截至2013年年底,CM公司应收账款余额已达到1.05亿元,占比该公司资产总额的将近70%.如果一旦下游客户经营不善,资金周转失灵,不能及时足额对CM公司进行支付结算,或是双方产生贸易纠纷,故意占用CM公司资金,或是蓄意欺诈,CM公司的应收账款甚至是以更大幅度地增加,如表3.1所示.【2】
3.2.2 GM公司应收账款特点
鉴于CM公司的大规模商品除销运作模式,随着公司业务量的增长,必然呈现出其营业收入与应收账款金额双双升高的情形.截至2013年年末,CM公司流动资产中有高达69.23%的比例为应收账款.【3】
图3.2所示的CM公司营运资金项下流动资产中存货与应收账款的各自份额,很清晰地呈现出CM公司"应收账款"在流动资产中"一股独大"的局面,而CM公司流动资产中"货币资金"与"存货"的金额则占比过小.
这一方面,充分印证了企业应收账款的确具有扩大销售和降低库存的作用,另一方面,也表明了加强CM公司的应收账款管理是势在必行.一旦CM公司客户资金周转不灵或者违背商业信用对CM公司逾期支付,甚至恶意拒付,如果CM公司应收账款金额继续攀升,应收账款账龄继续老化,势必愈加加剧了对企业营运资金的需求,CM公司的现金流转将发发可危.没有了实际现金流的支撑,再高的销售业绩也将化为乌有.
经过近8年对CM公司应收账款的跟踪,尤其是2010-2013年度以来的密切监视,不难发现,CM公司的应收账款现状呈现五个非常显著的特点,具体来说:
(1)应收账款账龄长CM公司的应收账款主要由两部分构成,其一为应收的货款及工程款(不含质保金部分),其二为应收货款及工程款的质保金(占全部合同金额的7%-10%).CM公司为对客户履行充分的质量保证,合同质保期限一般在1年以上,有的甚至为7年.即如果自公司成立伊始就首签的合同,其质保金部分也得到了 2013年才到其应收账款的到期日.即使这样,CM公司的2年以上的应收账款金额也在逐年递增,2010-2013年增幅分别为 8.61%、6.13%、2.01%,见表 3.2.【4】
随着CM公司应收账款的账龄不断老化,其应收账款的质量也随之下降.逾期的应收账款累积越多,公司的资产便被虚化得更加严重.事实上,CM公司所在行业超过三年的应收账款,其难以回收部分可达全部应收账款的21%.
(2)应收账款单项金额高源于CM公司的下游客户主要为国内大中型钢铁集团、石化公司,目前与CM公司合作的99%以上的工程结算釆取赊销挂账,而且,一个基建项目或检修项目合同一般金额较大,少则百万,多则千万,同时付款周期长,首付款比例低,因此,CM公司应收账款单项金额高.截至2013年末,CM公司的应收账款余额已达1.05亿元,涉及到72家客户,单户应收账款余额最高897.67万元,平均每户应收账款余额146.36万元.
(3)应收账款逾期比重大截至2013年末,CM公司逾期应收账款高达5 562.44万元,占全部应收账款的52.78%,占2013年度销售收入的58.34%.逾期时间从半年到6年不等,平均应收账款逾期在2-3年.对于一个注册资本仅有300万元的民营企业,应收账款的风险不言而喻.
(4)应收账款债权确认难一般地,交易证据的充分保留,是确保债权的基本措施.由于与CM公司合作的下游客户,83%以上为中国国内大中型钢铁集团或公司,社会地位和规模远远高于CM公司,因此,他们对上游供应商提出的条件越来越多,也越来越"苟刻".除了可以获取质优价廉的商品和服务,除购货物是一个必要的条件.同时,对于供应商往来账目的核对、货物的签收、发票的签收、合同的签订与变更等有关企业应收账款债权确认的事务,很少愿意出具书面确认签章文书,往往以工期紧、人员更替、国企信誉差不了等理由一带而过.95%以上的CM公司应收账款余额成了 CM公司单方面的账面数字,客户能否确认,认账多少,都是未知数.
(5)应收账款坏账损失大据统计,欧美企业平均坏账率只有0.25%-0.5%[22],国内企业平均坏账率则为5%-10%o 2012年以来,CM公司下游多数客户受国家宏观经济低迷和产业调整综合影响,普遍利润下滑,资金周转困难,对外支付能力严重不足,甚至部分企业已步入到破产倒闭的边缘,拖欠的供应商货款回款无望,致使2010-2013年,CM公司坏账损失率逐年递增,2012年高达28%,如表3.3和图3.3所示.因此,尽管CM公司销售收入不断攀升,但随着坏账损失的增幅远远高于其销售收入的增幅,实际上,CM公司光鲜亮丽的账面资产和会计利润己大为縮水.
