导 论
一、研究背景及意义
（一）供应链融资的兴起和发展
近年来，经济的快速发展、互联网运用与扩张以及管理理论与实践的不断发展，企业间的竞争也越来越激烈，不仅仅是依靠市场份额的抢夺，而是要有更为高效、持续、安全的生产能力，企业的供应链的稳定与优化则显得至关重要。全球进入了供应链时代。很多大企业越来越重视供应链管理在企业生产能力提高和销售能力增强中的作用，通过优化供应链融资来提高供应链内资金的流动性和利用效率。
供应链融资是建立在供应链上的核心企业和上下游企业之间的长期交易合作关系的基础上的。主要由商业银行或者是核心企业来主导，而金融机构或第三方物流公司也会参与到其中进行协调的一种新的融资模式。
供应链融资是一个来自于实践的概念，其出现是应供应链中长期生产实践的实际需求而产生的。在刚刚开始的时候，人们并没有很重视供应链融资这一新理论，其往往是伴随着其他融资形式作为补充形式出现的。当生产中对流动资金的需求日益增加时，人们发现有一部分流动资金的利用率并不够充分，所以提出了早起供应链融资的需求。最早的供应链融资发生在荷兰，由一家银行就提出了类似动产质押融资的服务形式，而在 20 世纪初的时候，才开始有经济学家提出系统的供应链融资理论。但是随着 2008 年世界金融危机的全面爆发，全球工业与经济都受到了很大的破坏的情况下，供应链融资的发展依然非常稳定甚至稳中有升，这才引起了各界的关注。随后，供应链理论的发展也进入了快速发展阶段。
上文提到，在 08 年的经济危机中，虽然全球经济都有一定程度的受损，但是供应链融资却发展稳定。随后 2009 年，就有专业的调查报告指出，有 15%的企业已经开始引进供应链融资，而有 18%的企业即将要引进，而有 40%的企业已经开始考虑供应链融资方案实施的可行性。银行业也非常看好供应链融资这一块，供应链融资一直是过去几年的银行业发展讨论的热点板块，并且一直被看好。
2013 年，供应链融资在全球贸易中占了 15%,而在 2014 年的时候，供应链融资在全球贸易中占了 20%.本文认为，供应链在发展中国家更有市场需求，发展中国家还没有形成既有的物流和供应链体系，并且企业面临的融资难问题也更加严峻，所以供应链融资在发展中国家可能更有后来者居上的趋势。
（二）现状分析
我国现阶段供应链融资业务大多是由银行发起的，某银行业高管也曾指出，在将来几年的时间里，国内的供应链融资市场份额的争夺将更为激烈，一方面是由于银行业发现了这一蓝海的可行性，一方面是银行业这几年来普遍遇到了发展的瓶颈，供应链融资市场的发现对于国内银行业来说，可以说是转型的一个关键点和重要的机会。
这也就不难理解为何银行业都要争抢这一市场。这一竞争也将对国内的征信体系产生重要影响，目前，国内中小企业融资难的问题主要是由于无法完成有公信度的征信，必须要有抵押物的抵押贷款，而征信体系的完善可以从根本上解决中小企业融资难的问题。
从汽车行业的角度来看，因为相较于国内其他行业来说，汽车行业的产业链要更为完整，并且正面临着产业升级的需求。国内银行业一直与汽车行业互动频繁，国内的招商银行、广发银行均等都成立了以汽车企业为成员的俱乐部，通过这一形式与各大汽车厂商建立初步的联系，并寻求更加深入的合作。资本实力不够的中小型商业银行也会依据地缘优势和当地的汽车生产企业进行合作，例如湖北十堰农村商业银行与东风的合作就是银行很好的利用了地缘优势的典型案例。十堰农村商业银行从 2007年开始就已经开始发展供应链融资服务，可以说是抢占了国内供应链融资市场的先机。从 2011 年开始，华夏银行也开始尝试进入汽车供应链市场，经过一些市场可行性分析之后，考虑到地缘优势和武汉周边汽车行业聚集的特点，华夏银行武汉分行也与东风展开了合作。截止 2015 年底，在东风供应链中，已经有 400 多家下游经销商和上游的中小型供应商与其展开了合作，提供的融资授信超过 80 亿元。
供应链融资这一全新的融资模式，在与汽车行业相结合时，可以说是为饱受资金之渴的汽车行业带来了一股清泉，为汽车行业的产业升级添力。
（三）研究方法
首先，本文采取了归纳法法将之前的一些代表性案例以及目前的汽车供应链的融资现状做了一个总结和归纳。然后，本文还采用了分析具体案例法来对研究对象所处的供应链融资问题进行了一个具体的研究。
（四）本文的意义
1.理论上的意义
目前，对比大部分的国内外关于供应链融资方面的研究和文献，还是存在着很大的差异的。总的来说，国外的关于供应链融资的研究主要是侧重于核心企业的角度：
核心企业采用的供应链模式，核心企业采用的供应链融资技术以及核心企业获得的供应链融资效益等等这些。但是国内并没有将这一块作为研究的核心重点。国内比较注重于产业链上下游处于薄弱地位的中小企业。由于国内的供应链融资大多数由银行作为主导，所以国内的研究也比较侧重于银行，关心银行是如何进行这样一种融资的。
