会计信息对投资者是至关重要的，他们利用所获得的会计信息来进行决策。决策理论是信息经济学的重要分析基础，个体决策理论分析的是决策者个人的决策。首先，决策者被假定为理性的投资者，他总是希望以最小的代价获取最大的利益。在决策者只掌握不完全信息的情况下，为减少决策的不确定性，追求自身效用最大化，信息的搜寻显得格外重要。由此就产生了信息的价值问题。
1 会计信息在资本市场上的价值体现
在投资者进行投资时，对会计信息的依赖性是非常大的，他们依据会计信息来进行决策。决策是需要根据经济学信息来进行分析决策的，本文所说的决策都是针对的个体而言的，个体决策理论是个人的决策。个体决策理论假设了决策者进行投资时都是理性的投资人，他们都希望付出最少的资金获得最大的收益。当投资者获得的信息是不完全信息时，决策时就有着很多的不确定性，在这种情况下，投资者为了获得自身效益最大化，信息的准确性就无比的重要，所以就有信息价值的说法，从而引入了会计信息价值的问题。
会计信息在资本市场上具有很重要的角色，它被使用者所运用于资本市场上，会计信息传递了上市企业资金流动的相关知识，这些信息可以使投资者获得企业信息，从而消除对企业认知上的不确定，决策时更能获得自身效益的最大化。从上可知，会计信息可以反映企业资金流动情况，投资者获得了这一信息，他们就能降低获取的信息不完全性【1】。
任何的信息都存在着不对称，会计信息也不例外，在信息不对称的情况下，投资者利用了不对称的会计信息时，经济行为的不确定性也将会减少。减少的程度取决于会计信息价值的大小，会计信息价值越大，其经济行为的不确定程度减少就越大。投资者在股票市场上对会计信息的依赖性也是很大的，股票市场主要是依据会计信息来变化的【2】。假定在资本市场上除了会计信息外没有其他的信息，当出现了新的会计信息时，其股票价格也会随着发生变化的。这时因为新的会计信息影响了投资者对股票心理预期的概率，从而影响了投资者的信念，进而改变或是保持原来想法最终影响到股票的价格，使得股票发生波动。以上都是只有会计信息的存在时才出现的这种情况，在资本市场上，不仅仅是存在着会计信息，还有着其他的信息，这些信息是相互补充相互影响着的。投资者在进行决策时，需要全方面的考虑所运用的信息，综合各种信息来进行决策【3】。但是，值得说的是，其他信息的存在并不影响会计信息在决策中的重要性，在投资者做出决策时，是以会计信息为主，其他信息为辅来进行决策的。会计信息在决策中起到举足轻重的作用【4】。
从理论是来分析，会计信息太多太多，投资者进行决策时是需要对其进行筛选的，这就得用到贝叶斯法则。该法则可以帮助投资者运用会计信息进行决策。假设只有两种自然状态，贝叶斯法则的公式如下：
P（S1/I）=P（S1）P（I/S1）∕P（S1）P（I/S1）+ P（S2）P（I/S2）
公式中：
S1:第1种自然状态
S2:第2种自然状态
I:投资者接收到的新消息
P（S1）：没有任何的外界信息时，S1被投资者认为为真的概率
P（S1/I）：获得了信息I时，S1被投资者认为为真的概率
P（S2）：没有任何的外界信息时，S2被投资者认为为真的概率
P（S2/I）：获得了信息I时，S2被投资者认为为真的概率
值得注意的是，在决策时具体的处理情况是：首先进行先验概率的获取，然后收集新消息，结合贝叶斯法则在对先验概率进行修正，最后就得到了后验概率。
下边结合具体的实例来进行会计信息在资本市场上的实际例证分析。假定某投资人在年初面临一项重大的决策，他可以在两个行动中进行选择：行动1（a1）是将15万元以11%的利率购买政府发行的债券；行动2（ a2）是将15万元购买A公司的股票。
可以看出，行动1是确定性的决策，行动2是项不确定的决策。假设该投资人在获取A公司会计信息前，所列出的投资决策情况如表1所示。
显然，行动1是一项不确定决策，行动2是一项确定性决策。假定投资者在得到甲公司新的会计信息前，列出的投资决策状况表如下。
投资者根据该表，可算出不同行动的期望效用E（U）：E（U/a1）=18000×0.5+ 8000×0.5=13000（元）；E（U/a2） =150000 ×0.11=16500（元）。很明显，在没有考虑会计信息前，行动1是最能给投资人带来更大的效益的，他将会选择此方案。
但是投资人是理性的投资人，他会利用新的有利信息，结合新消息对先验概率进行修正，以修正的结果来进行决策。所以投资人会等待A公司年报公布获取新消息，假设A公司年报公布后，年报显示的净资产收益率是大幅度的上升，这就是一个新的好消息I.依据贝叶斯法则，投资人此时将会计算条件概率，一方面，投资人会怀疑，得到的好消息可能是A公司对会计报表的粉饰导致的，所以，A公司实际还是处于低盈利。假设投资人认为A公司处于低盈利状态S2是真时，恰好计算出好消息I的概率是0.25（那么净资产收益率上升的概率为0.75）；另一方面，投资人是也可能认为高盈利状态S1是真时，恰好计算出好消息I的概率是0.85（那么净资产收益率下降的概率为0.15）。
由以上数据可计算：后验概率P（ Sl/I）=0.5*0.85/（0.5*0.85+0.5*0.25）=0.77.从而可推出，收到坏消息后A公司处于高盈利的后验概率为0.23（1-0.77）。当投资人发现信息I后，投资人购买债券或是股票的效用分别有：E（ U/a1,I）=150000×0.1=15000（元）；E（U/a2,1）=18000*0.77+8000*0.23=15700（元）。
在收新消息后投资人会选择行动2,放弃行动1.收到新消息后，决策的最佳效用是15700元，但在没有收到新消息时，决策的最佳效用是15000元。两者之差：15700-15000=700（元）。700元就是投资人运用会计信息系统所获得的信息I的价值，即投资人得到新的信息所获得的预期效用增量值。
