第 1 章 绪论
1.1 研究背景
20 世纪 90 年代中后期，随着我国市场经济和社会环境的迅猛发展，多数行业逐步进入自由竞争市场阶段，市场格局出现深刻变化。企业主导的卖方市场格局已被打破，进入由消费者主导的买方市场。巨大的竞争压力促使企业争相对传统的交易方式和销售策略进行变革，开始尝试采用分期付款、赊销等信用交易方式进行销售，以适应全新的市场环境。企业采用的信用销售在吸引客户，扩大销售的同时，会形成债权性的流动资产即应收账款。应收账款的规模和周转速度对企业营运资金周转效率和财务风险的大小有重大影响，一定程度上决定着企业利润质量水平的高低。尽管企业在如何对应收账款进行有效管理的实务中不断探索，并取得一定成效，但与信用交易发展较早且日趋成熟的国外企业相比，仍存在较大差距。文献显示，我国企业应收账款在流动资金中所占的比例已经超过 50%,这一指标远高于欧美发达国家 20%的水平①；中国企业面临着 5%-10%的坏账率，是欧美企业坏账率的 20 倍②。以国内工业企业为例，国家统计部门发文指出，截至 2015 年末，全国规模以上工业企业应收账款总额达 114546.9 亿元，比上年增长 7.9%;应收账款平均回收期为 35 天，比上年增加 2.7 天③。因此，做好应收账款质量分析和管理创新，越发成为企业管理的共识。
在工业发展进程中，制造业一直是影响其发展的关键性行业，工业化国家中制造业对国家物质财富的贡献率达到七成以上。当今世界的几大经济强国，制造业无疑是保障其经济持续稳健发展的重要推动力。从国内情况看，制造业自建国以来高速发展，中国成为仅次于美国、日本、德国的世界工业制造工厂，尤其在劳动密集型行业，“中国制造”迅速崛起，甚至已经具备相当强的世界竞争力。
然而，制造企业在迅猛发展的同时也承受着巨大的竞争压力，原材料价格提高、工人薪酬上涨、更多同行涌进等因素都使制造企业面临生存和发展的威胁。另外，由于制造企业本身的生产经营特点呈现出生产周期长、工序繁杂、品种多样化，所以相比于其他行业领域，制造企业的营运资金占用比重更大，回收期更长，资金流动性不足的劣势也更为明显。因此，我国的制造企业应更加重视应收账款的质量，关注应收账款的回款效率，保证良性循环的资金运转和持续健康的经营发展。
基于当前中外学者对应收账款管理的研究，并结合社会实践经验，笔者选择了制造企业 WD 公司的应收账款管理作为研究课题，以 WD 公司 2010-2014 年五年的财务报告相关数据为基础分析企业应收账款的质量现状，以 WD 公司与应收账款相关的管理部门、政策制度和收款模式等角度描述企业应收账款的管理现状，进而总结应收账款管理存在的问题，分析这些问题形成的因素，并提出相应的完善措施，为企业更好更快发展提供一些帮助和支持。
1.2 研究意义
应收账款管理是企业流动资产管理的一项重要内容，与整个社会信用体系的完善程度紧密相关。发达国家对建立信用体系的探索起步较早，目前已经形成较为成熟的商业信用体系，现代商业活动在此基础上蓬勃发展。反观我国信用体系建设，目前仍不成熟，存在些许不足：一方面，多数企业的管理人员缺乏信用意识，失信行为屡见不鲜；另一方面，许多企业管理应收账款的手段陈旧且单一，对信用管理机制的建立和完善并不重视，应收账款管理工作成效不佳。基于这一现实因素，我国企业的应收账款管理不能完全照搬发达国家的模式，而应立足我国国情，在社会主义市场经济逐步发展、社会信用建设进程不断推进的前提下，建立更适应国内企业发展的应收账款管理机制。因而，本文对 WD 公司应收账款管理的研究意义在于：
（1）在对应收账款管理的基本理论和研究成果进行梳理和总结的基础上，结合 WD 公司实际情况，评价其应收账款管理的现状，全面分析应收账款管理中存在的问题，并提出完善措施。有助于提高 WD 公司的应收账款管理水平，提升应收账款的质量，加速应收账款的清收，规避坏账风险，进而形成合理的营运资金结构，构建和维护良好的购销关系，最终推动实现公司盈利能力、营运能力以及市场竞争力的全面提升。
