第 3 章 小微企业网络信用融资分析--以阿里小贷为例。
前一章对我国小微企业的融资渠道进行了详细分析，融资渠道的狭窄和信息不对称等使小微企业融资难的问题还没得到解决，本章先对阿里小贷进行概述，然后对小微企业阿里小贷融资进行分析，最后将传统的融资方式与阿里小贷融资进行对比。
第三代移动通信技术的蓬勃发展，促使了全程全网的电子商务威武时代的到来，国家现在已高度重视电子商务的发展。我们从中国电子商务研究中心对 2014 年电子商务市场的分析看出，在 2014 年前六个月，电子商务交易额已经达到 5.85 万亿元，比 2013 年前六个月增长了 1.5 万亿元.移动通信技术的迅速发展，加快了电子商务市场的整体增长的速度。
网上信用记录是随着电子商务的发展产生的一种针对电子商务市场的交易评价机制，它的初衷是尽可能地解决网上交易产生的不信任问题，进而提高网络环境的诚信度。随着网络技术水平的提高，作为电子商务"领头羊"的阿里巴巴，利用自身积累的大量的交易数据以及先进的信息技术，创新了一种基于网络信用的新型融资方式，服务对象主要是该平台的电子商务企业，这种新型的融资方式为解决中小微企业融资难的问题提供了解决途径。
本章先对阿里小贷进行概述，主要是阿里小贷的发展历程、业务流程以及风险管理等进行简单介绍；然后分析小微企业阿里小贷融资，从小微企业阿里小贷融资的现状、融资条件以及融资方式进行分析；最后将传统的融资方式与阿里小贷融资进行对比。
3.1 阿里小贷概述。
阿里巴巴小微金融服务集团（筹）下的微贷事业部对客户放贷采用的是阿里小贷，主要对淘宝以及天猫平台上的小微企业、个人创业者和阿里巴巴上的会员制企业提供的无抵押、无担保、纯信用贷款，资金来源由阿里巴巴自己提供。"截止到 2014 年上半年，利用阿里小贷得到资金的小微企业数量已经超过 80 万，阿里巴巴累计放贷余额超过 2000 亿元，但不良贷款率略有升高，略高于 1%".
3.1.1 阿里小贷的发展过程。
阿里小贷的萌芽始于从 2002 年开始，到现在已经有 13 个年头，这 13 年可以分成 3 个时间段，2002 年-2007 年，这段时间主要是为以后的信用融资积累了数据；2007 年-2010 年，这段时间开始进军融资服务，看作是为以后的信用融资积累经验，2010 年-至今，成立阿里小额贷款公司，预示着阿里小贷开始独立发展。
（1）数据积累阶段（2002 年-2007 年）。
从 2002 年-2007 年这 5 年主要是阿里小贷的基础，利用客户在电子商务平台上交易的痕迹积累客户的数据和沉淀客户的信用，这也是这种模式的核心所在。在 2002年 3 月，"诚信通"被推出，要求在平台上进行交易的企业必须要建立自己的信用档案，并且这种信用档案是公开的，交易双方均可以看到，随后，企业的信用状况可以利用一套标准进行衡量，且这套标准是科学公正的，是通过企业的信用记录来分析交易的真实情况。
在 2003 年 5 月，马云成立了淘宝网和支付宝，淘宝网上主要是 C2C 业务，支付宝也就是第三方支付平台，通过支付宝来保障资金和隐私的安全，对数据进行最高规格的加密，支付宝提供资金通道，不仅是贷款的发放，还有卖方资金的回收，支付宝还为卖方提供各种服务。除此之外，淘宝平台上也具有针对商家信用评价的体系，评价买卖双方额信用，为以后卖方进行信用贷款建立了基础。
阿里巴巴通过诚信通、淘宝、支付宝等产品积累原始商户数据，方便了对淘宝、阿里巴巴等平台上的小微企业的信用评价，同时也为阿里小贷这种新型的基于网信用的融资模式的风险管控建立了基础。
（2）经验积累阶段（2007 年-2010 年）。
在 2007 年，阿里巴巴开始进军融资服务，先于中国工商银行合作，成立了自助化融资服务系统，只针对小额贷款客户，且这些客户是阿里巴巴的会员，在阿里巴巴网站上的注册时间最少满 2 年，且必须有可供查询的有效的交易记录，可以在阿里巴巴网站向工商银行提出融资申请，企业能否获得资金要看阿里巴巴是否审核通过，审核通过的企业可以从工商银行得到不同额度的贷款。阿里巴巴也与中国建设银行合作，为中小企业的发展提供资金支持，发行了"E 贷通"融资产品，该产品首先在温州实行，该产品的功能丰富，贷款的全部流程都包含其中，客户可以随时查询贷款账户的信息以及可以随时了解审批流程和审批的进展等。
阿里巴巴与各大银行共同发行的贷款产品，主要是满足阿里巴巴会员企业的资金需求。在阿里巴巴网站上注册的企业有融资需求时，在网站上提出申请，银行依据阿里巴巴对企业评定的信用判断是否给企业发放贷款。阿里巴巴与银行的合作，对自己的信用评价的体系和风险管控的体系等进一步完善起来。
