5 互联网项目创业投资评价实证研究
5.1 案例分析
本研究通过 A、B、C 三个案例对上文互联网项目创业投资评价体系进行应用，三个案例最长的上线一年多，最短的三个月左右，但是三个项目目前都需要融资。模拟对三个项目中进行投资决策，利用本文的研究结果进行分析，从而验证本文研究成果的正确性与实用性。
5.1.1 项目 A--90 后多人实景互动社区
项目 A 是 XXX 科技（北京）有限公司成立以来的第一款以互联网产品，目前初于正在运营中的初创期。A 为多人实景互动社区，是一款主打 90 后群体的的移动社交应用。以下是结合本文研究成果对此案例进行分析的内容。
（1）企业家因素
本项目共有三位联合创始人，联合创始人 L 负责产品开发及运营，是项目的主要负责人；联合创始人 X 是项目技术负责人，主要担任项目 Android 客户端的开发；联合创始人 T 是项目客户端的技术负责人，承担了项目 ios 客户端的开发。
企业家人格特质：联合创始人 L 是该项目的创意人，是项目的主导者。其有三年互联网项目相关工作经验，在事业上追求精益求精，从项目的从业经验来看具有持之以恒的精神。作者与 L 相识七年有余，再结合其同事对他的评价，对他的人格特质可以得出以下判断：其是一位想法非常大胆而行事又极其缜密的人，对团队成员用心关怀，是一位能听取别人意见与建议但对待产品上又常常“固执己见”的领导。
企业家动机：在访谈中，当我提问 A 的创建动机时，他说了两个词，“趋势”和“兴趣”.社交应用市场还有很大容量，具有爆发点的社交产品极有可能在这个市场分一块蛋糕，这是大势所趋；此外，就是个人对这块的偏爱，是兴趣使然。
企业家决策水平：从 L 的多年从业经历来看，他面临决策时会考虑的问题比较多，而在执行的时候会选择一个点做。常常跟随内心行动，决策水平还处于历练阶段。
（2）市场因素
项目 A 上线有几个月的时间，我们可以看一下他的市场表现。
①市场需求：因为社交市场日益发展壮大，各种类型的社交应用层出不穷，很多社交应用互动性不强，在聊天的时候存在冰点，不知道聊什么也觉得没意思，用户急需以“兴趣”契合点的聊天。而项目 A 满足市场需求。
②市场规模：社交应用市场处于蓬勃发展期，市场规模关乎每一个人，规模很大。
③市场增长潜力：项目 A 目前的困境在于没有找到“引爆点”,假以时日这个点被挖掘出来，项目 A 巨大的市场潜力将被同时挖掘出来。
（3）产品因素
项目 A 自身是一款以“兴趣”为契合点的交友软件，能很好的被目标群体接受，从目前投放结果来看，A 的互动性交流门槛略高，因此产品被接受程度中等水平。
（4）技术因素
项目 A 用到的技术有最基本的客户端、服务端的开发技术，使用了云服务，集成了第三方的 IM、社交分享和统计。
①技术的先进性：该项目用到的技术都是常用的技术，不具备先进性。
②技术的成熟度：以上技术都是比较成熟的技术，这样的好处是创业的技术成本低。
③技术是否受知识产权保护：没有自主创新的技术使用，所以不受特别的技术保护。
（5）商业因素
①商业模式：线上用户与线下商家结合，例如每个商家都会有自己的 A 主题小组，也可以在 A 内发起主题活动，用户通过参加获得优惠，从而在线下使用。相当于搭接一个商家和用户的互动渠道。
②营销策略：正在探索当中。
（6）环境因素
目前，在宏观环境的帮助下，不少创业服务机构成立，间接地帮助了企业家的创业，但是对企业家的帮助还略显不足。在此大背景下，社会人文环境也全面打开，人们对 A的创立也是持包容的和支持的态度。
5.1.2 项目 B--90 后“轻娱乐”图片社交软件
项目 B 是深圳市 XX 信息技术有限公司旗下的一款产品，以卖萌的表情、动画为卖点，为陌生人进行智能配对的聊天社交应用。以下是结合本文研究成果对此案例进行分析的内容。
（1）企业家因素
本项目共有三位联合创始人，均曾就职于华为集团，但任核心的技术工作。这个团队有过一次办公应用的创业经验。
①企业家人格特质：创始人 Z 负责产品的设计及运营，在华为有 7 年工作经验，担任过研发工程师、系统设计师、产品经理，是典型的“理工男”,具有冷静的头脑与敏锐的观察力。