（2）对 WD 公司的应收账款研究有助于对其他与之有类似情况的制造企业提供参考和借鉴，提高业内企业甚至其他行业的应收账款管理水平，从而加强我国企业应收账款管理和营运资金管理的整体水平。
1.3 文献综述
1.3.1 国外研究现状
（1）关于应收帐款控制的研究
Wey Frank（1971）[1]在对美国制造行业 1965-1971 年应收账款平均周转天数、应收账款账龄进行分析的基础上，提出了三个步骤用来加强应收账款管理：第一步是拟定合理的信用政策；第二步要制定应收账款的投资计划，并且注意及时更新数据；最后一步是向相关部门反映报告。
Brodersen（1977）[2]认为企业应该设置一个独立部门对应收账款加强管理，这项管理工作应该涉及应收账款从产生到回收的全过程，是一种动态化管理。
Benson（1979）[3]认为企业应该对应收账款管理加以重视，特别是分析应收账款账龄和周转天数，并以分析结果为基础，对不同客户制定差异化的信用政策并保证实施。
Rose（1981）[4]指出应收账款管理对中小企业来说同样重要。企业应根据客户实际情况确定使用何种信用政策。企业应与客户进行定期或不定期沟通，追踪客户经营情况，防止应收账款无法及时收回。企业应对已延期支付款项的客户进行深入了解和调查，对延期原因进行详细分析以便采取措施。
Abelson 和 Hal（1981）[5]对相关部门在应收账款管理中的角色和职责进行明确和分工。企业信用部门的职责是分析应收账款，并指出其中的问题；销售部门的职责是在收集客户资料的基础上，根据自身经验对客户还款能力进行判断，向信用部门汇报客户资信情况和还款状况。信用部门和销售部门应当合作，对客户信用等级进行评定。
Williams 和 Bob（1984）[6]认为信用政策体系的好坏不仅与制定是否合理准确有关，更体现在执行上。只有全面实施信用政策，才能使其不流于形式。
Barbara, Trevor 和 Daniel（2004）[7]认为信用管理人员的专业素养是影响应收账款管理效果的重要因素，企业应该重视。相关人员的专业知识和技能可以通过专项培训得以提高。同时，企业应以专业素养为聘任和辞退信用管理人员的标准。
Lanny Latham（2004）[8]论述了应收账款对企业的重要性，它直接影响经营中的可使用资金、现金流和企业的整体收益。作者指明企业在进行应收账款管理时应注意的几大方面，并就企业应如何建立和完善信用管理体系提出了一些合理建议。
（2）关于应收账款融资的研究
Summer 和 Wilson （2002）[9]对企业选择保理融资方式的决定因素进行分析。资渠道，资金来源受限的中小企业在面临现金流压力时采用保理融资方式的可能性最大。然而，鉴于产品的抵押价值较低而客户的违约风险较高这两个因素，那些产品更新频繁或者产品投资专门性强的企业则会尽量避免保理商的介入。
Soufani（2002）[10]运用实证分析法，对英国 3805 家公司进行了抽样调查，统计得到有 212 家企业选择使用保理融资服务。研究结果显示，英国企业做出的保理融资决策不但取决于企业成立时间、所属行业、经营体制、营业销售额等企业自身因素，而且和公司的负债规模、获得银行信贷的可能性以及银行放贷所要求的抵押品价值等因素相关联。文章表明，债务较多、融资缺口较大、难以从银行获取贷款的企业，选择保理融资方式筹集资金的可能性较大。
Katz 和 Adrian（2011）[11]对企业应收账款证券化中存在的障碍进行分析，并提出了相应的对策，包括调整基准利率、采用新的会计处理准则、多元化融资等激励措施。
Larino 和 Jennifer（2012）[12]认为加强应收账款催收可以为企业增加贷款机会。
Wentzel 和 Brad（2013）[13]认为企业通过外包的方式催收应收账款，不利于维护企业与客户之间的关系，增大了客户更换供应商的可能性，导致企业利益受损。
因此，不到万不得已的情况，企业应尽力做到自行清收应收账款，维护与客户的良好合作关系。
1.3.2 国内研究现状
（1）关于应收账款管理的研究
