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【题目】万福生科财务报告造假问题探析
【绪论 第一章】万福生科财务状况
【2.1 2.2】万福生科财务造假手段及财务结果
【2.3】万福生科财务造假的原因探析
【第三章】治理万福生科财务造假的建议
【结语/参考文献】万福生科财务造假案例分析论文结语与参考文献
绪 论
0.1 选题背景及研究意义。
0.1.1 选题背景。
步入 21 世纪以来，国内外财务造假案频频发生， 泰科、安然、世通等公司财务造假丑闻接连爆发，引起了证券市场的动荡。这使得广大投资者对上市公司所披露出来的信息是否真实产生了强烈的怀疑，投资者因财务造假损失惨重。所以，上市公司的财务造假已经使得证券市场脱离了正确的发展轨道，对证券市场的发展造成了极大的遏制。
自上海、深圳两个证券交易所成立以来，我国的证券市场发展已经有了 20 多年的历史了。截止到现在，从 20 年前只有区区 2 家的公司股票进行交易，发展到数千家上市公司，股票账户也有 17000 万余户，规模越来越大，有关的政策和法规也由日趋完善。但是，市场规模扩大的同时，财务造假问题也随之而来。从 1996年开始，我国证券市场财务造假事件频发，像我们耳熟能详的银广夏、蓝田股份、绿大地、胜景山河、万福生科等。这类财务造假事件频发的同时也给我们的证券市场造成了极大的打击，严重危害到国家证券市场的稳定运行，扰乱了证券市场的健康发展。财务造假可谓在证券市场上毒瘤一般的存在，信息披露是每家上市公司运行的基础，上市公司必须向投资者披露有关的证券资料，使得投资者能够根据所获取的信息做出是否进行投资的决定。然而财务造假直接对投资者进行舞弊和蒙骗，会严重打击投资者的信心。
本文就是以万福生科，这个顶着"稻米精深加工第一股"这个名头的上市公司为例，通过对万福生科财务造假案的分析，阐述财务造假的相关理论、方式及影响，最终得出对上市公司日后自身、中介机构和监管机构的一些反思和建议。
0.1.2 研究意义。
财务造假，无论在任何国家都是一种毒瘤的存在，它会是破坏证券市场的制度，使证券市场的公正性遭受打击，而且财务造假会使相关的中介机构、投资者的利益损失，使监管部门的权威性遭受质疑。因为在财务造假的情况下，会计信息的真实性就会被破坏，监管机构就会因为虚假的会计信息而不能做出及时的、有效的宏观调控，就不能做出有效的防范，就会使得证券市场的危险性大大提高。而且公司的审计机构和保荐机构也会遭到重创，信任度急剧下降，而且投资者也会因虚假的财务信息来做出错误的投资决策，这些投资者的合法权益就不能得到保障。因此，研究上市公司财务造假的方法及原因并提出合理化的建议，对完善各相关机构的制度并且能够防微杜渐有着不可估量的作用。总体来说，本文的研究意义主要针对三个方向；（1）促使证券市场的制度更加完善。我国证券市场相对于西方国家的来说，无论是规模还是发展时间都是比较短暂的。虽然制度在日趋完善，但是仍有漏洞。
通过对财务造假的问题进行研究，不断查缺补漏，有助于加速完善过程。而万福生科作为我国证券市场创业板被爆财务造假的第一只股票，是非常具有典型性的，足以映射出我国证券市场制度上的缺陷。希望在分析研究过后，可以使我国证券市场的制度更加规范和健全。
（2）提高监管机构的监管水平。财务造假可以通过有效的监管进而做到良好的预防，本文在对万福生科财务造假的原因分析发现，财务造假有一部分是因为我国证券市场监管力度的不足，制度上存在一定的缺陷，对财务造假的惩罚不够严厉。
种种原因都应该对监管部门起到警醒作用，本文所提出的加大对中介机构的监管力度并对财务造假的关联方进行严惩，可以完善我国证券市场监管制度，换我国证券市场一个朗朗天空。
（3）保证利益相关者的合法权益。利益相关者主要包括员工、投资者和合作企业。这些公司遭受损失的根本原因还是由于虚假的会计信息，虚假的会计信息就会带来错误的决策，进而带来损失。本文希望在分析万福生科财务造假的原因、手法和方式后，可以使得利益相关者对财务造假有着更为深刻的认识，并能够做出良好的防范措施，更好的保障他们的利益。
