该公司 2012 年利润总额较 2011 年增加 2081 万元,2013 年利润总额相比 2012 年增加了 2403 万元.主要原因是公司在提高产品质量、加强产品成本管理等方面并取得了一定的成效.另外优化产品结构,提高产品价格竞争力,提高产品附加值也是利润增强的原因之一.利润的持续增长说明公司具有较强的竞争力与盈利能力.
3.2.3 现金流量【3】
从表 3-3 可以看出 GD 公司 2013 年经营与投资活动产生的现金流量的流出较大,影响了该年度净现金的流出.因 GD 公司受销售额的增加与行业产品销售周期较长,影响到应收账款的增加,导致净现金流量为负.另外受原材料价格的上升,增加了原料购买成本与原料库存.2013 年原材料的存货占比为 31%,大大高于 2012 原材料的存货占比22%,挤占了大量现金.
尽管 2011-2013 年 GD 公司的生产经营规模与销售收入得到不断扩大增长,但是受固定资产投资与其它方面的投资与支出,导致近几年经营活动的净现金流量并没得到同步的增长,甚至 2013 年出现负值,公司急需对外筹资取得资金.
3.3 GD 公司融资的必要性
3.3.1GD 公司 WN 新项目概况
目前该公司生产的高压开关罐体是以铝焊接件为主,由于场地和生产能力受限,只有少量的钢焊接件和铸造件.GD 公司新建的 WN 工厂投产后,公司产品品种将扩大为:
焊接铝合金罐体、焊接钢罐体、铝铸造罐体、导体和其他高压开关组件.该公司的效益将在原有的基础上翻上几翻,公司将成为国内外最具规模、最多品种的高压开关组件配套制造企业.
目前GD公司已有大量的订单,随着越来越多铝铸件和钢焊接件试制品的评审合格,定单越来越多,高新工厂根本无法满足客户需求,WN 工厂尽快投产已成为公司发展最重点的工作;无论是高新工厂原有的铝焊接生产还是 WN 新工厂的钢焊接件生产和铝铸造件的生产,都已具备了成熟的生产工艺技术,WN 工厂已订购了国内外精良的生产设备,钢焊接联合厂房、机加工车间、包装车间、铸造车间等已基本建成,计划 2015 年开始试投产.
3.3.2GD 公司 WN 新项目的外在环境
国外市场:世界上高压开关的生产主要集中在欧州西门子、ABB、阿尔斯通和日本三菱、东芝、AE 帕瓦等几大公司.它们的产品基本上代表了世界水平.GD 电气是生产高压开关壳体等核心组件的专业公司,2011 年,GD 公司以先进专业的铝合金壳体的制造技术与上海西门子高压开关有限公司和苏州阿尔斯通高压电气开关有限公司合作,成为西门子和阿尔斯通的国内最大的供应商,为其生产的产品全部返销欧洲.2011 年,该公司以先进专业的铝合金壳体的制造技术与河南平高东芝高压开关有限公司合作,成为东芝最大的供应商,部分产品还返销日本,2012 年平高东芝又将其 70%的订单交给 GD公司生产.GD 公司还是 ABB 和日本三菱开关公司的重要供应商.电源建设、高压、超高压电网的建设带动了高压设备的需求,而高压开关在电网中起到控制和保护作用,是电网中的极关重要的设备,随着高压开关需求量的增加,为高压开关配套核心组件生产企业带来了大好商机.从全球的市场看,国内高压开关协会的最新报告显示,我国高压开关设备占全球市场 10%的销售份额,是世界上电力与输配电设备主要生产国,亚太地区电力市场需求也正日益增长,为输配电设备企业发展带来了机遇.
国内市场:近年来,国家为了节约能源,国家电网输电电压等级得到了逐步提高,从 220 千伏到 500 千伏,再到最近的 750(765)千伏特高压电网.目前,国家电网已经建成了交流特高压"四横六纵"多受端的网架.为高压开关行业提供了良好的市场环境,也为高压开关罐体等高压开关的核心组件制造企业提供了发展机遇.国内高压开关协会相关研究报告预计,在今后的十余年间,我国高压开关的 GIS 和 GCB 产品中所用焊接壳体和各种导体的产值约占高压开关产品总产值的 15%~17%,年需求约在 30 亿元.
目前国内高压开关罐体制造产值在 5000 万元的企业有十几家,GD 电气公司目前的年产值约 3 亿元,是目前国内最有实力、最有竞争力、最多稳定客户、最大专业制造高压开关电器铝合金焊接罐体的民营企业.
