第一章 导论
第一节 选题的背景
随着我国经济的繁荣发展和经济转型的不断深入，产生了对微型金融信贷的巨大需求。金融服务是现代社会的血液，而微型金融信贷则像毛细血管，深入到社会中的每一个角落，走向大型金融机构所不能触及的地方，让普通民众感受到金融服务的魅力，使经济发展更具活力。统计显示，截至 2013 年底，我国有 5600多万家中小企业，其中包含众多微型企业，个体工商户大约 4400 万户，在全部企业数中比重较大。 在我国广大的农村地区有超过 2 亿户生产性农户，这些生产性农户也有较大的资金需求。据估算，所有这些中小微企业和生产性农户的资金需求超过 10 万亿。而我国截至 2014 年上半年底的数据显示，全国的微型金融信贷机构总共 8394 家（见下表），贷款余额大约 8811 亿元。而 2013 年底我国人民币各项贷款余额高达 71.9 万亿。小额贷款余额仅占人民币各项贷款余额的1.15%,这表明微型金融信贷业务发展前景十分光明。
然而，中小微企业具有缺乏抵押物、财务管理不规范、财务信息不透明等共性，微型金融信贷业务对多数银行来说是鸡肋业务。同时，微型金融信贷在我国的发展过程中存在金融资源分配不合理，融资难度大等众多问题，其中比较突出的是目前我国缺乏较为成熟可行的微型金融信贷评估技术。传统微型金融信贷评估技术面临交易成本居高不下，信息不对称导致的客户信誉状况难以准确评价，面对不同客户贷款利率难以准确评估等问题。急需建立一套全面的、标准化的微型金融信贷评估技术促使微型金融更好的服务社会，实现可持续发展。
微型金融信贷在国外的发展经历了半个多世纪，形成了较为成熟的微型金融信贷评估方法。微型金融信贷评估方法在国外经过多年的发展，形成了众多特色鲜明、行之有效的办法，值得我们认真学习和借鉴。随着世界各国先进的微贷技术在我国的引进和使用，重现金流、轻抵押和担保的理念越来越受到微型金融机构的重视和采纳，这对正在蓬勃发展的微型金融机构来说具有里程碑的意义。随着国外先进微贷方法的广泛使用，我国微型金融信贷业务也必将进入一个全新的发展时代。
第二节 研究意义
一、理论意义
通过分析国外先进微型金融信贷理念，学习先进微贷方法，指出它们的不足之处并改进，提出适合我国现阶段的微型金融信贷评估方法和策略，在信贷方法研究上具有理论意义。
二、实际意义
对于推动微型金融行业的整体进步，促进微型金融信贷更好的服务中小企业，完善我国的金融体系意义重大。同时，对解决微型金融客户融资需求，促进广大中小微企业的健康发展具有现实意义。
第三节 文献综述
20 世纪 70 年代至今，微型金融信贷的发展十分迅速。国内外学者在微型金融信贷产品定价、利率，以及微型金融信贷渠道等多方面做了深入的研究。深入讨论了微型金融信贷流程中的各个环节，以及对微型金融信贷所面临的突出问题作了深入的分析。本文从微型金融信贷概念的界定、微型金融信贷理论及评估方法这两方面对已有的国内外文献进行了综述。
一、微型金融信贷概念的界定
（一）国内研究综述
微型金融信贷自产生以来不断发展，其含义十分广泛，我国学者中国人民银行金融消费权益保护局局长焦瑾璞（2006）将微型金融信贷分为广义微型金融信贷和狭义微型金融信贷两种。广义微型金融信贷是指面向个体户、微小经济体或者是经营性群体的贷款活动。而狭义微型金融信贷是指面向低收入群体，为他们提供小微信贷帮助其实现创业或者扩大生产以摆脱贫困的贷款活动。
姚先斌、程恩江学者（2011）认为微型金融信贷是指在存贷款方面支持城乡中低收入者，为他们提供完善金融服务的金融体系。杜晓山学者（2003）的观点与上述两位学者的观点有类似之处，他认为微型金融信贷是指在一定的区域内，在特殊的政策或者体制的安排下，向该区中小信贷客户提供资金支持的及必要的技术支持的一种综合服务方式。
（二）国外研究综述
戴维·鲁德曼（2003）认为，微型金融信贷是指为穷人提供金融服务的信贷体系。它可以改变底层人们的生活金融服务体系。但是做的好就是救世主，做的不好就是陷阱。因此，要使微型金融信贷发挥作用就要尽量避免不必要的放贷，而不是尽量的把资本放贷给穷人让他们去消费、去创业，要帮助穷人们应对他们面临的资金压力。Morduch（2011）在定义微型金融信贷时指出，微型金融信贷服务低收入者，同时对社会进步有重要意义，是社会金融体系的重要组成部分。
Karlan（2011）认为微型金融信贷是为信贷需求方提供的一种融资选择。而Crepon（2014）在研究了信贷微型金融信贷失败的案例后认为微型金融信贷并不是在服务中低收入者，而是给他们带去了灾难。Angelucci（2015）在对很多客户做了六个月的跟踪调查后得出了相似的结论。
