2 文献综述
2.1 中小企业融资难的研究综述
2.1.1 国外中小企业融资难研究综述中小企业的飞速发展始于 20 世纪 90 年代中后期。之后关于中小企业信贷融资问题的研究越来越多，其中的理论、实证和政策文献等研究资料浩如烟海。从国内外的相关文献来看，国外学者十分注重研究中小企业融资和相关的银行结构关系，而且也取得了很多的成就。美日等发达国家和中国台湾对于中小企业融资难的问题采取了一些积极有效的应对措施，比如调整中小企业结构、解决信用担保和创业板市场等问题，其成效也比较显着。
国外学者从实证来研究中小企业融资难问题，并通过丰富的数据和回归法来进行经验分析。MaCmizlan(Maemi 一 xan’S:eport，1931)等在调查英国工商业、金融业时发现，如果企业要想在资本市场进行融资，那么其外源性资本规模就至少应该达到 25 万英镑。人们用“麦克米伦缺口”来概括金融制度中的这种中小企业融资难的问题，换言之就是叫“信贷缺口”。在不少国家，金融制度中也或多或少存在着麦克米伦缺口问题，所以麦克米伦缺口涵盖了中小企业普遍存在的信贷融资难题。Berger、Petersen(1995)等学者研究了关系性贷款和中小企业融资的关系，并认为中小企业难以融资的问题可以通过关系性贷款来解决。这些相关的研究有助于我国的研究人员去学习和借鉴。
2.1.2 国内中小企业融资难研究综述近年来，我国对中小企业融资问题有着不少的研究。中小企业融资难的根本原因以及融资方式的选择是理论界研究的主要方面，而对中小企业融资瓶颈的解决对策研究则是实证研究的范围。陈晓红、郭声现 (2000)认为，中小企业融资难主要是因为金融制度的限制。
中小企业融资受到具有高度集中的金融体制的四大国有银行的约束，具体来说就是反映在信贷紧缩、融资限制、外生性金融成长三个方面。大型金融机构一直都不是中小企业的服务者，因而中小企业出现融资困难也是在所难免的。晃根芳(2008)认为中小企业和银行间产生信息不对称问题是因为这些中小企业公司没有合理的管理结构，由此就造成了逆向选择，银行业不得不以信贷配给的方式给中小企业贷款。我国的学者提出的中小企业融资难的解决措施时通常都是根据发达国家的中小企业融资机制来进行研究，然后总结有益经验，再运用到我国的实际情况中。
李永军（2001）、林毅夫等就是这方面的代表专家。他们在探讨中小企业融资和中国银行结构间的矛盾时，多是从企业和银行的规模对称性出发，认识到银行组织结构的缺陷是明显的，很多大型银行占有了大部分市场份额以及大多数的金融资源，应该多发展中小银行，以此来解决中小企业贷款难的现状。罗正英(2004)在研究中小企业融资难题时是以信誉链来分析，他认为中小企业要想脱离融资困境就应该完善财务信息结构，仿照大企业建立监督式财务制度，由此来构建大企业和中小企业信誉链结构。陈晓红(2007)在着作《中小企业融资与成长》中对中小企业的集群互相担保，整体授信、供应链融资展开了讨论，她以大量的实地调研数据来分阶段总结不同地方的中小企业应该怎样去选择融资方式、建立融资结构。另外，她还深入地讨论了中小企业的担保业务选择、担保业务形式、担保风险模型。梁建人(2008)则对金融改革更加重视，他认为银行应该不断加强对中小企业发放贷款的动力，对非正规融资市场进行规范等等。
从现状来看，目前我国中小企业融资所面临的各项问题，已严重影响了中小企业的发展和壮大。不能取得生产经营过程中所需的资金也是直接导致他们破产的重要原因，而在所有的融资渠道中，供应链的融资越来越受到学者、金融机构和供应链整体的关注，并且像这种既能达到多方共赢，又能便捷的获取融资毕竟是一种新模式的探讨和创新。
