第 3 章 WD 公司应收账款管理现状分析
3.1 企业概况
3.1.1 WD 公司简介
WD 锅炉有限公司（以下简称“WD 公司”）始建于一九五八年，是中国 ZC集团有限公司控股企业。公司现有总资产 9.2 亿元，员工逾千人，每年制造 13000蒸吨锅炉产品和 1000 吨压力容器。公司配有汽包、膜式壁等先进生产线和材料检测、热处理等专业设备。经营范围涵盖锅炉、压力容器、金属构件、辅机配件的销售，还有通用零件制造以及负责锅炉产品前期安装和后期维修工作，并且长期提供质优价廉的技术咨询服务。
公司加强研发力度，整合多方科研力量，积极研发环保节能型的高科技锅炉产品。曾先后推出以城市生活垃圾和生物质为焚烧原料、以及利用低温余热的各类发电锅炉特色产品。公司的营销中心下设 6 个项目部，在全国范围设有十多个办事处，分销体系渗透到各省市场。
多年来，WD 公司不断加强与知名高校合作，成立了“江苏省企业院士工作站”等科研机构，设有 6 个研发单位致力于生物质等环保型锅炉的研发和焊接实验，配有近百位研发人员，形成了一支高素质的研发团队。
WD 公司曾荣获全国锅炉制造企业质量信誉最佳企业、江苏省节能减排科技示范企业等称号，是南通市“小巨人企业”;公司 2500t/h 水泥窑余热锅炉和75t/h 秸秆流化床锅炉被评为国家重点新产品；公司累计获得专利 20 多项，参加了 9 项国家和行业标准的制订；公司被江苏省政府授予“江苏省高新技术企业”称号。
3.1.2 业务收入结构
截至 2014 年 12 月 31 日，WD 公司拥有总资产 115671.22 万元，就单单 2014年度，公司主营业务收入达到 56622.01 万元，净利润达到 4526.68 万元。在2010-2014 年期间，WD 公司部分重点财务指标如表 3-1 所示，各年主营业务收入及所占比例如表 3-2 所示：
据表 3-1,不难看出 WD 公司在 2011 年和 2012 年利润水平出现较大程度地下滑，特别是2011年利润回落较多，营业利润和净利润分别下降40.39%和38.75%,而主营业务收入却达到了 68538.56 万元，较去年增长 11.39%.表 3-2 反映该年度，余热锅炉业务收入占 WD 公司业务总量的 42.34%,比重最大。2011 年是“十二五”规划的开局之年，节能减排、余废热利用等是国家鼓励发展、重点扶植的项目。WD 公司顺应高效、节能、低污染的行业产品发展趋势，将余热锅炉的制造销售作为公司业务新的增长点，最大限度满足区域内锅炉产品的更新需求。行业期刊数据显示，在被统计的 61 家工业锅炉行业企业中，WD 公司 2011 年的主营业务收入排名第三位⑤。然而，受诸如人力成本、经营费用等支出大幅上涨的影响，公司营业利润不增反减。因此，WD 公司应收账款回款的压力主要集中在业务收入结构占比最大的余热锅炉上，从而直接影响整体利润水平。在 2012 年至2014 年间，公司主营业务收入和营业利润水平趋于稳定，但仍有上升空间。未来，WD 公司应调整产品结构，增加研发力度；顺应国家环保政策，深入开发余热、生物质领域；挖掘内部潜力，降本减耗，使企业保持进一步发展。
3.2 行业发展
