第四章 Z公司EVA绩效评价指标体系设计
一、Z公司EVA绩效评价指标体系的设计流程
(一)Z公司特点分析
1、企业性质方面
Z公司属于大型国有企业,属于关乎国民经济命脉的垄断行业,因而受到国家扶植,享受国家优惠政策。所以公司在资源获得、资金获取方面具有较大的优越性,这样一方面为公司的发展提供充足的动力,而另一方面,也容易导致公司忽视资本成本问题,造成资源使用效率低下。
2、施工生产方面
(1)机械使用率较高。作为大型施工类企业,近年来,工期紧、任务重是一大趋势,对机械化的程度要求越来越高,而大多的工程建设需要相应的机械来操作,铺轨机、架桥机、盾构机等大型机械的使用是必然趋势。
(2)施工流动性。工程的建设是有时间性、周期性的,随着工业生产的现代化发展,建设周期都在逐步的缩短,所以对施工单位来说,人员、机械的流动性是必然的,一个工程的结束就会给公司在人员、物资等方面的管理增加一定的负担,人员的重新调配,物资的收尾转移,机械的调拨,都要进行转移,故而流动性是施工生产单位的一大特征。
(3)施工类别多样化。“十二五”期间,国家加大了对棊础建设的要求,增加了对基础建设的投资,在质量和类别上出现了多种新的形势,高铁、地铁、城市轨道交通的建设多样化更是掀起了一场大干的高潮,出现了新的线下路基、桥险等施工工艺、工法。另外,公司的业务也逐步向港行、码头、房地产等方面拓展。
(4)施工技术水平。该公司不仅具有施工生产的资质,还具有工程设计研究的资质,随着现代化工业的发展,各种技术趋于成熟,在施工生产的各环节协同配合中有着良好的经验,土建、吊装、铺架、运输等施工工艺都能进行科学合理的运用,再加上近年来,逐步引进了一批具有高水平、高资历的技术型人才,给公司在施工生产中提供了强有力的技术支持。
3、营销方面
(1)营销机制更趋完善。强化了办事处职能,及时填补公司在重要主、辅责区域的“市场空白”。探索、推进营销与生产联动机制,初步形成了 “营销系统主攻、生产系统助力”的良好局面;鼓励员工考试取证。
(2)专业市场拓展。以“销定区域、锁定业主”为目标,积极在临管运输寻找突破口,并向大中修及更新改造工程迈进。
(3)新兴领域迈出步伐。提前介入、积极参与,BT、BOT项目是目前国家推进基础建设的一种新形势,公司积极的向此类项目推进,是企业转型发展的一个全新的平台。
(4)营销形势。铁道部将全面落实市场开放政策,对投标企业一视同仁,不限制潜在投标人参加铁路工程投标,市场角逐将更加激烈;减少了综合性工程捆绑招标,大大增加了含铺架标的不确定性;对一些专业性强的项目,铁道部鼓励不具备这些能力的企业拓展专业,形成施工合力。
(5)营销规划。作为大型的建筑施工企业,在新一轮的市场机遇面前,要努力获取与企业软硬实力相匹配的市场份额,就要做好全面规划工作。如果获得的份额与预期目标相差甚远,企业将面临设备闲置、员工待岗等一系列问题。因此,市场营销部门要密切关注国家基础建设动态及规划,提前做好筹划和准备工作,夯实企业抵御及抗风险能力。
(二)EVA绩效评价指标
选取原则的确定公司之所以进行绩效考核,目的在于衡量企业经营管理者和员工的行为与结果是否符合企业的经营战略目标,并最终实现股东财富的增加和企业价值增值。然而企业管理者和员工的行为受到诸多因素的影响,因此,本文在设计绩效指标时,应当以股东最大化为目标,综合考虑各种因素的影响,具体来说,应当遵循以下几个原则。
1、完整性原则合理有效的绩效考核指标既要考虑公司现有经营现状,又要注重公司长期发展;既包含反映经营过程的指标,又要有反映经营结果的指标;既要有客观的财务指标,又要包括各种非财务指标,定性与定量相结合,事前与事后相匹配,长期利益兼顾短期利益,综合全面的反映公司完整的经营状况、员工绩效等,全面把握公司战略目标,促进公司整体利益的实现。
