中文摘要
近年来，我国互联网金融正在不断深化发展，对传统金融业产生了深远影响，尤其是股权众筹的出现，更为互联网金融增添新的活力。作为创新金融业态的股权众筹是指通过互联网平台，连接初创型中小企业与广大小额投资者，实现中小企业用股权换取资金的融资过程，可以有效改善中小企业融资困境，同时拓宽投资者的资产配置方式。我国股权众筹经过三年的发展已经取得一定的成果，但是在实践过程中仍存在诸多问题需要进一步探索和研究。
本文首先搜集整理国内外关于股权众筹融资模式的相关文献，分析股权众筹定义、作用、风险方面的相关研究成果。其次，对现阶段我国股权众筹融资的性质、特点、意义进行定性阐述，介绍股权众筹融资模式的运作流程，分析股权众筹平台的运营现状及其盈利模式。然后，详细分析股权众筹融资模式面临的法律风险、操作风险、信用风险以及资金安全风险问题。最后，参照美国股权众筹法律监管体系和股权众筹平台建设的经验，提出在监管制度以及风险控制方面的合理化建议，以促进我国股权众筹融资模式进一步完善，实现股权众筹行业健康稳定发展。
关键词：股权众筹，融资模式，互联网金融
Abstract
In recent years, the deepening reform is happening in the Internet financial sector,and it is changing the traditional financial pattern. Especially the emergence of equitycrowdfunding adds new vitality to the Internet finance.As an innovative financialformat, equity crowdfunding is a financing process based on internet platform,connecting the start-up SME （small and medium enterprises）and a large amount ofsmall investors, to help SME to fund by equity.It can effectively improve SMEsfinancing situations and broaden the investor's asset allocation at the sametime.After three-year development, China's equity crowdfunding has achieved certainresults, but still many problems in practice need further exploration and research.
By collecting and collating the relevant literature, this paper first analyzes thestudy results of equity crowdfunding, in the aspects such as definition, function andrisk. Second, it qualitatively elaborates the nature, characteristics and significance ofequity crowdfunding in our country in current stage, introduces its operatingprocedure, analyzes the current operating status and profit model of its platform. Thencomes a detailed analysis of the legal risk, operational risk, credit risk and financialsecurity risk faced by equity crowdfunding financing pattern. Finally, referring to theAmerican legal regulatory system and constructing experience in this aspect, thepaper provides reasonable suggestions in the regulatory system and risk control, tofurther improve our equity crowdfunding model and achieve healthy and stabledevelopment.
Key words: Equity crowdfunding, Financing pattern, Internet Finance
目 录
第 1 章 绪论
1.1 研究背景与研究意义
1.2 文献综述
1.2.1 股权众筹的定义
1.2.2 股权众筹的作用
1.2.3 股权众筹的风险
1.3 结构安排与研究内容
1.4 研究思路与研究方法
1.5 本文创新与不足
第 2 章 我国股权众筹融资模式的运行现状
2.1 我国股权众筹融资概述
2.1.1 我国股权众筹融资的性质
2.1.2 我国股权众筹融资的特点
2.1.3 我国股权众筹融资的意义
2.2 我国股权众筹融资模式运作流程
2.3 我国股权众筹平台运营现状
2.3.1 我国股权众筹平台地区分布
2.3.2 我国股权众筹平台成交项目数量
2.3.3 我国股权众筹平台成交项目金额
2.4 我国股权众筹平台盈利模式
2.4.1 我国股权众筹平台盈利模式的类型
2.4.2 我国股权众筹平台盈利模式不同类型的比较
2.5 “大家投”平台案例分析
第 3 章 我国股权众筹融资模式的风险
3.1 我国股权众筹融资模式的法律风险
3.1.1 非法集资的法律风险
3.1.2 非法发行证券的法律风险
3.2 我国股权众筹融资模式的操作风险
3.2.1 尽职调查不严导致的操作风险
3.2.2 网络系统缺陷导致的操作风险
3.3 我国股权众筹融资模式的信用风险
3.3.1 项目企业欺诈造成的信用风险
3.3.2 众筹平台欺诈造成的信用风险
3.4 我国股权众筹融资模式的资金安全风险
3.4.1 资金募集阶段的安全风险
3.4.2 资金使用阶段的安全风险
第 4 章 美国股权众筹融资模式的经验借鉴
4.1 美国股权众筹融资模式的法律监管
4.2 美国 AngelList 平台建设
4.3 经验总结
4.3.1 完善的法律监管制度
4.3.2 适用的投资者准入制度
4.3.3 先进的平台运营模式
第 5 章 我国股权众筹融资模式的发展建议
5.1 制定行业监管规则
5.1.1 制定适当的法律法规
5.1.2 明确监管主体
5.1.3 倡导行业自律
5.2 确立合格投资者准入制度
5.3 确立专业领投人制度
5.4 完善众筹平台风控体系
5.5 加强征信体系建设
参考文献
致 谢
