第3章 GH公司应收账款现状分析
3.1公司目前应收账款信用风险管理模式
3.1.1背景介绍
GH建材有限公司是一家实施一体化及相关多元化战略,围绕建筑产业链,整合集团内的建材产业资源,以混凝土工程有限公司为主重组设立的建材企业。所属集团是中国500强企业之一,2009"ENR中国承包商企业60强",持有国家建设部首批核准的房屋建筑施工总承包特级资质并具有外经、外贸经营权,拥有AAA企业资信等级;集团公司主要以建筑施工、房地产JT?发、建材产业和建筑科研为四个主要业务,拥有子公司及分支机构等50余家,集团总资产120亿元。
GH是西南建材系统集成商,注册资本1.5亿元。公司主要业务包括六大领域:商品碎、预应力管桩、轮预制构件、新型墙体材料、干粉砂装、物流等。其业务分别由下属预制构件有限公司,混凝土有限公司,预制构件有限公司,管桩工程有限公司,新型墙体材料有限公司等承担。借助商品砂衆、新型节能建材等新兴业务前后整合,GH公司正在成为中国西部地区具有市场领先地位和综合竞争能力的一体化建材产品和服务供应商。
3.1.2组织架构
由于GH建材有限公司为大型国有企业,其组织机构较为复杂,如下图3.1:
3.1.3 公司目前的应收账款信用管理模式
一、各个部门在应收账款信用管理工作中的职责
1.客户信用评审委员
评审委员是一个非常设部门。它是由公司的财务部,生产技术部及分管领导,总经理,市场营销部门的职员共同组成一个风险评估团队。这个团队的责则是在公司在确定对客户提供除销服务前对客户和工程进行信用和风险评估。工作的内容包括:调查客户的信用等级,营业执照,注册资金,社会信誉,有无欠款,有无拖欠款官司等,最后共同作出是否承接工程的决定并授权签订合同。但大部分的调查工作是通过网上进行,或者通过其他的供应商进行了解以及客户在行业内的信誉。
2.财务部门作为应收账款管理部门的职责
参与客户信用调査;保管合同,搜集、加工并分类处理应收款部门提供的相关资料,掌握、跟踪相关信息和动态并整理、保管往来账目及相关原始凭证;与应收账款发生部门进行沟通,对尚处于诉讼时效期内的应收款按时间实施监控并督促应收账款发生部门加大力度催收或取得延续诉讼时效期的有效证明;定期或不定期往来款项与营销部门进行核对清理;每月由财务部门向应收帐款发生部门提供应收账款余额清单并召开资金汇报会议;定期或不定期向财务负责人和总经理办公室会汇报企业应收款管理工作现状、问题并提出相关建议。
3.市场营销部门作为应收账款发生部门的职责
参与客户的信用调查,按公司规定履行合同:根据每月财务部门召开的资金汇报会的结果向即将到期或逾期工程款的客户发催款函;应收账款的管理清收工作,对处于诉讼时效期内的应收账款催收或取得时效延续证明交财务部门;对决定诉讼的应收款,准备好相关的资料、证据提供给财务和相关部门,并作好出庭的准备。
4.法律事务部门主要职责
组成清欠办,主要处理逾期6个月以上的工程欠款。为各有关部门提供相关的法律咨询,负责企业需要通过法律途径解决应收款催收的诉讼工作。经财务总监批准,负责聘请企业法律顾问,并协调有关工作。
3.1.4 公司应收账款的监管
1.财务部门对应收款项查询、汇总、整理,并于季末编制《应收款控制表》,确定本季各应收账款发生部门应完但未完的应收款明细,经财务总监审批后,分送应收账款发生部门和其他相关责任部门以及相关分管领导。
2.应收账款发生部门录入相关数据,应收账款发生部门和其他相关责任部门接到财务部门送来的《应收款明细表》,根据有关合同,对于一时难以收回的账款,与付款单位办理签认手续;对于旧账未还新账又欠的业务进行严格的把关,未经授权不能擅自办理产品出厂事务。
3.财务部门对诉讼时效期尚有一年或半年的应收款应分别实施监控预警。应收账款发生部门接到预警通知后,加大催收力度或尽快取得时效延续证明。
3.2公司应收账款现状分析