（三）本文对微型金融概念的界定
国内外学者对微型金融信贷概念的论述虽然各有各的表述，但大同小异。本人经过认真学习和研究国内外学者对微型金融信贷概念的论述之后也提出了自己的见解。本文中的微型金融信贷指的是微型金融信贷的供给方（包括银行或者其他大型金融机构、小额贷款公司以及其他具有信贷资质的民营金融机构）对中小信贷客户（主要包括中小企业主、门店经营者、农业生产经营者以及其他从事生产、经营、消费活动的微型金融信贷需求者）从事的 30 万元以内的资金借贷。
微型金融信贷供给方通过发放贷款获取利息来维持自身的生存和发展，而微型金融信贷需求方则通过借款获得的资金来维持正常的生产经营活动。
二、微型金融信贷理论及评估方法
（一）国内研究综述
2000 年以后我国学者关于信贷配给理论展开了深入研究，程卫红于 2003 年在其着作《评述信贷配给论》中指出：我国存在严重的信贷配给现象，原因有信息不对称、信贷操作不规范、政府的行政干预等，但是政府的行政干预是我国出现信贷配给现象的主要原因。政府的项目贷款、救助贷款、扶贫贷款、技术革新贷款等政策都是我国信贷配给现象的表现。这对我国发展微型金融信贷提出了一定的挑战。
团体贷款在微型金融信贷中有很多优势是个体贷款无法比拟的，罗丹阳（2012）等在研究团体贷款理论时指出：银企之间信息不对称的解决从单一企业的角度来改善事实证明效果并不理想，把众多的中小企业联合起来组成互相担保的联盟共同体对于解决中小企业融资难的问题会十分有效。两位学者直接点明了团体贷款对于解决逆向选择问题的有效性。这对于我国发展微型金融信贷提供了很好的理论支持。
我国着名经济学家茅于轼（2009）在微型金融信贷利率方面作了深入的研究。银监会规定，中国的市场借贷利率不得超过法定利率的四倍。尤努斯创立的微型信贷企业的信贷利率超过了 20%,世界银行认为，如果没有通货膨胀的存在，20%的信贷利率是微型金融企业的保本利率。尤努斯和世界银行的做法和说法受到了很大的非议。而茅于轼则认为，对于利率的限制不符合小微信贷发展的市场规律，一定程度上阻碍了小微信贷的发展。北京工商大学经济学院金融教研室副主任张伟（2011）认为微型金融信贷借贷双方之间存在着严重的信息不对称，道德风险和逆向选择问题也十分突出。所以，在控制微贷质量上，有必要采取组织化等方式来在一定程度上减少信息不对称和市场失灵等问题。比如，团体贷款就是解决市场失灵的有效方式。
中国小贷联盟理事长、中科院农村发展研究所研究员杜晓山（2006）十分注重微贷的可持续性发展。在微型金融信贷发展前期，受到了政府的财政贴息政策的支持。杜晓山认为此举使虽然使信贷客户得到了一定的实惠，也一定程度上保证了社会效益，不过从市场角度来看，这种做法成本大于收益，是不可持续的。
要真正实现微型金融信贷的可持续发展，必须走由官办到民营的市场化道路。焦瑾璞（2006）在微型金融信贷方法方面也做了深入的研究。焦瑾璞十分注重微型金融信贷企业的财务生存能力，企业的支出包括工人工资、店铺租金、固定资产的折旧、贷款损失准备金和借款的成本必须小于收入，实现经营上的自负盈亏和盈利。此外，企业强有力的组织能力也是微型金融信贷能够实现可持续发展的重要保障。企业良好的治理以及管理组织架构可为企业提高持续发展能力提供支持。
（二）国外研究综述
Anamika Sharma（2009）认为微型金融信贷在最初阶段发展缓慢是由于存在金融排斥，造成金融排斥的原因有很多，其中主要有客户低收入、低储蓄以及程序繁琐、经济歧视和社会排斥等。不过仍然有不少知名学者为微型金融信贷的发展出谋划策。Sadhan Kumar（2011）指出要努力加强金融包容性，因为这种金融排斥可能造成 1%以上国民生产总值的损失。
信贷配给理论最早在 20 世纪 30 年代开始出现，Blinder 和 Stiglitz 在1983 年时指出，当一国央行实行紧缩性货币政策时，银行的流动性会受到限制，此时会导致信贷配给现象的出现，这不利于企业的投资活动，甚至会引起经济的下滑。