2.2 供应链融资的研究综述当前的供应链融资概念是从二十世纪八十年代的供应链管理概念中衍生出来的。20 世纪末，随着财务供应链管理的价值不断被深化，出现了供应链融资概念。Albert R.Koch(1948) 提出了一种新的经济模型，该模型是根据库存和应收账款来构建，而 Raymand W.Burman(1948)、Dunham A(2004) 则各自提出了库存融资相关的操作方法以及监控流程。Allen N .Berger(2004)等人提出了中小企业的新的融资模式，并且最先对供应链融资思想进行了阐释。Leora Klapper(2005)对中小企业供应链中的存货融资模式和作用做出了分析。Gonzalo Gui11en(2006)等人对有着生产、企业融资计划与一体的短期供应链管理，他们认为企业的融资融通能够对供应链管理产生一定的影响，并使企业的整体收益增加。着名的国际金融顾问和咨询公司 Tower Group 详细地阐述了供应链金融的概念，该公司认为流动资本融资将供应链金融当做一种创新的模式，全球化、技术改进、供应链管理优化、银行收入来源拓宽成为了促进供应链金融发展的重要原因。当前，按照风险因素来解读供应链融资的矛盾，为了帮助供应商、银行、企业和投资者科学思考投资贷款和投资风险，国外已经开发出多种模型，不过这些模型还是没有在风险度量中考虑到供应链融资的特点，另外这些模型多是将注意力放在定性方面，很少去研究供应链的风险辨识、管理和评估。20 世纪 80 年代我国开始研究供应链融资，不过成果并不显着。陈淮(1987)提出了物资银行的构想。而罗齐、朱道立(2002)则首先对融通仓做出了阐释。
罗杰(2004)提出的能够让中小企业融资的系统性风险降低的自偿性贸易融资链，这对于国内信用环境缺失的问题有较大的现实作用。冯耕中等（2005）提出了供应链融资的的雏形—融通仓，利用金融机构和大企业为第三方融资；唐少艺（2005）提出了几种不同的中小企业融资的模式；杨绍辉（2005）在阐述供应链金融服务内容与操作模式时是根据商业银行的业务模式来作为出发点，他认为中小企业融资会因供应链金融服务的优化而得以改善；朱文贵（2007）针对金融供应链管理系统的组织构成、程序、功能、决策问题给出了系统结构角度的相关分析，他还通过建模来系统分析融资活动、支付结算活动、采购活动；胡跃飞等（2009）探索了从财务管理向供应链融资的演变；张璟，朱金福（2009）系统地论述了物流金融、供应链金融的融资理论、运作主体和模式，对两者之间的关系进行了阐述，指出了金融机构应该怎样去选择融资方式。另外，还分析了融资活动中出现的问题及解决方案，以便能够帮助运作主体实现最大收益；谢墩游（2010）分别站在金融机构、融资企业和核心企业三个不同的角度从法律的层面探索供应链融资业务中的风险，提出了风险防范对策及建议；徐学锋等（2010）指出我国供应链的融资要解决技术创新、组织创新、和制度创新，对供应链的创新发展进行了探讨；周建亨（2010）通过对供应链中融资和回购受资金制约因素和供应链决策的分析提出：要想达到供应链的最优订货量，就要科学设置融资利率、回购价、批发价等参数，且要在金融机构、供应商、零售商间找到风险及利益共同承担、分享的平衡点，以便让供应链绩效最大化。毕晓韵，彭芳春（2010）提出供应链企业的企业板股票应该根据间接融资向直接融资转变来实现，要一起发展多余供应链融资业务机制。
通过文献的回顾，可以发现供应链融资经过近 10 年的摸索和探讨，虽然取得了一定的成效，并且也针对性的提出系列解决办法和方案，但是很多的解决方案，缺乏实践指导意义，或者只能片面的解决部分问题。尽管学者和研究机构发现了未来供应链融资所蕴含的重大商机和潜在的发展前景，但是对了这方面的研究和分析也比较零散，缺乏系统性，同时缺乏指导意义，而且在供应链融资快速发展期间，有些探讨和摸索随着经济形势的变化和企业经营模式的变化已经不能够完全适应市场，尤其是现行的物流仓储企业的快速发展，使得原本仅适用于生产加工企业的供应链融资也慢慢扩充了其适用范围，本文从物流仓储企业的实际出发探索此类型的企业开展供应链融资的模式，为同类企业供应链融资的探索提供较强的参考意义和现实可行性。
并且，如何发现这种融资模式在物流仓储企业操作运行中存在的风险，有效加以引导和控制。从目前的研究层面看，尚缺乏指导意义和实践意义，无法从根源上解决中小企业的实际问题。因此我们急需通过系统的分析、相关理论知识的研究及实际融资过程中的案例进行探究解决目前我国物流仓储企业及中小企业借用物流仓储企业的供应链进行融资所面临的问题和风险。
