第五章 结论、不足与展望
5.1 主要结论
（1）确立了鱼类资产价值评估理论体系，为鱼类资产的价值评估提供理论依据，具有很强的现实意义。
在鱼类资产价值评估理论体系的构建过程中，本课题从资产的价值形成着手，为评估寻求价值理论的支撑。所研究的价值理论包括劳动价值论、效用价值论以及均衡价值轮，分析出各种理论的基本原理。在此基础上，结合鱼类资产的自然增殖性、生长的周期性、不确定性以及外部性特点来具体的分析了鱼类生物资产评估的价值理论--混合价值理论。指出在评估鱼类资产的价值选择上应当具备更多的灵活性。具体包括劳动价值论不能很好地解释鱼类资产价值的自然增殖特性，鱼类资产的周期性特点要求对其进行评估时应当分清其具体的资产类别（生产性/消耗性），造成鱼类资产价值不确定性的因素包括市场因素以及非市场因素，前者主要受市场供求的影响，后者则更多的是内部管理因素，外部性则主要是在评估鱼类资产生态价值、社会价值领域上。
确定了鱼类资产价值评估理论的指标体系。本课题依照完备性原则、系统性原则、可靠性原则以及相关性原则，采用文献归纳法以及专家调查法相结合的调查方法，分养殖鱼类以及捕捞鱼类两大类别，分别从经济价值、社会价值和生态价值确定了其基本的价值评估指标体系。共总结出 30 个可操作评价指标，并且对每个指标都进行了相关的说明，同时，就三类一级指标的目标权重进行了赋值，方便具体资产的评估。
最后是评估方法的选取，本课题根据研究的需要，只就经济价值的评估方法进行了研究。借用一般资产评估的基本方法，就每一类方法及其基本特点进行了研究，并深入分析了其对于鱼类资产价值评估的适用性。本选题根据一般资产评估理论体系构建的基本逻辑，结合鱼类生物资产的具体实际，从鱼类资产价值评估的基本理论到评估基本指标体系的确立，再到评估方法的选取，系统的构建出专门针对鱼类资产的价值评估理论体系。
（2）风险价值的引入。
在构建鱼类资产价值评估理论体系的过程中，本课题的主要参与者广泛听取导师、同学的建议，并结合自己对于鱼类资产的理解，提出了将风险价值引入到39鱼类资产价值评估的评估性建议，并论证了其必要性。得出鱼类生物资产的风险特点表明其风险主要来自市场风险或都可以反映到市场风险中去，可以通过构建VaR 价值评估模型来评估鱼类生物资产的风险价值，并在构建理论体系的过程中对其进行了综合考量，从而使鱼类生物资产价值评估理论体系更趋完善，更好的指导具体评估时间。
（3）VaR 法评估环渤海地区大菱鲆养殖的具体案例。
通过对环渤海地区大菱鲆养殖风险价值的具体案例的评估，可以得出以下结论：首先，在样本容量足够的情况下，单一年度内，环渤海地区的大菱鲆养殖行业的企业销售利润率以及成本利润率的分布呈现出正态性分布，在案例中成本利润率~N（0.3320,0.15842），销售利润率~N（0.2395,0.08702）。其次，环渤海地区的大菱鲆养殖企业所获利润中，最保守的估计下有近 60%处于风险之中，这也从实证的角度验证了在评估鱼类资产风险价值过程中引入风险价值的必要性。
第三，环渤海地区大菱鲆养殖企业的利润风险中 60%来自于企业间的竞争。第四，采用成本利润率和采用销售利润率为目标值所求得的利润 VaR 值存在一定的偏差，造成这种偏差的原因有二：一是样本容量偏小导致的分布不均，本课题中，从前面的 K-S 检验结果中可以看出，成本利润率的分布更加分散，销售利润率的分布更趋密集。另一个原因是求解方法本身并不完善，导致存在系统偏差。
5.2 创新点
本课题的立意比较平实，最初的预想是初步构建出鱼类资产价值评估理论体系，从而指导具体的评估实践。因此，严格意义上来说，评估理论体系的构建并无太多创新性可言，只是从具体资产--鱼类生物资产着手，对一般资产评估理论体系的一个补充与完善。但是，由于以往学者的研究并无构建出针对生物资产的价值评估理论体系，因此，鱼类生物资产价值评估理论体系的构建，对于一般生物资产价值评估理论体系的构建，具有很强的开创性，对今后一般生物资产价值评估理论体系的构建具有很大的借鉴意义。
