3 C 银行投资银行业务发展概况
3.1 C 银行发展沿革及组织结构
3.1.1 C 银行发展沿革
（1）C 集团概况C 集团于 1979 年在北京由荣毅仁创办，是我国境内首家信托投资公司，业务包括证券、信托、基金、银行、期货、投资等各个金融领域。经过 35 年的快速发展，现在集团资产已达到 3.5 万亿，业务领域也已经拓展到实业类和现代服务类。其中金融业资产约占集团总资产的 81%、可以提供金融全牌照服务，旗下包括：银行、证券、保险、信托、基金、期货、财务公司等；集团的实业在改革开放中也得到了长足的进步，主要公司有中信地产、长城宽带、中信重工等。
（2）C 银行概况C 银行于 1987 年创立，是我国改革开放中最早成立的新兴商业银行之一。2007年在上海证券交易所上市。C 银行为中国大陆第七大银行，也是香港中资金融股的六行三保之一，并以创造国内金融史上多个第一而闻名于海内外。C 银行的业务遍及全球近 130 个国家和地区，截至 2013 年末，C 银行资产总额达到 36,412 亿元,比 2012年末增加 6,813 亿元，增长 23.0%；负债总额 34,105 亿元，比 2012 年末增加 6,536亿元，增长 23.7%。不良贷款率 1.03%，比 2012 年末上升 0.29 个百分点。 已在全国设立 42 家一级分行，机构总数 1,073 家。全行目前拥有员工达四万名，其中有将近3 万名一线员工以高质精湛的服务向对公客户提供公司银行业务、投行业务、资本市场业务、国际银行业务等综合金融服务方案，同时向私人客户提供对私理财、消费信贷、信用卡、出国金融等多元化金融产品。
3.1.2 C 银行组织结构
2007 年 4 月 C 银行于沪港两地同步上市以来，经过不断的公司治理实践，已建立健全“三会一层”的公司治理架构，制定完善公司治理的各项基本制度，公司治理工作机制运转顺畅。
2011 年，C 银行按照境内外监管要求，结合实际情况，进一步开展公司治理制度建设。根据境内外监管规定，制定了《董事会对董事履职评价实施细则》、《董事会秘书工作细则》，修订了《董事会对董事、高管人员履职评价办法》。全面贯彻落实五部委内控实施基本规范及其配套指引等监管要求，制定《内部控制规范实施工作方案》。
提升信息披露水平，为推进信息披露体系建设，做好内幕信息管理，制定了《年报信息披露重大差错责任追究办法》。不断完善关联交易管理制度体系，修订《关联交易管理办法》和《关联交易管理实施细则》，进一步规范了授信类关联交易管理，控制关联交易风险。【1】
凭借在公司治理方面的良好表现，C 银行在《理财周报》主办的“2013 年中国上市公司最佳董事会评选活动”中，荣获“2013 年中国上市公司最佳董事会 50 强”；在《21 世纪经济报道》主办的第八届亚洲金融年会中，荣获“2013 年亚洲最佳公司治理银行奖”。投资银行部是 C 银行总行的一级部门，下设直接融资部、结构融资部、资产管理部和综合管理部等四个二级部门。
3.2 C 银行投资银行业务发展沿革及发展现状
3.2.1 C 银行投资银行业务发展沿革
C 银行是国内最早从事投资银行业务的商业银行之一，其发展历史大至分为三个阶段，分为起步期，发展期和壮大期。C 银行投资银行业务自推出以后就获得了快速的发展，年均增长幅度达到 50%以上，截至 2013 年末，C 银行在直接融资平台上，发行债务融资工具总量合计 2050 亿元，在股份制银行同业中排名第二；其中公开发行总量合计 1821 亿元，股份制银行同业中排名第一。C 银行结构融资产品帮助客户实现融资规模预计达到 3500 亿元，帮助客户实现并购重组 50 余起，各项均位于股份制银行前列。【2】
从上表可以看出:C 银行的投行业务发展大致经历三个阶段。
2006 年以前为起步阶段，这一时期是 C 银行初步探索投资银行业务阶段，规模小、投行中间业务收入低，2006 年仅为 1.69 亿，但增长幅度大。
2007-2008 年为发展阶段，这一时期是 C 银行投行业务大力发展时期，充分利用中信集团综合金融平台优势，构建了直接融资平台、结构融资平台、资产管理平台三大投行业务平台，连续两年实现超过 150%的爆发式增长。
2009 年至今为第三阶段，在经历快速发展后，C 银行投行业务步入稳步发展阶段。
近年通过债券承销业务做大做强，结构融资和资产管理业务多元化发展，实现了中间业务收入稳步发展。2013 年全行投行中间业务收入比 2012 年增长约 53%,步入稳步发展壮大阶段。
3.2.2 C 银行投资银行业务发展现状
经过近 10 年的快速发展，目前 C 银行已经在总、分行层面全面搭建起了直接融资、结构融资、资产管理三个投资银行业务运作平台，并逐渐形成以直接融资业务为核心、结构融资业务做基础、以资产管理财富管理业务为发展重点的投资银行业务体系。下面就三大类投行业务品种分别介绍如下：