②企业家动机：Z 说项目 B 的创作团队对社交应用有着偏爱，他们认为社交应用是有温度的产品，能建立人与人之间的联系。对于项目 B 的打造实属兴趣使然与团队成员的志同道合。事实上，在创业的过程中和后来用户的互动中，他们都享受着其中的乐趣。
③企业家决策水平：做技术出身的人性格冷静、加之兴趣使然的创业，在市场预期条件发生变化时，表现出的决策水平一般。
（2）市场因素
项目 B 的目标市场是伴随互联网出生 90 后与 00 后的一代，他们有开放的思想与大胆的行事精神，热忠于张扬个性，而又略带孤独感。
①市场需求：站住与熟人社交的微信、QQ 由于有家长、长辈的介入，限制了年轻人充分展示自我的内心需求；完全陌生的交友软件又不满足 90 后寻求志同道合的朋友。
②市场规模：Z 期待 B 能伴随 90 后、00 后成长、伴其一生，并不是永恒存在。所以其市场规模就是 90 后、00 后一代。
③市场增长潜力：虽然创办者的目标是伴 90 后、00 后成长，但是市场的增长潜力根据产品的优秀程度，还是有一定的成长潜力的。
（3）产品因素
项目 B 于 2014 年八月上线，目前拥有百万活跃用户，发表图片上百万张。实践证明 B 是很容易被用户接受的。
（4）技术因素
考虑到创业团队三位创始人的出身都是技术骨干，在技术方面的支持要比一般企业家略强。
①技术的先进性：项目 B 采用传统的文字语音社交模式、随机匹配通话、智能配对等技术。技术成熟，先进性属于中等水平。
②技术的成熟度：技术较成熟。
③技术是否受知识产权保护：采用常见的技术，不受特别的法律保护。
（5）商业因素
①商业模式：投放广告赚取利益②营销策略：线上推广结合线下商家商谈合作的联合推广方式。
（6）环境因素
政策环境帮助企业家的创业流程简化，在社会人文环境方面，人们的态度会鼓励企业家实现创业。
5.1.3 项目 C--全球首创场景式社交 O2O 应用
项目 C 是北京领团科技有限责任公司与 2013 年 11 月上线的一款以互联网产品，目前同样处于运营中，发展阶段属于初创期。项目 C 提供跨平台场景式的移动社交应用，其整合了社交圈、帮约、邀约、场景约会等共更能，更实现了无网社交技术的应用。形成了 O2O 闭合商业链。以下是结合本文研究成果对此案例进行分析的内容。
（1）企业家因素
本项目共有两位联合创始人，联合创始人 W 担任项目 CEO;联合创始人 Y 主要担任项目 BD 运营和营销推广。
①企业家人格特质：项目的联合创始人 W 是该项目的主导者，是一位集各种才艺于一身的人，可以将《牛精英汉双语词典》倒背如流，北大红楼美术社国画组组长，山西省体操冠军，原创音乐候鸟乐队创始人等等，不难看出他是一位天资聪明、具有创新精神而又善于将事物融会贯通、大胆颠覆的，可以说周围创始人非常有趣，具备超强的感染力和成功的精神。
②企业家动机：2006 年，W 在美国深造期间，深感美国学业和所从事的芯片工作已经对自己不形成挑战时，他毅然回到中国参与到互联网创业的浪潮中来，曾坦言自己所做的跨界积淀以及海外经历都是为了完成一件事，那就是创建项目 C.他认为创建该项目的真正价值在于扩大交友圈，让用户可以认识到朋友的朋友，在解决信任问题的基础上夸大交友圈。
③企业家决策水平：从 W 的人生经历来看，他为所做的选择也好，决定也罢都保证让自己在某一个领域成为杰出的，这不仅反映出来他对自己成功的决心，更反映出他在制定方向性问题上正确性，证明其具有优秀的决策水平。如果市场条件变化，其团队一定会制定出相应的对策。
（2）市场因素
通常来讲市场是企业项目或产品的检验站，一个项目成功与否，取决于项目或产品被市场认可和接受的程度，在项目 C 上线一年多以来，已经拥有了上百万客户。由此判断项目 C 的市场表现良好。下面是详细分析：
