第三章 博天糖业有限公司财务困境描述
3.1 博天糖业有限公司简介
3.1.1 总公司概述
博天糖业有限公司（原名博天糖业股份有限公司）是由英糖公司（BSO 中国）有限公司、河北天露糖业有限公司、黑龙江天露糖业股份有限公司、黑龙江依安瑞雪糖业有限公司和内蒙古天露糖业有限公司在黑龙江省哈尔滨市成立的中外合资经营企业。
博天糖业有限公司的经营范围主要从事甜菜的加工；有关糖类的生产和销售，原糖提炼和销售，其副产品颗粒粕、糖蜜等地加工和销售；相关农作物（包括大豆、玉米、小麦和土豆）的种植和销售。
英糖公司（BSO 中国）有限公司是英国联合食品集团（ABF）旗下的一家公司，英国联合食品集团（ABF）是欧洲最大的食品公司之一，每年在全球的销售额达 60 多亿英磅，年利润达到 6 亿英磅。主要的业务有食品加工、食品添加剂和服装零售，是一家多元化的跨国食品企业，在全世界 46 个国家中共拥有 8 万多名员工。英国唯一一家甜菜制糖公司就是英糖公司（BSO），该公司具备全球最先进制糖生产技术，在欧洲其生产效率是最高的，每年的糖产量能有 400 多万吨，排在世界第二位。
河北天露糖业有限公司、内蒙古天露糖业股份有限公司、黑龙江天露糖业股份有限公司、黑龙江依安瑞雪糖业有限公司统称为河北天露糖业集团，在 2006/2007 这一榨期糖产量达 15 万吨，在我国北方地区已成为最大的甜菜制糖企业之一。自 2005 年以来，凭借着与英糖公司的合作优势，又新收购整合了黑龙江省内的 7 家制糖企业，2007/2008 榨期收购甜菜 180 万吨，糖产量有 25 万吨。2007 年，天露集团的“雪景”牌绵白糖荣获“中国名牌”,依安瑞雪糖业有限公司被授予“国家级农业产业化经营重点龙头企业”的荣誉称号。
2011 年 3 月，博天糖业有限公司以每股面值人民币一元向英联食品投资（中国）有限公司发行 197700000 股普通股并于同月收到注资款项。2011 年 7 月 7 日经哈尔滨经济技术开发区管理委员会批准，博天糖业有限公司组织形式由中外合资股份有限公司变更为中外合资有限责任公司，并于 2011 年 7 月 14 日领取了更新的中华人民共和国黑龙江省工商行政管理局颁布的第 0931495 号企业法人营业执照。2011 年 11 月，博天糖业有限公司申请由 BSO（中国）出资增加注册资本人民币 4 亿元，并于同月收到注资款项。由于股权变更，博天糖业有限公司于2011年11月11日领取了中华人民共和国黑龙江省工商行政管理局颁发的第 1390129 号企业法人营业执照。股权变更后，BSO（中国）、英联投资和英联饲料（上海）有限公司分别持有博天糖业有限公司 88.48%、11.45%和 0.07%的股份。博天糖业有限公司的母公司为 BSO（中国），最终控股公司为英国食品联合集团（ABF）。
3.1.2 分公司概述
博天糖业有限公司旗下的分公司主要分布在河北省、黑龙江省和内蒙古自治区，分别是张北分公司、依安分公司和前旗分公司。
张北分公司位于河北省张家口市张北县，是河北省内仅有的一家以抗旱型经济作物“甜菜”作为主要原材料的甜菜制糖加工企业，在当地的县城区域经济中占主导地位。张北分公司原来是张北糖厂，于 1978 年建立，历经多年的技术改造和不断地扩大生产规模，目前已具备每天处理甜菜 3500 吨、每年加工的甜菜达到 50 万吨的生产能力，公司资产总额达 11 亿元。2007 年度，公司的工业总产值高达 3.4 亿元，各项销售收入加起来有 2.9 亿元，共缴纳税金 5320 万元，成为我国甜菜制糖行业里效益最佳、竞争实力最强的制糖企业。公司主要的产品是“雪景”牌绵白糖，曾获得“中国名牌”、“国家免检”、“河北省名牌产品”等多项荣誉称号。
依安分公司座落在松嫩平原的乌裕尔河北岸、黑龙江省齐齐哈尔市依安县境内，依安分公司原来是黑龙江依安瑞雪糖业有限公司，国家计划委员会于 1983 年批准其建厂，建成投产于 1986 年运营，在黑龙江省内是规模最大的的国有大型制糖企业之一，是黑龙江省甜菜制糖行业的主力糖厂，2007 年博天糖业将其收购。目前公司共有员工 500 多人，整个工厂占地面积 106 万平方米，每日可生产并处理甜菜 3000 吨，在周围县城区域内是远近闻名的经济龙头企业和农业产业化国家重点龙头企业。
前旗分公司座落在内蒙古乌兰察布市察右前旗土贵乌拉镇，周围各高速公路、国道、省道和火车线路纵横交错，交通非常便利，公司内还设有铁路专用线与北京到包头的火车线路相连。前旗分公司原来是内蒙古天露糖业有限公司，在原来糖厂的基础上前后共投资了 1 亿多元进行技术改造扩建以及周围环境的改造，达到了每日可处理甜菜 3500 吨、每年加工的甜菜达 60 万吨的大型甜菜制糖企业。目前公司拥有总资产 2 亿元，职工 420 人，主要的产品是“雪景”牌绵白糖、白砂糖、赤砂糖以及副产品甜菜颗粒粕、糖蜜。其中：由于“雪景”牌绵白糖的质量高而非常畅销，主要销售区域为北京、天津、河北、山西和内蒙古等地区；副产品甜菜颗粒粕主要出口日本和韩国等国家，供不应求。公司成立四年多来，累计实现利润和税费高达 1.5 亿多元，被乌兰察布市乃至内蒙古自治区评为 “农牧业产业化重点龙头企业”及“扶贫龙头企业”,获得了良好的经济和社会效益。
3.2 博天糖业有限公司财务困境描述
3.2.1 亏损持续发生
博天糖业有限公司自 2008 年到 2012 年利润表，如表 3.1 所示：【1】
2008 年，博天糖业营业收入为 74612.05 万元，而其营业成本就高达 72173.89 万元，再加上其他的一些费用，使得 2008 年净亏损 27911.38 万元；2009 年公司营业收入虽然比2008 年有所增加，但是营业成本比营业收入都高，这必然导致亏损，2009 年净亏损额为29990.54 万元；2010 年公司的营业收入较 2008 年、2009 年都低些，其营业成本也随之降低，相对前两年来说亏损额低些；2011 年公司营业收入为 129624.89 万元，较前三年有大幅度提高，但还是没能控制营业成本的额度，2011 年公司仍然处于亏损状态；2012 年公司的营业收入较 2011 年增加了 44318.68 万元，但其营业成本较 2011 年也增加了 52051.33万元，最终当年净亏损额达到 45081.08 万元。综合博天糖业有限公司 2008 年~2012 年的利润表数据来看，5 年来公司一直处于亏损状态，2012 年公司的亏损程度最为严重，其次为 2009 年、2008 年，2011 年的亏损额相对于其他四年来说虽有所降低，但其亏损的额度依然很大，可以看出博天糖业有限公司长期以来处于亏损状态，企业陷入财务困境。