（1）直接融资服务商业银行为客户主要提供的是间接融资，C 银行直接融资业务是指 C 银行通过银行间债券市场帮助企业客户发行债务融资工具，从而为客户在银行间债券市场募集资金。主要债务融资工具有短期融资券、中期票据、定向债、资产支持票据、永续债、区域集合票据等。通过银行间债券市场发行债务融资工具，可以帮助优质的企业客户拓宽融资渠道，重要的是大大降低了优质客户的融资成本。债务融资工具具有以下产品特点：利用客户自身的信用进行直接融资，一般无担保。（1）有效降低客户融资成本，增强盈利能力。（2）备案制核准发行，流程相对简化，提高融资效率。（3）余额管理，客户根据资金需求灵活发行，改善负债期限结构。（4）有助于客户提升市场形象，创建良好资本市场信用记录。（5）期限较短，通过发行方案的调整，可以将备案额度长期化。（6）本息偿付频率较高，对客户短期流动资金管理要求较高。（7）定期信息披露，对客户信息披露机制要求较高。
C 银行在直接融资平台上，2013 年发行债务融资工具总量超过 2000 亿元，在股份制银行同业中排名第二；其中公开发行总量超过 1800 亿元，股份制银行同业中排名第一。C 银行直接融资业务已经在行业内具有领先的市场口碑和品牌效应。
（2）结构融资服务C 银行结构融资业务现已包括：并购贷款、银团贷款、结构化融资、股权融资、出口信贷等业务。并购贷款是 C 银行为企业并购行为供融资的一种金融服务。收购方以少量自有资金，依靠债务融资来收购目标公司的全部或部分股权,并以目标公司未来现金流量或未来盈利作为偿债资金来源。并购贷款往往以客户未来现金流作为第一偿债来源，C 银行的并购贷款走在同业的前列，提供选择权贷款、投贷联动等创新性并购贷款。
银团贷款业务是指由获准经营贷款业务的多家银行或非银行金融机构，采用同一贷款协议，按商定的期限和条件向同一借款人提供资金的贷款方式。C 银行可以以企业主办行的身份，牵头企业的其他授信银行，组建银团贷款，为客户提供综合的金融服务方案，满足客户大额融资需求，降低融资成本和管理成本。与传统的双边贷款相比，银团贷款具有以下特点：贷款金额较大，一家银行难以独自承担。贷款风险由银行根据参贷份额比例共同承担，贷款收益按照参贷份额比例分配。贷款基于相同的条件，使用同一贷款协议。
结构化融资业务是指通过结构化设计使用银行自有资金或同业资金对接客户融资需求。结构化融资可以使银行在不占用信贷规模的情况下，满足客户融资需求。
股权融资业务主要是指商业银行利用自身的渠道信息优势，通过与股权投资机构如 PE 机构、风险投资等开展合作，或使用客户股权质押的担保方式为客户融资，满足客户股权融资需求，同时带来中间业务收入。
出口信贷业务是指商业银行为客户出口业务提供资金支持，满足客户实现出口业务。
截至 2013 年末，C 银行结构融资帮助客户实现融资规模达到约 3500 亿元，帮助客户实现并购重组 50 余起，各项均位于股份制银行前列。
（3）资产管理和财富管理服务伴随着银行高端客户群体的快速增长，财富管理业务的竞争正日益激烈，C 银行也应高度重视财富管理业务的发展。
a.C 银行财富管理业务的定位财富管理作为面向高端私人和机构客户提供的资产管理业务，必须改变现有的“销售渠道”定位，在深入研究 C 银行高端客户的资产管理需求的基础上，以帮助客户实现财富升值为目标，以投资银行产品为依托，搭建财富管理产品体系，形成定制化服务能力，最终将财富管理业务打造为服务于高端客户的差异化、专业化的资产管理服务。
b.财富管理业务的产品体系根据上文所述的财富客户需求，C 银行财富管理业务的产品体系根据财富客户的需要可分为投资类和融资类两大类，而投资类产品又可分为财富保障、财富传承、跨境资产配置和融资类产品四类。
第一种，财富保障类产品
财富保障类产品主要是为财富客户提供能够实现长期稳定可持续收益的理财类产品。主要包括以下三种产品：（1）收益率较高的银行理财产品。面向高净值客户、存款类机构和保险机构等三类不同类型客户销售的理财产品（2）长期限、高收益的代销产品。银行代销信托计划、券商或基金子公司资管计划，可以扩大项目来源、规避监管、减少通道费用、降低兑付中的声誉风险和垫付风险。同时，由于个人财富客户具有一定的风险辨别能力，更倾向于接受高收益的信托产品，而保险机构因不熟悉银行理财产品，对信托产品的接受度明显高于理财产品，存款类机构中的地方金融机构前期也曾大量涉足信托产品，因此，代销产品应成为财富管理业务的基础产品。（3）帮助个人财富客户寻找股权投资项目、PE 项目、并购重组项目等，使得财富客户可以通过项目投资获取非固定收益。C 银行应积极介入 PE 基金、并购重组基金等产品的代理收付业务，利用振华公司在前海设立的基金管理平台，结合 C 银行优质对公客户的并购重组、新设项目等需求，发行管理一批股权投资、并购重组类基金，既能满足 C 银行客户的高收益理财要求，又能为 C 银行股权融资业务提供支持。
