3现金流管理相关理论及劳务派遣公司的现金流特点
3.1现金流管理相关理论
3.1.1现金流管理的含义
现金流管理是以收付实现制为基础的财务管理，通过日常业务产生的现金流入和流出对企业经营活动、筹资活动、投资活动和管理决策提供相应数据的财务管理。现金流管理的主要目标是实现经营性现金流的最大化。现金流越多，可以为企业会带来更多的利润（假定现金流与利润为正比）；如果现金流不稳定，或者现金流的时间周期过短是企业投资行为的短期化，会影响到企业的可持续发展。只有在有规律和平稳的现金流的支撑下，企业才能更有竞争力。
劳务派遣类公司现金流管理主要是根据控制企业的现金流周期、按不同业务类型而形成的现金流入大小、可持有现金流的时间长短进行分析，釆取投资活动或者规避风险的资金管理，目标是以减少企业机会成本为出发点，过程上通过预算管理、业务类型导致不同的管理方式，执行上通过流程审核控制风险。
现代企业的现金流管理与传统意义的现金流管理，最大的不同是强调了财务现金流管理决策和财务预算分析，为企业创造更多的价值、提高企业的竞争优势服务。本部分是从劳务派遣类公司的角度，分析现金流的形成和管理方式。
3.1.2现金流管理的意义
现金流通常被称作企业流动的血液，可见现金流对企业生存和发展的意义是十分重要的。
通常情况下，一个周期内资金流入量与资金流出量为正值，说明企业具有一定竞争力；反之，当企业现金流周期长、现金流量小、活跃度不高时，就会出现企业销售产品或提供劳务服务、支付职工工资、支付税费、对外投资等等环节发生问题。可见，一个公司是否能够可持续发展，现金流管理起到了根本性的作用[13].
传统意义上的现金流管理更多是为了生产、运营、销售和管理做服务的一种管理体系，但在目前，资金流管理更多的是为了增加企业自由资金的流量，自由现金流的概念最早是由杰森（Jensen）提出的，用于研究公司的代理成本。他提出了 "自由现金流是指企业在满足了净现值大于零的所有项目所需资金后的那部分现金流量",从计算公式上体现如下[14]-自由现金流量=（税后净营业利润+折旧及摊销）一（资本支出+营运资本增加）（即：购买固定资产、无形资产及其他长期资产现金支出一处置固定资产、无形资产及其他长期资产现金收入）对于劳务派遣类公司，自由现金流更加灵活，公司的主要运营是代理社保类企业，代理成本主要为客户定期缴纳的现金流。基于此，如何把握好劳务派遣类公司现金流的正常支付、周转、投资、回款等业务，使企业能及时的支付客户的社保、公积金及个人所得税业务，又能通过现金流管理给企业带来更多的收益，为企业持续经营提供更多的支持，已成为企业发展中的一个重要问题。
3.1.3劳务派遣现金流管理的优势
劳务派遣公司在实际运营中，三种主营业务产生的现金流入与流出是相互交叉、相互影响的，而且三种运营方式占公司总业务的份额不同。以国人企服公司为例，三种业务占主营业务的分布如图2所示。客户代理业务占总业务的70%,个人代理式、包干式、和其他业务服务共计只占30%.而每月产生的可运作30天以上、15天以上和一周内现金流分部如图3所示。30天以上自由资金总额占总份额的60%以上，可见劳务派遣类企业有中短期现金流的投资管理价值。若能很好地把握好收付款预算和支出节点，会给企业带来更大的市场竞争力。
与生产性企业相比，劳务派遣服务业现金流管理的优势主要体现在三个方面：
（1）运营的主体为现金流，更具有可操作性。与生产性企业相比，劳务派遣的业务是代理客户缴纳社保和公积金等，运营的主体是现金流，而不是商品，具有很强的操作性和财务管理价值，通过严格控制现金流的流入与流出，可以增加现金流的使用周期，从而增加资金理财投资和财务现金流的管理价值。
（2）运营业务主体有周期性和可控性。由于业务主体为社保、公积金和个人所得税代缴业务，业务收入为每月的10-25日，如不能按期缴纳将停止提供服务。而业务支出的主体为人力资源部、社会保障部和地税（个人所得税收取部门）等，各部门业务制度较为完善，收取的时间节点较为固定。例如，社会保障局缴纳收取养老保险、失业保险、基本医疗保险、生育保险、工伤保险，收取时间为次月的5-20日，收取方式为银行委托代理收取。住房公积金的收取时间为当月的25日，银行统一同城委托代理收取，如当期三方协议银行（三方协议银行为：社会保障局、开户银行、代理缴纳公司三方签署的，定期缴纳的银行账户）资金不足，在次月1-20日支票缴纳。还有，个人所得税的缴纳时间一般为次月的15日，外阜供应商等都有较为清晰的支出时间[16].
（3）运营业务具有较强的预算性，风险较小。劳务派遣公司的主要业务成本为社保和公积金，我国每年的三月份社保与公积金根据宏观调控和人民币通货膨胀等因素进行相应提升，或者客户要求提高缴纳份额等，缴纳资金可选幅度较小，没有e值的可能。但如有不按时缴纳会有每天万分之五的滞纳金，但发生的概率较小。每月会定期发给客户当月的预算，如不能按时缴纳会有相应的罚款，次月补缴，数额较大时可以停止服务，这样就可以有效地避免过多垫付资金而导致资金链断裂的风险。