（3）独立发展阶段（2010 年-至今）。
在电子商务领域拥有小额贷款公司营业执照的首家贷款公司在浙江省于 2010 年6 月成立，在 2011 年，在重庆市又成立了第二家小额贷款公司，这两家小额贷款公司是专门为阿里巴巴公司旗下的电子商务平台上的中小微企业提供资金，同时与中断了与银行的合作。小额贷款公司的成立预示着阿里小贷开始独立发展。
阿里小贷针对淘宝、天猫平台的小微企业以及个人创业者和阿里巴巴平台上的中小微企业提供了订单贷款和信用贷款，阿里巴巴平台上的会员企业主要是采用信用贷款。阿里小贷面向的客户类型是其平台上的企业，即电子商务企业，采用先进的技术和完善的信用评价体系对其平台上的企业进行信用评定，对企业提供无需抵押和无需担保的纯信用贷款。
阿里小贷从独立发展开始，一直采用的是自身的资金满足客户的融资需求，但是随着客户数量的增多，也将会面临的资金短缺的问题，于是向中国银监会申请在浙江成立网商银行，网商银行给阿里小贷的客户提供资金，在 2014 年的 9 月，中国银监会批准了此项申请。电子商务平台上积累的大量的数据为网商银行利用，大量的原始数据是传统的银行无法拥有的，成立的网商银行有利于解决传统的银行与小微企业信息不对称的问题。
3.1.2 阿里小贷的业务流程。
小微企业内部管理混乱和财务制度的不健全等使银行难以做到真正的去了解小微企业真实的经营状况，银行对小微企业的信用制度也不健全，两者之间的信息严重不对称，导致小微企业利用银行贷款获得资金就比较困难。
阿里小贷想有天然的优势，即阿里巴巴旗下电子商务平台上客户积累的信用数据以及行为数据，采用网络数据模型、在线资信调查和交叉检验等技术，根据电子商务平台上的数据计算企业/个人的信用，进而对无法通过传统的金融渠道获得贷款的企业发放"金额小、期限短、随借随还"的小额贷款。
阿里小贷采用一系列的数据模型对买卖双方是否有关联，是否炒作信用，风险的概率的大小、交易集中度等进行判断分析，进而确定小微企业的信用。先进的网络技术使得阿里小贷能够为小微企业提供 365*24 的金融服务，满足小微企业融资需求旺盛的特点。
阿里小贷是阿里巴巴旗下的阿里小额贷款公司对申请贷款的小微企业提供资金支持。通过网络数据模型和线下视频调查评估两种线上与线下结合的方式对小微企业进行信用认定，采用系统审批、人工审批和电子合同三种形式对小微企业进行授信审批，有相对完善的风险管理控制体系。
阿里小贷通过接近 5 的发展，服务了几十万的客户，贷款余额也逐年增加。
阿里小贷这种基于网络信用的融资模式利用数据化的运作模式解决小微企业融资需求将成为趋势，可以将众多小微企业在网络平台上积累的网络信用发挥社会价值，进一步引导中小微企业重视经营信用，使企业做到合法诚信经营。
3.1.3 阿里小贷的风险管理。
阿里小贷的风险管理主要是降低成本和控制风险，阿里小贷是客户凭借自己的网络信用程度作为还款保证，风险比较大，必须有一套完整的风险控制体系来降低风险。
阿里小贷通过对数据的搜集以及对其进行整合，借助网络，利用先进的技术解决了这两大难题。阿里小贷的核心在于依托于阿里巴巴庞大的电子商务生态系统，可以详细了解客户的运营状况，阿里巴巴庞大的电子商务生态系统可以看作是一个庞大的征信数据库，可以很好的解决银企之间的信息不对称问题。
阿里小贷有多层次的微贷风险预警和风险管理体系，并且有备用资金应对可能会产生的信贷风险。阿里小贷对信用贷款采用 360 度的防范，发放贷款前，考察企业在阿里巴巴平台上的积累的信用，分析企业在此平台上所有交易行为数据，如企业的资产情况、收入情况、最近的交易情况、违约情况、贷款的逾期情况等，对企业是否有还款能力以及企业的还款意愿做出确切的评估，并且分析其可能存在的风险点，对风险早做防范。发放贷款后，对贷款的用途动态监督，同时继续关注企业的交易动态，如果有重大的欺诈或违约行为，企业可能会被关闭，这样客户的违约成本就会很大程度的提高，进而可以控制贷款的风险。
不同环节风险管控的重点不同，因此，衡量不同环节的风险管控的指标也不同。
阿里小贷从信用品质、偿债能力、押品价值、资产/财务状况、经营/还款条件五个方面对发放贷款贷前、发放贷款中和发放贷款后贷后进行风险管控。
阿里小贷丰富的数据资源、先进的微贷技术和相对完善的风险管理制度等，使得阿里小贷贷款资产整体的逾期率（逾期率=逾期贷款/全部贷款）和不良率（不良率=不良贷款/全部贷款）控制在了较低水平，并趋于稳定。