2、重要性原则重要性原则体现了成本和收益最优化原则,如果将所有指标都纳入绩效考核体系,综合评价全部内外因素的影响,这样得到的考核结果可能更准确、更有效,但是企业要付出相当高的成本,即使不考虑成本问题,公司也很难做到如此的全面。因此,公司在选择绩效指标时,必须坚持重要性原则,只选取那些对本企业来说比较重要的指标,寻求成本与收益之间的平衡,做到合理有效的衡量公司绩效,服务于企业发展。
3、可行性原则绩效指标的可行性是指指标实际的可理解性和可操作性。公司的绩效评价要想取得理想的效果,首先就必须真正付诸实践。这样,设计的绩效指标是否具有可操作性,执行部门是否能真正理解绩效指标须标的尤为重要。否则,绩效指标的设计将毫无意义可言。
4、系统性原则公司绩效指标的设计不应是零零散散、七拼八凑的,而应形成一个合理完善的系统,各类指标相互补充、相互协调,综合反映公司战略目标及其完成状况。
5、相关性原则公司在选择绩效指标时必须坚持相关性原则。倘若一个绩效指标与本公司关联度很小,即使它很重要,对本公司来讲也是不可取的;相反,一个绩效指标并不是太重要,但是却符合本公司的生产经营特征,那也必须将其纳入公司绩效考核指标体系。
(三)EVA绩效评价指标
框架的确定本文在进行绩效评价指标体系设计时,将EVA作为关键指标,放在核心位置。EVA指标有别于传统绩效评价指标,主要在于它涵盖了资本成本因素,能够更有效的缓和公司股东与公司管理层之间目.标不一致的矛盾。但是,不可忽视的是,EVA指标不是万能的,也存在其固有缺陷,它只能评价企业经营结果而不能预测企业价值未来增长状况。因此,本文在设计基于EVA的Z公司绩效1互弥补,取长补短。本文结合Z公司的m状及其特点,参照相关理论,设计出一套符合该公司的基于EVA的复合型的绩效评价指标体系,该体系以EVA为轴心,综合相关财务指标和非财务指标为辅助,全面完整的反映公司绩效,促进公司长远目标的实现。
二、Z公司EVA绩效评价指标体系设计
(一)EVA绩效评价核心指标
设计EVA绩效指标考虑所有资本成本的影响,能够更加真实的反映公司当期所创造的企业价值。因此,本文以EVA指标为轴心进行绩效指标体系设计,促进公司股东财富增值和企业价值最大化目标的实现。
1、EVA及相关指标值的计算(1) EVA (经济增加值)如何衡量公司当期有没有为股东创造财富,这是一个极其重要的问题。根据EVA的概念,公司当期所创造的利润在扣除全部资本成本之后的余额,才是真正的股东财富增加部分。下面,本文具体介绍一下EVA的计算公式:
EVA=税后净营业利润(NOPAT)—资本总额(TC) X加权平均资本成本(WACC)公式 4-1其中:税后净营业利润=税后净利润(含少数股东损益)+[其他准备金贷方余额增加(资产减值损失)+利息支出+本期商誉减值-非正常经营利润]X(l-所得税率)+递延税项贷方增加额(减去借方增加额)公式4-2资本总额=所有者权益(含少数股东权益)+长、短期借款(含带息票据)+费用化的研究支出的摊销余额+各种减值准备(坏账准备、存货跌价准备等)贷方余额+递延税项贷方余额(减去借方佘额)+累计商誉减值【1-2】
这一指标能够动态的反映公司股东财富和企业价值增加的状况,可以作为EVA指标的辅助指标加以运用,以增加EVA指标的有效性。
EVA增长率HEVA增长额/上期EVA公式4-7(3)EVA回报率此种指标反映的是资本的使用效率,这一指标能够弥补EVA指标受投入资本影响的不足,并对EVA指标值加以修正,以更准确的反映公司绩效状况,衡量公司价值增长水平。
EVA回报率=EVA/资本占用X100%公式4-82、EVA的会计调整(1)财务费用,此项目由汇兑损益、利息支出(减去利息收入)以及相关的手续费等几个部分组成。但是,汇兑损益是管理层不能控制的,它是正常经营范围之外产生的收益亦或是损失,如果不调整就无法真正体现公司的经营绩效,进而影响对公司经营管理层的绩效评价;利息支出属于资本成本的债权资本成本部分,应当在税后净营业利润中的到体现。所以,在测算EVA指标的过程中,应当从营业利润中减除汇兑损益,并将其资本化,修正以前年度累积的资本化影响,并将所得税的影响进行调整。同时,在营业利润中加入利息支出,同样将其对所得税的影响进行调整。
