摘 要
作为企业资金中最具活力的要素——营运资金，具有日常流动性最大、变化最快和周转性最强的特点。营运资金管理的好坏将直接影响企业的生存和发展，因此，其管理的重要性不言而喻。作为流动资产占比较大的零售企业——苏宁云商集团股份有限公司（以下简称苏宁云商）在过去的五年里，一直致力于探究传统零售企业转型互联网零售企业的方法和路径。2013 年以来，苏宁云商确定了“店商+电商+零售服务商”的云商发展模式，实现线上线下的融合发展，加快了连锁平台、电子商务平台等建设。而这些战略转型对公司营运资金提出了更高的需求，使得苏宁云商的营运资金配比增加。
本文以苏宁云商为案例，通过对苏宁云商营运资金管理政策以及营运资金管理绩效的分析，研究了战略转型中苏宁云商营运资金增加后，其营运资金财务风险以及营运资金运行效率, 对苏宁云商转型的有效性进行了评价。本文运用文献分析法、个案研究法和结构分析等方法分析了苏宁云商的营运资金政策，客观评价了苏宁云商营运资金的财务风险，研究得出苏宁采用了偏激进的融资政策以及较稳健的营运资金投资政策。本文运用基于要素和基于渠道的营运资金管理绩效评价体系对苏宁云商的营运资金进行了分析，研究得出从 2008-2012 年苏宁的营运资金管理绩效呈下降的趋势。
2013 年，在“云商”发展模式下，营运资金管理绩效较 2012 年有所提高。由此可见，苏宁云商的转型效益正在逐步显现。但是转型的过程中仍然存在如存货管理、应付账款管理以及渠道管理等问题有待解决提升。最后，针对苏宁云商营运资金管理存在的问题，我们提出了如下建议：苏宁要逐步加大长期借款的力度，不断扩宽筹资渠道，丰富融资形式；苏宁要不断减少流动资产占比加大固定资产的占比，逐步降低流动资产规模来提高盈利性。在采购环节要改善客户关系与提高企业的商业信用；在销售环节要加快物流基地的建设，强化存货管理；要加强与消费者的协作，不断提高消费者的满意度；在理财环节，苏宁可以借鉴“供应链金融”，提供金融产品与服务以提高理财活动营运资金管理。
关键词：营运资金管理，营运资金政策，绩效评价，渠道管理
Abstract
Working capital as the most dynamic element of enterprise funds,is the fast daily liquidity, the biggestchange and the fastest and strongest circulating funds in the enterprise.The stand or fall of its managementwill directly affect the survival and development of the enterprise.Thus, the importance of working capitalmanagement is self-evident.As a current asset accounts for larger retail enterprises - Su Ningyun businessgroup co., LTD (Hereinafter referred to as Su Ningyun dealer),Over the past five years has been activelyexploring the traditional retail enterprise Internet retail enterprise transformation method and path.Since2013,Su Ningyun quotient determines the "shop business + electricity + retail service provider" cloudbusiness development model,Realize the integration development of online and offline,speed up theconstruction of chain platform, e-commerce platform construction.The strategic transformation of thecompany put forward a higher demand of working capital, making Su Ningyun dealer's working capitalratio increases.
By analyzing the case of Su Ningyun merchants,through the Su Ningyun business working capitalmanagement policy and analysis management of working capital performance ,studied the increase ofworking capital in the strategic transformation of Su Ningyun business,the efficiency of the financial riskof working capital and working capital,evaluated the effectiveness of the transformation of the Su Ningyunsuppliers.In this paper, using literature analysis, case study method and structure analysis method toanalyze the working capital policy Su Ningyun suppliers,objective evaluation the Su Ningyun businessfinancial risk of working capital, study suning used slant the aggressive financing policy and relativelysteady working capital investment policy.This paper analyzed working capital of Su Ningyun based on theelements and channel working capital management performance evaluation system.Study from 2008 to2012, suning's working capital management performance of a downward trend.In 2013, in the "cloud"development mode,Working capital management performance is improved than 2012.Thus it can beseen,Su Ningyun business transformation efficiency is gradually revealed.But in the process of thetransition, such as inventory management, accounts payable management and channel management andother issues still exist to be solved.Finally, aiming at the problems Su Ningyun business management ofworking capital,We put forward the following suggestions:Suning should to gradually increase theintensity of the long-term borrowing,constantly expanding financing channels,abundant financingform;Suning to reduce the current assets ratio, increase the proportion of fixed assets, gradually reduce theflow of assets to improve profitability.In purchasing link to improve customer relationship and improveenterprise commercial credit;In the sales link to speed up the construction of logistics base, strengthen theinventory management;To strengthen the collaboration with customers, continuously improve thesatisfaction of customers;In financial management link, suning can draw lessons from "supply chainfinance", to provide financial products and services in order to improve the financial management activitiesof working capital management.
Key words: Working capital management, Working capital policy, the evaluation of performance channelmanagemen
目 录
摘 要
Abstract
第一章 绪论
1.1 研究背景与研究意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 文献综述
1.2.1 国外研究综述
1.2.2 国内研究综述
1.2.3 文献述评
1.3 研究内容
1.4 研究方法
第二章 营运资金管理理论基础
2.1 营运资金及营运资金管理的概念界定
2.1.1 营运资金的概念
2.1.2 营运资金管理的概念
2.2 公司营运资金管理政策及其特点
2.2.1 稳健型营运资金政策及其特点
2.2.2 折衷型营运资金政策及其特点
2.2.3 激进型营运资金政策及其特点
2.3 营运资金管理绩效评价理论
2.3.1 基于渠道的营运资金管理绩效评价理论
2.3.2 基于要素的营运资金管理绩效评价理论
第三章 苏宁云商运营资金管理概述
3.1 苏宁云商简介
3.2 苏宁云商战略转型分析
3.2.1 苏宁云商战略转型的背景
3.2.2 苏宁云商战略转型的必要性
3.2.3 苏宁云商战略转型的模式介绍
3.2.4 苏宁云商战略转型对营运资金的影响
第四章 苏宁云商营运资金管理分析
4.1 苏宁云商营运资金管理政策分析
4.1.1 营运资金筹资政策分析
4.1.2 营运资金投资政策分析
4.2 基于渠道视角的苏宁云商营运资金管理绩效分析
4.2.1 采购渠道的营运资金管理分析
4.2.2 生产渠道的营运资金管理分析
4.2.3 营销渠道的营运资金管理分析
4.2.4 理财活动的营运资金管理分析
4.3 基于要素视角的苏宁云商营运资金管理绩效分析
第五章 苏宁云商营运资金管理存在的问题及优化建议
5.1 苏宁云商营运资金管理存在的问题
5.1.1 苏宁云商营运资金管理政策存在的问题
5.1.2 苏宁云商采购环节营运资金管理存在的问题
5.1.3 苏宁云商营销环节营运资金管理存在的问题
5.1.4 苏宁云商理财活动营运资金管理存在的问题
5.2 苏宁云商营运资金管理的优化建议
5.2.1 苏宁云商营运资金管理政策的优化建议
5.2.2 采购环节的营运资金管理的优化建议
5.2.3 营销环节的营运资金管理的优化建议
5.2.4 理财活动营运资金管理的优化建议
第六章 结论与展望
6.1 研究结论
6.2 研究不足与未来展望
参考文献
致 谢