关系型贷款理论在微型金融信贷中起着十分重要的作用，Rajan 在 1994 年研究美国中小企业的数据时发现，与银行的关系越密切，获得贷款就越容易，而且获得贷款的手续也相对方便、利率也偏低，这表明良好的银企关系具有一定的价值，这是关系型贷款理论的雏形。Mester 在 1998 年将银行的贷款类型分为交易性贷款和关系型贷款，并且指出关系型贷款更容易发生在有长期合作的银行与企业之间。而微型金融信贷机构与客户往往联系更加密切，应更注重这种良好银企关系带来的价值。Levonian 和 Soller 在 1995 年的研究发现，小银行会更加注重与中小企业的合作，提出了小银行优势论。这种优势的形成机理主要是小银行注重运用软信息，因此在关系型贷款中相比大银行存在先天优势。Berger 在2002 年得出了和 Levonian 相似的结论，他认为软信息具有模糊性和人格性，这两种特性决定了软信息只能靠基层客户经理长期积累获得，这也是关系型贷款实施的基础。Marquez（2002）在研究关系型贷款时指出：关系型贷款将随物理距离的减少和生产客户信息成本的减少而增加，他从物理距离和生产客户信息成本的角度详细分析了这两者的变化与关系型贷款的关系。
Walker （1997）在研究团体贷款理论时指出：如果企业间建立了相互关系，那么信息在企业间的流通会变得相对容易，那么再这样一个信息相对畅通的网络中，如果某一家企业有相对异常的行为反应便很快被其他企业发现并受到相应的制裁，这点明了团体贷款理论解决道德风险问题的有效性。
在微型金融信贷评估方法上国外学者在微贷的多个方面上做了深入分析。在评估微型金融信贷客户方面，作为 Impact Community Capital 有限责任公司创始人之一及总裁的 Dan Sheehy（2002）认为在美国监管层要求金融机构加大社区投资和慈善投资的力度这样的大背景下，应主动应对《社区再投资法》的冲击，变被动为主动进行社会公益信贷，并且要找到社会公益信贷与微型金融企业信贷相结合的利润点。
在微型金融信贷方法方面也有很多国内外学者从经营方面做了深入探讨。哈佛大学肯尼迪政府管理学院公共政策研究中心金融学主任 Jay K Rosengard（2004）在微型金融信贷运营方面认为在金融机构去调控化，金融市场自由化和金融服务全球化的大背景下，微贷机构可以提供多样化的信贷服务及众多的信贷增值服务以实现可持续发展。
第四节 研究方法和技术路线
一、研究方法
本文以规范分析法为主，结合了案例分析和模型分析。本文在认真学习了前人的研究成果的基础上系统阐述了信贷配给理论、关系型贷款理论和团体型贷款理论，并在阐述团体贷款理论有效解决逆向选择问题和道德风险问题时运用了模型对团体贷款进行逻辑分析。在对国外代表性的微型金融信贷评估方法进行了全面分析之后，其中包括信用评分法、 IPC 信贷评估技术，分别用富国银行和曲靖市商业银行的案例详细阐述了信用评分法和 IPC 信贷技术的运用。最后则通过两则案例对以上国内外微型金融信贷评估技术的分析提出了对我国微型金融信贷评估方法构想，包括贷前评估设计、贷中评估设计和贷后评估设计。
二、技术路线
本文采用了“现状-问题-策略”的基本研究路线。首先指出了我国中小企业有着巨大的融资需求，而我国目前的金融体系却不能满足这一需求的现状，通过对国外目前先进微型金融信贷方法和理念的学习，指出了它们存在的一些问题，然后认真研究我国目前微型金融信贷体系，借鉴国外先进微型金融信贷理念，制定出一套完整的适合我国的微型金融信贷方法。
依据以上研究路线，本文的具体研究的结构与框架如下：
第一章：导论。本部分包含本文的写作背景和研究意义，并对前人的研究文献进行了整理。在文献综述部分对前人在微型金融信贷的定性研究、微型金融信贷理论、微型金融信贷评估方法等方面的研究进行了详细总结。
第二章：信贷评估理论概述。本文在这一章对比较典型的信贷配给理论、关系型贷款理论和团体贷款理论进行了简要的概括。
第三章：国外代表性微型金融信贷评估方法。这一章指出了国外两种代表性的微型金融信贷评估方法，即信用评分法和 IPC 信贷技术，还通过两个案例对两种方法进行了详细分析。
第四章：我国微型金融信贷评估方法构想。本章则是通过上文对国内微贷方法的阐述和国外先进微贷方法的学习，设计出了适合我国的微型金融信贷评估方法。
第五章：微型金融信贷评估方法的构想需要现实中的信贷客户来检验。本章通过作者对现实客户的实地调查拜访，来对上一章节提出的微型金融信贷评估方法构想进行了案例分析。
第六章：结论和建议。本文在最后对全文进行了总结，并且提出了一些有助于微型金融信贷可持续发展的建议。
三、创新之处
本文首先介绍了微型金融信贷方面的经典理论，然后对国外先进的微型金融信贷技术进行了剖析和学习，并对其某些方面的不足进行了阐述，最后提出了适合我国的微型金融信贷评估方法。本文的创新之处在于面对我国不成熟的微型金融信贷方法，将国外先进的技术和理念借鉴过来，为我所用，创造出一套适合我国的先进微型金融信贷评估体系，并有针对性的提出了促进微型金融信贷发展的有效建议。
