摘 要
近年来，在市场经济快速发展以及知识经济时代到来的背景下，无形资产逐渐成为企业赖以生存和发展的核心资源。作为新兴产业，物流企业把握科技发展的时机，迅速进行创新活动，朝着智慧化、信息化方向发展。在物流企业的转型升级过程中，技术、专利、商标等无形资产被广泛利用，它们在物流企业资产中所占的比重日益增加，对物流企业高质量的发展做出的贡献也日渐增长，在某种程度上，无形资产能够反映出一个企业竞争优势的大小，也是一个企业参与竞争时必不可少的要素。市场比较法是三大基本评估方法中最为直接，最具有说服力的方法，具有操作比较简单，更易为相关当事人所接受的显着优点。近年来物流企业上市进程加快，兼并重组等交易活动频繁出现，采用市场比较法进行评估具备了基本条件，但是在实际运用过程中还存在一些问题，影响评估结果的客观性、准确性，弱化了市场比较法在企业无形资产价值评估中的适用性。
基于上述背景，结合对国内和国外相关文献的整理分析以及深入研究，利用文献研究、案例分析等研究方法，从概念、性质以及重要性方面对无形资产与无形资产评估的内涵分别进行了论述，并且结合有效市场理论、替代理论以及效用价值论等，阐述了无形资产评估的三种方法。结合对相关理论的研究以及对物流企业无形资产的具体分析，对物流企业无形资产价值评估时方法的选择进行了分析，分别从局限性的角度出发对资产基础法和收益法进行阐释，从适用性的角度出发对市场比较法进行说明。以顺通物流公司为例进行研究，通过对其评估过程的分析，发现在顺通物流公司无形资产价值评估过程中存在着一些问题，如评估范围界定不明确、参照公司的选择困难、可比因素选取不合理、指标量化和修正不准确、评估结果客观性不强等，针对问题进行成因分析，包括评估范围界定标准不合理、市场信息资料可获取性差、可比因素选取具有随意性、指标量化及修正主观性强、评估人员专业性不够。结合问题及成因分析，针对性的提出了改进建议：规范评估范围的界定标准，增强市场信息资料的可获取性，利用回归分析法选取可比因素，构建无形资产评价指标体系，提高评估人员的专业性。最后应用改进后的市场比较法对顺通物流公司无形资产价值重新评估，通过对改进前后的评估结果对比，以验证市场比较法评估物流企业无形资产价值有其合理性以及科学性。
关键词 : 市场比较法；无形资产评估；评价指标体系；顺通物流公司。
Abstract
In recent years, with the rapid development of market economy and the arrival of the era of knowledge economy, intangible assets have gradually become the core resources on which enterprises rely for survival and development. As a new industry, logistics enterprises grasp the opportunity of scientific and technological development, carry out innovative activities rapidly, and develop towards intelligence and informatization. In the process of transformation and upgrading of logistics enterprises, intangible assets such as technology, patent and trademark are widely used. Their proportion in the assets of logistics enterprises is increasing day by day, and their contribution to the high-quality development of logistics enterprises is also increasing day by day. To a certain extent, intangible assets can reflect the size of an enterprise’s competitive advantage and are also an essential element for an enterprise to participate in competition. Market comparison method is the most direct and persuasive of the three basic evaluation methods, which has the obvious advantages of simpler operation and easier acceptance by relevant parties. In recent years, the listing process of logistics enterprises has accelerated, and mergers and acquisitions and other transactions frequently occur. The market comparison method has the basic conditions for evaluation. However, there are still some problems in the actual application process, which affect the objectivity and accuracy of the evaluation results and weaken the applicability of the market comparison method in the evaluation of intangible assets of enterprises.
