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【题目】碳汇林业的成本效益研析
【第一章】企业投资碳汇林业的成本与回报研究引言
【第二章】企业投资碳汇林的研究综述
【第三章】碳汇林业发展现状与投资问题
【4.1 4.2】碳汇林项目成本与收益分析
【4.3 4.4】速丰林项目成本效益分析
【结论/参考文献】企业投资碳汇林业的效果研究结论与参考文献
4.3 速丰林项目成本效益分析
4.3.1 造林措施及基本数据说明
速丰林造林树种选择与造林密度、抚育、贷款期、宽限期、贷款利率、蓄积量、出材率指标、投资内容与单价、林产品销售价格和采运成本、费率参照碳汇林情况。
速丰林建设与碳汇林建设程序一致，但速丰林项目主要以采伐所得的林产品来获取经济效益，在经营期内需进行间伐、主伐、采脂。产量指标估测参照碳汇林项目中间伐、主伐与采脂情况。
4.3.2 速丰林项目成本分析
速丰林项目经营投入即碳汇林项目投入除去基线测量、监测等成本，速丰林经营成本（见表 4.5）（计算过程请见附录）。
4.3.3 速丰林项目效益分析
速丰林项目的经济效益主要为木材间伐、主伐以及采脂的效益。除了木材主伐效益与碳汇林主伐效益一致外，速丰林间伐产值与采脂产值分析如下：
（1）湿地松间伐产值
项目从 2007 年至 2020 年每年进行新造林，而湿地松间伐在造林第 9 年进行，所以 2007 年造的林，2016 年进行间伐；2008 年造的林，2017 年进行间伐，以此类推。间伐产值包括非规格材产值和薪材产值。
2020 年采脂量=2318.8 公顷×（1050 株/公顷×90%）×0.0025 吨/株+1959.2 公顷×（1050 株/公顷×70%）×0.0025 吨/株+2157.3 公顷×（1050 株/公顷×50%）×0.0025吨/株=11909.65 吨；以此类推。则速丰林林产品产值（见表 4.6），速丰林采运成本与林业规费则是间伐、采脂与主伐的总值（见表 4.7）。
4.3.4 速丰林项目投资评价
基于以上对速丰林项目建设成本、贷款本息支付、湿地松间伐、采脂、主伐产生的林产品产量、产值、采运成本、林业规费的分析，同样假设林产品全部售出，则绘制速丰林项目投资现金流量表（见附录 22）。
（1）净现值计算
结合速丰林项目的现金流量表，则规费后速丰林项目的净现值为：
4.4 投资碳汇林与速丰林项目对比分析
基于本章前三节分别对碳汇林项目和速丰林项目成本效益的分析，将这两者进行对比分析（见表 4.8）。
4.4.2 经营成本对比
碳汇林项目与速丰林项目建设成本相同，两者的区别在于，碳汇林项目比速丰林项目多了基线测量、监测、核证等成本。如本文案例中，碳汇林项目在计入期内共进行 4 次监测，第一次监测成本 30 万元，后三次分别以 10 万元/次计，则碳汇造林项目成本比速生丰产林项目成本总共多 60 万元。
4.4.3 效益对比
速丰林项目的效益主要来自木材间伐、主伐及采脂。而碳汇林项目出于保护碳汇的目的，如果在发展期间不进行间伐与采脂，则效益主要来自项目 20 年计入期后的木材效益，除此之外，还可额外获取碳汇效益。如本文案例中，该碳汇林项目在 20年计入期内预计可产生 5054733 吨碳汇，即使以 0.002 万元/吨的兜底价成交，并且获取的效益与港交所五五分成，也能产生约 5054.73 万元的经济效益。
4.4.4 项目净现值对比
根据上文分析可知，碳汇林项目在不进行间伐和采脂的情况下，净现值为 1481.27万元，内部收益率为 8.75%.速丰林项目的净现值为 16033.86 万元，内部收益率为13.34%;显然，如果碳汇林项目在发展期间不进行间伐与采脂的情况下，企业投资碳汇林项目是不合算的，投资速丰林项目效益更优。但是在《方法学》并无明确规定碳汇林项目发展期间不允许间伐与采脂的情况下，碳汇林项目的效益除了获取正常速丰林项目的效益之外，还获取额外的碳汇效益。即碳汇造林项目在包括间伐、采脂情况下的净现值为 17526.54 万元，内部收益率为 14.58%.这种情况下，企业投资碳汇林与速丰林项目相比，企业选择投资碳汇林项目（包括间伐、采脂）显然要优于投资速丰林项目。
