1.2理论基础与文献综述
1.2.1财务公司理论基础分析
企业集团财务公司主要基于以下国际与国内公认的六种理论基础发展与产生起来的，分别为交易费用理论、委托代理理论、信息不对称理论、协同市场假说、资本结构理论及产融结合理论。
1.交易费用理论
1937年，科斯在他着名的论文《企业的性质》中首次用交易费用理论来研究经济组织内部各单位之间发生的成本问题，并在此基础上探讨经济组织的形式。
科斯认为，既然企业内部交易存在，一定是因为企业内部交易能降低市场交易成本，企业代替市场一定是因为企业内部交易在一定程度上可以降低市场交易费用。
而金融机构和工商企业是不同经济利益的市场主体，两者资金往来是建立在契约基础上的资金借贷关系。金融机构作为资金的贷出方，在交易中重点关注的是贷出资金的安全性和带来的利益；企业作为资金借入方，在交易中重点关注的是能否顺利且以较低成本筹集到资金。当企业内部资本交易成本低于外部市场交易时，金融资本与产业资本逐渐以外在信贷方式转变为企业内部资本结合的方式，并形成比较稳定的交易关系，该种交易具有相对确定性、信息对称性，同时交易成本降低，因此成为经济发展的内在规律之一[2?4].
2.委托代理理论
委托代理理论是过去40多年中契约理论的重要发展之一，它是20世纪60年代末70年代初部分经济学家研究企业内部信息传递不对称和激励等因素发展起来的，是西方新制度经济学的一个内容体系。在委托代理的关系当中，因为委托人与被委托人的效用函数不一样，委托人追求的是自己的财富更大，而被委托人追求自己的工资津贴收入、奢侈消费和闲暇时间最大化，这必然导致两者的利益冲突。在没有有效的制度安排下代理人的行为很可能最终损害委托人的利益[2-5]
3.信息不对称理论
信息不对称理论认为市场中卖方比买方更了解有关商品的各种信息；掌握更多信息的一方可以通过向信息贫乏的一方传递可靠信息而在市场中获益；买卖双方中拥有信息较少的一方会努力从另一方获取信息；市场信号显示在一定程度上可以弥补信息不对称的问题。在融资市场上，金融机构和工商企业作为具有不同的市场主体，由于信息的不对称，要么双方不能达成合作，要么给一方带来巨大的风险。现代企业一味追求规模化，大都采取不断扩张的方式，因此对融资的需求迅速且大量增加，这样一来企业对金融机构的依赖性越来越大。由于两者之间的信息不对称，双方又各有所需，务必会给其中一方或双方带来风险[6].
4.协同市场假说
协同市场假说该理论认为资本市场的风险与收益主要由两个关键因素组合决定：外部基本经济环境（基本偏倚）、投资者集体情绪（群众行为水平）。根据两者不同组合引发不同的市场状态，主要为以下：
（1）混纯市场状态
市场处于不确定的或者未明显偏倚状态，但个人情绪对于群体判断有着非常强的传播力和引导力，引发市场行为波动幅度大丨7].
（2〉随机游动状态
市场状况为中性状态，投资行为呈现相互独立状态，市场价格准确与正常反映着市场信息[7].
（3）不稳定过渡状态
外部环境在变化，由投资者的不稳定性和倾斜导致较长时间内存在信息的影响。
（4）协同市场状态
基本市场环境与投资者情绪相一致，形成强烈的市场协同效应。市场趋势呈现为两个极端，风险相应要么很低或很高[7】。
5.资本结构理论
资本结构主要是指企业内部各种资本构成及对应占比关系，企业筹资核心问。题即为资本结构，企业应结合各种因素并采用正确方法确定资本结构。该理论主要由净收益、净营业收益、代理及等级筹资等理论组成。
6.产融结合理论
产融结合是指工商、金融企业通过资本形式互相合作。我国财务公司由企业集团以产权结合，资本为纽带的金融组织形式，财务公司与集团己经成为利益共享、共担风险的伙伴，体现了产融结合的效率要求7.风险管理。
在国内外学术界，风险管理存在不同的理解与认识，以法国管理理论学家亨利？费尧为代表的传统观点认为，凤险管理是企业管理功能与基本活动之一。美国风险管理学家格理森将其概括为以下三个方面并突出其重要性：
（1）需要对企业内风险进行准确和及时的识别；（2）构建机制企业内风险进行有效评估；（3）企业内部设立风险管理部门专门负责风险相关的问题。
美国风险管理专家威廉姆斯认为企业风险管理包含五要素：风险任务明确、风险评价、风险控制、风险融资、风险管理信息反馈。
风险管理顾问费力克斯？克洛曼和约维？海门斯认为风险管理过程可以理解为一种信息系统，是将控制论、系统论及信息技术等理论运用于企业风险管理过程的重要理论基础。中国理论界通常认为各企业通过风险识别、衡量、分析与评估，采风险防范措施与手段的管理过程。