0.2 研究思路和研究内容。
0.2.1 研究思路。
本文的研究思路是运用财务造假的相关理论，采取理论与案例相结合，分析万福生科的财务造假案。出发，说明其研究背景和研究意义。其次，对这个案例进行细致的描述，包括公司的简介、主营业务产品及造假事件的回顾。然后，结合国内大量的文献，对万福生科案例进行分析，分析财务造假的相关理论、造假的方式及造假的原因并采用了财务造假的GONE理论。最后，结合上述描述分析，提出一些可行性的建议。
0.2.2 研究内容。
本文的研究内容主要分为五个部分，每个部分的内容如下所示：
第一部分：绪论。 在绪论部分，本文对选题的背景及研究的意义进行了阐述，并且说明了本文的研究思路及研究内容。
第二部分：案例正文。 在案例正文部分，主要是对万福生科公司做出简介，分析万福生科近几年的财务状况，并且对万福生科财务造假案例做出描述。
第三部分：案例分析部分。在案例分析部分，主要是对财务造假的概念、方式进行阐述，采用了财务造假的 GONE 理论，在对万福生科财务造假的手段说明之后运用 GONE 理论来分析万福生科财务造假的原因。
第四部分：治理万福生科财务造假的建议。主要是通过 GONE 理论的四个因子，从这四个方面来提出对万福生科财务造假的治理。
第五部分：结束语。
1 案例正文
1.1 万福生科简介
万福生科，全称是万福生科股份有限公司，是坐落在湖南省常德市一家农产品加工企业，最初的公司名称是湘鲁万福有限责任公司。公司的初始注册资本仅为 300万元，股东仅有两位，分别为龚永福和杨荣华，各占百分之五十的股权。公司先后经历了多次注资，2005 年，注册资本扩增到了 2000 万元，2006 年正式更名为湖南湘鲁万福农业开发有限公司。 2009 年 9 月 24 日，公司资本扩增到 2488.18 万元。
公司在 2009 年 10 月 7 日正式成立万福生科湖南农业开发股份有限公司，注册登记地在湖南省常德市工商行政管理局，注册资本增至 5000 万。随着公司规模的不断扩大，截至目前，万福生科股份有限公司的注册资本为 13400 万元，平安证券为其保荐机构，中磊会计师事务所为其审计机构。
2011 年 9 月 27 日，万福生科正式在创业板上市，发行地点是深圳证券交易所，股票代码为"300268".首发行 1700 万股，每股面值 1 元，发行价格为 25 元。2011年 10 月 17 日，常德市工商行政管理局为公司换发企业法人营业执照，公司注册资本也再次扩增，由 5000 万增至 6700 万人民币。
万福生科在国内稻米精深加工行业也属于尖端企业，也是南方最大型的稻米精深加工循环型企业。因为大多数企业的生产模式都是短价值链生产模式，不具有原料控制力强、稻米深加工技术精湛、资金雄厚等优势，而万福生科有着一套良好的产品研发、生产和销售体系。公司的生产模式是采用循环经济生产模式，这种模式具有非常高的效率并且可以综合循环利用生产原料。生产原料是以稻谷和碎米为主，经过多重技术的处理和深加工，最终得到产成品。这些产品是以大米淀粉糖和蛋白为核心，在诸多领域中都有应用，拥有者良好的市场前景。
公司的技术优势是科技成果"稻米淀粉糖深加工及副产物高效综合利用，"这种技术在国际上都享有名誉，在稻米葡萄糖结晶技术等方面居国际领先水平。万福生科公司在 2012 年主营业务收入情况构成如下图所示，通过对比其比重发现，公司是属于农产品加工公司，而且公司主要的收入是通过糖浆、蛋白粉、优质米和普米。
万福生科以"信为人之本，德为商之魂"为企业核心价值观，以"怀着感恩的心，用虔诚的态度，做人民放心的农产品"为企业的精神，以"立足于诚信，成长于科技，发展于创新"为经营理念，多次获奖，蒸蒸日上。但是，在 2012 年，一场突如其来的财务造假案件，使万福生科瞬间成为人们的焦点。