①市场需求：市场上的社交类应用软件非常多，用户数量最大的有微信和陌陌。微信是以手机通讯录或 QQ 好友为粘度设计的，圈子里都是熟人，封闭性较强；陌陌与微信恰恰相反，是完全陌生的人进行社交的应用，这样建立的朋友圈难以建立信任感且缺乏粘度，安全性极低。介于二者之间的社交应用--第三极社交应用被用户广泛需求。而项目 C 正是一款场景式的 O2O 二度人脉社交应用，提高了用户的安全性。
②市场规模：C 的目标市场是一切愿意交友，热爱社交的用户。从产品上线的这段时间来看，C 中 O2O 的元素融合了线下的“吃、喝、玩、乐”的方方面面，形成了用户与商家的搭接，市场规模庞大且可以不断开拓。
③市场增长潜力：随着年份的推移，会有新生代的年轻人源源不断的加入到这款应用中来。产品的市场将会保持活力。
（3）产品因素
不论是哪个类型的产品，其生命力最终是由产品本身的质量保证的。质量过硬的产品人人都爱，质量差的产品则很容易被替代。
项目 C 在产品被接受程度这项指标上的表现中规中矩。因为项目 C 是一款居中的产品，这可以成为它的优点也可能成为它的缺点。有的人因微信而满足，有的人因陌陌而满足，项目 C 的理念往往只被一部分人接受。
（4）技术因素
项目 C 用到了无网社交理念，是指在一定范围内，在没有网络的情况下，可以通过 P2P 直接连组网技术，这种技术保证了在密集的公共场所，比如音乐会上，可以与邻近的用户发消息、图片来聊天共享。
①技术的先进性：P2P（Peer to Peer）技术在目前网络时代具有先进性，C 是国内首款运用了该技术的社交软件，在技术上处于领先水平。
②技术的成熟度：尽管 P2P 技术具有先进性，但是还不是很成熟，因此有待进一步开发。
③技术是否受知识产权保护：P2P 的技术应用是趋势，不是独享技术，因此不受法律保护。未来面临该功能被复制的可能性。
（5）商业因素
①商业模式：项目 C 是首款场景社交 O2O 的应用，创新了社交类软件的商业模式。项目 C 不仅做线上产品，更结合了线下的商户。例如，用户使用 C 进行了餐厅预订并设置场景，这样客户不仅可以享受到折扣优惠，还能享受到商家按照情景准备的特别待遇，提升消费体验，达到三赢的模式。
②营销策略：项目 C 的营销推广主要是微信公众号、微博、QQ 空间的推广以及客户的粘度或得新用户。尚无特别的营销方式。
（6）环境因素
目前整个社会大环境是支持创业的，在社会人文环境方面，人们对 C 的特点能接受，较顺应消费者的消费习惯。在对 P2P 技术的使用上还需要进一步加强。
以上结合本文研究的互联网项目创业投资评价指标对“C”项目的分析，供专家对各项打分时使用。
5.2 基于人工神经网络的项目投资评价
人工神经网络技术对互联网项目的评价需要两个步骤实现：第一是获得备选项目各项指标的打分；第二是将得到的打分输入到已经训练好的人工神经网络中，经计算得到项目值。投资人便可以根据项目的期望值排序，根据自身情况，择优选取投资项目。
5.2.1 各项目指标打分
将项目资料和打分表交于三位专家，专家根据资料与指标项进行打分，与第四章打分规则相同，分数有 1-5 级，1 分表示这个项目在该指标项下的表现持非常不好，2 分是不好，3 分是一般，4 分是好，5 分是非常好。
基于神经网络的算法较严密，准确性高，因此本文对每个项目下三位专家的打分都进行计算，对同一项目的三个计算结果进行求平均，得到这个项目的最后得分。这样做的评价效果要优于直接求平局然后再进行人工神经网络计算。
5.2.2 案例的人工神经网络计算
对专家打分数据经过处理后输入到训练好的人工神经网络中进行计算，计算结果如下：可以看出，三个项目的投资优先序列为：C、B、A.C 项目优势明显，B 和 A 的得分几乎一样。接下来，各投资机构和投资人可以根据资金充足情况及资深情况，根据本优先序列作出决策。
5.3 本章小结
本章运用三个案例，对互联网项目创业投资评价体系的研究成果进行了验证。首先，根据互联网项目创业投资评价指标，对每一个案例的每项指标进行了逐项说明；第二，根据专家对每项指标的打分，结合已训练好的可以用于互联网项目创业投资评价的人工神经网络中，经计算得到每个项目案例的期望值；最后对案例按照期望值进行排序，得到项目投资优劣情况，以供投资人在做投资决策时进行参考。