高海云（2011）[14]认为应收账款管理是市场经济中企业面临的重要问题，其管理的好坏会影响企业的生存和发展。他对加强应收账款管理有两点建议：一是认清应收账款管理的本质，制定积极的应收账款管理策略和合理的信用政策；二是加强应收账款的日常管理，包括加强应收账款的监控、健全销售人员绩效考核机制以及加强事后的收账管理。
冯宽（2012）[15]指出应收账款的事前、事中和事后控制措施属于应收账款的日常管理对策，企业要积极尝试先进的应收账款管理措施，一是应收账款保理，二是应收账款质押融资，三是债权与股权互转。
邱艳萍（2012）[16]从理论上阐述了企业建立信用管理部门的重要性和制定信用政策的原则，提出对客户的信用额度进行全面及时地审核与调整，有效管理应收账款，避免账款逾期对企业利润的侵蚀。
陈海波（2013）[17]鉴于国内对制药企业应收账款管理的研究较少，因此选取了博士伦制药公司为案例，从财务指标、账龄和客户三个角度分析了公司应收账款管理现状，并基于信用管理理论、风险管理理论和全面管理理论，对存在的问题和成因进行了深入剖析，继而提出解决对策，即建立事前、事中和事后的全程管理模式，由独立的信管部门指导应收账款管理工作。
林伟桢（2013）[18]从外部和内部两个角度分析了造成制造企业应收账款规模持续攀升的主要原因，并指出了不合理的应收账款占用会给企业经营带来的负面影响，最终提出了加强应收账款管理的对策，即事前、事中、事后控制以及综合性对策。
国燕萍、郭黎（2013）[19]鉴于国内中小企业数量庞大，但发展艰难的窘境，指出应收账款回收的滞后性是造成企业资金紧张，发展受限的重要原因之一。于是，他们就国内中小企业如何针对应收账款管理存在的问题采取措施进行了研究和探讨。首先，在应收账款事前的应对策略上，文章建议中小企业应提高产品竞争力，选择合理的货款结算方式，制定科学的信用政策以及适当地引入保理业务；其次，在事中和事后的动态量化应对策略上，建议企业除了编制常规的应收账款账龄分析表外，还要及时编制应收账款周报表，认真分析应收账款的动态变化；最后，笔者还建议中小企业应该理清相关职能部门和岗位对应收账款管理的职责权限。
刘尧远（2013）[20]就快速消费品企业应收账款的风险与控制进行了研究，指出了快消企业在现销和赊销上的风险点，并提出相关对策，以期降低风险，如全面梳理销售收款流程，对应收账款分类管理、实时监控、及时跟催，制定与工资挂钩的绩效考核机制和建立健全应收账款的内部控制制度等。
吕智宇（2014）[21]分析了应收账款产生的原因和背景，并结合自身企业发展经验提出应收账款日常管理和清收的建议。
赵昱杰（2014）[22]以国内某大型通信服务上市公司的应收账款管理为研究对象，结合公司 2010-2013 年财务年度决算报表数据，以图、表与文字分析相结合的方式描述了公司应收账款的质量现状，透过现象指出存在的问题，最后针对问题提出了改进措施，包括构建应收账款管理战略发展文化系统、建立信用管理体系、健全内控制度和加强信息化管理等。
常燕（2014）[23]对在上证所上市交易的 55 家商贸型企业的应收账款进行了研究，从两大方面对其应收账款管理不善的现状提出了改进对策：一是制定改进政策，包括构建应收账款内控制度、日常的应收账款管理措施和先进的应收账款管理措施；二是构建基于现代信息技术的商贸型企业应收帐款信息系统。
张爱华（2014）[24]指出了当前我国企业应收账款的现状，即规模较大且管理成效不佳，为了改善这一局面，作者选取了国内某知名锅炉企业为正面案例，探讨了一系列可供参考的应收账款管理措施，主要是动态风险管理办法，即对应收账款进行分期、分类和分部门管理，以期为国内其他企业提高应收账款管理水平提供借鉴。
张慧玲（2014）[25]认为在应收账款的逾期处理上，不仅仅局限于传统的应收账款催收方式，如信函、电话、面谈等，还可以引入应收账款融资，提高应收账款的变现能力，或者进行债务重组，避免客户破产给企业带来巨大的经济损失。
