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【题目】中国P2P网贷行业的风控模式探析
【第一章 第二章】国外P2P行业发展经验借鉴
【第三章】中国P2P网贷发展原因
【第四章】我国P2P行业现状特点分析
【第五章】我国P2P网络贷款风险概述
【第六章】我国P2P行业风控模式分析
【结论/参考文献】我国P2P行业的风险与监控研究结论与参考文献
第3章 中国 P2P 行业发展原因
3.1 资金供求不平衡为 P2P 发展提供空间
懂得经营风险的金融机构才会获得超额利润，而中国的金融机构特别是银行这种传统金融机构却一直获得制度保护下的垄断利润，传统金融机构基于服务成本的考量，融资服务主要面向国企和大中型企业，低成本社会资金流向银行眼中的优质企业，80%的社会资金投向了 20%的企业，剩余 80%的企业无法获得资金支持，小微企业和个人信贷需求长期得不到满足。而民间借贷市场上，借贷信息高度不对称，一些民间借贷者以某个固定收益向身边亲戚朋友或不特定人群募集资金，然后以更高利息放贷，部分民间借贷甚至达到 36%的借入利率，远超过银行借款利率 4 倍的法律限制，江浙一带小微企业发达，资金需求旺盛，而传统银行很难满足这些企业的资金需求，所以民间利率奇高，有的借贷利率甚至达到100%,导致这些企业进入高利贷恶性循环，最后往往发展成区域性风险事件。民间借贷市场混乱，信用和债务情况缺乏查询渠道，加上退出机制欠缺，民间借贷长期游离在灰色地带，承受着较高的道德风险和法律风险。
正是这种长期处于供需畸形和信息不对称状态为我国 P2P 网贷发展提供了足够空间，我国 P2P 网贷发展覆盖了主流金融机构难以满足的空白市场，P2P 平台为个人及中小微企业提供多样的借款产品，随着线上风控技术越来越成熟，小微企业及个人融资成本和融资效率都有望回归理性市场阶段。
3.2 金融脱媒和利率市场化鼓励 P2P 行业发展
金融脱媒的实质是消除信息不对称和唤醒金融权利，许多非金融机构乃至个人都开始意识到人人具有享受金融服务和提供金融服务的权利，而 P2P 网贷交易方式恰好满足这种需求，不但为借款人和投资人提供直接融资平台，同时促进了信息透明化，削弱传统金融机构利用信息不对称所建立的交易壁垒，使得交易渠道偏平化。
截止 2014 年 6 月末，中国社会总债务规模与 GDP 之间的比例已经达到 25:1,其中企业债务率超过 100%,为全球之首，如此巨大债务规模传统银行信贷体系无法支撑，必须发展直接融资市场化解传统银行中介信贷体系风险，这恰恰是P2P 网贷遇到的千载难逢的发展机会3.P2P 网贷作为直接融资渠道，有效分担了金融市场部分风险，降低间接融资体系承受的风险，释放了金融市场潜力，为我国宏观经济良好运转提供更多动力。
近几年，央行采取不少利率市场化措施，如有序放开存款利率管制、同业存单发行和交易主体不断扩大，利率市场化一方面反映了项目风险与收益只之间的关系，防止高风险项目获得低成本资金，从而提高经济体的杠杆率，另一方面利率市场化可以促进金融市场产品创新，满足不同风险偏好的投资需求。在一系列线上借贷交易中，P2P 平台有效采集利率信息，把握利率动态变化，为利率市场化提供更多参考，拓宽了利率市场化途径，是一种自下而上推动利率市场化的有效方式。
3.3 高收益、低门槛 P2P 成投资新宠
在存款利率管制的情况下，居民无法从银行储蓄中获得更高收益，如 3.1 表中反映的信息，信托产品虽然收益率比银行高出很多但是投资门槛非常高，使一般投资人很难企及，银行理财产品近几年频繁出现刚性兑付问题，余额宝的收益更是从刚上线的 7%下滑至目前的 3.5%,P2P 产品的高收益、低门槛成为投资人新选择。据统计 2014 年末我国住户存款余额高达 50 万亿，银行理财产品突破15 亿元，信托市场规模 13.98 亿，而作为互联网货币基金代表余额宝也在 2014年达到 5789 亿远，可以看出我国投资者具有较高的投资热情和投资资金，而整个 P2P 行业 2014 年才达到 2528 亿规模，从 P2P 发展趋势来看势必会争取到更多低收益领域的投资人，快速扩大 P2P 市场规模。
随着 P2P 行业发展，P2P 平台不仅为投资人提供短、中、长期不同期限的投资选择，更是提供信用、抵押、票据、租赁等一系列丰富投资品种，以投资人需求为基础，不断创新投资产品，满足投资人不同期限、不同额度、不同风险偏好的多样投资需求。
3.4 互联网技术推动 P2P 行业发展