1.2 万福生科财务状况
如图所示，下表是万福生科自 2008 年以来的资产负债表中的重要事项。
先来看看预付款项的变动，从 2008 年到 2011 年，同期相比，数额变化不大。
在上市之后，预付款项激增，从 2845 万元增加到 11938 万元。于 2011 年 12 月 31日相比，到 2012 年 6 月 30 日，预付款项增加了 2632 万元，其他应收款从 346 增加到 287 万元，增加了 941 万元，在建工程由 8675 增加到 17998 万元，增加了一倍有余，为 9323 万元，应付账款增加了 379 万元，预收账款增加了 1419 万元，而应交税费直接由负转正，从负 20 万元增加到 532 万元。
于 2011 年 6 月 30 日同期相比，到 2012 年 6 月 30 日，营业总收入由 23221 万元增长为 26991 万元，近 2.7 亿，营业总成本上升了 4324 万元。营业利润下降了463 万元，利润总额与净利润也分别降低了 547 万元与 463 万元。
1.3 万福生科财务造假案例回顾
2011 年 9 月 27 日，万福生科在深圳证券交易所上市，并且募集了近 3.95 亿元资金。在 2012 年 8 月 23 日，万福生科公布了 2012 年半年度报告。恰恰就是这份2012 年的半年度报告揭开了万福生科财务造假案件序幕。
证监局首次发现万福生科财务造假就是在这份半年报中。在证监局对万福生科公司进行常规检查时候，预付账款过高引起了他们的怀疑，对比 2012 年年初时，预付账款又增加了 2633 万元，增至 14,570 万元。反常的是，在建工程增加了 9323万元，但是在现金流量表中，公司所支付出的有关无形资产、固定资产等现金流出仅仅为 5883 万元，3440 万的差额本应使预付账款减少。经过调查，证监局在公司发现了 9 套账目，2012 年 9 月 14 日，证监局下发了《立案稽查通知》，消息一经传出，引起了投资者极大恐慌。
自从《立案稽查通知》下达后，万福生科股价一路下跌， 9 月 18 日晚，万福生科被证监会立案调查。9 月 19 日起，万福生科股票遭到为期一个月的停牌。
2012 年 10 月 25 日，公司发布公告承认了 2012 中报存在虚假记载和重大遗漏情形。在报告中，公司承认了对一系列会计数据的虚增，其中，虚增营业收入 1.88亿元、虚增营业成本 1.46 亿元、虚增利润 4023.16 万元，隐瞒了在 2012 年上半年稻米精深加工生产线停产的事实。
在受到深交所公开谴责之后，于 2013 年 3 月 2 日，万福生科发布《关于重大事项披露及股票复牌的公告》。承认了公司在上市前 3 年的年报中都存在财务造假的事实，在三年的时间里，公司累计虚增收入 7.4 亿元，虛增营业利润 1.8 亿元，虛增净利润 1.6 亿元。
据万福生科招股说明书及 2012 年年报显示，2008 年度公司净利润是 2566 万元，2009 年度为 3956 万元，2010 年为 5555 万元，2011 年为 6027 万元。四年间，总共虚构了 1.6 亿元的利润，实际净利润仅为 2000 余万元。
万福生科财务造假案件的最终判决结果是：对万福生科公司罚款 30 万元，对万福生科董事长龚永福罚款 30 万元，财务总监罚款也为 30 万元，并且二人终身市场禁入，其余涉及财务造假的高管人员罚款 25 万元。证监会对万福生科的保荐机构平安证券开了一张巨额罚单，因为平安证券没能尽到一个保荐机构的责任，出具虚假的报告，被 没收收入以及开以 5,110 万元罚款，总计高达 7,665 万元的罚金并且暂停 3 个月保荐机构资格，平安证券高管薛荣年等也遭到连带处罚。撤销涉案人员的证券从业资格。其审计机构中磊会计师事务所未尽到审计责任，被没收全部收入，罚款 275 万元，撤销证券从业许可资格。
