摘 要
近年来，随着我国改革开放的不断深入以及社会主义市场经济的快速发展，以个体和私有资本为代表的民营企业得以快速发展，逐渐成为我国社会主义市场经济的重要组成部分。在我国国民经济中，中小企业占有重要地位，促进了国民经济的增长、在拉动民间投资、缓解就业压力、优化经济结构等方面起到了不可低估的作用。然而，民营企业一直以来其发展就受到国家政策、市场环境以及融资等方面的束缚，尤其融资问题，一直是影响民营企业发展壮大的关键原因。随着经济全球化进程的加剧，市场竞争越来越激烈，融资难已经成为制约中小企业发展的瓶颈，给企业生存发展带来了许多的不确定性。因此只依靠银行贷款已经越来越难以满足企业发展的需要，中小企业拓展融资渠道的重要性日益凸显。
私募股权也称为私人权益资本或未上市股权资本，私募的筹集方式与公开上市募集资本方式相对应。私募股权投资指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中提前设计未来的退出机制，一般采取通过上市、并购或管理层回购等方式，出售所持有的股份获得利润。纵观私募股权的发展史，这种新兴的融资方式，在其短暂的历史进程中，为解决企业资金瓶颈，尤其是中小企业的融资做出了非常重要的贡献。史无前例的展现出巨大的潜能与蓬勃的生长力。私募股权融资作为一种新的融资体制已成为越来越多的中小企业的主要融资方式。
长春芳华电子成立于 2006 年，是一家专门从事液晶材料、液晶显示器、液晶模块及电子元器件开发、研制、生产与销售的民营企业。公司主要采用 TN/STN技术，产品主要应用于 U 盾、点菜机、MP3、计算器、电子词典等商品的显示屏及模组，在行业内占有较高的市场份额，具有重要的行业地位。由于公司现有生产基地车间面积较小，无法满足公司快速增长的业务需求，公司新购置土地实施异地扩建，计划在年底前完成新厂区建设及新生产线安装调试。项目扩建后，产品年产量将得到较大提高。目前公司扩建项目遇到了资金瓶颈问题，公司作为民营中小企业很难获得较低成本的债权融资，而私募股权融资不仅能够为公司解决资金问题，还能帮助企业规范公司内部治理结构，提高管理水平，建立起现代企业制度，推进公司的快速健康发展。
本文根据公司的实际情况，公司扩产项目拟通过私募股权融资 500 万元，为公司制定了切实可行的融资方案，对如何选定投资机构，合理进行企业价值评估，与投资方磋商融资条款，控制融资风险等环节进行了详细的说明，并对公司进行私募股权融资所面临的一系列问题进行分析，查找成因，提出合理的解决对策，以此指导民营企业私募股权融资的实践。
关键词：中小企业，私募股权融资，退出机制，企业价值评估，融资风险
目 录
第 1 章 绪论……1
1.1 研究背景 ……1
1.2 研究意义 ……3
1.3 研究方法与内容 ……4
第 2 章 长春芳华电子科技公司融资现状及问题……5
2.1 公司基本情况 ……5
2.2 公司财务现状及融资计划……12
2.3 公司融资途径及困境……21
第 3 章 长春芳华电子科技公司私募股权融资分析……24
3.1 公司选择私募股权融资的依据……24
3.2 公司私募股权融资面临问题的分析……29
3.3 解决公司私募股权融资问题的对策……31
第 4 章 长春芳华电子科技公司私募股权融资方案制定……34
4.1 投资机构的选择 ……34
4.2 融资条款的磋商 ……36
4.3 制定股权退出机制 ……39
4.4 控制企业融资风险 ……40
结论……43
参考文献……45
附录……47
致 谢……52
