第 2 章 小微企业的融资现状分析
前一章主要阐述了本文的研究背景以及研究意义，然后对国内外小微企业融资的相关理论、融资难的原因以及对策现状进行了述评，对本文提到的概念进行界定，本章主要从小微企业的融资渠道和目前小微企业融资难的原因进行分析。
2.1 小微企业融资的渠道。
我国小微企业的数量众多、分布领域也非常广，但是小微企业的融资渠道仍然比较狭窄，本文主要介绍几种典型的融资渠道，包括民间借贷、银行贷款、信用卡贷款、政府资金扶持以及新型的网络融资。
2.1.1 民间借贷。
民间借贷在小微企业获得贷款的渠道中扮演者相当重要的角色，我们从中国家庭金融与研究中心 2014 年对全国小微企业的调查数据。
我国小微企业获得贷款的方式在 2013 年还主要是通过民间借贷的方式，在 5558 万的小微企业中，负债企业占 1773 万户，比例是 31.9%;在这1773 万的小微企业中，有 1115.2 万的小微企业只从民间获得贷款，从银行获得贷款的小微企业仅有 407.79 万，既从民间获得贷款又从银行获得贷款的约有 249.99 万，总的来看，从民间获得贷款的总数达到 1365.19 万，占有负债的小微企业数的 77%.
由此可见，我国小微企业多数都是从民间获得贷款。
民间借贷是小微企业比较常见的融资方式，小微企业业主之所以选择民间借贷的方式主要是因为民间借贷门槛低且办理手续简便，民间借贷不需要提供很多资料，像企业负责人的身份证件、企业的营业执照、企业的会计报表、以往的购销合同以及注册会计师对企业的验资报告等，并且办理贷款的程序简单。民间借贷资金随需随借，企业采用民间借贷的方式在 3 到 5 天就能得到资金，甚至在 3 天以内就能得到资金，这种随借随还与小微企业资金使用频率高的特点相吻合。
民间借贷简单又直接，且融资来源比较广泛，遵循"高风险、高回报率"的原则，能够满足部分企业和个人投资者的投资心理需求。但是民间借贷的利率很高，虽然国家规定，贷款利率不得高于银行同期贷款利率的 4 倍，但是仍然很高。因此，对于小微企业来说，对于小额借贷的需求，可以通过民间借贷来解决，但是随着借款规模的扩大，越来越多的小微企业从银行获得贷款。
随着小微企业的规模扩大，民间借贷金额所占的比例越来越少，银行贷款额所占的比例越来越大，在企业负债规模达到 100 以上，银行贷款比例达到了 63.6%.因此，民间借贷仅是银行的补充。
2.1.2 银行贷款。
根据 2014 年中国家庭金融与研究中心对全国小微企业的调查，反映出小微企业在寻求外部融资时，银行贷款仍然是小微企业融资渠道的首选，大约有 74%的小微企业首先选择银行贷款。但是获得银行贷款的企业所占的比例比较少，2013 年约占46.2%.
小微企业从银行获得贷款的比例比较低，原因是多方面的，有小微企业业主的原因，如担心被拒、申请麻烦、不知道如何申请等，也有银行的原因，如银行担心贷款收不回来，风险太大，向小微企业不发放甚至少发放贷款。但是小微企业越来越受到重视，国家制定了一系列政策扶持小微企业的发展，鼓励银行对小微企业发放贷款。
银行等正规金融机构对小微企业的贷款额越来越多，越来越重视小微企业，从 2013 年到 2014 年，金融机构贷款余额从数量上来看，虽然有所增加，但增长率有所减缓；再看金融机构对小微企业的贷款，从 2012 年到 2014 年，数量均呈上升趋势，同比增长率也呈上升趋势；2013 年和 2014 年相比，在金融机构的贷款余额增长率下降的情况下，小微企业贷款额占金融机构贷款余额的比例仍呈增长趋势。由此可见，银行越来越重视小微企业的贷款申请，小微企业从银行获得的贷款也越来越多。
小微企业从银行获得贷款的渠道也越来越多，2013 年，信用卡将触角伸向了小微企业贷款领域，信用卡具备一定的优势：使用方便且贷款的审核流程简单。基本上每个小微业主都持有信用卡，信用卡中有小微企业业主的信用情况，银行可以将小微企业业主的信用作为担保，给业主发放贷款，目前有多家银行开发了相关产品，如中国银行、民生银行等，一次授信，循环额度期限为 3 到 5 年，可以随借随还。
信用卡贷款与民间借款相比，信用卡贷款对于企业来说，还款灵活，并且借款的利息比民间借款的利息低，缺点在与企业申请信用卡贷款，银行需要对企业进行资信情况调查，了解企业的经营状况、信用状况等，但是小微企业信用缺失、财务管理混乱等影响银行对小微企业的授信额度。
2.1.3 政府资金扶持。
小微企业是发展的主力，2014 年，我国出台了一系列政策扶持小微企业的发展，本章主要从资金方面对政策进行归纳总结。
（1）专项资金/基金扶持。发挥中小企业专项资金的扶持作用，小微企业也应放在专项资金的扶持范围内。鼓励各级政府设立的创业投资引导基金，对小微企业提供资金支持，同时，鼓励天使基金、种子基金也对小微企业进行投资。
（2）改善融资环境。完善小微企业的融资担保政策，运用财政资金对小微企业提供融资担保，对政府支持的担保机构加快发展速度，扩大对小微企业的担保业务规模，担保费用的制定要合理，不能毫无根据。