截止 2015 年互联网用户达 8.5 亿，互联网金融用户 7849 万人，互联网成为人们生活必不可少的工具，在线理财投资已经成为很多网民特别是一二线城市网民的首选。P2P 平台为借款人和投资人提供在线贷款申请、借款信息展示、标的选择、在线支付、电子合同签约、第三方账户托管等全流程线上服务，而决定P2P 平台发展的关键还是风险控制，只有应对好风险才能打造核心金融能力，领先的 P2P 借贷平台已经强化开始征信技术，包括征信渠道多样化、征信数据综合化、信用评估自动化，强化风控流程的各个环节，形成平台核心竞争力。
很多 P2P 平台包括宜信、人人贷等通过大数据技术、用户画像等方面的创新和应用开发自己的风控系统，不管是人人贷的“魔镜”系统还是宜信的信贷风控系统，采用自动化模型和算法，通过引进征信工具或自建征信模型等方式，参考交易信息、社交信息、互联网行为信息等多维度信息，批量处理借款项目，降低传统风控驻点及现场勘查等风控成本，可实现 1 分钟信贷决策，极大提高借贷效率，创新风控方式，推动我国信用发展。
3.5 更多竞争者加速 P2P 行业发展
2014 年以来，银行、上市、风投等企业加快布局互联网金融战略，纷纷发展 P2P 网贷，进入者数量持续增长，风投系、银行系、国资系、上市系等一大批有背景有实力的大平台进入 P2P 行业，由于这些平台的品牌影响力使得这些平台以较低利率水平影响着整个行业定价，同时提高行业准入门槛。
近两年，在利率市场化和客户下沉的大背景下一些银行正在加紧争夺小微信贷市场。截止到 2015 年 6 月，银行系 P2P 平台 12 家，包括平安银行陆金所、民生银行民生易贷、包商银行小马 Bank、国开行的金开贷，银行作为传统金融机构长期“忽略”小微金融服务，借 P2P 平台一方面涉足小微企业金融服务领域，一方面获得更全面的金融数据，银行进入 P2P 行业其实更像银行将小微甚至中小业务资产出表的一个渠道。但是与其他新进入 P2P 行业的实力机构相比较，银行系 P2P 平台是收益率最低、平台数量最少的，也说明银行在从重量级信贷转向轻量级信贷过程中还需要调整思路和策略。
因 P2P 监管迟迟未明确，P2P 作为类金融服务进入门槛很低，上市公司趁此机会快速布局互联网金融战略，凭借雄厚资金实力和公信力为 P2P 平台信用背书，而 P2P 市场的发展一方面可以反哺主业市场，如做供应链金融，打通企业上下游资金服务，提高上市公司运营效率，市场想象空间很大，另一方面上市公司布局 P2P 网贷，在资本市场引起关注，熊猫烟花仅投资 1 亿元成立银湖网进入到互联网金融市场带动了资本市场的走势，几乎成为该类板块的领头羊，股票大涨。
2014 年网贷行业综合收益率与 2015 年相比，民营系 P2P 平台收益率被整体拉低，银行系收益率持续走低，风投、国资和上市均调高收益率参与到市场竞争中，其中上市系更快投入到收益率角逐中，以 2015 年 13.16%的平均收益率紧随民营系之后，成为大背景平台中收益率最高一派，而国资系是平台数量最多一派。
风险投资进入 P2P 行业主要有三个原因6:第一 P2P 的未来市场规模。P2P 网贷服务于个人消费贷款、小微企业贷款，2013 年信用卡消费分期余额为 1.8 万亿左右，民间融资规模为 8.6 万亿元左右，预计 P2P 市场规模应该在万亿级，发展潜力巨大。第二 P2P 商业模式的快速复制。中国 P2P 网贷探索线上风控技术，降低风控成本，这种线上贷款申请、线上投资、线上风控的流程及技术只要成熟很容易快速发展为全国布局的 O2O 式的互联网金融公司。目前许多 P2P 平台与与小额贷款公司、担保公司、租赁公司、保理公司合作，这种合作可以快速复制传统金融模式，通过互联网实现规模效应。第三 P2P 企业的上市融资，美国 P2P 平台 Lending Club2014 年 12 月成功登陆纽交所，IPO 价格为 15 美元，首日涨幅56%,收于 23.43 美元，专注企业信贷服务的美国 P2P 平台 Ondeck2014 年 12 月17 日以 20 美元的发行价上市，首日大涨 34%,收于 24.15 美元。美国 P2P 平台成功上市为中国 P2P 企业上市带来曙光。
根据 2015 年 6 月与 2014 年 6 月的单月成交量比较，民营系单月成交量占比从 80.58%下降到 69.11%,风投系平台占比从 11.21%上升至 16.87%跃居第二，风投系凭借较高的投资收益迎来最高投资密度，从 2015 年 6 月的平台投资人密度数据来看，平均每个风投平台投资人数为 4700 人，银行系平台居第二，平均每个银行系平台投资人数 3500 人，远远超过民营系平台，平均每个民营系平台投资人数 600 人。
