第四章建立健全大庆油田国际化经营财务风险防控策略
根据风险防范理论研究和大庆油田国际化经营的管理模式,结合财务风险防控体系的具体内容,针对性的提出财务风险的防范措施。
4.1资金风险防范
国际化经营尤其是国外石油工程技术服务不同于立竿见影的国内贸易,是一种综合性的巨额贸易,需要投入大量的资金,并长期占用,在相当长的时间之内才能回收成本和取得效益。资金管理和使用的好坏,是决定企业经营成果的决定因素之一。在资金回收过程中,釆取适当措施规避和防范风险,是资金管理的重要组成部分。
大庆油田外汇资金管理应建立实行收支两条线和结汇、购汇和外汇兑换集中管理制度。对外汇管制地区或者敏感地区的境外外汇资金,执行中石油集团敏感地区资金管理制度。对非敏感地区境外外汇资金实行集中管理和按计划拨付制度。大庆油田在香港中行开设境外总账户,对油田所有境外机构的外汇资金收入(主要为国际流通货币)实行集中管理和统一调剂。各海外地区公司幵设支出账户,对该地区大庆油田境外资金(包括当地货币)实行资金统一支付和计划使用制度。
大庆油田海外地区公司支出账户采用预算控制下的限额审批制度,资金收支实行大庆油田海外地区公司总经理和财务负责人“联签”制,确保资金的安全。
4.1.1资金收支两条线管理
完成油田海外主要施工地合同和银行账户变更,使伊拉克全部境外业务收入和苏丹净现金收入直接汇入大庆油田在香港总账户。
其中,中东分公司以“大庆石油国际工程公司中东分公司”名义在迪拜开设美元账户和迪拉姆账户,作为伊拉克库尔德项目和艾哈代布项目支出户;以“大庆石油管理局伊拉克分公司”名义在迪拜开设美元账户和迪拉姆账户,作为伊拉克鲁迈拉项目和哈法亚项目支出户;以“大庆石油管理局伊拉克分公司”名义在伊拉克开设的美元账户和第纳尔账户,用于支付鲁迈拉项目和哈法亚项目现场零星支出。苏丹分公司以“大庆石油国际工程公司苏丹分公司”名义在卩客土穆幵设美元账户和苏丹镑账户,作为大庆油田苏丹地区所有境外项目的支出户。
4.1.2资金计划管理
依托于大庆油田现有的境外公司(苏丹分公司和中东分公司),对苏丹地区和中东地区的境外项目部实行资金计划管理。
各项目部每月末根据生产作业需要,以作业队为单位编制现场月度资金计划,经项目部负责人或者其授权人签字后上报境外分公司财务部。
境外分公司各部门对本部和各项目部上报的现场资金计划进行审核。釆办部负责审核境外机构生产资料、生活物资和修理费用等支出;综合管理部负责审核办公费、中外方人员工资奖金和伙食补贴支出,财务部负责审核其他资金支出。
境外分公司财务部每月底审核汇总本部和项目部资金计划,经财务负责人签字确认后,上报油田财务部。
油田财务部按照审核后的资金计划,将日常支出资金汇入苏丹分公司或中东分公司开设的支出账户。大额资金调拨必须以境外项目施工合同、购买协议等为依据,大额资金使用申请单后应附带合同相关内容的复印件。
境外分公司财务部根据审核后的现场资金计划,根据生产情况分期将现场零星支出资金汇到项目部账户。
境外分公司通过实施资金计划管理和在施工国境外集中支付大额资金支出等方式,减少大庆油田外汇汇率风险敞口和在施工国境内的现金存放量,降低了资金存放风险和汇率风险。
4.1.3加强境外资金管理
第一,编制项目预算,合理安排资金。投标前,项目部可以釆取实地考察等方式,收集和分析拟进行投标顶目的基,本情况信息,主要包括:投标项目收入(通过招标合同以年为单位预测);人工成本(了解当地人员的薪金标准);材料费(依据施工设备新旧程度、材料消耗量测算);固定资产的折旧(通过施工单位计算);项目启动资金;其他支出。以此计算出项目预计的内部收益率、利润率和净现金率等。
项目施工前,项目部以经济效益评价中测算出的内部利润率为基础,编制项目预算。油田所属单位对项目部编制的项目预算进行审批,同时转发到油田境外分公司;油田境外分公司根据油田所属单位审批后的项目预算,编制现金预算,统筹安排资金,合理控制成本。
