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【题目】虚拟货币对微观经济的作用探究
【第一章】虚拟货币发展问题探析导论
【第二章】虚拟货币的概念界定
【3.1】初级虚拟货币的产生与发展
【3.2】初级虚拟货币的当前现状分析
【第四章】虚拟货币的微观经济意义
【第五章】初级虚拟货币对微观经济主体的影响
【第六章】虚拟货币的发展方向
【参考文献】虚拟货币与微观经济的关系研究参考文献
第 1 章 导论
1.1 研究目的与意义
根据中国互联网信息中心（CNNIC）调查报告显示，截至 2007 年 12 月，网民数已达到 2.1 亿人。中国网民数量增长迅速，2007 年一年增加了 7300 万，年增长率为 53.3%,在过去一年中平均每天增加网民 20 万人1.目前，中国的网民人数略低于美国的 2.15 亿2,位于世界第二位，互联网普及率由 2006 年底的10.5%增至 2007 年底的 16%.根据创新扩散理论3,当互联网普及率在 10%以上时，互联网规模及普及率迅速增长。中国互联网目前正处于一个新的高速增长期，伴随着中国互联网成长起来的有大量的网络服务提供商，他们不仅提供免费服务，也推出了收费的虚拟网络产品和服务以满足用户多样化的需求。随着虚拟物品的普遍使用和广泛认同，虚拟货币支付领域得到不断的扩展。虚拟货币在网络经济活动中的重要作用越来越突显出来，也逐渐突破虚拟世界的空间，进入了人们的社会生活。
虚拟货币是在基于互联网的经济活动中发展起来的一种新型货币形式，网上销售的信息产品具有单价低、交易频率高、交易量大的特点，传统的支付方式所产生的高交易成本也使得虚拟货币有了潜在的发展机会。目前，在支付系统仍旧是中国互联网发展最大阻碍的现状下，银行系统革新的迟滞和在线支付平台的局限性都使得虚拟货币得到了迅速发展的空间。虚拟货币解决了微额电子支付（micropayments）4的麻烦以及银行账户泄密的危险，方便了人们的日常生活。随着虚拟货币的迅速发展，它在某些网站可以购买到实物产品或服务，实现了原来只有现实法定货币才具有的购买力。
但是，虚拟货币在补充微额电子支付手段、刺激网络经济高速发展的同时，也带来了较大的风险。首先，虚拟货币对金融秩序可能造成冲击。目前，虚拟货币没有被纳入到现有的货币监管体系内，其发行并不以实际法定货币或者实际资产作为发行储备。虚拟货币的无限发行与虚拟产品的有限消费可能会形成矛盾，当虚拟货币一旦与法定货币发生兑换，虚拟世界的通货膨胀将会冲击到现实生活中的金融秩序。其次，虚拟货币可能对经济秩序造成冲击。在网络互联互通的趋势引导下，虚拟货币最终将会实现与法定货币的兑换。由于网络虚拟货币的充值和实际提供服务的过程是分离的，流通也往往超越了运营商体系之外。虚拟货币发行商将可能会由于自身的资金链断裂或者遭遇恶性挤兑而形成巨大的资金风险，其潜在的资金风险一旦爆发势必会对经济秩序造成冲击。
最后，虚拟货币可能对法律秩序造成冲击。基于信息技术产生的虚拟货币发展迅猛，完全超越了立法者的预期，突破了先行法律制度的整体框架。虚拟货币的虚拟性、匿名性、安全性等问题致使现行的一些经济法律制度形成诸多漏洞，而成为洗钱、赌博等犯罪行为的工具。
目前，越来越多的焦点聚集在虚拟货币上，但是却更多地关注在虚拟货币带来的负面影响方面，甚至认为虚拟货币在一定程度上显现黑市货币性质，建议全面禁止虚拟货币。在 2008 年初召开的上海“两会”上，人大代表钱丽萍提交了一份议案，建议立法规定：“网络游戏企业不得发行虚拟的货币，不得直接或者间接提供虚拟物兑换成人民币或者其他现实财物的途径”.2008 年中央电视台“3·15 晚会”中，又将虚拟的游戏币作为少年儿童网游成瘾的一大诱因。