根据国家统计局制定的国名经济行业分类标准，锅炉及原动机制造业共分为锅炉及辅助设备制造、内燃机及配件制造、汽轮机及辅机制造、水轮机及辅机制造和其他原动机制造等五个子行业，WD 公司则处于锅炉及辅助设备制造业。工业锅炉是重要的热能动力设备，它在工厂动力、人民生活、建筑采暖等多个领域得到广泛应用，社会需求量很大。在相当长的一段时间内，工业锅炉一直以燃煤锅炉为主。但随着我国节能减排、可再生能源利用等政策的推行，国家鼓励企业研发高效率、低能耗、低排放的产品，工业锅炉的产品结构也发生了改变，生物质锅炉、余热锅炉等得到了较快发展。目前，行业内存在的主要问题表现为企业众多而设计水平参差不齐，多数缺乏创新能力，产品运行效率与国外差距较大等方面。未来，锅炉及辅助设备制造行业将呈现专业化生产日益加强，燃煤锅炉向大容量发展，余热余能利用技术和产品进一步发展，信息化技术运用进一步加强的趋势。为了更直观地反映 WD 公司应收账款质量在行业中的水平，并且由于锅炉及辅助设备制造业上市公司寥寥无几，笔者适当扩大范围，从《中国锅炉及原动机行业百强企业市场经营情况分析报告》的企业名录中选取符合条件的所有上市公司，共计 14 家，并以这 14 家锅炉及原动机制造业上市公司作为样本，搜集整理与应收账款有关的财务数据并进行计算，取其平均值作为行业水平，如表 3-3所示：
3.3 WD 公司应收账款管理的现状
3.3.1 WD 公司应收账款质量现状
（1）应收账款占流动资产比重情况
一个企业的应收账款在流动资产中占有重要地位，而流动资产的配置和管理又是企业财务管理的重要组成部分。如果应收账款过多，公司货款的收回和日常经营将面临困境。应收账款占流动资产的比率是衡量企业资金占用情况的重要指标，比例越大，资金被占用的情况越严重，资金周转越不灵活[51].为了全面反映和分析 WD 公司应收账款占流动资产的比重情况，首先选取了前文所述的资产负债表及利润表法中的应收账款增长率指标，并补充流动资产增长率和应收账款占流动资产的比例两个指标，如表 3-4 所示：
2010 年，WD 公司应收账款余额与流动资产总额均有大幅增长，由于企业收回投资以及筹资活动的影响，大量的货币资金被收回，导致流动资产增幅远高于应收账款。在 2011 年-2013 年，企业可能收到应收账款的预警提示，采取了较为稳健和保守的销售策略，导致应收账款的增幅放缓，在 2012 年度甚至出现了下滑。而流动资产的绝对值虽然在 2010 年以后呈现下降趋势，但减幅维持在3%以内，基本稳定。同时，应收账款占流动资产的比重在这几年间也维持在 25%的水平，略有波动。然而在 2014 年，警钟敲响，应收账款的增幅从 2013 年的3.79%一跃而上至 18.26%,流动资产依然呈下降趋势，应收账款占流动资产的比重也上升到了 30%以上。与行业平均值相比，除了 2013 年的应收账款占流动资产的比重略低于行业水平，其余 4 年均比行业值高出 3-5 个百分点，差距不是特别明显但仍应予以重视。未来，企业应尽快采取措施提升应收账款的质量，改善流动资金被其占用的情况，缩小与行业平均水平的差距。否则，随之而来的是现金加速流出，营业周期延长，资本结构恶化，企业发展受到限制。
（2）应收账款增速与主营业务收入增速的比较
这两项增长幅度的对比既从侧面反映了销售额的增速，又描述了企业主要经营业务的发展趋势。如果前者的增长速度大于后者，现金流量则会降低，资金周转受到限制。此处，选取了资产负债表及利润表法中销售收入增长率与应收帐款增长率两个指标，并补充应收账款占主营业务收入的比例，如表 3-5 所示：
面对 2010 年应收账款增长率远远高于主营业务收入增长率的不利形势，2011 年 WD 公司采取较为保守的销售策略，应收账款增幅放缓。由于工业锅炉产品市场越来越受到节能环保要求的制约，采用清洁燃烧技术的锅炉得到较快发展，燃用生活垃圾和生物质的锅炉市场潜力巨大。WD 公司生物质锅炉的营业收入从 530.77 万元上涨至 5681.09 万元，增幅高达 970.35%,占主营业务总收入的比重上升近 8 个百分点，直接导致主营业务收入总体上升较快。由于公司应收账款余额本身较为庞大，所以应收账款占主营业务收入的比重略微下降。总体来说，这一年公司的应收账款质量良好。