2 中国 MN 乳业有限公司进行并购的税务筹划方案
2.1 中国 MN 乳业有限公司并购中支付方式选择的税务筹划方案
一个企业要想并购其他企业就需要得到其他企业的所有权。而获得其他企业的所有权就需要支付给其他企业现金或让其他企业享受股权或得到其他的好处。
一个企业获得其他企业的所有权的方式主要包括现金支付并购方式、债务承担支付并购方式、股权支付并购方式以及综合债券支付并购方式。我们知道不同的支付方式会使企业产生不同的纳税解决办法从而为企业并购活动的进行提供不同的纳税筹划机会。
2.1.1 中国 MN 乳业有限公司并购中可供选择的支付方式纳税比较
2.1.1.1 现金支付并购方式现金并购支付方式是指中国 MN 乳业有限公司在并购 YSL 国际控股有限公司时通过用现金支付的方式购买 YSL 国际控股有限公司的股权或资产以取得 YSL国际控股有限公司的所有权。现金并购支付方式对企业的并购活动来说是最简单的，但同时也是税收负担最重的一种支付方式，因为这种并购的支付方式对被并购的 YSL 国际控股有限公司来说没有任何节税的好处；对并购企业中国 MN 乳业有限公司来说则可以通过资产评估获取折旧从而用于抵免一部分税收。现金并购一般分为两种方式：一是单纯的用现金支付的方式获得被并购企业的所有权；二是以股票或其他有价证券的支付方式获得被并购企业的所有权。注意这里的“现金”是广义上的，它包括货币性资产和非货币性资产③.
现金并购方式的优点主要有：对中国 MN 乳业有限公司来说采用现金并购的支付方式可以在最短时间内对 YSL 国际控股有限公司进行并购并且自身企业的股权结构不会发生变化，股东的利益不会受到影响，不会出现自身企业内部的纠纷问题；对 YSL 国际控股有限公司来说采用现金并购的支付方式可以使 YSL 国际控股有限公司快速获得资金从而得到确定的收益。现金并购方式的缺点主要有：对中国 MN 乳业有限公司来说由于公司在短时间内需要支付给 YSL 国际控股有限公司很多现金，可能会给中国 MN 乳业有限公司带来现金支付的压力，使公司的资金不能用于其他方面的运转；对 YSL 国际控股有限公司来说 YSL 国际控股有限公司需要承担自身的应纳税额。
2.1.1.2 股权支付并购方式股权并购支付方式是指中国 MN 乳业有限公司在并购 YSL 国际控股有限公司时通过发行股票来换取 YSL 国际控股有限公司的公司所有权的支付方式。股权并购的支付方式对被并购企业 YSL 国际控股有限公司来说不需要确认本公司的资产转让所得，不需要缴纳企业所得税；对并购企业中国 MN 乳业有限公司来说可以利用税法中关于合并时亏损抵免的规定减少企业的应纳所得税额。股权并购的支付方式主要包括两种：一种是中国 MN 乳业有限公司通过发行或募集股票来获得 YSL 国际控股有限公司的股票从而取得 YSL 国际控股有限公司的控制权；一种是 YSL 国际控股有限公司的股东通过计算本公司的资产与中国 MN 乳业有限公司进行谈判，将本公司的资产兑换成中国 MN 乳业有限公司的股票，然后 YSL 国际控股有限公司的股东通过持有这些股票而成为中国 MN 乳业有限公司的新股东。
这样 YSL 国际控股有限公司所应承担的法律责任就转让到了中国 MN 乳业有限公司身上。
股权支付方式的优点是：对中国 MN 乳业有限公司来说不会影响中国 MN 乳业有限公司的资金用于其他方面；对 YSL 国际控股有限公司来说由于中国 MN 乳业有限公司是通过发行股票的方式来收购 YSL 国际控股有限公司的，这样不会使YSL 国际控股有限公司的股东减少对股份的持有。股权支付方式的缺点是：对中国 MN 乳业有限公司来说不能享受 YSL 国际控股有限公司由于资产折旧而获得的税收优惠；对 YSL 国际控股有限公司来说 YSL 国际控股有限公司不能在短时间内获得资金，可能存在资产不能收回的风险。