(2)非营业性资产。非营业性资产指的是公司经营管理过程当中产生的现金结余,它们的特点是能够暂时退出公司正常生产经营活动,另一方面,它们也是公司正常生产经营过程当中不可或缺的资产。倘若将其计入投入的资本,一定会造成EVA指标值的低估,对客观反映管理层的经营成果产生不利影响。所以,在EVA指标的计算过程当中,应从资本总额中除去这部分内容。
(3)递延税项。折旧是递延税项的主要来源。公司采用直线法折旧,进行会计利润的核算,并加速折旧法计算应纳税所得额,导致暂时性差异确认的折旧费用。一般来讲,其结果是会计报表中显示的所得大于应纳税所得,促使递延税项贷方余额的形成,导致公司的纳税义务推迟,一定程度上对公司有积极的意义。所以,在EVA指标的计算过程中,如果余额在借方,则从资本总额中剔除此部分内容,递延税项余额如果在贷方,应当将其增加到资本总额当中去。
(4)各种减值准备。依照相关会计准则规定,企业需要提前预留准备金,以备未来发生损失之需,减值准备余额冲减相应报表项目。对于企业的经营者来说,上述减值准备并不能体现企业当期资产的减少,也不能体现当期现金支出费用的变化。提取减值准备会使企业低估现金利润以及其实际投入经营的资本总额,不能准确的反映企业实际的价值创造能力。所以,在EVA指标的计算过程中,应当在资本总额当中增加减值准备余额。
(5)公允价值变动损益。现行企业会计准则规定,采用公允价值计量的金融资产和以公允价值模式计量的投资性房地产,在发生公允价值变动时,首先确认“公允价值变动损益”,并将其计入当期损益。由于公允价值变动损益是一种还没有实现的资产利得,直接计入当期损益,会扩大现金流量与会计利润的差额,低估亦或高估经营管理者的经营绩效。所以,在EVA指标的计算过程中,应从营业利润中剔除公允价值变动损益,并依据上述两类资产获取时的公允价值与现在的公允价值之间的差额调整资本总额。
(6)商誉。在现有会计准则的规范下,商誉是在企业合并的过程中形成的。在非同一控制下,并且企业合并运用购买法时,若是吸收合并,贱表上都会反映商誉,若是控股合并,商誉则在合并报表中反映。其会计处理方式为每年末至少进行-次减值测试,若是产生减值,那就计入当期损益。但是EVA理论认为,商誉作为投资者投入被合并企业资产的组成部分,应与其他投入资本一样有相同的回报,另一方面一般商誉拥有无限的使用寿命,应被视为一个永久的资产。所以,在EVA指标的计算过程中,应在营业利润当中加入本期计提的商誉减值损失,并将本年度及以前年度已经计提的商誉减值准备调增到投入资产总额中。
(二)公司传统绩效评价指标设计
本文研究基于EVA的绩效评价指标体系的设计,EVA相关指标居于核心地位。所以,在选取传统财务指标时,仅就几个具有典型代表的指标进行分析。
企业评价经营业绩的传统方法中最具影响的是杜邦分析法,即以净资产收益率指标为核心,另外还涉及到资产负债率、销售净利率、总资产周转率、资产净利率,从企业债务方面、盈利方面、资产管理方面综合评价企业的经营绩效。而EVA的计算公式为税后净营业利润减去资本总额与加权平均资本成本的乘积,据此计算公式变形,如下:【3】
由以上分析可知,EVA所涉及到的财务指标有税后净营业利润率、资本周转率、全部资本成本率,企业只有通过提高营业收入、减少成本,获取更多的营业利润;保证良好的资产管理,加速资产的周转率;并且企业必须有效利用财务杠杆,构建合理的资产负债结构,才能拥有最优的资本结构,尽量降低资本使用的成本。企业另外也可选取销售净利率、每股收益、资产负债率等指标来评价企业的经营绩效。【4】
(三)基于EVA的企业绩效评价