Based on the above background, combined with the collation and analysis of relevant domestic and foreign literature and in-depth research, the paper discusses the connotation of intangible assets and intangible assets evaluation from the aspects of concept, nature and importance by using the research methods of literature research and case analysis, and expounds three methods of intangible assets evaluation combined with effective market theory, substitution theory and utility value theory. Based on the research of relevant theories and the specific analysis of intangible assets of logistics enterprises, this paper analyzes the choice of methods in the evaluation of intangible assets of logistics enterprises, explains the asset-based method and the income method respectively from the perspective of limitations, and explains the market comparison method from the perspective of applicability. Taking Shun Tong Logistics Company as an example, through the analysis of its evaluation process, it is found that there are some problems in the evaluation process of intangible assets value of Shun Tong Logistics Company, such as unclear definition of evaluation scope, difficulty in selecting reference companies, unreasonable selection of comparable factors, inaccurate quantification and correction of indicators, weak objectivity of evaluation results, etc. The causes of the problems are analyzed, including unreasonable definition criteria of evaluation scope, poor accessibility of market information, randomness in selection of comparable factors, strong subjectivity in quantification and correction of indicators, and insufficient professionalism of appraisers. Based on the analysis of the problems and their causes, some suggestions for improvement are put forward: to standardize the definition standard of evaluation scope, to enhance the accessibility of market information, to select comparable factors by using regression analysis method, to construct the evaluation index system of intangible assets, and to improve the professionalism of the appraisers. Finally, the improved market comparison method is applied to reevaluate the intangible asset value of Shun Tong Logistics Company. Through comparing the evaluation results before and after the improvement, it is verified that the market comparison method is reasonable and scientific in evaluating the intangible asset value of logistics enterprises.
Keywords ： Market comparison method; Intangible assets evaluation; Evaluation index system; Shun Tong Logistics Company。
1 、绪论
1.1 、研究背景、目的及意义 。
1.1.1、 研究背景 。
近年来，市场经济快速发展，知识经济不断兴起，知识经济带来的价值正在逐渐超越物质经济带来的价值，企业赖以生存和发展的核心资源正在由传统的实物型资源向知识型无形资产资源转变。当前，无形资产成为促进经济增长的主要驱动力，发挥着有形资产所不具备的作用，在企业发展中，无形资产得到了广泛利用，它们在企业资产中的比重越来越大，在企业持续经营过程当中发挥的作用越来越显着，对企业高质量的发展做出的贡献也日渐增长，逐渐成为企业发展的关键增长点。无形资产在一定程度上体现了一个企业的核心竞争力，是一个企业参与市场竞争时不可缺少的要素。
