第二章 财务预警理论
2.1 财务预警概述
2.1.1 财务预警的概念
财务危机预警是通过观察并设置一些具有预警指标的变化，以财务会计信息为基础，对企业可能面临的财务危机所实施的预测警报和实时监控。通过上文的文献回顾，笔者认为财务危机是指企业丧失到期债务或费用的支付能力，出现资不抵债的经济现象，包括商业失败、运营失败、资不抵债和正式破产等。预警是指超前预防，进行预测，同时进行警示，以避免或尽可能降低可能的损失。
2.1.2 财务预警的特性分析
（一）财务危机的表现
企业如果想要建立起有效和针对性的财务预警系统，必须对可能出现的财务危机的表现有一定认识和了解。对于最终出现财务危机企业来讲，他们所表现的出来的特征是企业债务比例很高，现金流量状况严重恶化，丧失偿债能力等，但是“所有成功企业的表现都是相似的，而失败企业的原因和表现都各自不同”.不同企业面临财务危机时表现各有不同。有的企业在财务危机中，首先表现的是销售规模明显下降，产品已经不具有市场竞争力；有的表现为成本突然巨额增加；有的表现为流动资金匮乏，应收账款大幅度增加；有的表现为基本丧失盈利能力和资产质量低下；有的表现为投资失控和盲目扩张，造成企业经营资金和后续资金严重短缺等。面对不同表现的财务危机，企业的财务人员和管理者等都应该保持高度警惕，及时与公司的决策层沟通，制定有效的防御措施，防患于未然，尽可能防止财务危机的发生，将财务危机的可能性降到最低。本文在第四部分将对伊利乳业的各项指标特征进行分析，进行财务危机的判断。
（二）财务危机预警的阶段性表现
企业财务危机并不是突然间爆发而是逐步发展，财务特征在财务危机发展的过程中表现都不相同，有的甚至是潜伏阶段，但如果危机一旦爆发，就可能导致破产、失败等不可挽回的后果，因此，我们应该充分的认识企业不同财务危机阶段所表现出来的特征，在财务危机的发展初期就重视起来。
早期财务危机的特征往往不是很明显，需要经过企业严格的财务预警系统的监控，才能及时的发现，这这一阶段，如果没有采取必要的补救措施，可能会导致严重的后果。例如企业出现存货或者产成品周转持续缓慢时，企业这时资产负债率在短时间内并没有发生很大变化，生产状况依然稳定，特别是企业的现金状况也没有出现恶化的痕迹，这时虽然企业已经出现了问题，但这一阶段由于一些财务比率没有发生较大变化，并不会引起管理层的重视。对于与短期市场销售紧密相关的企业，产品逐渐失去市场竞争能力的重要标志就是产成品存货周转的持续缓慢，这更是财务预警重要指标之一。因为，产成品存货的积压对于一个市场竞争十分激烈的企业来说意味着本企业的产品已经无法在市场中按照既定的规模销售出去，企业潜在的财务风险和经营和风险已经形成，如果这种状况发展下去，公司很有可能在某一时期形成严重的财务危机。这种财务危机是可以避免和预防的，我们需要对企业早期财务危机的特征有充分的认识和了解，建立有效的财务预警系统，对能够反映财务危机的指标进行实时监控，一旦出现问题，马上采取相应的对策和措施来补救，避免财务风险的发生。因此，笔者认为，对于阶段性财务危机的表现特征要做深入的研究，真正做到对其有深入和全面的认识，这样才能够在这些事情发生时，及时采取控制手段。经过对文献的梳理和对财务危机企业实际状况的深入分析，采用理论研究和归纳推理的方法，归纳出财务危机形成的四个主要阶段拥有的不同财务特征。图 1 表现了这四个阶段的不同特征。
2.2 财务预警的管理理念
企业如何能够建立起有效的财务危机预警系统，首先需要准确把握和认识本企业可能出现的各种潜在危机表象，在能够识别出这些表象的基础上建立一套有效财务预警系统，保证财务预警系统具有针对性和目的性。以下四点是财务危机的主要征兆：
（一）财务状况明显恶化
企业可能发现财务危机的最显着的征兆是财务状况明显恶化。现金周转失控、营运资金供应困难、应收账款周转缓慢、负债的比率居高不下、企业成本和费用严重超支、偿债能力明显减弱、企业逾期负债率不断上升等等都是财务恶化的明显表现。企业财务状况的日益恶化，容易导致企业经营失败，它是企业最显着的危机信号，企业必须严密监控上述相关财务指标的变动。
（二）经营状况的明显恶化
当企业已经出现经营恶化时，但如果不抓紧改变经营状况恶化的情况，必然会导致企业的财务危机。企业经营恶化的形式包括以下几点：企业市场占有率较大幅度下降、存货周转明显迟缓、经营管理制度混乱、投资决策失误、客户大量流失和市场竞争能力低下等。市场是企业生存发展的基石，如果一个企业失去市场，经营情况恶化，最终只能是导致财务危机直至破产。
（三）财务管理制度混乱
企业财务制度混乱主要表现在以下方面：缺乏财务预警制度、缺乏资金管理和相应的责任制度、缺乏高效财务信息传递系统、缺乏较强的市场适应能力、缺乏高效的企业成本和费用控制措施、缺乏严格的资金投资监管制度、缺乏完备的财务预算和现金预算制度、缺乏良好的现金收付内控制度等等，上述财务制度混乱的会导致企业无法可依、无法可循，容易出现财务信息失真，导致财务决策失误，出现财务舞弊等现象，这是企业滋生财务危机的重要根源之一。