公司作为典型的大型国有建筑企业,已经存在经营了多年。管理系统正规且较为系统。大型建筑企业自身的特点就决定了在设计应收账款的管理流程和对策时应该充分考虑到它自身的特质。我国大型建筑企业在现阶段的普遍特点为:1.业务普遍比较多样化。由于工程施工的局限性,客户群体较为集中,工程款通常较大,绝付工程款会占用较大资金;2.企业自身的财力与人力比较雄厚,设备较为齐全先进,人员的职责分工较细,但支出也大。3.过于注重营销。由于竞争激烈,工程的承接,产值的完成造成公司很大压力。因此在承接工程时有时会由于过于急迫,也由于国内信用体系的不完善而造成对客户信用调查的不彻底,在大量垫付工程款后给企业带来巨大负担和危险。
这在整个建筑行业中较为普遍也是大多数国内建筑企业比较头痛的问题。
3.2.1应收账款余额情况
GH公司自2007年至2011年的应收账款及公司主要财务数据具体情况如下表:
从表中的数据可以看出截止2011年12月31日公司的应收账款余额已经占了公司流动资产的72.26%,占总资产的55.53%,说明应收账款在资产总额中占了相当重要的部分。同时也说明风险已经达到了非常高的水平。显然营运资金的压力是可想而知。
企业从2007年到2011年的银行借款也从4,400万元猛增到24,800万元。可以不夸张地说企业的发展甚至生存已经受到相当大的威胁。对GH公司信用风险管理的调整和改善已经到了刻不容缓的地步。
3.2.2应收账款周转率
应收账款周转率是反映公司应收账款周转速度的比率。它反映的是一定期间内公司应收账款转为现金的平均次数。应收账款周转率的计算公式:
应收账款周转率=当期营销(营业净收入)/应收帐款平均余额
应收账款平均余额=(期初应收账款余额+期末应收帐款余额)/2
建筑行业的应收账款周率平均值是4.2。然而,从3.1可以看出,自2007年到2011年,GH建材公司的应收账款周转率分别是5.79,3.34,2.81,1.94和1.72。除了2007年周转率水平略行业水平外，自 2008年开始明显低于行业水平，而且呈现逐年大幅大幅下降的趋势。这说明这几年GH公司应收账款管现采取了宽松的政策，或是应收行款管理出了其他问题，资金使用率逐年下降，资金M回笼率逐年下降。公司自2007年到2011年：应收账款周转天数分别为62天，108天，128天，186天和209天。不难看出，应收账款的回收时间逐渐增加，而且增幅不小。应收账款流通速度大幅变慢，资金被客户所占用的时间越来越长。
3.2.3 增长趋势比较
应收账款及业收入相对2007年的增长率见下表3.2:
2008年，2009年，2010年和2011年的应收入与2007年相比增长率分别为：17.8%, 15.41%, 32.32%和。然而，同期应收账款的增长与2007年相比却高达10%,114.68%, 265.62%和381.03%.由此可见，GH公司应收账款的增长幅度远远大于营业收入的增长幅度。
自2008年以来，公司的营业收入成上升趋势，应收账款也成里上升趋势。如图3.2所示：
图3.2 所示，与2007年相比2008年至2011年营业收入僧长的幅度度和营业收入增长的幅度之间的差距是相当大的。
自2007年来，尽管2008年的营业收入下降17.8%但之后GH公司营业收入状况都差。然而应收账款的急速剧增并远远超过营业收入增长率，说明了公司扩大了规模和业务，工程项目增多但垫资严重，资金的需求加大，这不仅增加了风险，增加了应收账款持有成本和坏账成本，也极大增加了公司营运资金的压力自2007年至2011年应收账款占营业收入和总资产的比例的变化趋势如图3.3:
图3.3的趋势图中可以看出，应收账款占流动资产的比率和占营业收入的比率都成持续上升趋势。进一步显示在自2007年到2011年这几年中，应收账款站流动资产的比率持续增加说明GH公司的资产流动性变差，这必然带给公司经营资金的压力，y也直接影响力了公司的偿债能力。应收账款占占营业收入的比率却也快速增长，说明资金的回收情况不佳显然应收账款的信用风险没有得到有效的控制。
3.2.4 应收账款账龄情况
以2011年12月31日为截止円，GH公司的应收账款账龄如下表3.3所示：
账龄在一年以内的50,625万，占总额的78.96%.
账龄在1-2年内的2,705.59万，占总额的4.23%.
账龄在2-3年内的1,571.02万，占总额的2.45%.