刘旋进（2014）[26]对通信制造企业 OMT 公司的应收账款管理进行研究，在现状描述上较为全面，主要分为两方面：一是结合报表数据和财务指标反映应收账款的质量现状；二是从管理部门、政策制度、收款模式和业务流程四个角度反映应收账款的管理现状。在应收账款管理的改进方案上，作者提出全程信用管理模式，并要辅之以观念、组织、机制和系统上的保障。
李乐（2014）[27]基于风险控制理论，对煤炭行业中的 YT 公司的应收账款风险控制进行研究，介绍了风险控制现状以及尚存的风险，分析了风险产生的原因，最终在应收账款风险控制的改进措施部分，提出了损失控制和风险转移两大方向。
（2）关于应收账款融资的研究
李茜（2011）[28]基于供应链背景重点研究了应收账款证券化的操作流程，并对该模式的适用性进行了探讨。该融资方式在不影响财务杠杆的前提下，使融资渠道拓宽，融资成本降低，有助于改善公司财务状况。
张晓建（2012）[29]首先介绍了保理的含义和实施流程，其次概述了国内外关于保理业务的研究进展，并指出未来的研究方向；最后，以宏观环境、保理商、客户三个视角分别提出符合我国国情的发展保理业务的有效途径。
孟晓敏（2013）[30]对应收账款质押融资的风险及控制进行了研究。该融资方式使银行承担的风险增多，这些风险源于出质人信用管理等方面的管理不完善、法律法规不健全，因此必须采取措施控制这些风险。
李勇（2013）[31]评价了三种适用于我国中小企业的应收账款融资方式（即质押融资、保理融资和证券化融资），为解决中小企业面对的一方面应收账款数额巨大无法变现，另一方面流动资金短缺的这对矛盾提供了有效的解决办法。
杜心宇、陶晶（2013）[32]基于中小企业融资现状，分析了应收账款融资对中小企业的作用，例如使企业更易获得融资机会、节约管理和融资成本、降低企业风险等，并运用博弈论思想描述中小企业和银行间的关系，最终提出建立中小企业信用管理体系、塑造良好的信用形象和加强违约行为的惩罚力度等建议。
张宁（2015）[33]以中小企业应收账款融资为话题，论述了中小企业应收账款融资的可行性，找出了中小企业应收账款融资主要存在的问题有应收账款管理不善、应收账款质量难以确认、法律法规不完善、各方参与度不高等，并从中小企业、政府机关和社会各方三个角度分别提出了相应的解决对策。
吕振华（2015）[34]针对保理业务对于应收账款中的应用问题进行探讨，指出应收账款保理业务在应用中存在的问题，进而提出了提高应收账款保理业务应用水平的建议，如加强对应收账款保理业务的宣传，完善社会信用机制，加强对专业人才素质的培养等措施，期望为企业资金管理提供借鉴。
石梦（2015）[35]对应收账款保理的现状和未来发展趋势进行了探讨。文章首先介绍了应收账款保理的概念与分类，阐述了我国应收帐款保理的现状，即保理业务发展迅速、发展水平日益提高，但是还存在银行和企业的重视不够、银行目标客户错位、金融机构债权保护的有效性不足等问题。基于这些弊端，作者随后提出了针对性地措施，最终点明保理业务未来发展的趋势：一是群众意识增强为保理业务创造发展前提，二是经济持续增长为保理注入不竭动力，三是开放的外交环境为保理打造对外交流的平台。
姚迎春（2015）[36]通过分析我国应收账款质押和保理融资的现状，得出应收账款质押融资在商业、法律、形式审查、网络安全等四个方面都存在风险，针对这些风险，作者归纳了两点风险管控措施，一方面要防止保理融资骗贷，另一方面银行应提高应收账款风险意识和评估控制能力。
冯俊萍（2015）[37]基于应收账款融资发展状况，从供求性、风险性、法律环境、服务体系等多个角度对应收账款融资环境进行分析，并就如何促进我国应收账款融资业务稳健发展开展了全新的思考，比如建立健全相关法律体系、构建良好的信用环境、适当放宽金融机构对应收账款融资的限制型条件等，以期解决中小企业融资难问题。
（3）对改进应收账款管理理论的研究
刘岩岩（2013）[38]对应收账款周转率计算公式的缺陷及其在实际应用方面存在的问题进行了分析，并提出三点改进意见：第一，增加应收账款回收率指标；第二，在每个季度末将每月赊销额中尚未回收的部分与当月赊销总额相除，由此得出三个比率，汇总后得出每季度比率，从而在季度间进行比较；第三，将应收账款周转率指标与财务分析表相结合，分析应收账款周转状况。