（3）完善服务体系。鼓励大银行成立专门针对小微企业的金融服务机构，中小型银行重点支持对小微企业的发展，鼓励银行创新小微企业的融资产品，单独做出小微企业的信贷计划，支持民间资本成立针对小微企业的金融机构。对金融机构综合使用业务补助、创新/业务奖励等方式鼓励他们对小微企业提供资金支持。2.1.4 网络融资。
在当前的商业领域，电子商务因正在改变着传统的商业模式，同时也改变着小微企业的融资模式。网络融资业务将来会迅速发展，并且会成为信贷业务的主流。
网络融资分为两种模式：第一种模式是将传统的线下信贷业务在线上完成，主要利用网上银行完成对企业的融资；第二种模式主要是利用网络交易平台，基于网络信用对企业进行融资，银行在面对小微企业的信贷需求时，需要调查企业的财务状况和经营状况，还要调查电子商务平台上企业的交易记录和信用情况，进而采用不同的方式完成企业的贷款发放以及贷款的收回。第二种模式就会使电子商务平台上的小微企业重视自己的网络信用，也会有利于银行网络贷款业务的推广。第一种网络融资模式已经实现，各大银行都开发了自己的网络贷款产品（见表 2-4）；第二种网络融资模式目前尚处于探索阶段，这种基于网络信用的融资模式最典型的案例是阿里巴巴网站下的阿里小贷，本文将在第三章详细分析这种模式。
网络融资服务之所以受到广泛关注，一方面是对于银行和小微企业来说，网络融资模式可以降低经营成本，效率更高，并且贷款还款都很灵活；另一方面是对于资金需求者来说，采用网络融资渠道获得贷款，不仅能满足自己的资金需求，而且简单快捷。
2.2 小微企业融资难原因。
小微企业是经济发展的潜力所在，是科技创新的重要力量。但是小微企业融资难却一直存在。本文主要从银行、证券市场以及小微企业自身的角度来分析小微企业融资难的原因。
2.2.1 银企信息不对称。
小微企业大多是民营企业、个体户等，运营管理中的随意性大，公私不分，信息不透明，银行难以掌握企业的真实情况，降低了银行支持积极性。银行对大型企业的信用评定不适合小微企业，小微企业很难通过银行的信用审查，银行信贷的重点主要是盈利能力强且资产规模大的大型企业，从人民银行对 2014 年银行等正规金融机构贷款余额统计看出，2013 年，对大中型企业发放的贷款余额约为 82.5%,对小微企业发放的贷款额占贷款总额的 18.5%;2014 年，对大中型企业发放的贷款余额比例稍微有所降低，约 81.07%,对小微企业发放贷款额有所增多，占总额的 18.93%.
除此之外，银行对企业金融产品服务宣传的力度太小，许多企业会认为贷款抵押品的要求太高、信用审查太严、申请麻烦、不知道如何申请、手续繁琐、利率过高等，并没有真正的去了解银行融资。
2.2.2 证券市场门槛过高。
企业公开发行股票条件严格，无论是在主板、中小板，还是创业板，小微企业都很难达到股票公开发行的条件，再加上我国债券市场发展滞后，符合发行债券的小微企业更是极少，这导致多数小微企业丧失了在证券市场上融资的机会。
从主体资格与财务会计上，小微企业就很难满足条件在证券市场上融资的条件[31]
.如果再看公司的治理结构，小微企业的公司治理结构并不完善，董事会形同虚设。目前小微企业的股权融资仍处在初级探索阶段，符合股权融资的小微企业数量比较少。股权融资的程序多、融资费用高、控制严等门槛导致了绝大多数小微企业很难从资本市场上进行融资。
2.2.3 小微企业自身弱势。
小微企业融资难，与小微企业自身的弱势也有关系，是融资难的内在原因，解决了内在原因，对外在原因的解决很有帮助。小微企业业主多从企业自身找原因，消除小微企业自身存在的弱势，在融资难的根源上寻找问题、解决问题，也可以提高从银行获得贷款成功的可能性。
（1）内部管理方面。小微企业的内部管理基础相对来说比较薄弱，并且小微企业大多数都是集权经营，企业的任何决策都是由最高层最终决定，这样产权相对比较集中，决策作出时间过长，可能会导致企业错失良机。除此之外，有的小微企业董事会的构成不规范，人员设置不合理，甚至有的企业董事会和监事会都形同虚设，董事会决策不当，监事会起不到监督作用，缺乏治理机构，再加上管理人员的管理经验困乏，知识水平低，对财务会计制度了解不深入，不能实时更新财务制度，导致做出的财务报表得不到审计部门的认可，有的甚至出具虚假的财务会计报告，这样加大了银行对小微企业的审查难度，导致银行对小微企业的信用大大降低。
（2）信用担保方面。由于小微企业的信用观念差，并且自身的道德风险比较突出，银行担心自己给小微企业的贷款回收困难，银行为了降低自己的风险，所以对小微企业不发放甚至少发放贷款。除此之外，银行对小微企业信用评定方法必须要求小微企业提供担保，但是小微企业的实物资产很少，能够起到担保作用的资产就更少。
小微企业的经营风险大，并且企业抗风险能力较弱，小微企业的经营特别容易受外在环境的影响，都会导致小微企业资金的积累较少并且信用较低，更不可能获得信用贷款。
2.3 本章小结。
本章主要介绍了我国小微企业目前的融资渠道，以及哪种融资渠道更受小微企业的青睐和国家鼓励小微企业通过哪种渠道融资，我国小微企业融资渠道窄，反映了小微企业融资难的问题，然后分析了小微企业融资难的外在原因和内在原因，引出第三章，从网络信用的角度对小微企业融资，可以使小微企业的信息透明化，进而提高小微企业的信用，希望可以为我国解决小微企业融资难的问题有所帮助。