账龄在3平以上的9,212.29 万， 占总额的14.36%.
具体时间3.4所示：
2011年木，GH公司应收账款行款余额64,141万元。其中一年内的应收账款行款50,652万元，占总额的78.96%.一年以上的余额占21.04%,其中3年以上的占14.36%,尽管从百分比来看不是大多数，但绝对数是很大的。尤其是三年以上的9,212.29万，数额庞大。通常来讲，收账款总额越高，坏账损失率越高，给企业带来的坏账损失风险越大。虽然大多应收账款还在信用期内，但忽然剧增的应收帐可能给公司帶来较大的坏账损失风险，增加企业的机会成本和管理费用等等。应收账款逾期拖欠时间越长，欠款回收的难度越大，坏账发生的可能性越大。在这种情况下，如果坏账发生，将给公司带来非常大的损失。即使坏账不发生，应收账款的持有成本也是相当高的。
3.2.5 应收账款增长速度分析
GH公司2007年至2011年的应收帐款增长速度营业收入的增长速度如下图3.5:
将2007年到2011年GH公司的营业收入增长率和应收账款增长率进行比较发现,应收账款的增长率高出相当多。这说明公司获得的收入没有得到先进流入很好的保证,应收账款的变现速度需要得到提高。
3.2.6 应收账款的客户单位情况
GH公司应收帐款客户情况如下表3.4:
根据2011年12月31日的余额,从表3.4中GH公司应收账款客户以及客户占用余额可以看出,客户数量有115家。对建筑行业来数,数量是很大的。而且可以看出工程项目是很大的。500万以上欠款的客户就有41家占客户总数的35.65%,其应收账款的余额占总应收账款余额的89.01%。大客户较多这对企业的管理是有利的。然而1000万以上欠款的客户有31家占客户总数的26.96%,其应收账款余额占总应收账款余额的78.16%,非常高的比例,而且账龄大多都在一年以内。这说明GH公司加大了对工程大客户的信用额度。但这同时也给企业带来很大的风险,一旦发生坏账,每一笔欠款的损失都是巨大的,甚至可能造成企业资金断链。即便只是延期付款,也可能对企业造成资金周转不灵,对企业的营运是非常不利的。
3.3应收账款对公司风险和公司经营产生的影响
3.3.1 应收账款对公司风险的影响
一、流动性风险
评估应收账款流动性程度的高低需要参考以下指标:应收行款账龄,应收账款周转次数和周转天数,账龄越长,周转次数越多,周转天书越少说明流动性越强,反之则流动性越差。根据前表3.1,可以看出:一,GH公司的应收账款周转速度低于行业平均水平。建筑行业的应收帐款平均周转次数为4.2,而从2007年至2011年,GH公司应收账款周转次数从5.79逐年下降到1.94。除了 2008年的3.34略高于行于水平外,其他年度全部低于甚至严重低于行业水平;二,应收账款数额巨大。至2011年12月31日止,GH公司应收账款总额64,141万元,占流动资产总额比率高达72.26%。大量资金占用在应收账款上,严重影响了公司生产经营活动。4年来,高额应收帐款的拖欠,给公司的资金周转带来了巨大的困难,为了维持正常的生产经营,公司只能通过银行借款和拖欠供货商的货款来缓解资金压力。
二、坏帐损失的风险
2011年12月31 R止,根据表3.3,GH公司有21.04% (100%—78.96%)的应收帐款账龄在1年以上,总金额13,489万元,其中9,212.29万元的应收账款已经超过三年的账龄。账龄越长,坏帐的风险越大。如此大金额的逾期应收账款说明了 GH公司已经面临着巨大的坏帐损失风险。
三、客户信用风险
至2011年底,GH公司大型客户应收账款余额所占比率占80%左右,中小客户应收账款余额所占比率占20%左右。对于GH公司来说,大型客户经营规模大、资金实力比较厚,坏帐损失的风险较低。但大型客户通常利用其信用优势,获取较高的信用条件,如额外信用额度、信用期限等。尽管实力雄厚的大型客户存在恶意拖欠乃至形成坏帐损失的几率比较小,但不等于没有风险。较大的信用额度,较长的信用期限本身就会给企业带来更多的应收账款持有成本,若再拖延,造成的资金压力更大,成本更高,而损失也更大。因此,延迟损失是大型客户给GH公司带来的主要风险。中小型客户的数量在GH公司应收帐款账款客户中所占的较高。这部分的企业资金实力也不够强大,偿还能力也不强。因此,对于这部分的客户,GH公司面对的不但有延迟风险,也有坏帐损失的风险,尤其是拖欠超过3年以上的客户。