于蕾、宋传联（2013）[39]改进了应收账款信用条件决策模型。通过分析应收账款机会成本计算公式，指出当改变信用条件而新增固定成本，提高销量时，追加的固定成本也将造成机会成本上升。因此，计算机会成本时也应将固定成本纳入考虑范围。
1.3.3 文献研究述评
应收账款的管理与信用体系密不可分，西方国家市场经济起步早，发展较为成熟，目前已形成一套完善的社会信用体系。西方学者对应收账款管理的研究较为广泛和深入，相关理论日臻完善，研究重点也从应收账款的控制研究逐步发展为应收账款保理研究。目前国外学者对应收账款管理的研究侧重于应收账款融资，其中的代表性论点是应收账款有价证券化和保理业务。国外的保理业务研究主要有应收账款融资、催收、管理等。
改革开放以来，我国建立了具有中国特色的社会主义市场经济体制，信用销售作为市场经济中被普遍使用的交易方式，也逐渐为我国企业所采用，应收账款随之产生。国内学者开始关注应收账款管理，学术研究从无到有，并取得了一定成果。国内的研究一般是将国外研究成果与我国企业的具体业务相结合，形成符合企业特点的应收账款管理理论。目前国内应收账款管理研究的主要内容仍是如何解决实务中的企业管理问题。
1.4 研究内容与方法
1.4.1 研究内容
本文共分五个章节，各章主要内容如下：
第一章 绪论。本章主要介绍了企业应收账款管理问题的研究背景、研究意义、国内外研究现状，以及本文的研究内容、研究方法与研究上的创新之处。
第二章 应收帐款管理的理论基础。阐述的相关理论包括应收账款理论、信用政策理论和应收账款全程管理模式，通过归纳总结使后面章节的内容有据可循。
第三章 WD 公司应收账款管理现状分析。本章首先介绍了 WD 公司的企业概况、主要业务收入结构和所属的行业环境，根据公司近五年财务数据的分析比对结果，描述企业应收帐款的质量现状，从公司与应收账款相关的管理部门、政策制度和收款模式等角度，描述企业应收账款的管理现状。
第四章 WD 公司应收账款管理存在的问题及成因分析。本章根据上一章节WD 公司在应收账款质量和管理两方面的现状，归纳总结其中存在的问题，并从主客观两个角度探究了造成这些问题的原因。
第五章 完善 WD 公司应收账款管理的对策。本章针对 WD 公司应收账款管理存在的问题提出了完善措施，以提高企业应收账款的质量和管理水平，促进企业持续健康发展。本文的研究思路见图 1-1:
1.4.2 研究方法
本文采取理论与实践相结合的方法，在查阅总结国内外对应收账款管理方面的研究成果基础上，结合 WD 公司的实际情况，找出公司在应收账款管理方面的缺陷，分析这些问题形成的原因，提出适合 WD 公司改善应收账款管理现状的措施。具体的研究方法如下：
（1）文献研究法。通过学校图书馆、互联网等渠道查阅收集应收账款管理的相关文献，对其归纳总结，并将理论与 WD 公司的实际情况相联系。
（2）实地调查法。借助社会实践机会，笔者深入 WD 公司内部，实地走访相关部门和人员，了解公司的总体运行情况和与应收账款有关的管理制度及办法，收集公司内部财务报表，以此阐述 WD 公司应收账款管理的现状，进而总结管理过程中存在的缺陷。
（3）数据分析法。以 WD 公司 2010-2014 年内部财务报表中的部分数据为基础，通过比例分析、趋势分析、对比分析，多角度反映 WD 公司应收账款的质量状况与总体发展趋势。
1.5 研究的创新之处
本研究的创新点主要体现在两个方面：
（1）在案例分析中，从应收账款的结构规模、增长情况及风险性三个维度去考虑，选择多项财务指标，对 WD 公司应收账款质量的静态、动态状况进行综合性的评价衡量，全面反映公司应收账款的质量现状。
（2）针对 WD 公司目前尚未形成一套规范而可供执行的应收账款管理手段和政策的情况，本文结合公司实际情况，建议成立独立的信用管理部门，与公司财务部门和销售部门相分离而又协调配合，并且为 WD 公司制定科学的客户信用评估方法和具体的信用政策。
