中文摘要
并购活动的价值创造不是在交易过程中产生的，并购后整合才是资源有效配置的基础，是产生协同效应创造价值的关键。2013年9月3日，微软公司宣布将以54.4亿欧元（合71.7亿美元）收购诺基亚公司的设备与服务业务和相关专利，这一消息引起了行业内的一片哗然。作为移动通讯终端行业的里程碑事件，此次并购定将改变移动通讯终端行业的竞争格局。论文的目的就是通过从微软收购诺基亚的并购动因出发，对并购后的整合进行研究，梳理整合内容并对整合方案进行探讨。
首先，论文绪论部分介绍了本次并购主体，微软公司与诺基亚技术与服务的背景和现状，同时根据国内外研究现状，提出并购后整合的重要意义。在此基础上提出问题，为了实现预期目标，并购诺基亚之后微软需如何进行并购后的整合，方可获取更大的并购协同效应。论文理论支撑部分，回顾了并购与整合的相关概念，战略并购的相关特点，整合的相关理论以及理论学派。其次，从竞争战略的角度，对微软现有WP业务所面临的竞争环境进行分析，通过研究将微软现有战略中的问题一一指出。运用环境分析法（PEST分析法）、SWOT分析及波特五力模型等分析工具，分析宏观经济环境及手机产业环境对微软WP业务的影响，从而指出外部环境变化对微软现有战略形成的挑战，以及给微软WP业务带来的机遇。为后续阐述微软整合诺基亚的有形和无形资产的必要性提供理论基础。再次，本文有代表性的分析了微软WP业务对诺基亚整合的主要方向，即公司使命和目标的整合、公司战略以及职能的整合及要点。基于对主要整合方向的分析，结合微软自身的发展及并购情况，从业务流程梳理，人力资源优化，文化融合，财务整合以及产品市场结构调整方面，对其整合策略及相关的整合方案提出解决建议。
最后，通过对微软并购诺基亚的并购后整合分析，结合行业国内外市场现状，得出此并购案给国内移动终端厂商带来的启示。即智能移动终端已经成为移动产业价值利润最丰厚的领域，专利、关键技术等方面的竞争已经成Android、IOS及Windows Phone这三大移动终端阵营竞相争斗的利器，并购后整合已经成为整个移动产业链优化的大趋势。
关键词：并购；并购后整合；微软；诺基亚；Windows Phone;移动通讯终端
ABSTRACT
The value creation of Merger & Acquisition（M&A）is not born in the process oftrade,but is created on the process of resources optimization disposition（ROD）afterthe trade, only in this way can the resources been used more effective. So,Post-MergersIntegration（PMI）is the base of effective resources disposition, the key of whether canwe create coordinating value. September 3 2013, the Microsoft Company announcedthat it would pay EUR 5.44 billion （USD 7.17 billion） to purchase substantially all ofNokia's Devices & Services business, license Nokia's patents, which caused a hugeastonish in the industry. As a milestone event in the telecommunication device industry,this purchase would change the competition pattern of the mobile device industry. Inthis dissertation, we analyze the motivation of this purchase, and, study the integrationafter the purchase including its contents and strategies.
Firstly,in the introduction section, we introduce the main body, i.e., Microsoft andNokia, including their background and current situation. We also present themagnificent meaning of integration based on present research status. After this, weformulate the problem: in order to achieve the predicted aim, how does the integrationscheme work after the purchase can result in an M&A synergy. We introduce relatedconceptions in the field of purchase and integration, and then, we analyze correspondingcharacteristics of the purchase scheme, finally, we present related theory. Secondly, weanalyze the competition surrounding that the Microsoft Company was facing from theangle of completion strategy; and we show some problems the Microsoft Company hadin its current strategy. Using tools such as PEST, SWOT and Michael Porter's FiveForces Model, we analyze the affects, challenges and opportunities of the Microsoft'sWP service coming from the macroeconomic environment and the mobile phoneindustry environment, which forms a theoretic basic for the afterward study. Once more,we select some identical direction to study: the company's mission,goals,and overallstrategies of both enterprises and so on. And then, we give some solutions to theintegration strategies in the aspects of service procedure,human resources optimization,the companies' culture blending as well as the product and market structure.