第二,加强收入预测,规范使用套期保值工具。油田境外分公司和各项目部应加强资金收入预测,在大庆油田财务部的指导下,有计划的与银行签署远期合约,对未来相应期间美元/人民币汇率风险敞口进行套期保值,锁定结汇汇率,及时办理结售汇,规避人民币升值风险。
4.2税收风险防范
多年来,大庆油田税收管理的理念始终是“依法纳税、合理筹划”。由于在国际化经营中适用的税制环境和法制环境都是被投资国的,考虑到有争议解决渠道,但是适用的法律依据还是由被投资国的司法机构规定,因此在海外项目要照章纳税,降低税收的风险。在如何做好海外项目税收筹划工作方面,一方面要充分利用被投资国在政策对投资经营活动给予的优惠,另一方面要做好应对被投资国税收管理的基础工作,防范税收风险。2009年5月,国家税务总局发布的《大企业税务风险管理指引(试行)》(国税发[2009]90号),“旨在引导大企业合理控制税务风险,防范税务违法行为,依法履行纳税义务,避免因没有遵循税法可能遭受的法律制裁、财务损失或声誉损害”。“结合自身经营情况、税务风险特征和已有的内部风险控制体系,建立相应的税务风险管理制度”。应该说,税收筹划、防范风险是企业实施“走出去”战略、进行国际化经营的主要环节,直接影响到企业海外经营的最终效益以及企业的信誉和竞争能力。
4.2.1建立税收筹划的动态管理机制
第一,通过利用国与国之间对相互投资给予的税收优惠,尽最大可能地争取税收政策优惠,统筹使用安排企业资金,及时足额支付应缴纳的税款,避免不必要的增加纳税成本和损失企业价值,把纳税筹划与财务管理目标紧密的联系起来,实现企业利润最大化。同时建立健全油田海外项目税收管理体系,明确各海外项目公司(组)的相关税收方案必须首先经过财务审核,纳税筹划方案需要综合考虑企业财务管理目标、能给企业带来的收益、保证企业利益的最大化。通过纳税筹划,尽可能地减轻企业纳税负担,避开税收黑洞。
第二,建立和中石油集团、油田财务部、海外项目所属单位、海外项目公司(组)之间的税收管理协调机制和工作流程,充分发挥公司财务部在纳税筹划、境内外所得税申报及税务纠纷处理的作用,发挥油田境外分公司统筹所在地区中方单位税务筹划、协调与资源国税务机关信用关系的作用,发挥项目部基础税务管理、税务档案建设、与主管税务机关直接交流的作用。可以考虑在油田境外分公司设置专门的税务管理岗位,具体负责协调相关项目的税务问题。
4.2.2建立海外税务纠纷和税务稽查的应对机制
资源国税法较为复杂,既要借助中介机构的支持,同时也要培养自己的税务专家,能判断中介机构的税法分析、税收筹划方案是否对我方实质性有利。由于资源国受国际油价波动、金融危机等因素影响时,往往采用税务稽查等手段硬性索取我方利益,因此要充分利用国家间税收协商机制,争取我国政府、中石油集团对大庆油田海外项目的支持,积极应对海外项目税务纠纷和税务稽查对大庆油田的影响。
4.2.3加强税务会计和税务档案建设
我国新所得税法及配套法规实施后,相关政策变化对税务管理和申报产生影响。在境外所得抵免政策上,要求海外项目抵免不超过三层,而且要求逐层抵免,因此,取得海外项目应尽可能在三层之内。资源国会计准则与我国会计核算、税法要求之间存在差异,我国税法的特别纳税调整等规定,要求完善税务会计制度。因此,海外项目必须建立完善的税务档案,以应对资源国的税务稽查。
4.2.4尝试上下游一体化税收管理
幵展和加大转移定价安排,通过在资源国的预约定价程序,实现油田整体利益。同时,注意资源国对关联方交易、资本弱化规定的具体要求,通过税收筹划维护企业整体利益,争取有利的税收环境和纳税安排。
4.3汇率风险防范
目前,大庆油田的海外项目集中在委内瑞拉、苏丹、哈萨克斯坦、中东等国家和地区,这些国家受政治局势不很稳定,金融系统不够健全等影响,汇率变动较大较频。可以分为三类汇率变动情况:第一类汇率波动频繁,波动幅度较小,在较长时间内基本维持稳定的状况,如伊拉克、伊朗和沙特阿拉伯;第二类,汇率变动幅度大且频繁,甚至币值有大幅变动,币值没有一个基本稳定区间,如委内瑞拉、印度尼西亚、苏丹等;第三类,汇率变动很频繁,币值不会发生剧烈变动,汇率保持较为稳定区间,介于第一种和第二种情况之间,诸如秘鲁、阿尔及利亚。