2.1.1.3 发行债券并购方式发行债券的并购方式是指中国 MN 乳业有限公司通过发行债券募集资金然后在并购 YSL 国际控股有限公司时取得公司的控制权。发行债券的并购支付方式对被并购企业YSL国际控股有限公司来说YSL国际控股有限公司可以利用债券的安全性和可以获得利益性，在股票价格较低时延迟股票的转换期；对并购企业中国MN 乳业有限公司来说中国 MN 乳业有限公司可以利用债券的可转换性调整自身的资产结构。
发行债券的并购方式的优点是：对于中国 MN 乳业有限公司来说中国 MN 乳业有限公司可以利用债券的可转换性使自身以比较低的利率条件出售债券而且所获得的债务利息可以作为财务费用在计算所得税时扣除，此外中国 MN 乳业有限公司并购 YSL 国际控股有限公司后如果要开展新的产品也可以利用债券的可转化性来获得利益；对 YSL 国际控股有限公司来说以债券方式进行并购可以延期其现金的收入，推迟缴纳企业资本收益所得税的时间，从而获得这部分税款的时间价值。发行债券的并购方式的缺点是：对于中国 MN 乳业有限公司来说如果 YSL国际控股有限公司在股票价格连续低于转换价格并达到一定幅度时将债券出售给中国 MN 乳业有限公司，中国 MN 乳业有限公司将遭受很大的损失；对 YSL 国际控股有限公司来说会延迟现金的收入时间。
2.1.1.4 承担债务并购方式承担债务的并购方式是指中国 MN 乳业有限公司为了获得 YSL 国际控股有限公司的所有权承担 YSL 国际控股有限公司所欠的全部债务以及全部资产。承担债务的并购方式对被并购企业YSL国际控股有限公司来说可以很快解决YSL国际控股有限公司的各种债务；对并购企业中国 MN乳业有限公司来说可以很快获得 YSL国际控股有限公司的所有权④.承担债务的并购方式的优点是：对于中国 MN 乳业有限公司来说如果 YSL 国际控股有限公司的债务不重可以减轻中国 MN 乳业有限公司的资金压力；对 YSL国际控股有限公司来说如果自身的债务过重可以很快的摆脱债务压力。承担债务的并购方式的缺点是：对于中国 MN 乳业有限公司来说如果 YSL 国际控股有限公司的债务过重会使中国 MN 乳业有限公司承担的财产风险增大；对 YSL 国际控股有限公司来说如果 YSL 国际控股有限公司没有或债务很少采取这种方式就不利于自身的利益最大化。
2.1.1.5 综合支付并购方式综合证券并购方式是指中国 MN 乳业有限公司对 YSL 国际控股有限公司提出收购要约，并通过现金、股票、可转换债券等方式来获得 YSL 国际控股有限公司的所有权。综合证券并购方式对被并购企业 YSL 国际控股有限公司来说可以增加公司的可选择性从而使其自身利益最大化；对并购企业中国 MN 乳业有限公司来说可以减轻企业的税收负担⑤.综合证券并购方式的优点是：对于中国 MN 乳业有限公司来说会由于综合证券并购方式的灵活性比较强而使企业所面对的风险相对比较小；对 YSL 国际控股有限公司来说 YSL 国际控股有限公司可以根据自身的财务状况选择合适的比例来进行税务筹划。综合证券并购方式的缺点是：对于中国 MN 乳业有限公司来说有可能会使中国 MN 乳业有限公司的股权被稀释，使股东利益受到损失；对 YSL国际控股有限公司来说如果公司自身的筹划比例把握不好可能会使公司获得的优惠减少。
