摘 要
融资融券交易，又称证券信用交易，是指投资者向具有融资融券业务试点资格的证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券（融资交易）或借入上市证券并卖出（融券交易）的行为。融资融券业务，是指证券公司向客户出借资金供其买入上市证券或者出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。
融资融券交易是境外证券市场普遍实施的一项成熟交易制度，目前，绝大多数成熟市场和新兴市场允许融资融券交易。有关资料显示，融资融券交易量占证券交易总量的比重：美国为 16%-20%，日本为 15%，我国台湾地区为 20%-40%。
在我国，融资融券业务是证券市场的一项创新业务。2010 年 3 月 31 日，上海、深圳证券交易所正式接受证券公司的融资融券交易申报，这标志着我国经过 4 年精心准备的融资融券交易，已然正式进入市场操作阶段。总体来看，我国证券公司融资融券业务运行规范，取得了预期中的效果。试点证券公司稳妥有序的扩大，资本市场各项功能的进一步完善，融资融券业务技术系统安全稳定、运作合规，操作流程逐步完善，风险控制实现了“可测、可控、可承受”的基本构架，融资融券业务在我国的开展也得到了“准备充分、低调务实、平稳有序、稳步发展”的认可。然而，融资融券交易制度带来的毕竟是我国从来没有尝试过的“做空”机制，在给证券公司带来机遇的同时，也带来了严峻的挑战。
本文通过选取我国首批开展融资融券业务的试点证券公司——广发证券为例，分别从经营和风险控制两个层面，分析融资融券交易模式的选择和业务的开展，对广发证券在息费收入、业务模式、业务创新上的积极影响，同时分析该业务可能带来的潜在风险，通过现阶段业务开展以来存在的一系列问题，给出相应的对策研究，并提出合理化建议和解决措施，力求在不断探索和革新中，稳步发展融资融券业务，在借鉴国外先进经验的同时，结合本国证券市场现状，不断提升广发证券的业务创新能力，逐步向国际化接轨。
关键词：融资融券，经营模式，广发证券，对策研究
目 录
第 1 章 绪论
1.1 选题背景
1.1.1 国外融资融券业务概况
1.1.2 国内融资融券业务概况
1.2 研究内容
1.3 研究方法与论文框架
第 2 章 融资融券业务理论基础与研究现状
2.1 融资融券业务理论基础
2.2 融资融券业务研究现状
2.2.1 国外研究综述
2.2.2 国内研究综述
2.3 融资融券业务特点与功能
2.3.1 融资融券业务的特点
2.3.2 融资融券业务的功能
2.4 融资融券业务的作用
2.4.1 积极作用
2.4.2 消极作用
2.5 融资融券业务授信模式
2.5.1 分散授信模式
2.5.2 专业化集中授信模式
2.5.3 双轨制集中授信模式
2.5.4 三种授信模式比较
2.6 适合我国融资融券的授信模式
2.7 本章小结
第 3 章 广发证券开展融资融券业务现状分析
3.1 公司简介
3.2 融资融券业务对广发证券经营方面的影响
3.2.1 开辟新的盈利渠道
3.2.2 激活新的账户交易
3.2.3 拓宽新的业务模式
3.3 融资融券业务对广发证券风险控制方面的影响
3.3.1 放大公司资金流动风险
3.3.2 增加客户信用风险
3.3.3 加剧证券公司竞争风险
3.4 融资融券业务存在的问题
3.4.1 非投资者意愿偿还负债问题
3.4.2 券源不足问题
3.4.3 证券公司之间不正当竞争问题
3.4.4 投资者教育问题
3.5 本章小结
第 4 章 广发证券发展融资融券业务内外部环境分析
4.1 广发证券开展融资融券业务的条件
4.2 广发证券融资融券业务的 SWOT 分析
4.2.1 优势分析（Strength）
4.2.2 劣势分析(Weakness)
4.2.3 机遇分析(Opportunity）
4.2.4 威胁分析(Threat)
4.3 本章小结
第 5 章 广发证券发展融资融券业务的对策建议
5.1 减少资金流动性风险
5.1.1 资金风险防范
5.1.2 市场风险防范
5.1.3 充分发挥证券金融公司职能
5.2 降低客户信用风险
5.2.1 授信前审核
5.2.2 授信后追踪
5.3 采取正确的竞争策略
5.3.1 有计划的逐步扩融
5.3.2 科学的降低信用门槛
5.3.3 有效的调整券源
5.4 提高后台系统操作效率
5.5 完善投资者教育
5.6 本章小结
第 6 章 结论与展望
6.1 结论
6.2 展望
参考文献
