第5章 唐山南湖休闲美食广场经济影响分析
5.1财务分析
运用科学的计算方法，从社会资源优化配置的角度，分析评价唐山南湖休闲美食广场项目所需的建设费用和获得的经济效益。旅游餐饮业发展较快，有助于转变经济增长方式，促进地区经济的发展。我国经济发展已进入了一个新阶段，主要以住房、建材、城乡基础设施、汽车、通讯及相关旅游餐饮业为支柱产业，旅游餐饮业是国民经济的基础和先导产业，具有很强的产业关联性，有利于带动地区经济的增长，拉动产业投资，刺激行业消费。首先增加旅游餐饮业投资，项目的开工建设必将带动相关建筑产品的消费和使用，如水泥、钢材、装饰材料等等；其次，休闲美食广场项目将填补唐山旅游餐饮行业的空白，满足唐山人民日益增长的旅游餐饮文化需求，有利于提高唐山人民的生活质量和幸福指数，有利于加快唐山的经济建设步伐，维护社会的和谐与稳定，因此，该项目的投资有助于满足社会需求，提高社会福利水平，能够产生较好的经济效益，也有助于推动其他连带产业的发展，如水泥、钢铁、建材及市内轻工业产品，刺激生产和消费。
5.1.1项目基础数据
本项目收入由以下部分组成：①出售部分：根据市场比较定价法，小型特色酒吧、咖啡、茶艺部分按均价10000元/平方米（50%用于出售），中性、大型品味餐饮部分按均价10000元/平方米，大型高档KTV部分按均价7500元/平方米，旅游精品购物、旅游商务酒店部分按均价7500元/平方米，大型豪华演艺、休闲、洗浴，UME国际现代高清晰电影院部分按均价7500元/平方米。②出租部分：小型特色酒吧、咖啡、茶艺部分按均价700元/平方米（50%用于出租），经计算该项目五年的销售收入为78317.31万元。
1.财务收益
（1）该项目总投资45393.79万元，其中：建设投资43644.79万元，建设期利息1749.00 万元。
（2）根据我国现行的税收制度，确定项目的教育费附加、城市维护建设税的税率分别为营业税的3.5%和7%,营业税、企业所得税的税率分别为5%、25%.
（3）唐山南湖休闲美食广场项目的利润总额为24200.51万元。
（4）唐山南湖休闲美食广场项目的所得税税额为6050.13万元，销售税金及附加为5893.38万元。
（5）净利润=利润总额-所得税=24200.51-6050.13=18150.38万。
5.1.2财务评价
财务评价的开展，有助于考察项目的财务盈利能力，从而制定出适宜的资金规划，为协调企业与国家的利益提供可靠的依据。其评价内容主要包括：财务盈利能力评价、外汇平衡分析、项目偿债能力分析、不确定性分析和风险分析等，主要评价指标包括财务内部收益率、财务净现值、投资回收期、投资收益率等。
1.损益表
销售利润率是利润总额与销售收入的比值，这一指标能够很好地反映出销售收入的收益水平，计算方法见式（5-1）。
销售利润率=利润总额/销售收入=24200.15/78317.31 =30.9 %（5-1）经计算，唐山南湖休闲美食广场项目的销售利润率为30.9%,具体项目的损益表如下表5-1所示。【1】
2.现金流量表
现金流量表提供了项目的现金流量信息，有助于对项目整体财务状况作出客观评价，分析企业的偿债能力、周转能力和支付能力。根据项目的现金流量表，可以据此计算出以下的财务评价指标：
（1）财务内部收益率（FIRR）财务内部收益率这一指标反映项目的投资赢利能力，当它的值大于或等于基准收益率，表明项目可行，计算方法见式（5-2）：【2】
（C/-CO），--第t年的净现金流量；
n--计算期。
项目投资现金流量，如表5-2所示。【3】
根据上表所示，经过分析计算可以得出，唐山南湖休闲美食广场项目的财务内部收益率（所得税后）为22.10%,大于基准收益率和银行贷款利率，表明项目可行。
（2）财务净现值（iWPiO财务净现值评价技术方案盈利能力的绝对指标，当表明项目可以接受，FNPV<0,表明项目不满足基准收益率要求，计算方法见式（5-3）：【4】
根据表5-2中相关数据，经计算，唐山南湖休闲美食广场项目的财务净现值为7395.16万元，大于零。
（3）投资回收期（Pt）投资回收期分为静态投资回收期和动态投资回收期两种，可按项目的累计所得税前净现金流量进行计算。根据表5-2可以计算得出，唐山南湖休闲美食广场项目的投资回收期税后为4.02年（含建设期），由此说明项目能够在4.02年后收回投资，回收期时间较快，风险较小。
