第 5 章 结 语
基于要素的营运资金评价指标体系，可以使财务分析更加简便易懂，从宏观上对企业的状况有个大致把握，为企业管理者和有意向的投资者全面了解企业的经营和盈利状况提供了便利。但从企业绩效评价的角度来看，只包括财务方面的信息，不能全面反映企业的实力，存在局限性：一是在"互联网+"的时代，很多不确定的因素会对企业经营带来影响，而传统的指标在这些方面的预测和分析是有所欠缺的；二是在目前的市场环境中，企业的无形资产（如商誉）对提高企业长期竞争力至关重要，基于要素的分析方法却不能解决无形资产的估值问题。
基于渠道管理的理论分析营运资金流动性时，打破了传统的流动资产和流动负债的限制，将采购、生产、销售各个环节中的资金统筹考虑、全面分析，为我们及时发现企业营运资金管理中的问题和财务风险提供了便利。基于渠道管理的营运资金评价指标体系，它最终目标是希望持有一定的营运资金来保证企业的持续经营并获取最大收益，这也就关系到企业的现金流。即营运资金与现金流之间存在一定的关系，资金营运管理地好，占用流动资产就少，将剩余资金投资于较高收益的非流动资产，提高企业的盈利能力，也就能够增加企业的现金流量。反之，资金运营较差将会降低现金流，影响企业效益。该评价指标具有以下特点，1、阶段性分析。依据企业经营周期从采购、生产、销售各阶段来分析资金营运状况，能够发现各环节营运资金存在的问题，能够就各环节深入剖析产生问题的原因。2、重点突出。通过不同渠道评价指标的分析，能够比较明确的了解哪个环节问题突出，具有较强的针对性。企业能够及时针对存在的重点问题加强管理、制定对策，避免盲目性、发现着力点，使企业的持续经营保持良好的发展势头。
将渠道管理的理论和营运资金管理相结合，通过将其与基于渠道管理理论的营运资金管理模式相对比，在传统营运资金管理应用的不足方面加以弥补，综合分析企业的财务状况能够更加全面，深刻挖掘出企业当前存在的不足之处。对王竹泉等提出的渠道管理模式中营运资金的评价体系加以运用和完善，选取家电行业的典型企业 H公司为案例，根据其近五年的财务数据，将传统和新理论下的评价指标均做了计算和分析，可以使营运资金管理的改进更具有针对性。
本文对于基于渠道的营运资金管理理论评价体系中各指标数据所说明的问题做出了具体阐释，并给出了改进建议，这对未来其他同类生产制造类企业如何应用该理论提供参考，是基于渠道的营运资金管理理论应用于实践的尝试，同时指出该理论在具体应用中应注意的问题。通过这一理论的具体论述，为生产制造类企业运用其提高营运资金管理水平进行了积极探索，为同类企业运用该理论指导和分析营运资金管理问题提供了有益借鉴。
本文只是针对企业中营运资金的流动性进行了衡量和指标计算分析，并没有深入研究其营运资金的盈利能力。虽然通过案例分析可以看出渠道理论的加入对于分析营运资金状况是十分有利的，但是现在并没有各个行业中采购、生产、营销渠道营运资金周转期的标准值，所计算出来的数据缺乏对比度，只能纵向比较企业各个阶段的财务状况，无法横向对比其他企业，乃至衡量自身在所处行业中的水平。
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