第 1 章 绪论
1.1 选题背景及意义
随着金融全球化和综合化发展趋势进一步增强，我国金融业已经进入互联网金融阶段。在这一阶段，随着互联网用户急剧增多，消费者的网络消费习惯逐渐形成，为互联网金融的发展提供了良好的外部条件。在 2014 年，互联网金融被写入政府工作报告，显示出我国对互联网金融发展的重视。互联网金融快速发展，在满足实体经济发展、推进我国利率市场化、信息技术革新、普惠金融的发展等方面都发挥着积极作用。互联网金融对我国金融体系的完善有着重要的意义，与此同时，这一新生金融事物也存在许多问题，本文在发现问题的基础上提出合理建议，使其健康发展，这对中国金融业的演进方向具有极其深远的指导意义。
随着互联网的快速发展，人们逐渐接受一些新兴词汇，比如网上银行、电子商务、第三方支付、P2P 信贷平台等，对大众生活产生了积极影响。众所周知，现代信息科学技术的不断变革创新，将使未来的金融模式发生翻天覆地的变化，一个崭新的金融业将由互联网带来。中国的金融业如果可以抓住互联网发展的契机，将金融与互联网融合，那么我国金融业将会获得一个极其难得的发展机会。互联网金融将是未来金融业的核心竞争力，传统金融机构的金融业务将由线下转移至线上，用户自身的传统观念会随着消费习惯的养成而逐渐改变，不同层次客户的需求也能够得到满足，对传统经营行为和消费行为产生颠覆。
我国互联网金融发展时间还很短，对互联网金融的应用正处于急速发展时期。互联网金融开展的业务暂时还是传统金融机构的渠道拓展，互联网金融与传统金融机构还处于各自为政的状态，相互之间缺乏有效的合作，而且新兴事物的快速发展也带来了监管难的问题，监管问题成为互联网金融在我国发展的最大难题，同时，风险控制、信息安全等方面的问题也不可忽视。如何正确认识互联网金融在演进过程中出现的这些问题，对其提出具有针对性的可行性建议，通过互联网建立起可以吸引并引导消费者的互联网金融服务平台，在互联网金融的发展进程中亟待解决。
随着互联网金融的兴起，我国金融业的发展面临着机遇与挑战。外资金融机构纷纷进入中国市场，金融业也逐步放开，在这种情况下，我国金融机构的发展压力也会越来越大。我国金融业要在竞争中不断自我完善和谋求发展，需要具有时不我待的紧迫感和忧患意识，加快金融电子化和信息化的推进和金融体制改革步伐。互联网金融的出现，给我国传统金融业带来了一定的冲击，同时也给其带来新的改革的动力，形成互联网金融与传统金融机构的良性竞争。
1.2 研究现状
目前国内外关于互联网金融的演进及问题研究的专门研究文献资料还比较缺乏，大多数文献资料关注于互联网金融发展中的某一方面，而把我国互联网金融的发展作为一个体系来研究的资料较少，本文将基于互联网金融演进的视角，对互联网金融在我国的发展进行研究。以下几个方面是本文研究所涉及的相关资料：
如图 1-1 所示 ，金融体系的基本功能，互联网金融在发展过程中均有涉及，互联网金融的发展不仅是金融渠道的建设，更是对传统金融体系的补充。
第一个方面是互联网金融发展的意义：国外学者 Merton 和 Bodie（1993）提出金融功能比金融机构更加稳定。金融机构是在不断发展的，但在发展过程中，其所发挥的功能相对稳定不变，而特点和方式不是一成不变的。金融体系的发展是根据变化的技术与空间，从中进行挑选，能够充分执行这些功能的机构将会得以保留。按照这个观点，传统金融模式与互联网金融模式的优劣，主要取决于金融基本功能的发挥。[1]
国内学者严建红（2001）认为，实物的交换一般不会出现在金融交易当中，这就为互联网与金融业的结合创造了条件，并且使得金融业与互联网具有结合的必要性。西方国家已经开始大范围的尝试互联网与金融业进行对接，而且已经初具规模。金融业的价值链将会进行新的重组，能够更好地提升金融服务的质量和效率。[2]