3.3.2 应收账款对公司经营活动产生的影响
信用销售虽然实现了 GH公司扩大规模和市场占有率的目标,但由于巨额的应收赃款余额和高达72.26%的应收帐款流动资产比率显示其已经给公司的经营活动和发展带了负面的影响。这些影响包括:
一、增加了经营成本
GH公司的应收账款占流动资产的比率从2007年的的59.82%到2011年的72.26%,除去半成品存货等,可以流动的资金不足25%。经营资金不足,GH公司不得不通过银行贷款以缓解资金压力。自2007年GH公司银行贷款从4400万增至2011年的24,800万,利息支出巨大。增加了公司的经营成本。
二、增加了现金的流出
GH公司应收账款余额巨大,至2011年底己经占营业收入的66.23%。96,852万元的营业收入中有64,14丨万元没有收到。而这部分仍然需要交纳税金,大大增加了公司现金的流出。
三、降低了公司的支付能力和偿债能力
高比率的应收账款流动资产比率使得GH公司的资产流动性减弱,资金不充足,进而支付能力和偿债能力受到严重影响。
3.4 GH公司应收账款形成的原因
3.4.1 外部原因
一、宏观因素
主要从信用环境和竞争环境以及宏观政策几个方面来看。从竞争情况来看:市场经济必然带来竞争,这毋庸置疑。在激烈的竞争环境下,营销的实现除了产品和服务的质量外,信用成了市场竞争最有力的手段。在国内大多产品处于供大于求的状况下,市场也就成了买方的市场。热资成了企业实现生存和发展无奈的选择。为了取得更多工程项目,实现更多的营销,GH公司也无一例外的对几乎每一个项目提供至少3个月的信用;从信用环境来看:我国的市场经济虽然在近几十年来有了很大的发展,但是,市场经济体制实际并不成熟完善,这样市场规则显然也不规范,社会信用管理体系和法制建设也处在发展阶段。在信用销售比例迅速提高到90%的状况下,信用制度却没有以同样的速度发展健全起来。这必然对使信用的规范和风险的控制得不到保障。因此GH公司虽然在2011年底一年内的应收账款为78.98%,但很大一部分已经是逾期了。
最后来看国家货币政策对商业信用的影响。前面的理论阐述中已经提到过,商业信用与银行贷款之前存在着替代关系。这种替代在货币政策紧缩时期尤为明显。但是饶品贵,姜国华(2011)也提到国家宏观货币政策对国有企业的影响相对与民营企业来说小得多。纵观自2007年到2011年之间,我国的货币政策经历了从2008年初的从紧到2009年的适当放松到年底的收紧再到2010年和2011年的扩张。同期,作为大型国有企业,一方面GH公司的应收帐款从2008年到2011年分别以10%、114.68%、265.62%、381.03%的速度增长,另一方面,GH公司自2007年肝始,银行借款从4400万增加到2011年的24,800万元。这样的数据说明,作为国有企业的GH公司的应收帐款的变化其实没有受到我国宏观货币政策太大的影响。
二、行业原因
GH建材公司的主要客户为各类施工企业。而各类施工企业的客户主要为地产开发商以及政府基建部门。近十年来,为提高经济增长速度,国家大力投资基础设施建设和推动房地产开发,房产开发行业得到了空前快速的发展。在国家政策的推动和高额利润的驱使下,各行各业都开始涉足地产的幵发。房地产开发行业成了我国GDP增长的最重要的贡献者。开发商纷纷通过各种渠道拿地开发,使得地价越来越高,而各种不规范的土地竞标使得土地成本也越来越高。在经过了近十年的房产幵发黄金期后,地产开发过热,房价上涨到难以承受,国家幵始对基础设施的建设和房产幵发进行调控以抑制过热的;JT?发。一系列的调控政策,包括地价的进一步上涨,项目审批难度提高,住房的限购,使得通过银行贷款幵发企业在开发成本增加和资金回笼缓慢的同时还要支付贷款利息,资金成本不断提高,资金周转变得越来越困难,支付能力相应变弱,拖欠施工企业的工程款成了在所难免。被拖欠工程款的施工企业同样也只能用延长应付账款的期限来缓解资金压力。在这样的情况下,GH公司的收款状况回收情况也受到了很大的影响。越大的工程,越大的客户,拖欠款越多。