然而在 2012 年，公司生产经营出现瓶颈，工业锅炉、余热锅炉、生物质锅炉等主要产品的预算指标完成情况不太理想。公司总体应收账款与营业收入均出现了明显下滑，其中，营业收入下滑约 18 个百分点，下滑速度达到应收账款的 3 倍之多，应收账款占主营业务收入的比重上升4.26%.收入增长率明显回落，实际就是突显了 WD 公司业务发展受到应收账款影响现金流所出现的阻力。2013 年，WD 公司主营业务收入小幅下降，应收账款总额却上升了 3.79 个百分点。2014 年，销售业绩回升，但回升速度远不及应收账款，可以推测企业的销售部门为了扭转业务收入的颓势，放宽了销售策略，过分依赖应收账款来提升主营业务收入。殊不知，这样做的后果便是现金流量大大降低，企业的资金周转受到影响。综合近 5 年的数据来看，公司前四年的赊销比率均比行业平均值高出不少，在 2014 年才扭转了不利局势，大大优于 58.60%的行业平均水平。但另一方面，公司的赊销比率依然呈攀升趋势，与行业走向一致。未来企业各单位，特别是销售部门必须积极转变销售观念，不能一味追求营销业绩和市场份额而盲目赊销，忽略了过高的应收账款带来的风险。
（3）应收账款账龄分析
账龄分析法是从流动性角度反映应收账款的质量。企业财务人员普遍通过编制应收账款账龄分析表，分析逾期账款的时间排布和占比情况。WD 公司应收账款的信用期通常为一年。基于应收账款风险评价法，将 WD 公司应收账款账龄情况及各年度计提的坏账准备统计如下：
根据表 3-6 分析，WD 公司 2010 年至 2014 年应收账款账龄主要集中在账期1 年以内和逾期 1 年两段，并且发展趋势稳定，两段账龄内的应收账款余额占比之和维持在 80%-90%之间，但是在 2011 年之后有缓慢下降趋势。其中，公司信用期内的应收账款占比并不十分突出，在 2012 年和 2013 年也只略超一半，还有很大的上升空间。公司应重点关注逾期一年内的应收账款，运用各种手段灵活催收，缩短账龄，提高信用期内应收账款占比。另外，值得注意的是，2012 年至2014 年应收账款账龄在 2-3 年以内的比例均在 10%以上，5 年以上的长账龄应收账款余额及所占比例不断上升，较前两年变化明显。实际上，该部分应收账款收回的概率很小，基本上已经成为呆账坏账，变现能力差。这也是为什么 WD 公司五年来的应收账款余额有升有降，然而各年计提的坏账准备却不断攀升的原因之一，也从侧面反映出行业市场信用环境并不理想。
（4）应收账款周转速度分析
应收账款周转速度主要以周转率和周转天数两个指标来反映。通俗意义上说，企业通过每单位应收账款吸引客户所获得的销售收入就是应收账款的周转率。与此相对应的回收期则是企业从成功卖出货物直到最后赊销款全部收回所耗用的平均天数[52].可见，回收期越短，应收账款质量越好。为了反映 WD 公司应收账款的周转速度，此处选取了资产质量评价法中的应收账款周转率与周转天数两个指标，并按照公式进行计算，统计结果如表 3-8 所示：
WD 公司作为锅炉及原动机制造企业，由于生产周期、运输时间和投入使用时间长等特性，应收账款回收期相应变长。但与行业平均值相比，回收期仍然有相当大的缩短空间。相应地，WD 公司应收账款的周转效率也较为低下，在一年内将应收账款转换为货币资金的频率仅维持在 2-3 次，远低于行业水平，资金周转速度有待提升，偿债能力不强。可以推测，WD 公司在货物前期的销售环节投入了大量的精力，在产品销售后形成的应收账款的回款管理上资源投入较少，催收力度不够。
3.3.2 WD 公司应收账款管理现状
（1）管理部门