同时，在深入研究鱼类生物资产的过程中，特别是受“獐子岛”事件的影响，深刻反思，是否应当在鱼类资产价值评估理论体系中引入资产的风险价值。因此，在构建鱼类生物资产价值评估理论体系时，从资产风险的角度来探究了引入鱼类资产风险价值的必要性，并通过实际案例得以验证，这对于本选题来说是一个微小的创新。然后，将对于风险价值的研究结果应用到鱼类资产价值评估理论体系的构建中去，具有一定的理论创新意义。而在具体的风险评估方法上，采用改进了的 VaR 法，从空间序列的角度来评估鱼类资产的利润风险价值，意外的发现其可以作为评估企业间市场竞争所酿成的风险方法之一，这是本课题的另一个创新点。
5.3 研究展望
首先，在评估指标体系的确立方面，由于本课题研究的重点主要集中在对鱼类资产经济价值的评估。因此，在指标体系的确立方面，对于其生态价值以及经济价值评估指标确立没有做足够深入的分析，与此相关的评估方法也没有展开研究，只就经济价值这一研究需求比较大的领域展开了深入研究，需要今后进一步完善。
其次，本课题提出了将风险价值引入到鱼类资产价值评估理论体系中来的建议，并就引入的必要性进行了实证分析。同时在构建的过程中也将风险价值的影响考虑在内，但是，由于研究者的水平有限，只是用一个简单的风险系数对评估方法进行修缮，而对于风险系数的获取并没有进行详细论证，这还有待进一步的研究。
第三，课题的实证研究部分，从企业分布的空间序列上就其成本收益数据来研究了其利润的 VaR 值，由于数据的缺乏，并未从时间序列的角度来加以研究，这是本研究的不足，需要更进一步的研究改进。
第四，本论文主要从静态的角度来分析了鱼类资产风险价值的确定，这样构建出来的价值评估体系还有待进一步完善。如何从动态角度确定风险系数，采用动静结合的方式来构建出更趋完备的鱼类资产价值评估体系是今后需要进一步努力的方向。
第五，本论文构建出了鱼类资产价值评估的理论体系，但由于经费以及时间的限制，并未对其加以实证验证，对其指标体系的完备性还有待进一步的验证，应用性还有待进一步的深化。这是本研究的一大不足之处。
最后，本课题的研究数据均为账面上的成本收益数据，未能反映企业的隐形成本情况。这是本课题所未考虑到的地方，同时也是一大难点，期待有兴趣的专家学者能够作更进一步的整理研究。
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致 谢
当我在键盘上敲出这些字的时候，或许真的已经到了要对三年研究生生涯说再见的时候了。同时，这也许是我这一生学校生涯的结束。若干年后，或许已然记不起此刻窗外阑珊的灯火，然而，一路走来那些在我论文创作，以及研究生三年的求学生涯中给予我帮助与鼓励的，我的老师、我的同学以及我的朋友，将在我的脑海里将留下永远的、无法磨灭的记忆。
是你们的关心，造就了今天的我。在此，我要对你们一一表示感谢。
首先，我要感谢的是我的导师，杨德利老师。在我的毕业论文创作中，您以您渊博的学识，丰厚的研究经验，引导我看到我所看不到的地方。在您的悉心指导下，我才得以对自己的研究方向，从一知半解到逐渐有了思路，直至最终顺利完成毕业论文的创作。杨老师您不仅仅是我学术创作上的导师，更是我人生的导师。每当遇到难事，倍感挫折的时候，我总是能够在您那里获得足够的动力。是您恰到好处的鼓励，引导我找准人生的方向，继续前进。
其次，我要感谢的是我的女朋友唐玲，三年异地恋的日子马上就要在满怀期待中圆满结束。感谢三年来你的默默支持与殷切关怀，感谢你的不离不弃，让我们俩能够在大多数人的质疑声中实现爱的软着陆。在论文的创作过程中，我时常会松懈、不能保持足够专注，是你轻声的泛着涟漪的催促，才使得我能够坚持下来，按时完成论文的创作。
第三，我要感谢我的室友，赵晨同学以及李晓鹏同学。三年来，寝室不曾有过任何争执，彼此的包容营造出和谐的寝室文化。你们随和的性格使我在这个陌生的国际化大都市找到了家的感觉。临近分别，在结冰的球场上打篮球，顶着炎炎烈日钓鱼的日子或许真的回不去了，但三年来培养起来的，对彼此的默契，对彼此的深厚的友谊将永远沉淀在我内心最柔软的地方。
要感谢的人太多，不能全部点到。在此对那些在我研究生三年的学习生活中，给予我帮助，带给我快乐，帮助我成长以及在我的论文创作中给予指导的同学、朋友以及上海海洋大学经济管理学院的老师们一并表示感谢！
