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【题目】一带一路沿线国家货币期货市场构建探究
【第一章】一带一路区域中货币期货市场建设研究引言
【第二章】发展一带一路沿线国家货币期货市场的背景
【3.1】国际与人民币外汇期货市场的发展
【3.2】一带一路沿线国家外汇市场与外汇期货市场的发展
【第四章】建设一带一路沿线国家货币期货市场的思路
【结论/参考文献】一带一路相关地区货币期货市场发展研究结论与参考文献
第 5 章 结论
一带一路区域的地理位置十分重要，它是连接欧洲和亚洲的重要纽带。一带一路战略的实施将改变当今的世界经济金融格局。伴随着国际贸易的大幅提升，一带一路战略也需要一个能够辐射整个区域的国际金融中心来与之相配合。在战略规划之初，我国就应该提出关于金融市场建设方面的顶层设计，否则其他国家也会来抢占这个战略高地。一带一路沿线共有 65 个国家，基本上都是发展中国家，每个国家的汇率制度、外汇市场管制、跨境资本管制也都不尽相同，并且汇率波动幅度也非常大，严重影响企业利润。企业在走出去进行跨境贸易或跨境投资时，汇率风险成为了企业无法回避的一个问题。而且，对于这些企业来说，目前也没有一种合适的金融衍生工具来帮助他们规避汇率风险。在一定程度上，这将会阻碍一带一路战略的推进。
回顾历史，布雷顿森林体系瓦解之后，汇率风险大幅增加。在这种情况下，芝加哥商业交易所于 1972 年就上市了外汇期货合约来应对激增的汇率风险，这成为了最早的金融期货合约。并且至今，芝商所仍是世界上最大的场内外汇交易市场。这些都为我国在一带一路战略背景下发展一个受监管的集中的外汇期货市场提供了可借鉴的成功经验。但是另一方面，芝商所在我国完善人民币汇率形成机制改革之后，于 2006 年上市了人民币外汇期货和期货期权合约，之后的几年也不断推出了不同的人民币外汇期货产品，但是交易量都不活跃。主要原因则在于他们忽视了我国的外汇管理体制，一个以人民币汇率为标的的产品，如果交易群体中缺少了中国的银行或者中国的企业参与的话，则注定了这个产品不可能大获成功，我国在主导建设一带一路沿线国家货币期货市场时要引以为戒。
一带一路战略需要汇率避险工具，而外汇期货在国际上也已经是一种成熟的汇率风险管理产品。而且因其在场内交易，靠指令驱动，买卖双方进行集合竞价撮合交易，所以流动性和透明度都比较高，可以有效地防范系统性金融风险。那么目前第一步要做的就是需要尽快建立境内外汇期货市场，以使其他一带一路沿线国家信服并且愿意加入到这个我国主导的区域性场内外汇交易中心来。从监管层面来看，我国可以先上市美元兑其他货币的交叉汇率期货合约，因为美元仍是被广泛使用的结算货币，再上市人民币对其他货币的直接汇率期货合约，来使人民币汇率市场化等敏感问题得到一个缓冲。但我国自身仍然需要不断深化金融体制改革，只有使市场机制发挥更大的作用，才能把我国打造成为真正的金融强国。
而一带一路与人民币国际化这两大国家战略正在为国内的改革创造良好的国际环境，相信中国能够抓住这个历史机遇，乘风破浪扬帆远航。
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