正如大多数新生实物一样，虚拟货币在发展初期呈现出利弊参半的特征，客观地认识和应对虚拟货币的积极作用和消极影响才是正确的态度。因此，深入研究虚拟货币显得尤为重要。但是，当前关于虚拟货币的研究可谓凤毛麟角，甚至在概念上也常常将游戏币、虚拟货币和电子货币完全等同起来，概念的混淆也造成了研究对象的不明确。本文对虚拟货币的概念做出了界定，并且区分其不同的发展阶段。通过分析虚拟货币所具有的特征，从不同角度分析虚拟货币和现实货币、电子货币的区别与联系，总结出虚拟货币的性质。然后从虚拟货币的产生和发展入手，进而分析它对微观经济的影响，最后展望虚拟货币未来的发展方向。
1.2 相关文献综述
目前关于虚拟货币的研究，国内外仍缺乏相关的专着。国外单独研究电子货币相关问题的文献有很多，但是对于虚拟货币，仍然没有一个明确的概念界定。对于电子货币，名词的使用也不是非常规范，e-money、e-cash、e-value 等等名词在不同作者的着作中含义也有差别。国外相关的研究多侧重于计算机安全领域以及法律和税务领域，从经济学角度进行分析的着作和文献着眼点多为电子支付方式的研究，其余大部分是新闻报道式的介绍性说明。
国内对虚拟货币的研究最早始自 2000 年，而 90%的研究文章均集中出现在最近两年。研究的侧重点大致集中在计算机技术与安全、法律规制、金融秩序、货币、银行、网络游戏产业、电子商务等领域，研究方法均是从单一的学科角度来对虚拟货币的某一侧面进行研究：有关货币、银行等领域的研究主要是从理论角度来分析，其他领域研究则是以个案实证为主，或者是以结合当前实际为主。基于对虚拟货币基本概念的认识差别和学科视角的不同，不同的研究所做出的结论也各不相同。但是从微观经济学角度分析虚拟货币的研究专着目前尚无，大部分散见于经济金融、电子商务和法律着作之中，在一些关于网络游戏产业和互联网行业的调查报告中也有不同程度的论述。
下面，简要介绍一些对于本文写作很有启发意义的与虚拟货币问题相关的文献：
Michelle Baddele 发表在 Journal of Electronic Commerce Research （VOL.5,NO.4, 2004）的“Using E-Cash in the New Economy : an Economic Analysis ofMicropayment Systems”一文中，虽然使用的是 e-cash 一词，但其概念与本文中的初级虚拟货币类似。文章从介绍电子货币的演化开始，分析 e-cash 的本质特征和其宏观、微观经济含义，最后利用二值反应模型为创新形式的电子支付方式做了实证分析。
Laurence H. Meyer 在 2001 年 12 月发表的“The Future of Money and ofMonetary Policy”中表明，货币的未来是 e-money,e-money 的使用将对金融稳定和货币政策造成影响。
国际清算银行（Bank for International Settlements）发表了一系列针对电子货币的报告和政策建议，主要有 Survey of Electronic Money Developments （2000,2001），Survey of Developments in Electronic Money and Internet and MobilePayments（2004）。这三篇文章介绍了电子货币相关问题的一些概念，以及电子货币在全球各国的发展和应用情况。
