同比增长 14.2%,比同期大、中型企业贷款增速分别高 3.9 个和 4 个百分点，小微企业贷款余额占企业贷款余额的 29.4%;2014年末，小微企业贷款余额 15.46 万亿元，同比增长 15.5%,比同期大型和中型企业贷款增速分别高 6.1 个和 4.8 个百分点，小微企业贷款余额占企业贷款余额的 30.4%.这说明政策实施效果很好，商业银行对小微企业的信贷支持明显提高。

　　具体而言，国有大型商业银行中，中国工商银行小微企业贷款余额远高于其他四大行，为 18697.69 亿元；全国股份制银行中，浦发银行、民生银行、招商银行小微企业贷款余额较多。中国光大银行以 80.7%的增速名列第一，余下几家增速较高的银行分别是招商银行、兴业银行、平安银行和中信银行，增速都超过了 50%.

　　近几年，我国商业银行小微企业贷款业务发展迅速，取得了不小的成就。但我国小微企业融资需求大，商业银行小微企业贷款水平远远不能满足小微企业的发展需要，其归根到底是小微企业向商业银行贷款仍存在难的问题。

　　3.3 我国小微企业贷款难成因分析。

　　1.小微企业自身原因。

　　（1）小微企业信用观念差。相比于大中型企业，一些小微企业缺乏信用观念，缺乏完整的信用记录，对融资信用的重视不够，频频出现拖欠贷款的现象，甚至出现坏账或逃废债，信用状况较差。小微企业除了在产品质量上缺乏诚信外，更多的体现在小微企业贷款时。一些小微企业为了获得贷款，编制虚假报表或账目，虚假的财务信息严重偏离企业的实际情况，使商业银行不信任小微企业。

　　（2）小微企业固定资产少，缺乏融资担保物。由于大部分小微企业的规模普遍偏小，缺乏可供抵押的固定资产，仅有有限且价格低廉的厂房和机器设备，使得商业银行在小微企业出现道德风险时无法实施事后惩罚措施，直接影响到商业银行对小微企业信贷的审核和发放。而且，很多小微企业在初创阶段，企业资产也主要是无形资产。无形资产价值评估难，变现能力也不如固定资产，从而不被商业银行看好。但我国金融机构目前的贷款基本都以抵押担保为保障，创新型的融资产品数量太少，不足以满足小微企业的需求。

　　（3）企业管理落后，财务制度不健全。绝大部分小微企业处于创始期和幼稚期，管理经验不足，且企业制度不健全、经营业绩波动性较大、风险控制水平较低等问题。小微企业管理不完善还容易引发信息不对称，使得其难以达到金融机构的融资标准。金融机构出于风险控制的考虑，对融资方的信息披露要求较高，但是小微企业本身管理存在问题，又缺乏审计程序，财务状况透明性低，商业银行难以准确判断其财务资料的真实性、准确性，加剧了金融机构惜贷行为。

　　（4）小微企业缺乏人才。这不但体现为技术人才缺乏，而且缺乏素质好的一般管理人员，尤其是负责融资计划、融资决策的财务管理人才。尽管国家出台了一些有利于小微企业从商业银行融资的信贷政策，但是匮乏有效的财务管理人才，在相当程度上阻碍着小微企业从商业银行获得贷款融资的可获性。

　　2.商业银行的信贷风险。

　　（1）小微企业经营不稳定导致商业银行贷款风险大。

　　相比于大中型企业，小微企业具有经营灵活、产品多样性、能提供个性化产品服务和潜在的巨大利润增长点等优势。但是，对于以盈利性为目的的商业银行而言，小微企业的不确定性在很大程度上加大了其信贷风险。这种不确定性主要体现在经营方式、产品、价格以及竞争市场的频繁变动，对小微企业稳定的营业收入和自主品牌的形成带来不利影响。除此之外，小微企业资产少、各方面制度不健全和抗外部冲击能力低等因素，导致其生命周期普遍较短，存在较高的破产风险。因此，考虑到小微企业的不稳定性和较高的破产率，商业银行往往会选择保守态度，即便放款也是在坚持非常审慎原则下的授信额度。

　　（2）小微企业贷款的行业性风险突出。

　　小微企业抗风险能力较弱，容易出现行业性风险。小微企业规模小、经营分散、技术薄弱、核心竞争力不明确，使得小微企业提供的生产或服务，容易形成"跟风"行为，导致提供的产品或服务过剩，市场竞争力恶化。大量地理论研究和实证分析结果表明，经济周期对信用风险具有显着影响。当经济下行时期，某个行业出现产品或服务过剩等问题时，首当其冲的是小微企业。小微企业受经济周期的影响最大，其家庭财务状况的恶化会严重影响其按时偿还本息的情况。此外，小微企业很难提供有效的抵押品，往往采取相同行业链上的企业或关联企业之间的互相担保，一旦其中一方出现问题，则会发生"骨牌效应",形成行业性风险，造成一损俱损的局面。

　　（3）小微企业的社会融资加大商业银行信贷风险。

　　由于小微企业资金需求呈现"短、频、急"的特点和缺乏有效的抵（质）押品，即使商业银行冒着较大风险对其放贷，贷款金额也不能满足小微企业长期生产的需要。因此，小微企业在选择向商业银行融资的同时，也会社会融资。一旦小微企业资金周转出现问题，高额的社会融资成本就会阻碍小微企业的正常生产经营活动，使商业银行遭受信贷风险。而且，在实际业务中发现，当信贷经理对借款人进行调查时，询问是否有社会融资时，他们往往不说真话，隐藏这方面的实情。目前，央行征信系统也没有小微企业向小额贷款公司、典当行及其他社会融资机构等信贷情况的记录，微贷客户经理很难识别这一潜在风险。

　　除上述原因外，商业银行对小微企业的贷款条件设定过高，小微贷款产品单一、手续繁琐、还款方式少，也是小微企业向商业银行融资难的原因。

　　3.担保行业的不足。

　　（1）担保成本较高，小微企业负担重。小微企业由于普遍缺少符合商业银行条件的抵押品，所以很难取得商业银行的贷款。而通过委托担保公司为其信用担保取得商业银行贷款，是一条重要路径。但是，对于有借款的小微企业中，很少通过担保公司为其信用担保，其主要原因是，担保公司为小微企业提供信用担保，要求的服务费用较高。第一，担保公司要求小微企业支付 1%-3%的担保费。第二，一些担保公司变相收费，给小微企业增加隐性成本，从而加重小微企业的负担。除此之外，小微企业由于寻求担保公司为其增加信用，必定会付出一定的交易成本。因此，小微企业通过担保行业融资，其成本较高，加重小微企业负担。

　　（2）担保公司要求小微企业提供一定形式的反担保措施。担保公司为保证信用担保业务的安全性，往往要求小微企业提供较严格的反担保措施降低风险。而反担保措施的变现性，决定了反担保措施的抗风险性。反担保品的市场流动性，又影响了反担保品变现能力。在大量调查中发现，很多反担保品缺乏一定的市场流动性，导致反担保品变现能力很差，或是操作成本过高。实际上，小微企业往往缺少实物资产充当反担保品，一些小微企业用知识产权、着作权等无形资产做质押，但我国目前还缺乏知识产权等无形资产的交易平台，而且当小微企业出现债务违约时，其无形资产也会大大折损，这必然会影响担保公司的收益，最终限制了担保公司的服务范围。