3.4 公司财务现状存在的问题
AD 房地产公司依托本身的行业优势在最近几年取得了不俗的经营业绩，然而随着国家对房地产行业宏观调控力度的不断加大，使得以 AD 公司为代表的诸多中小型企业在生存以及发展方面受到相应程度的限制，出现了一系列问题。
3.4.1 缺乏对财务战略重要性的认识
AD 房地产公司高层管理人员战略意识薄弱，缺乏对财务战略重要性的认识。主要由于管理者缺少对管理知识的系统学习，在财务战略管理方面基本属于空白。提高销售业绩增加资金流入是房地产企业的普遍运营方式，所以管理人员将精力更多的放在了销售工作上，忽略了财务战略规划对公司的良好运营以及未来发展的重要性。AD 公司目前在财务管理方面缺少长期目标和规划，财务部门设置不是很合理，只是简单设置了一个财务部，并未将部门细分，职能细化，而且财务管理各项规章制度不是很健全，存在漏洞，财务管理基础工作不完善，公司的财务工作人员整体水平不高，以至于公司没有形成一个良好的财务战略氛围，这些问题都影响着 AD 公司未来的发展空间，制定科学适用的财务战略已成为 AD 公司的当务之急。
3.4.2 缺乏科学的融资规划
AD 公司投入运营时恰好是房地产行业的黄金时期，依托充裕的自有资金，公司曾一度保持着比较理想的收益率，资金比较充裕。现阶段，行业环境发生了较大变化，再加上银行银根制度的限制，导致 AD 公司在融资方面远远不如大型企业。AD 公司现阶段的主要融资渠道有两个，一个是内源融资，另一个是外源融资，前者又细分为自有资金以及留存收益，后者大部分是短期负债，其中长期借款只占了一个很小的比重。尽管在资本成本方面，短期借款明显低于长期借款，然而短期借款对应着相对偏大的偿还压力，往往需要公司通过重复性借贷来保证日常运营的各项需要。在上述问题面前，AD 公司缺乏科学的融资规划，导致资金筹集受阻或者无法和使用有机协调，给公司的健康发展带来了相当不利的影响。
3.4.3 资金使用方案设计不严谨
房地产属于一种常见的资金密集型行业，其项目往往对应着很长的建设周期。项目初期便需要大笔资金的注入，而该阶段的资金收入往往为零，再加上只有在项目后期才能进行资金的回收，因而导致资金回收周期相对偏长，假若缺乏充裕的资金支持，项目将会难以为继，严重时甚至中途停工，如此一来，大幅提高了企业的机会成本。在项目投资阶段，AD 公司未能充分考虑过资金能否保障项目的最终完成，未设计严谨的资金使用方案，如果无法在相应时间内收回应收账款或者取得相应规模的贷款，便无法保障项目拥有足够的现金流。而房地产企业普遍存在应收账款期限相对偏长的问题，资金往往集中在应收账款方面，给企业资金周转带来十分不利的影响。当项目投资、财务战略无法形成有机匹配时，筹资便难以满足项目的实际需要，最终导致项目因为现金流量紧张而难以为继。
3.4.4 财务激励制度不健全
在收益分配上，AD 公司也暴露出一定的问题，主要表现在对经营者和员工缺乏财务激励机制。AD 公司尚未建立完善的财务激励制度，如经营者报酬和努力不匹配，有可能为了保障自身利益而做出一些有损企业利益的事情。财务激励制度不健全很难引导和规范企业经营者的行为，从而影响 AD 公司的经营效益，最终阻碍企业的可持续发展。
3.4.5 财务战略与其他战略整合度低
AD 公司为实现总体目标保持自身良好发展，在运行财务战略的同时还运行着其他战略，比如人力资源战略和营销战略等，但是这些战略在运行的时候经常会出现矛盾。之所以会出现这样的情况是由于公司在制定财务战略的时候对财务战略知识认识不足，没有从全局的角度进行规划制定，其他战略在规划制定时也是从各自角度，各自利益出发的，没有考虑到与财务战略相互整合。利益出发点不同，很容易导致各战略之间出现矛盾之处。
比如财务战略在制定时没有结合人力部门和营销部门情况，只考虑自身利益，就会导致其他战略运行不畅，甚至出现损失，长期如此就难免会出现争夺公司资源的现象，会影响公司整体健康运行。
3.5 本章小结
本章通过波特五力模型对 AD 公司竞争能力进行分析，通过分析 2011-2013 年财务报表分析，对 AD 公司财务问题进行阐述，如在筹资方面没有良好融资规划，融资渠道狭窄，在投资方面项目投资方案设计不严谨，在收益分配方面收益分配随性，缺乏财务激励机制，同时公司管理层对财务战略重视程度不够，财务战略与其他战略整合度不高。