谢平（2012）通过对互联网金融模式的研究，提出互联网的大范围覆盖和现代信息科技的发展，出现了搜索引擎、移动支付、网络社区和云计算等前沿信息技术。在这种趋势下，一种既不是类似商业银行间接融资，也不是资本市场直接融资的全新融资模式将会出现，这将对现有金融模式产生巨大的影响，可以将其定义为“互联网金融模式”。同时也指出，在互联网金融模式下，以前被高门槛排斥在金融体系之外的普通百姓也将参与到互联网金融体系之中，对普惠金融的发展有着良好的促进作用。[3]
曾刚（2012）认为，互联网金融的快速发展和普及，对我国金融结构优化有重要促进作用，并且提升直接融资占比，互联网金融模式会更加贴近于金融市场。[4]第二个方面是关于互联网金融演进过程中不同阶段的模式研究：对于互联网金融演进的第一阶段——传统金融机构网络化，谢平（2012）通过对我国手机银行在技术、模式、服务内容方面的演变过程的分析，认为手机银行现在不仅限于能提供基本的金融服务，而且随着信息科技的发展，手机银行取得了更为创新的发展。[3]
对于互联网金融演进的的第二阶段——金融的互联网居间平台，谢平（2012）通过对国内外 P2P 重点案例的分析，认为 P2P 融资模式可以作为当前现有融资模式的有益补充，为个人和企业融资提供了新的渠道和便利，而且 P2P 融资模式有很多优势，比如方式多样、方便快捷、融资成本低等。P2P 融资模式将是未来融资模式的主流。[3]
李博，董亮（2013）认为 P2P是互联网金融中的一大亮点，P2P 融资模式正是在传统商业银行服务不完善的情况下出现的，作为商业银行的有益补充，获得了广阔的发展空间，并且文章对 P2P 融资模式的概念、经营模式作了详细的分析。[5]
杨涛（2013）在通过对第三方支付的作用和功能分析，得出第三方支付服务市场具有良好的发展前景的结论，并对第三方支付发展的前景进行预测，认为其与传统商业银行将会发展为合作关系，在合作中存在竞争，从而促进双方继续发展完善。[6]
李雪静（2013）认为众筹融资作为一种科技融资创新的新模式,不仅使互联网金融具有传统投资银行的融资功能，也为金融业带来了突破性的商业模式。[7]黄浩（2013）面对互联网金融对传统银行的不断冲击，认为传统银行应充分发挥自身优势，需要在银行电子商务平台中注入更多的互联网思维。[8]王佳颖，王觉民（2013）通过对商业银行电子商务进行 SWOT 分析，得出商业银行作为处于成熟期的组织，其电商业务尚在初创期，应同时针对劣势一威胁组合兼顾防御性战略。[9]
第三个方面是互联网金融在演进过程中出现的问题：冯静生（2009）认为，法律体系不完善和监管协调机制不完善是我国互联网金融发展所面临的主要问题，同时风险控制方法与互联网金融发展不相匹配，也会导致潜在风险的存在。[10]
王石河（2012）指出，互联网技术的标准化和规范化是互联网金融快速发展所面临的主要挑战，除此之外，互联网金融人才的培养及储备也需要顺应快速发展的趋势。互联网金融安全教育亟待加强，互联网金融监管模式需要跟上互联网金融发展的脚步，做好充分准备迎接挑战。[11]
曾刚（2012）认为，以互联网金融作为媒介的融资交易，大部分游离在监管体系之外，传统宏观调控方式会受到新的融资模式的挑战。在这种情况下，互联网金融的发展会导致政府宏观调控的能力被削弱，会给我国金融体系带来不稳定因素。[4]
为应对互联网金融在发展中的挑战，陈静（2000）从中央银行监管的角度提出，互联网金融服务所面临的环境不同于传统环境，金融立法应该随着新兴金融产品的出现而不断更新，这样才能建立完善的网络金融法制环境。为保障其健康发展，有必要制定或修订有关的金融立法或管理办法。[12]
冯静生（2009）认为，加强我国互联网金融风险监管可以通过以下几个措施，一是要健全法律制度完善监管体制；二是调整监管策略构建安全监管体系；三是加强市场准入管理，对互联网金融从业人员设定准入标准。[10]