Finally, based on the former study, considering market situation, we conclude theinspiration of this purchase and integration for domestic industry. Smart mobile devicehas been the most profitable filed in mobile industry. The completion in the patents hasbeen the best weapon to achieve success in Android, IOS and Windows Phone. Purchaseand integration has been the trend to optimize the whole mobile industry.
KEYWORDS: M&A; Post-merger integration; Microsoft; Nokia; Windows Phone;mobile telecommunication device
序
并购后整合，是指进行并购交易的双方公司，在先前制定的并购战略背景驱使下，系统性的采用一连串手段、方法、措施，对并购双方的企业进行系统性的融合甚至重构，以形成一个同质的整体或体系，从而增加出和创造出企业价值的过程。2013年9月3日，微软公司宣布将以54.4亿欧元（合71.7亿美元）收购诺基亚公司的设备与服务业务和相关专利，成为移动通讯终端行业的里程碑事件。
本文通过研究微软公司收购诺基亚技术与服务的战略构想，确定进行有效整合的方向，在此基础上针对后续整合内容和整合方案进行探讨，从业务流程梳理方面，人力资源优化方面，文化融合方面以及产品市场结构方面，对其整合的策略及相关的整合方案提出解决建议。该解决方案既可以为处于整合前奏的微软及诺基亚公司提供参考，也可以为处于市场边缘的广大中国手机生产企业在制定战略及整合方案时提供借鉴，具有重要的现实意义。
目录
中文摘要
ABSTRACT
序
1绪论
1.1问题提出
1.1.1研究背景
1.1.2研究意义
1.2研究方法
1.3研究内容与研究路径
1.3.1研究内容
1.3.2研究路线
1.4论文创新点
2概念界定和文献综述
2.1并购及战略性并购
2.1.1 并购
2.1.2战略性并购
2.1.3 整合
2.2并购后整合
2.2.1并购整合综述
2.2.2并购整合的理论学派
2.2.3整合管理
2.3文献综述
2.3.1国内外研究现状
2.3.2现有研究成果局限性
3微软并购诺基亚的必要性分析
3.1微软Windows Phone业务的宏观环境分析
3.1.1政治环境
3.1.2经济环境
3.1.3社会环境
3.1.4技术环境
3.2微软Windows Phone业务的产业竞争环境及优劣势分析
3.2.1产业内主要竞争对手情况
3.2.2潜在的替代产品的市场份额瓜分
3.2.3上下游的议价能力
3.2.4优劣势分析
3.3微软并购诺基亚的动因分析
3.3.1并购交易细节
3.3.2移动市场分一杯羹
3.3.3寻求厂商支持
3.3.4意图还为专利
3.4微软并购诺基亚后需面临的整合问题
3.4.1收入模式单一，整合后战略需调整
3.4.2市场份额较低，盈利前景还需观望
3.4.3内部员工流失风险增大
3.4.4外部客户流失风险增大
3.4.5差异的企业文化阻碍整合
4微软并购诺基亚的整合实施方案
4.1企业使命、目标与总体战略整合
4.2并购后整合的主要内容
4.2.1经营战略的整合
4.2.2管理制度的整合
4.2.3财务方面的整合
4.2.4人力资源的整合
4.2.5企业文化方面的整合
4.3整合中的主要因素
4.3.1 重视运用企业愿景
4.3.2始终保持对客户的热情关注
4.3.3强调其速度的重要性
4.3.4沟通问题
4.3.5灵活的整合过程
4.4并购后整合的实施
4.4.1业务流程梳理
4.4.2财务方面整合
4.4.3人力资源优化
4.4.4加强文化融合
4.4.5产品市场结构调整
5结论与启示
5.1研究结论
5.2启示
参考文献