出于职工数量和成本的考虑，WD 公司内部尚未成立专门性的应收账款管理部门。在与客户签订合同前由销售专员对客户进行资信调查，判断是否授信；决定授信后草拟购销合同，由财务部分管部长和总会计师对合同进行评审，主要审核涉及技术、生产和法律等方面的合同条款，审核通过即签订合同；合同签订完毕上报分管销售副总审批，对交易金额、产品参数要求和客户付款方式等条款进行最终审核确认。
营销中心与财务部进行工作对接，当营销中心办理完一项销售业务后，财务部销售会计负责与客户的往来核算，包括收款和销帐。并通过用友软件，手工录入客户的应收账款详细信息，包括序号、单位名称、是否关联方、款项性质、金额、账龄、备注等。销售会计对照营销中心提供的合同，审查用户付款情况，对未经批准的赊销业务予以制止，并及时向财务部部长汇报。
WD 公司应收账款管理的职能由营销中心和财务部共同承担，而账款催收责任由财务部派专人负责。财务部定期对应收帐款进行分析，对超过一年以上的应收帐款，财务部将对帐资料交给销售人员并责成对帐，对未及时取得购货方对帐资料的，财务部进行考核。总的说来，WD 公司的应收账款管理由财务部门主导。
（2）政策制度
① 设置应收账款明细账
同多数企业一致，WD 公司借助用友软件中设置的的应收账款明细账功能，按单位或人员分别列示，记录应收账款期初余额、借贷方发生额、期末余额和账龄等信息，往来核算一户一页。
② 往来核算管理制度
WD 公司没有专门的应收账款管理制度，内部财务会计制度中的《往来核算管理制度》对应收账款的管理做了相关规定，内容如下：
财务部于每月一日将截止到上月末的应收款按照销售部、销售人员、发生时间、欠款金额等内容打出应收帐款清单，送交总经理、营销中心、总会计师。财务部于每月 5 号前根据应收帐款清单，按照公司应收款考核规定对责任人进行计息考核，考核结果由营销中心负责发送短信给被考核人员，当月考核在工资中扣除，工资不够考核的差额部分计入备用金。
财务部应定期对应收帐款进行分析，对超过一年以上的应收帐款，财务部应将对帐资料交给销售人员，责成销售人员对帐。对未及时取得购货方对帐资料的，财务部应进行考核，并派专人前往或采用挂号信寄送对帐催款函，必要时可对催款函进行公证处理。
对销售人员离职、具有重大经济纠纷、销售人员已不能解决的应收帐款，应由本人或营销中心及时报告并经营销副总审批后交公司，公司指定专人负责进行协调或者诉讼，营销中心应提供配合。
（3）收款模式
WD 公司的结算方式主要是先款后货的的现货交易。按照合同类型主要分为以下三种。
一是大型锅炉设备买卖合同，依照项目的完成进度给付合同金额的一定比例。
例如一项较为完整的，需要设计、制造、安装和调试的锅炉设备销售业务，其结算流程为：① 合同签字且买方收到卖方提供的初步设计图纸后，买方支付合同标的金额的 20%预付款；② 卖方收到预付款后 1 个月内，提供全套锅炉设备生产制造 60%以上进度完成项目清单表给买方，买方根据进度完成表支付 30%进度款；③ 卖方供货的全套设备制造完毕，具备发货条件，并给买方质检人员检验或卖方提交相应的质检报告经买方确认后，买方支付 30%发货款；④ 锅炉设备全部到场后，经安装调试正常连续运行一定时间无质量问题，买方支付合同总价的 10%运行款；⑤ 余合同总价的10%货款作为质保金，如质保期内未发现设备质量有问题，质保期满后，由买方在 30 天内付清质保金。
实际业务中，WD 公司根据不同客户的资信状况以及合同总金额大小，预付款比例可作相应调整，部分简易锅炉设备购销业务无运行款和质保金环节。
二是配件及小型锅炉设备买卖合同。合同签订后，视具体业务情况买方支付20%-50%不等的预付款，卖方发货前全款付清。标的物所有权自到货起转移，但买受人未履行付款义务，出卖人仍拥有标的物所有权。
三是委托加工合同。一般涉及金额较小，故开票结算，款清提货。