同时谢平（2012）也指出，目前互联网金融模式对我国金融体系完善起到很好的促进作用，为企业和个人提供了新的投融资渠道，对现有商业银行覆盖的盲区进行有效的补充，同时满足了普通民众的金融参与需求，互联网金融的出现有其经济学角度的合理性以及必要性。新兴事物肯定有不规范之处，遇到问题也很正常，不能因为问题和风险的存在就放弃互联网金融发展的机会，更应该在发展的基础上不断进行规范。对互联网金融模式的监管应该适应新的形势，提倡监管机制协调，对金融消费者进行有效保护。[3]
李博，董亮（2013）在提出问题基础上提出，应对互联网金融的发展创新密切关注、适当引导，保护金融创新。加强公众对互联网金融风险的认识，及时出台法律法规对创新业务进行规范，在风险出现时避免引发区域性、系统性风险的扩散。[5]。
1.3 研究内容、方法与创新点
1.研究内容
本文首先从互联网金融的经济学理论角度进行介绍。从广义和狭义两个方面解释了互联网金融，并对互联网金融的特点和对社会经济发展的意义做出了说明，为下文的分析打下了理论基础。接下来本文以阿里巴巴集团作为互联网金融发展的典型案例，对其金融业务的发展进行研究，重点介绍了阿里巴巴互联网金融发展的过程，并对阿里巴巴互联网金融在演进过程中的两大核心板块进行分析。
通过对阿里巴巴的案例分析，归纳总结出互联网金融演进过程的三个阶段。首先是互联网金融发展的起步阶段——传统金融机构网络化，这一阶段主要以电子银行为代表；其次是互联网金融的发展阶段——金融的互联网居间平台，从经营方式和发展现状等方面介绍了 P2P 信贷平台、众筹网络、第三方支付；最后是互联网金融的创新阶段——互联网与金融相互渗透，以我们日常接触较多的商业银行电子商务平台和最前沿的大数据金融为主要表现形式介绍互联网金融的创新发展。
之后对互联网金融在演进过程中存在的问题及原因做了具体分析。分别对互联网金融在演进过程中在监管法规、风险控制、信息安全等方面出现的问题进行介绍，并对出现问题的原因做了具体分析。
最后，根据前文的分析，本文在提出了在发展和问题并存的情况下，引导并完善我国互联网金融的几条建议：第一要尽快明确监管责任，出台相关的法律以及法规；第二要加强互联网金融信息安全，尽快建立主动防御体系，从而对互联网金融信息安全的攻击进行防御；第三要从政府角度和企业角度两方面出发，推动行业自律；第四要注重互联网金融复合型人才的培养。
2.研究方法
（1）文献研究法：本文力图在阅读大量文献的基础上，借鉴前人经验，针对我国互联网金融在演进过程中存在问题，进行具体分析，并在发展和问题并存的情况下，为了我国互联网金融规范健康发展，提出具有针对性、可行性的对策及建议。
（2）辩证分析法：本文运用联系的、发展的、全面的、对立统一的观点，通过对我国互联网金融发展中存在的问题进行分析，有针对性的提出完善互联网金融发展的对策，这些建议都是从实际出发的，强调可操作性和实用性。
（3）理论分析与实践分析相结合的方法：本文研究的主要目的是能够为当前的互联网金融监管提供一定参考价值，因此在分析和研究的过程中，更加注重理论与实践结合，从而使提出的建议更加切合实际。
3.创新点
（1）本文通过对互联网金融的理论研究，探讨了互联网金融具体实践，通过对我国互联网金融在演进过程中三个阶段的主要表现形式分别进行经营模式和发展现状的分析，提出了我国互联网金融发展过程中所出现的问题和机遇，具有独创性。
（2）通过对我国互联网金融发展路径的梳理，总结出我国互联网金融的演进三个阶段，在对发展现状研究的基础上，对我国互联网金融未来发展趋势进行分析判断，具有一定的前瞻性。
（3）通过对我国互联网金融演进过程的深入探索，发现在其发展过程中暴漏的问题，对存在的弊端进行剖析，找到弊端形成的源头，在此基础上提出具有针对性的对策及建议。