第二种，财富传承类产品
财富传承类产品主要是为客户提供以高效传承为目的的财富配置的特殊金融架构或产品。主要可包括以下三类产品：家族信托。随着国内高净值人群逐渐进入退休年龄，家族信托正在受到越来越高的关注，C 银行应高度重视并高调介入家族信托业务。首先是在深入研究家族信托的基础上，将其作为 C 银行财富管理的重要产品之一高调推出并在全行进行推广；其次是加强与境内外领先的信托公司合作，如境内与中信信托、平安信托，境外与汇丰国际信托等，共同向客户提供家族信托产品；第三是产品策略上，初期可以资金信托为主，主要帮助客户实现如赡养、公益等他益目的和养老、隔离企业经营风险等自益目的；成熟后可以积极介入财产信托。第四是在 C银行定位上，C 银行在帮助财富家族设计家族信托的过程中要在后续的资产配置中担任专业顾问，一方面帮助财富家族监督受托人，另一方面也能通过 C 银行客户群为财富家族寻找更好的投资项目或投资资产。（2）并购重组安排。并购重组安排主要是对希望实现资金传承而不是资产传承的家族，寻找拟并购重组人，帮助财富家族实现资产变现。（3）资产配置顾问。随着高净值人群的财富保障要求越来越强烈，高净值人群对资产组合配置的需求也会越来越大， C 银行应尽快提升帮助客户进行资产组合配置的能力。
第三种，跨境资产管理类产品
跨境资产管理服务主要是与 C 银行境外平台实现客户共享，向 C 银行客户在境外提供财富管理产品，帮助其境外资产实现保值增值。主要包括以下四类服务：（1）资金跨境结算服务。在现行外汇管理体制下，商业银行可以介入财富客户境外资产转移的，仅是在客户合法开展个人资产转移或个人对外汇款的过程中提供有关结算服务，以及境内居民在海外开立外汇存款账户时提供见证服务。C 银行应在帮助客户进行资金跨境结算服务的过程中，了解客户进行跨境资产转移的目的，提前介入营销 C 银行境外机构可提供的资产管理服务。（2）境外资产管理服务。C 银行开展境外资产管理服务，主要是与 C 银行（国际）建立客户共享机制，由其向 C 银行推介的具有境外资产配置需求的高端客户提供组合资产配置服务，C 银行在充分了解海外市场的基础上，可提供投资监督、配置建议等服务，收益分成可采取向客户收取或由 C 银行（国际）与 C 银行共享管理费的形式。（3）发行 QDII 产品。C 银行利用 QDII 资格发行境外投资产品，帮助财富客户分享世界资本市场发展的盛宴。（4）返程投资。在境外投资收益持续低迷的背景下，C 银行可以与境外股权投资机构合作，以 QFII、QFLP 或境外公司制股权投资基金的形式设立境外募资的投资基金，帮助财富客户实现返程投资，同时达成财富的安全和高收益目标。
第四种，融资类产品
向高端客户提供的融资服务主要是针对特定高净值客户提供的与其企业经营有关的融资和与其个人消费有关的融资。与其企业经营有关的融资主要涉及公司客户融资，C 银行现有融资产品已经较为丰富，在财富管理业务推动中，主要是提高效率；与其个人消费有关的融资，一方面是 C 银行可提供的融资产品，另一方面是 C 银行帮助持有上市公司股票等流动性资源的客户，通过资本市场减持、股票质押式回购等方式获得融资。
财富管理作为商业银行未来业务发展的重要方向之一，先人一步，推动财富管理业务的转型和发展，将为商业银行拓展一片新的蓝海。C 银行应按照非主流业务主流化的战略方向，高度重视财富管理业务发展，力争把财富管理业务打造成为 C 银行投资银行业务未来新的利润增长点。C 银行将采取以下措施：（1）尽快搭建业务合作平台，提高综合服务能力。总行投资银行部应作为全行财富管理业务产品开发的牵头部门，积极搭建信托公司、保险公司、证券公司、PE 机构等合作平台，并牵头与 C 银行境外平台信银国际、振华公司等开展业务合作，尽快形成能够向客户提供一揽子、一站式金融服务的综合性服务平台。创新合作模式，拓展合作空间。在财富管理业务的推动中，应充分发挥合作平台的制度和技术优势，通过优势互补、资源共享，创新合作模式，拓展合作空间。（2）加强产品创新，尽快形成财富管理产品体系。形成、完善 C 银行财富管理产品体系。按照财富保障类、财富传承类、跨境资产配置类和融资类，加强产品创新研发，形成 C 银行开展财富管理业务的产品体系，并逐渐完善，最终形成 C 银行服务于高端客户的一揽子、综合化的产品服务体系。（3）加强组织协调，推动财富管理业务发展财富管理业务涉及行内不同条线、不同部门，必须加强总行层面的组织协调，形成密切配合、统一推动的模式，才能推动财富管理业务快速发展。