在21世纪，科技创新成为了促使市场经济发展的重要驱动力，科技的飞速发展，推动了多数领域的产业革命，推动了产业的转型升级。随着物联网应用的普及以及云计算等新一代的科学技术发展逐渐成熟，传统物流企业在向自动化和信息化方向转型，物流的运输、仓储以及运送等环节运用现代技术以提高智能化水平。根据相关机构发布的物流行业分析报告，我国智慧物流市场规模于2012年达到1200亿元，2015年超过了2000亿元，2017年达到了3300亿元，2018年突破了4000亿元，由此可见智慧物流市场规模增长趋势良好。根据有关数据预测中国智慧物流市场的规模，2020年将突破5000亿元，2025年有望跨越一万亿元的大关。
物流企业不断转型升级，资产结构随之发生变化，无形资产的比重上升，因此对物流企业无形资产价值的评估受到重视。由于我国无形资产评估起步晚，相关的理论研究时间还比较短，在实际评估工作中缺乏理论指导。毫不例外，与物流企业相关的评估理论研究也有着相同的问题。传统观念认为，物流行业的上市公司比较少，交易不活跃，基本前提条件缺乏的市场比较法难以采用。由于物流企业无形资产的成本具有弱对应性和不完整性等特点，也很难利用资产基础法进行评估，因此应当选用收益法进行评估。然而，近年来迅速转型升级的物流企业的数字化、信息化水平稳步提高，其上市进程在不断加快，相关的兼并重组等活动频繁发生，采用市场比较法进行评估具备了基本条件，同时市场比较法是评估方法中最直接，最具有说服力的方法，因此通过对市场比较法的研究，发现其中存在的问题，提出一些改进建议，提高其在评估中的适用性，以期能为物流企业无形资产价值评估提供参考，促进物流企业的发展，推动物流企业的转型升级。
1.1.2 、研究目的 。
在当前的时代背景下，物流企业由传统型转变为现代型，其资产结构由有形资产为主向无形资产为主转变，同时近年来物流企业上市进程加快，其并购活动日益频繁，物流企业市场日益活跃，对其采用市场比较法进行评估具备了一定的前提条件。论文旨在以国内外无形资产评估方法理论研究为出发点，通过研究当前物流企业的无形资产评估情况，结合无形资产评估的相关理论，采用市场比较法对顺通物流公司的整体无形资产进行评估，通过对评估过程和评估结论的深入分析，发现问题并分析原因，进而提出可行的改进建议，从而为物流企业无形资产价值评估提供参考。
1.1.3、 研究意义 。
（1）理论意义。随着无形资产在企业资产中的比重日益增加，它为企业持续经营和高质量发展做出了突出的贡献。在市场交易日益活跃的趋势下，对企业无形资产价值评估的需求也随之增加，这种需求不仅是对企业单项无形资产进行评估，还包括对企业整体无形资产进行评估。然而无论是单项无形资产还是整体无形资产，相关的研究都比较少，涉及到物流企业无形资产价值评估的研究更加缺乏。理论意义主要有：一是将替代理论、效用价值论、劳动价值论以及有效市场理论等理论运用到物流企业无形资产评估研究中，进一步验证了上述理论的理论与实践价值，并且一定程度上丰富了上述理论。二是结合无形资产评估的专业知识，对运用市场比较法评估无形资产进行研究，并且对无形资产评估理论进行了深入的分析，为无形资产价值评估理论研究提供了有益补充。
（2）实践意义。我国无形资产评估起步晚，在其迅速发展的过程中，各种问题逐渐显露出来，无形资产在现代物流企业中占据着重要地位，通过对无形资产价值的评估，物流企业能更好地了解无形资产的价值，充分认识无形资产在企业发展过程中的重要性，并着力提升企业中无形资产的比重，因此对物流企业无形资产价值的评估具有一定的实践意义。
第一，有利于推动市场比较法的应用。市场比较法具有简单，灵活，接近市场价值的优势，但在无形资产评估中并未得到广泛应用。论文对采用市场比较法评估无形资产提出了改进建议，提高了市场比较法的科学性和合理性，对市场比较法的推广实施有一定的现实意义。
第二，有助于促进物流企业的转型与发展。通过对物流企业无形资产价值评估的研究，发现问题分析成因，并提出改进建议，有助于提高物流企业无形资产价值评估的准确性，促进物流企业日常经营管理、投融资以及兼并收购等活动的有效开展，增强物流企业的竞争优势，从而推动物流企业的发展以及转型升级。
第三，有助于促进资产评估行业的发展。可以为无形资产评估实际工作提供理论指导，提高评估结果的科学性和合理性，使无形资产评估的业务质量得到提高，从而提高行业的服务水平，树立良好的行业形象，增强行业公信力，促进资产评估行业发展。
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1.3、研究内容与方法.
1.3.1、研究内容
1.3.2、研究方法.
1.4、研究路线与创新点
1.4.1、 研究路线
1.4.2、创新点
2、无形资产评估的基本理论.
2.、1无形资产与无形资产评估内涵
2.1.1、 无形资产与无形资产评估概念
2.1.2、 无形资产与无形资产评估性质
2.1.3、无形资产与无形资产评估重要性
2.2、无形资产评估方法
2.2.1、资产基础法
2.2.2、市场比较法
2.2.3、收益法.
2.2.4、三种评估方法实际运用比较
2.3、理论依据
2.3.1、有效市场理论.
2.3.2、替代理论
2.3.3、效用价值论
2.3.4、劳动价值论
2.4、本章小结.
3、物流企业无形资产价值评估方法的适用性分析
3.1、物流企业无形资产价值评估概述
3.1.1、物流行业的概况
3.1.2、物流企业无形资产的构成.
3.1.3 、物流企业无形资产的特征
3.1.4、物流企业无形资产价值的影响因素
3.2、物流企业无形资产价值评估方法的适用性分析
3.2.1、影响物流企业无形资产价值评估方法选择的因素
3.2.2、资产基础法在物流企业无形资产价值评估中的局限性.
3.2.3、收益法在物流企业无形资产价值评估中的局限性
3.2.4、市场比较法在物流企业无形资产价值评估中的适用性
3.3、本章小结.
4、顺通物流公司无形资产价值评估案例介绍及问题分析
4.1、顺通物流公司无形资产价值评估案例介绍
4.1.1、顺通物流公司概况
4.1.2、评估方法的选择
4.1.3、评估过程
4.1.4、评估结果说明及分析
4.2、顺通物流公司无形资产价值评估的问题.
4.2.1、评估范围界定不明确
4.2.2、参照公司的选择困难.
4.2.3、可比因素选取不合理
4.2.4、指标量化及修正不准.
4.2.5、评估结果客观性不强
4.3、顺通物流公司无形资产价值评估问题的成因分析
4.3.1、评估范围界定标准不合理
4.3.2、市场信息资料可获取性差
4.3.3、可比因素选取具有随意性.