欧洲中央银行（European Central Bank）发布的“Report on Retail PaymentInnovations（2005） ”中，通过对欧洲零售终端电子支付方式的调查，指出欧洲目前电子支付方式提供商中有 36.1%的机构是非银行机构，但拥有银行业务许可的执照。越来越多的银行通过直接或者合作的方式参与到电子支付创新研究的工作中，传统的金融机构在未来货币演化和发展中希望掌握更大的主导性。
国内对虚拟货币分析得比较全面的着作是苏宁编写的《虚拟货币的理论分析》，该书从社会学、经济金融学、法学、信息技术等不同角度对虚拟货币发展问题进行了研究，对于虚拟货币有了一个比较清晰的框架描述，并且讨论了虚拟货币的发行、流通和回流机制，构建了虚拟货币的监管体系。这本着作对虚拟货币的探讨具有一定的开拓性和创新性。
田海山和张宽海在《支付环境与网上虚拟货币产生原因分析》一文中分析了虚拟货币产生的支付环境原因，并且总结了国内主要的虚拟货币情况。孙广志在《虚拟货币问题研究》中区分了几种主要的虚拟币，然后阐述了虚拟货币与虚拟币的关系，以及虚拟货币在货币发展中的地位。吴章光在《虚拟货币与电子商务》中介绍了虚拟货币的作用和发展中的问题，并且讨论了虚拟货币对电子商务的影响。
除了以上几个文献外，黄正新、帅青红、郑榕凌、田甜等作者的文章也对本文的写作拓宽了研究思路。
1.3 本文结构
全文共分六章。第一章“导论”部分简要介绍了本文的研究目的和意义，指出了本文所作研究的理论价值和实践价值。然后对研究虚拟货币相关问题的文献的主要观点和内容做了介绍，最后给出了本文的创新与不足。
第二章“虚拟货币的概念界定”,明确界定了虚拟货币的概念，并且对虚拟货币、现实货币和电子货币三者的区别与联系做了比较详细的论述，最后，从比较分析中总结了虚拟货币的性质。
第三章“虚拟货币的产生与发展”,通过分析我国当前的支付环境及存在问题，得出初级虚拟货币产生的原因，并且对当前初级虚拟货币在国内和国外的发展进行了分析介绍。
第四章“虚拟货币的微观经济意义”和第五章“初级虚拟货币对微观经济主体的影响”是本文的主体部分。第四章首先从网络经济学的角度讨论了虚拟货币的经济学含义，并指出虚拟货币对于“网络拥堵”问题是一个比较理想的解决方式。同时，虚拟货币不仅仅在经济领域可以促进电子商务的进一步发展，而且在经济研究领域能够作为大规模虚拟经济体的基础，为学术研究搭建起一个理想的实验平台。
第五章使用了“成本-收入”方法分析了初级虚拟货币对经济主体的影响，指出初级虚拟货币的发行者在初期付出比较大的固定成本支出后，可以长期处在规模经济的范围内，享受网络效应带来的好处。接受初级虚拟货币支付的商家可以利用初级虚拟货币的网络规模增加销售机会，使原本无法实现的微额实时支付、高频率交易成为可能。初级虚拟货币健全了支付工具体系，提高经济运行的效率，推动经济更快发展。
第六章“虚拟货币的发展方向”中介绍了当前初级虚拟货币虚拟银行的出现，对全文的研究结论进行了简要的总结，并引出虚拟货币的未来方向是统一。
1.4 创新与不足
概括而言，本文的创新之处主要有两点：
1.明确界定了虚拟货币的概念并划分其不同的发展阶段，指出了由于当前的许多研究是依据成熟货币和现实货币的要求来看待仍处于萌芽阶段的虚拟货币，因而导致了概念的混淆和结论的武断。
2.从网络经济学的角度分析了虚拟货币的经济学意义，并提出了虚拟货币可以为经济学等社会科学研究搭建一个理想的实验平台，从而形成虚拟经济体与现实经济体的良好互动，推动社会科学研究的进一步发展。
本文的不足之处在于：
由于当前初级虚拟货币的发行大多是非金融机构的企业行为，并且虚拟货币的迅猛发展是最近两年的现象，因而相关的数据很难查询到，无法利用计量模型针对初级虚拟货币的发行和企业运营的关系进行实证分析研究。