三、法律环境的影响
健全的法律体系是对市场经济体系和社会信用管理体系的保障。然而,近年来,虽然我国近年来一直没有停止过法制建设的完善工作以及社会信用管理体系建设的工作,但对于客户信用评估、资信调査、信用标准确定、应收账款催收等等方面的法律制度还都远远不够完善。因此,企业之间的信用纠纷,常常不能找到具体的法律条款进行解决,三角债受害企业的利益也不能很好地受到法律的保护。
四、客户特点的影响
GH公司的客户主要是建筑施工企业。施工企业的特点是:主要客户为开发商和政府基建部门。投资开发项目,投资金额巨大,许多开发商同时开发多个项目。资金的需求可想而知有多大。项目一旦由政府批准,设计工作完成,就需要幵始施工。不管商品房开发还是商业开发,其工程项目都有具有很强的时间限制。这要求开发商在短期内有足够的资金维持项目的进行。然而,幵发商的投资都不会全部来自自有资金。
大多开发商会通过银行贷款和预售产品来获得资金。然而,2008年受国际经融危机的冲击和经济发展过热的在国家宏观货币政策紧缩时期的2008年,贷款利率和贷款门滥的提高,开发商从银行融资变的困难重重。即使在2009年到2011年间货币政策时紧时松的时期,幵发商能获得银行贷款,大多也用于更多的土地投资以增加开发规模,为后期的开发做准备。加上商品房限购政策以及二手房营销时间的限制和营销税金的提高,使得房产营销邹然冷却,资金不能及时回笼。这样的多重原因,许多开发商陷入了资金严重周转不灵的状况,支付工程款自然就变的困难重重,延长对施工企业工程款的支付也就顺理成章了。拖欠的工程款给施工企业造成资金压力,作为施工企业供应商的GH建材公司就这样成了三角债的受害方。
3.4.2 内部管理原因
外部环境原因是应收账款形成的主要和客观原因。但是除了外部环境的影响因素外,GH公司应收账款风险持续增高,不能不说也有内部管理原因。主要包括:
一、信用制度不完善
完善的信用政策中应该包括信用控制的目的,信用政策的制定与维护,信用申请与信息收集,信用评估与更新,信用条件和信用额度审核和授权,收帐政策和程序等。
GH公司的信用制度粗糖模糊,很多内容并没有涉及,或者很不具体,对实际工作中所遇到的问题指导性不够。问题发生时,部门没有制度依据釆取措施。不完善的地方在:
1.没有制定系统的信用政策;由于没有具体系统的信用政策,GH公司在选择客户的时候,通常的标准是企业的规模是否够大,注册资金是否够多,是否有拖欠工程款的官司,行业内的口碑。不能对客户的信用进行等级划分也没有进行分类管理。没有不同信用额度和期限划分。
2.没有建立信用调查和信用风险识别机制;没有具体有效的信用调查措施,对大多数客户的信息掌握不够完全。不能对客户盈利能力,发展能力,和偿还能力作出准确的评估。对客户的风险不能及时识别。
3.没有建立应收账款动态监控机制;虽然GH公司对应收账款每月有进行应收账款账龄,也会每月召开一次资金大会。但是通常报告完了,也没有采取具体有效的收款方法。
4.没有应收账款管理考核奖罚机制;GH公司应收账款的催收工作主要由营销人员来完成,但应收账款的回笼和催收业绩与营销人员个人经济利益并未直接挂钩,营销人员对应收账款催收的动力不够。
5.审计监督制约机制等缺乏。
尽管GH公司已经设立了考核审计部,但实际该部门并没有完全参与应收账款的管理过程,对应收账款的发生、控制和处置过程都没有起到有效的监督作用。
二、合同执行不严格
GH公司与客户签订合同中通常都有愈期付款的惩罚条款。但是似乎合同对合同双方的制约力都不强。施工企业常因各种原因要求延迟合同规定的付款期限。在GH公司,由于没有独立的信用管理部门,是否同意延期或者停止供货的决定常常由总经理一人决定。而GH公司的总经理为了保留住客户并与其保持友好的合作关系,常常会作出同意延期付款的决定。也绝少对严重违反合同长期拖延货款的公司按照合同规定对其进行法律起诉,通过法律的手段追讨欠款。