非财务指标设计公司在进行绩效评价时运用非财务指标,能够很好地弥补EVA指标及相关财务指标评价的不足,更好地发挥绩效评价体系的激励作用。本文在此只选取那些与Z公司特征相符的,并且与该公司长期绩效相关的非财务指标进行说明。具体分为以下两个方面内容:
1、用于评价Z公司总体绩效方面的指标
(1)机械使用率对于Z公司这样的大型施工类企业来说,机器设备的使用率很大程度上说明了企业的生产经营状况,机器设备是否运转正常也是其生产经营正常进行的关键点。因此,公司要尽力保证这种设备的正常运作。在允许的情况下,尽量保证100%的使用。不周设备由于其具有不同的特点,用以衡量的非财务性指标也不尽相同。所以,这一指标才公司具体的实施过程中,还要注重具体问题具体分析,重点把握那些对公司生产经营起到决定作用机械设备,以确保公司生产经营的正常运行。
(2)供应商的选择公司应当注重与供应商建立良好的合作关系。供应商在整个供需环节中发挥着着不可替代的作用,它是物流和资金流的起点,也是反馈信息流的终点。因此,Z公司要想保障物资供应环节正常运行,进而提高公司市场竞争力,就必须加强物资供应环节的管理,在综合评价相关供应商的基础上做出相应选择。另一方面,对于Z公司而言,供应商所供物资的质量及供货的及时程度从基础上决定着该公司工程施工的质量和工程完工效率。因此,公司可以将这两方面纳入对供应商的评价之中,辅助企业做出正确的决策。
(3)公司的创新能力在当今时代背景下,创新能力逐渐成为衡量企业发展状况的重要指标,技术创新也日益成为培育公司核心竞争力关键所在。像Z公司这种类型的企业,在今后的发展过程当中,技术创新必将成为公司新的利益增长点,决定着公司的发展趋势,它能促进该公司市场份额不断扩大,并为该公司带来源源不断的企业财富。
(4)社会责任的履行在构建和谐社会的时代大背景下,公司社会责任的履行越来越受到各方重m,社会责任的履行状况也一定程度上成为评价公司绩效的指标之一,特别是Z公司这样的国有大中型施工企业,更应该起到榜样作用,坚定不移的履行企业社会责任,促进公司持续、健康、稳定的发展,为我国社会和谐和可持续发展事业做出其应有的贡献。
(5)职工培训和再教育在信息时代,知识与智力对于个人乃至公司的发展起到越来越重要的作用,也是公司重要的人力资本。因此,公司应当更加重视员工的学习与发展,并将其纳入员工绩效考核指标体系当中,鼓励员工自身知识与技能的积累,促进企业核心竞争力的提高。
2、用于评价Z公司员工绩效方面的指标
在公司现行绩效评价指标中,己存在类似于出勤率、团队协作等非财务指标,本文从以下几个方面对其进行补充。
(1)工作完成效率和质量作为公司员工,保质保量的完成工作任务是其本职所在。因此,在衡量个人绩效时,完成工作的指令和效率应当作为最重要的非财务指标。根据Z公司不同的部门和岗位设置以及员工自身的状况,结合企业的经营目标,具体设置相应的非财务指标作为考核员工绩效的标准。
(2)员工主动学习与发展的意愿人力资本因素是决定公司经营状况的重要指标。特别是在当今知识经济时代的大背景下,公司员工要想得到更大的发展空间,为公司做出更多的贡献,就必须付出努力给自己充电,进一步充实自身的知识储备、提高自己的业务技能。
(3)沟通能力公司所有的工作都不可能有某个人单独完成,不论是管理层组织领导工作,还是普通员工完成既定工作任务,人与人之间的沟通都是必不可少的。从一定程度上可以说,沟通是决定工作成败的关键因素之一。因此,公司所有人员都要重视自身沟通能力的提高,公司也应将沟通能力作为重要的非财务指标纳入绩效考核范围。【5】
三、基于EVA的Z公司绩效评价指标体系的构建
结合Z公司的实际状况,本文所设计的EVA绩效评价指标体系包括三个方面:EVA指标、传统财务分析指标以及相关的非财务评价指标,其中EVA指标作为最重要的指标,处于核心地位,财务指标和非财务指标作为辅助指标,处于从属地位。三种类型的指标相互补充,相互协调,共同构成本文的绩效评价指标体系。Z公司EVA绩效评价指标体系图如下:【6】
