资产重组论文范文第四篇：央企不良资产整合重组退出中存在的问题、难点与对策
摘要：不良资产的问题长期以来都属于国有资产管理处置领域中的研究重点，也具有相当重要的现实意义。目前我国的经济已经迈入前期刺激政策消化期、结构调整阵痛期、增速换挡期的叠加新时期。而在供给侧改革的形势下，传统行业中不良资产的规模增长势头进一步凸显，同时伴随着国资央企的改革深化，强化主营业务要求的不断加深，央企中的不良资产问题亟待解决。因此，在当前的经济形势下，能否处置好央企不良资产，会影响到央企的改革进程。
关键词：央企，不良资产；整合重组；退出对策；探究；
作者简介：潘旺（1987-），男，汉族，辽宁大连人。主要研究方向：产权管理。；
从实务层面来看，企业的不良资产通常包括非主业、高风险、效益差、非持续经营的低效无效参股等投资权益及衍生品。企业需要采取清理退出、重组整合等措施加大处置力度，使企业资产状况和盈利能力得到改善。不良资产的形成，一方面是企业的投资在受到经济、市场环境、技术操作等外部环境的影响后，致使长期处于效益低下、流动性差或者呆滞状态，无法为企业带来预期经济收益；另一方面是由于内外部影响因素叠加所造成的。内部因素，如内控制度缺失、法人治理结构和投资管理不完善、母子公司管理不到位等；外部因素，如政策法规不健全、监管体制有漏洞等。
一、央企不良资产分类
以价值形态来看，央企的不良资产大致可以分为债权类、股权类、实物类以及其他类[1].
债权类不良资产在退出工作中的占比较大，而且在处置过程中通常会面临支配权小、操作难度大、可利用资源少、风险因素不确定及收回概率小等问题。
股权类不良资产多数情况下是由于外部市场环境发生变化，而内部由于法人治理结构和投资管理不完善、母子公司管理不到位等原因，不能随市场变化而变化形成的不良投资权益。
实物类不良资产多数来源于抵押实物，通常是由于债务方无法担负债务压力而转让所属资产，以用于偿还债务。通常包括机器、设备、建筑、土地等资产，而且其权属也往往会有问题，如无法确定权责归属、原始资料凭证遗失等。
其他类不良资产是除去上述三种资产以外的不良资产，多以长期或短期投资的方式存在，如项目投资、合作经营等。
这些不良资产的价值都无法准确判断，处置时往往需要第三方评估机构介入，对这些资产进行整体评估，提供转让价格依据。
二、央企不良资产整合重组退出中存在的问题与难点
随着央企不良资产整合重组退出工作的推进，清理处置工作也逐渐进入深水区，如在"僵尸"特困企业的退出中，工作的艰巨性就体现在退出障碍的复杂性上。对于"僵尸"特困企业的处置往往会涉及人员安置、历史诉讼、资产产权瑕疵、税务、债务、市场不景气等问题，处置清理过程中困难重重，极易出现不稳定因素，主要的困难如下：
第一，历史遗留问题复杂。国资央企发展至今，内部都有其特殊的历史背景和复杂的形成原因。在国家的发展历程中也是历经了多次改革，期间企业内部可能发生了多次的股权变更、分立重组，而且升级转型、结构调整所涉及的产业链或者领域过长过杂，导致企业内部的资产质量良莠不齐、数据账册不清、权证不齐等许多历史遗留问题。而以目前的一些规章制度和措施来处理一些历史性问题，会有较大的难度。
第二，人员安置问题。不良资产的清退往往会牵扯到员工的利益保障，引发员工的抵触情绪，同时被清退公司的管理层也会有思想顾虑，这些都让清退工作的开展受到了极大阻碍。
第三，处置成本较高。很多公司资不抵债，无有效资产，债务负担重，特别是银行债务。例如，A公司有银行债务1亿元，由于银行未豁免债务，借款协议仍有效，清算时无力偿还。即便银行对债务豁免，按现行税务规定，在清算时依旧需要缴纳25%所得税，约2500万元。清算历史债务和税务问题所需要缴纳的高额税费等亦会给不良资产处置工作增加压力。
第四，合资公司处置问题。合资公司的处置往往会涉及控股公司、参股公司、小股东、员工等多方利益。对于控股股东而言，虽然对公司有绝对控制权，但小股东因为个人利益等原因，不配合出具同意关闭公司的决议，不能满足工商局要求的"所有股东达成一致才能注销"的条件，所以即使清算决议已达到公司章程规定，也无法完成注销。对于参股企业而言，参股股东的退出，若缺少大股东配合，处置工作的开展也是难上加难。
三、央企不良资产整合重组退出原则
各企业可以考虑协议转让、无偿划转、进场交易、清算关闭、整体移交等多种退出方式。按照统筹规划、分步实施、依法合规、强力推进、刚性考核的原则，平稳有效的处置不良资产。
第一，统筹规划原则。遵循"提质增效、健体瘦身"的目标计划，深入研究，一企一策，倒排时间节点，细化工作到日。分项目制定具体工作方案、退出方式以及退出时间进度，并落实具体负责人，保证任务措施有效落地。
第二，分步实施原则。全面考虑亏损项目复杂程度，如亏损企业与主业的关联度、亏损额。现金流出情况以及对公司合并报表财务影响等因素，对亏损企业进行优先级排序，分步分年度设计退出方案。
第三，依法合规原则。必须符合集团和公司的决策流程，决策程序到位，决策过程性文件完备可查。做好各相关部门的组织、协调等工作，在保持资产与效益平衡的前提下，平稳合规的退出"僵尸"特困企业以及低效无效等不良资产，重点需要处理好债权债务关系和员工的妥善安置。
