摘 要
一般而言，商业模式是指企业为了达到其盈利目标或在市场中占据一定份额，将影响企业运行的各种内外部因素进行有机结合，形成企业特有的运营体系，并通过企业的各种经营活动，实现企业发展目标的整体解决方案。商业模式是企业发展战略在具体实践中的具体化，是企业科学配置各种资源的依据，体现着企业发展经营的逻辑。但商业模式不是一成不变的，随着社会经济环境的变化和企业所处不同生命周期的不断演进，为了实现经营发展目标，企业必须采用不同的商业模式，进而确定与之相适应的财务战略。可见，商业模式是一个不断优化创新的动态系统，与财务战略相辅相承。基于此，在新的发展形势下，将企业的财务战略与商业模式相结合，具体研究不同商业模式下的财务战略实施效果，不仅可以进一步丰富和完善商业模式和财务战略的理论与方法体系，还可以根据企业自身经验为其他同类企业灵活定位商业模式提供借鉴和参考。因此，本文研究不仅具有一定的理论价值，而且具有重要的实践应用价值。
淳中科技股份有限公司（本文简称淳中科技公司）近些年根据企业发展所处的不同生命周期，实施了不同的企业战略和商业模式进行经营活动，并确立了与之相适宜的财务战略。企业在不同生命周期的不同商业模式和财务战略下，财务绩效呈现显着差异，较好地体现了不同商业模式下财务战略选择及其经济后果。
基于此，本文在梳理和总结国内外有关商业模式、财务战略现有研究成果的基础上，以相关理论为基础，以淳中科技公司为案例，对其不同商业模式下的财务战略及其绩效进行了分析，总结了目前实行的直销模式下所采取财务战略的成功经验。根据淳中科技公司生命周期的发展阶段和特点，将2015年作为其实施新旧商业模式的时间转折点，从以往的经销模式转变为直销模式，对淳中科技公司在不同生命周期下所采取的商业模式以及企业战略特点进行了概括，分析了不同商业模式下财务战略的选择及其财务绩效的变化情况，得出了商业模式变化对财务战略选择影响作用的机理和成功经验。在此基础上，对淳中科技公司初创期、成长期、成熟期三个生命周期下（由于目前案例公司的成长性较好，尚未涉及衰退期的特征，故本文不涉及衰退期相关问题的研究）商业模式的运营情况，以及与之相适应融资、投资、股利分配等财务具体战略及其活动进行了分析，并从营运能力、盈利能力、短期偿债能力、长期偿债能力四个方面对企业绩效变化及演进趋势进行了对比分析，得出不同商业模式驱动财务战略，进而影响公司财务绩效的主要结论。通过比较不同商业模式下财务绩效的差异，结合淳中科技公司业务经营特点，总结出直销模式更能为企业带来良好发展的成功经验。
研究发现，在不同生命周期下的企业总体战略直接影响商业模式的选择，而商业模式的选择将会对财务战略产生直接影响，进而影响企业财务绩效，商业模式的选择对财务战略具有一定的影响作用。结合淳中科技公司业务特点，本文提出了企业在不同生命周期下的企业战略及其相适应的商业模式，比较分析了不同商业模式下财务战略的选择及财务绩效的差异，据以提出了直销模式下企业实施科学有效的筹资、投资、股利分配战略，科学配置财务资源，使之更好地发挥技术优势和市场优势，促进企业高质量发展的对策建议。
关键词 ： 淳中科技公司，商业模式，企业生命周期，财务战略，财务绩效。
Abstract
Generally speaking, the business model refers to the organic combination ofvarious internal and external factors that affect the operation of the enterprise in orderto achieve its profit goal or occupy a certain share in the market, forming a uniqueoperating system of the enterprise, and through various operations of the enterprise.
Activities, the overall solution to achieve corporate development goals. The businessmodel is the concretization of an enterprise's development strategy in specific practice,is the basis for the enterprise to allocate various resources scientifically, and embodiesthe logic of enterprise development and operation. But the business model is not static.
With the changes in the social and economic environment and the continuousevolution of the different life cycles in which companies are located, in order toachieve business development goals, companies must adopt different business modelsand then determine the appropriate financial strategy. It can be seen that the businessmodel is a dynamic system of continuous optimization and innovation, whichcomplements the financial strategy. Based on this, under the new developmentsituation, combining the financial strategy of the enterprise with the business model,and specifically studying the effect of financial strategy implementation underdifferent business models, can not only further enrich and improve the theory andmethod system of business models and financial strategies, but also It can alsoprovide reference and reference for other similar companies to flexibly position theirbusiness models based on their own experience. Therefore, the research in this papernot only has certain theoretical value, but also has important practical applicationvalue.