4.3.4、指标量化及修正主观性强
4.3.5、评估人员专业性不够
4.4、本章小结.
5、顺通物流公司无形资产评估改进建议
5.1、规范评估范围的界定标准
5.1.1、把握评估目的
5.1.2、恰当的选择评估范围界定标准
5.1.3、增强评估范围识别的谨慎性
5.1.4、推进相关评估理论的研究
5.2、增强市场信息资料的可获取性
5.2.1、加大市场信息资料收集的力度
5.2.2、提高市场信息资料收集的质+ .
5.2.3、增强市场信息资料收集的时效性.
5.2.4、推动无形资产评估信息平台的建.
5.3、利用回归分析法选取可比因素
5.3.1、确定解释变量与被解释变量
5.3.2、构建回归模型
5.3.3、进行检验选取合理的可比因素.
5.4、构建无形资产评价指标体系
5.4.1、创新能力指标
5.4.2、市场竞争力指标
5.4.3、可持续发展能力指标
5.4.4、大数据资产价值指标
5.5、提高评估人员的专业性
5.5.1、增强对评估人员专业知识培训
5.5.2、注重评估人员实践经验的积累
5.5.3、提升评估人员的职业道德素质
5.5.4、加强对评估人员的监督管理
5.6、本章小结.
6、改进后顺通物流公司无形资产价值评估过程及分析.
6.1、顺通物流公司评估内容介绍
6.1.1、顺通物流公司概述.
6.1.2、评估要素分析.
6.1.3、评估方法说明及选择
6.2、顺通物流公司评估过程
6.2.1、市场比较法具体方法的选择
6.2.2、参照公司的分析及选取.
6.2.3、可比因素的确定
6.2.4、对比指标的量化
6.2.5、对比指标的修正
6.3、改进后评估结果说明及分析
6.3.1、改进后的评估结果.
6.3.2、改进后的评估结果分析.
6.4、本章小结
结 论
市场比较法是三种评估方法中比较简单、客观、可理解的方法，它更具有说服力，更容易被委托人或其他使用人所接受。但是，由于我国无形资产评估起步晚，相关的理论研究时间还比较短，在实际评估工作中缺乏理论指导，该方法在无形资产评估实践中还没有得到广泛的应用。近年来物流企业上市进程加快，兼并重组等交易活动频繁出现，采用市场比较法进行评估具备了基本条件，为了充分发挥市场比较法在无形资产价值评估中的优势，提高其在评估中的适用性，还要对市场比较法进行不断的完善和改进。论文在查阅大量的相关评估资料的基础上，运用经济学及资产评估学等相关知识，以顺通物流公司无形资产价值评估为例，深入分析当前物流企业无形资产价值评估中市场比较法应用的情况，并针对其存在的问题提出具有改进建议，同时得到以下结论：
第一，论文以顺通物流公司无形资产价值评估为例进行分析，阐述了市场比较法评估企业无形资产的过程，从市场比较法的应用以及无形资产的独特性进行分析，发现其中存在着评估范围界定不明确、参照公司的选择困难、可比因素选取不合理、指标量化及修正不准确以及评估结果客观性不强等问题。
第二，市场比较法评估物流企业无形资产价值问题存在的原因，主要涉及到评估范围界定标准不合理、信息资料的获取性差、可比因素的选取比较随意、指标量化及修正主观性强、评估人员专业性不够。其中，评估人员的专业性是较为重要的因素，评估人员是资产评估的主体，其是否具备专业技能以及专业水平的高低，都会对评估结果的客观性和科学性产生比较大的影响。
第三，通过问题和成因的分析，从评估范围、市场信息资料、对比指标以及评估人员方面提出了改进建议。其中较为重要的改进建议是，通过回归分析法选取恰当的可比因素，构建无形资产评价指标体系，利用该指标体系进行市场比较法评估，有利于提高评估结果的准确性和合理性。
本文以顺通物流公司为例分析了市场比较法在无形资产价值评估中应用的情况及存在的问题，并提出了相应的建议，但这只是从理论方面出发的，需要在实践中进一步补充和完善。由于自身的知识积累有限以及相关数据资料获取受限，本文还存在着不足之处，需要继续进行深入探讨，在今后的学习和工作中，本人将会继续改进和完善此次研究，力争提出具有创新性和实用性的见解。
参考文献