从海外项目的管理体制上来看,应从事前防范及内部管理、事中管理及外部控制、内部审计与事后监督三方面入手,进行全流程的管理,综合运用多种汇率风险防范手段,构建三级风险防火墙,从而最终达到有效控制汇率风险的目的。
见图4.1。
4.3.1事前防范及内部管理
方法主要是确定释放的商品价格,优化货币组合,确定结算方式,做好货币选择,签订保值条款等,缩小外汇的汇率风险和时间风险。
(1)货币选择法,油田海外项目通过主动选择合同货币的管理方法,根据实际选择本币计价,来减少外汇风险,主要有进口选软货、出口选硬货币、选择可自由兑换货币、软硬货币搭配等方式;
(2)货币保值条款,这种方法主要用于长期合同,油田在签订涉外经济合时,在贸易合同中签订保值条款,以与合同货币不同的某种价值稳定货币来计算合同金额,在结算时,以合同中制定的货币来支付保值货币的金额;
(3)提前错后法,油田海外项目预期汇率变动趋势,通过提早收款或推迟付款,改变外汇的收付时间,以减少外汇风险。例如油田下属力神粟业与印尼某公司签订一份100万美元的出口合同,合同期限为3个月,油田公司根据各种迹象推测人民币汇率可能在三个月后上调(人民币升值),于是在征得印尼企业的同意后将支付日提前一个月。假设人民币汇率在三个月某日由1美元=6.1200元人民币上调为1美元=6.1100元人民币,则力神粟业结算时可减少100x(6.1200-6.U00)=1.1万元人民币汇率调整的损失。
(4)平衡法,油田海外项目通过保证外汇收入和付出数额在短时间内达到或者接近平衡,来减轻汇率风险的管理方法;(5)价格调整法,在项目前期的谈判中,就着手调整商品的进出口报价,在商品价格中将外汇风险分摊进去,降低外汇风险。在具体的油田海外项目实际业务中,出口时釆用加价保值法,进口时釆用压价保值法;(6)易货贸易法,在交易的清算过程中,双方按谈判前确定的商品价格进行交换,不涉及实际支付具体外汇,确保项目中各方均不承担汇率风险。由于计价、结算的货币是约定的共同货币,使用这种方法,可一定程度避免外汇风险,在有油田开展海外项目的委内瑞拉等外汇管制比较严格的国家和地区,可以考虑釆用这种方式。
4.3.2事中管理及外部控制
主要包括以下三种方式,即外汇交易法、BSI法、LSr法。
一是外汇交易法,油田可与相关金融机构签订各种长、短期合同或利用外汇期货期权等衍生工具,将油田海外项目汇率风险转移给金融机构。
二是BSI法是用于有关经济主体通过借款、即期外汇交易和投资的程序,争取消除外汇风险的风险管理办法,油田可以利用此方法进行操作,具体的操作步骤是拥有应收账款的出口商,为了防止汇率变动,先借入与应收外汇等值的外币(以此消除时间风险);同时,通过即期交易把外币兑换成本币(以此消除价值风险);然后,将本币存入银行或进行投资,以投资收益来贴补借款利息和其他费用。届时应收款到期,就以外汇归还银行贷款。可见,利用BSI法,从理论上讲,可完全消除外汇风险。
三是LSI法(lead-spot-invest),即提早收付一即期合同一投资法,油田可通过提早收付、投资或贷款和即期外汇交易相结合的方式,来规避外汇风险。具体做法也分两种情况,一是在征得债务方的同意后,提前支付货款,并给债务方相当的折扣,账款收讫后,时间风险消除。再通过即期合同,换成本币从而消除货币风险。二是先借进本币,然后与银行签订即期合同,将本币换成外币,最后,以买得的外币提前支付账款。
4.3.3内部审计与事后监督
强化对海外项目生产经营各个方面的内部审计,以对外结算审计为主,同时覆盖各类支出性合同选商、签约、结算、财务收支、经济效益、经济责任制考核、专项资金使用情况等。建立科学、有效的激励约束机制,制定绩效考核标准和激励制度来监控汇率风险,激励管理人员不断提升风险管理意识,提高风险管控水平。要建立风险责任追溯制度,明确各层级风险管理的职责,并通过审计等部门的监管,有效执行汇率风险管理相关制度。