但事实上，国内的供应链融资还杠杆兴起，中小企业收到规模和国内征信体制不健全等方面的制约，选择供应链融资时遇到的阻力也很大。并且，银行对这一块的门槛也还是比较高的，一个是银行的人力成本问题，导致银行倾向于从成本的角度去进行考核，银行为了避免成本不必要的提高，减少与不优质的企业进行合作，而是与质量比较好的行业合作，而这些行业往往也是资金压力比较小的，真正需要供应链融资提供帮助的往往是剩下来一些行业。所以可能从核心企业的角度出发去探索这个问题效果会更好，核心企业的授信比较高，在供应链中的联动性也比较强，对各方都有较强的话语权，可以提高融资的效率降低融资的成本。从谁获益比较多的角度来看，也应当由核心企业来担当这样一个角色，供应链融资中受益最多的往往是核心企业。
所以，这篇文章发现了国内研究的一些不足，选择从另外的角度去探讨供应链融资的问题，会对国内的供应链融资理论起到一个补充的作用。
2.实际操作中的意义
在具体的供应链融资实例操作中，很多核心企业会通过本身话语权比较强的优势来压缩上下游的利益，比如，核心企业可以延后向上游原材料供应者支付货款的时间来增加自己的流动资金，可以通过强制下游的分销企业全额预定付款的方式来提前获得现金，这些都对核心企业增强自己的财务经济性优势。2008 年，Demica 公司曾经发布过一则研究的报告，由于大部分的欧洲大型企业正在反复的让供应商降低价格，并且并不及时支付货款而是选择尽可能的拖长付款的日期，这导致很多公司正在面临着一整个的资金链出现断裂的这样一个风险。2009 年，Demica 公司又出具了另一个报告，报告中明显指出：很长一段时间来，处于核心地位的大企业为了改善自身的一个财务状况，去拖后付款，增加结算赊销、提前去支付付款折扣，从而实现自身的改善。但这引起了供应链内部的一个整体无法达到成本分配均匀的问题，这就造成了处于优势的核心企业获得了更多资源，降低了成本，而处于劣势的企业反而要付出更多。
这不利于整个产业链条的发展和生产效率的提高。这同时也不利于稳定供应链的内部。2010 年的时候，Coface 发布了一篇关于评估中国企业信用以及风险的报告，报告中指出，中国企业已经熟练使用赊销来完成自己生产前的原材料支付。并且这种方式在不断地普及。2015 年，国内赊销的占比比 2014 年增长了 30%左右，增速惊人。
而相较于此，传统的支付方式比如货到付款这种，就降低了很多，2014 年占比百分之三十左右，2015 的占比已经跌倒了百分之二十二。处于这样一种环境下，供应链融资可以说是应运而生，有着良好的市场需求和培养基础。其强调将商品从真实交易中转换为优先支付或优先收货等。这种全新的方式为各个环节的企业提供了新的融资渠道。并且操作起来并不复杂，所承担的风险也不是很高。银行业也对这一块表现出了足够的兴趣。像大部分新兴的融资方式一样，供应链融资模式很快受到了各方的追捧，不仅是对许多在供应链中不占优势的中小型的企业来说提供了很好的解决方案，也为银行提供了新的业务模式。所以，其发展速度也非常的快。
从整个产业链的角度来分析，汽车行业的所处的供应链两头比较小，而中间则偏大。核心企业的话语权太大，反而导致了处于产业链两头的企业失去了话语权，这对汽车行业的发展是起到了阻碍作用的。在我国，汽车行业的战略地位还是非常重要的，而供应链融资理论的研究与深入探索一方面可以解决这样一种普遍存在的资金问题，另一方面可以整合整个汽车产业链，其现实意义还是非常重要的。
目前，关于供应链融资的具体的案例还是比较少的，而可以看到供应链融资在不远的将来将会成为一个重要的融资方式，一方面来说，将这个新名词介绍给大多数企业其实是一件非常有意义的事情。而另外一方面来说，本文对东风汽车公司的供应链融资的具体案例的探索与讨论对于其进一步发展供应链融资模式有着指导作用，并且对于别的有兴趣发展供应链融资的公司，也有着借鉴意义。
二、研究思路及内容
本文的研究思路很简单，首先是提出问题，然后试分析问题，最后是解决问题。思路图可见图0-1.
本文的五个部分如下：
第一部分是导论，导论主要是阐明了本文的背景和研究的意义，并介绍了文章的结构思路。
在正文中，第一章介绍了东风汽车公司供应链各个环节中的对资金的需求的主要特征和东风汽车公司目前的融资状态。
本文的第二章中，对东风汽车公司现阶段的一些明显问题做出了分析。
本文的第三章中，在提出具体的设计方案之前，先制定了设计方案的一些原则和主要思路，之后也提出了一些具体的设计，并针对供应链上不同的角色提出了不同的方案，多样化的制定了供应链融资方案，并最后根据成本效益的原则进行筛选。
本文的第四章中，回顾了之前的方案设计，之处在方案实施时我们需要注意的一些问题。
文章的最后是本文的结论，结论对之前的内容进行了精要的总结，并提出了这篇文章可能会存在的一些创新之处，也对我今后还要做出的研究进行了一些展望。