第四，强力推进原则。总部可以派出工作组对重点资产退出进行内部专项监督检查，逐户、逐日、逐个环节跟进，及时发现、调整、处置过程中出现的重大问题，持续跟进退出进展，不解决不松手。
第五，刚性考核原则。对相关负责人及经办人进行考核激励政策，严格执行落实政策，激励相关人员发挥主观能动性，尽快解决不良资产的退出问题。
四、央企不良资产整合重组退出对策研究
（一）维稳工作的处置对策
在资产整合重组退出工作过程中，最难的就是员工安置问题。由于部分员工的文化水平不高，在认为公司的安置费用太少的情况下，经常会采取一些不理智的行为来争取法律规定外的不当利益。但央企必须履行社会和谐稳定的责任义务，在员工安置工作中本着以人为本的精神，要在符合国家政策法规的前提下，妥善做好人员安置问题，要最大限度保障员工利益，体现公司对员工的关怀。例如，可以尝试采取"三步走"的解决方案，一是补缴员工社保；二是在法律允许的条件下尽可能退还员工历史集资款；三是员工后续生活费用等问题[2].此外，清算公司时可以将部分资产变现处置，并将款项优先用于解决员工的工资拖欠、社保、医疗费用等；同时可以安抚员工情绪，尽可能保障员工的利益，安置好员工，为资产整合重组退出工作奠定基础。
（二）对于掌握有效资产控股企业的处置对策
各单位可以将工作重点放在寻找项目意向投资人上，这是实现项目退出的关键环节。为此可以依托国内产权市场，充分发挥产权市场价格发现、价值实现功能，积极引导退出项目进入产权市场，让产权市场在提高配置资源效率和效果方面发挥重要作用。为调动市场各个主体积极性，可以针对历史遗留问题多、处置难度大的项目，以一定比例设立一定金额的中介服务费用。对于通过产权市场寻找到项目意向投资人的中介机构，在项目处置完成后按约定支付相关费用。
（三）对于持有瑕疵资产企业的处置对策
对于持有权属不清、证照不全等瑕疵资产的企业，可以参考《关于印发<加快完善市场主体退出制度改革方案>的通知》等文件。积极与自然资源部和税务部沟通，在依法处置、登记和变更登记工作上争取政府部门支持。
对于存在历史债务和税务问题的企业，可以积极与金融债权方单位协商确认。而产生的相关税务问题，向主管税务机关汇报，争取依法核销拖欠的税款及滞纳金。
对于会计账簿缺失或股东失联等情况的企业，在按相关法律规定处理后，及时向上级主管部门申请组织清算，取得同意其注销的批准文件后向税务机关和市场监管部门依法办理注销登记工作。
（四）央企间资源整合的处置对策
前期各央企的经营范围广泛，涉足领域众多。目前，按照国家有关政策，各央企开始聚焦主业，对非主业资产进行剥离。针对有亮点的公司，可以不断创新，探索央企资源共享。例如，我司将下属A公司无偿划转至另外一家B央企集团，A公司和B集团业务相同，B集团受让后对双方资源进行优化整合，进而焕发出新的活力。
五、总结法律诉讼的处置经验
推动不良资产退出，最困难的问题，一方面在于处理产权瑕疵或者不良资产上，另一方面则是员工的利益诉求。相关工作人员可能会在处理过程中遇到意料之外的情况和困难，而其中的潜在风险，万一处理不当就会转化为一些不良或恶性事件。因此，央企单位在处理相关事件时，要将处理方案建立在完善安置措施、保障资金到位、尊重维护员工意愿等基础之上。
在面对一些因为资不抵债、经营困难而丧失了市场竞争力的债务企业，要合理把握处理时机，利用破产清算、诉讼等法律手段来使债权得以保证。在采用诉讼手段进行追偿债权时应注意诉讼时效，做好财务预算，考虑诉讼成本。在诉讼期间，当要运用到强制执行和财产保全等手段时，要对措施进行充分的论证和权衡利弊，以最优的方式来保全企业资产，节约诉讼费用。在利用破产清算向债务方追偿时，要积极采取有效措施来防止债务方以破产的名义开展的逃废债行为。同时，AMC也需要主动参与到债权方的相关会议中，实时关注清算工作，防止清算过程中发生一些不利于债权方利益的行为[3].在预防"执行难"的风险时，要及时做好诉讼的前期准备工作，依据实际情况灵活选择不同的执行方式。在员工的利益诉求处置过程中，要践行以人为本的理念，详细考虑到财务、人员、经营等情况，主动与相关员工交流沟通，听取员工的需求和想法，针对性的制定处置措施，尊重和维护员工的利益。在面对各类矛盾问题时，积极与上级部门、当地政府和法院沟通，以争取合理范围内的帮助支持，多方配合可以保证问题处理更加稳妥。
六、结语
由于国有不良资产本身就具有不可规避性，一旦处置不当就会严重扰乱企业正常经营和资产流动循环，给企业的财务状况埋下隐患。而且由于央企资金实力雄厚，内部层级多、范围广，给集中化管理带来了较大困难。因此，央企要积极加强不良资产的处置研究工作，制订各项应对预案。文章在借鉴以往处置案例以及文献资料的基础上，总结有价值的处理经验供相关人员借鉴参考，以期可以促进央企在不良资产处置方式上的优化完善。
参考文献
[1]张旭东。我国国企不良资产的形成与应对对策[J] .现代经济信息， 2019.
[2]李洁。国有企业不良资产的管理与处置及其相关对策探析[J].商情， 2020（11）：109.
[3]欧阳红。国有企业不良资产破产重组的处置方式分析[J] .中国总会计师， 2019（7）：100-101.