In recent years, Chunzhong Technology Co., Ltd. (herein referred to asChunzhong Technology Company) has implemented different corporate strategies andbusiness models to conduct business activities according to the different life cycles ofthe company's development, and established appropriate financial strategies. . Under different business models and financial strategies in different life cycles, companieshave significant differences in financial performance, which better reflects the choiceof financial strategies and their economic consequences under different businessmodels. Based on this, this article sorts out and summarizes the existing researchresults on business models and financial strategies at home and abroad, based onrelevant theories, and takes Chunzhong Technology Co., Ltd. as a case to analyze thefinancial strategies and performance of different business models. It analyzes andsummarizes the successful experience of the financial strategy adopted under thecurrent direct selling model. According to the development stage and characteristicsof the life cycle of Innolux Technology, 2015 will be the turning point for itsimplementation of the new and old business models, from the previous distributionmodel to the direct sales model, which is a great impact on the business adopted byInnolux Technology under different life cycles. The model and the characteristics ofcorporate strategy are summarized, the choice of financial strategy under differentbusiness models and the changes in financial performance are analyzed, and themechanism and successful experience of the influence of business model changes onthe choice of financial strategy are obtained. On this basis, the three life cycles ofTriscom Technology’s startup, growth, and maturity stages (because the current casecompany has better growth and has not yet covered the characteristics of the recessionperiod, so this article does not involve issues related to the recession period. Research)The operation of the business model, as well as the specific financial strategies andactivities such as financing, investment, and dividend distribution, are analyzed fromfour aspects: operational capability, profitability, short-term solvency, and long-termsolvency A comparative analysis of corporate performance changes and evolutiontrends is made, and the main conclusions are drawn that different business modelsdrive financial strategies, which in turn affect corporate financial performance. Bycomparing the differences in financial performance under different business models,combined with the characteristics of the business operation of Chunzhong Technology,it is concluded that the direct sales model can bring more successful experience forthe company's good development.
The study found that the overall strategy of an enterprise under different lifecycles directly affects the choice of business model, and the choice of business modelwill have a direct impact on the financial strategy, which in turn affects the financialperformance of the enterprise, and the choice of business model has a certain impact on the financial strategy effect. Combining with the business characteristics ofChunzhong Technology Company, this article puts forward the enterprise strategy andits corresponding business model in different life cycles, compares and analyzes thechoice of financial strategy and the difference in financial performance under differentbusiness models, and proposes direct selling Under the model, enterprises implementscientific and effective strategies for financing, investment, and dividend distribution,and scientifically allocate financial resources to make better use of technologicaladvantages and market advantages, and countermeasures and suggestions forpromoting high-quality development of enterprises.
Key words : Chunzhong Technology Company，Business model，Enterprise lifecycle, Financial strategy，Financial performance。
第一章 绪论
1.1、选题背景。
随着社会经济的发展，企业赖以生存和发展的环境也发生了重大变化，传统的商业模式和企业战略已无法适应社会变革和企业高质量发展的急迫需求，亟需实现商业模式的管理创新，以此改变与社会环境不相适应的企业架构和盈利模式，精准定位新的发展战略，寻找新的模式，进而实现企业的高质量发展。
商业模式的演进及其选择受公司战略的影响，而在公司战略指导下商业模式具有不同的选择，并由此引发了财务战略的改变。公司战略是一个多层次的结构体系，反映了公司总体发展方向。一般而言，公司战略包括总体战略和职能战略，而财务战略是企业职能战略中十分重要的组成部分。公司战略与财务战略是总体与部分的关系，一方面公司战略对财务战略具有指导意义，财务战略需与公司整体战略发展方向一致；另一方面，财务战略从资金保障的角度有效支撑着公司总体战略的实施。
从企业发展实践看，商业模式在公司总体战略和具体财务战略之间发挥着桥梁和纽带的作用。通常是指企业为了达到其盈利目标或在市场中占据一定份额，将影响企业运行的各种内外部因素进行有机结合，形成企业特有的运营体系，并通过企业的各种经营活动，实现企业发展目标的整体解决方案，是企业发展战略在具体实践中的具体化，体现着企业发展经营的逻辑，是企业科学配置各种资源的依据。但商业模式不是一成不变的，随着社会经济环境的变化和企业所处不同生命周期的不断演进，企业必须采用不同的商业模式，进而确定与之相适应的财务战略。可见，商业模式是一个不断优化创新的动态系统，合适的商业模式可以帮助企业找到适用的财务战略，采取合适的财务战略能够帮助企业最大化地发挥商业模式的价值。
财务战略是通过合理分配资金的调度，在日常经营业务中妥善利用资金，从而实现企业高质量发展的目标。商业模式与财务战略是相辅相承的关系，商业模式是企业生产、经营活动的基石，有了良好的基石才能创造良好的生产、经营条件，财务战略才能发挥出最大化的效果，从而企业才能更具竞争性，在同业市场中更具有自身特色和优势。基于此，在新的发展形势下，将企业的财务战略与商业模式相结合，具体研究不同商业模式下的财务战略问题，显得越来越必要。
淳中科技股份有限公司（以下简称淳中科技公司）是一家专业提供音视频产品和解决方案的提供商，主要产品包括图像处理和信号传输等设备及显控协作平台建设等。由于淳中科技公司近几年根据企业发展所处的不同生命周期，采取了不同的商业模式进行销售，并且在上市前和上市后的不同生命周期以及不同商业模式下，企业的财务绩效呈现出明显的差异，能够较好地体现不同商业模式下财务战略选择及其对财务绩效的影响作用。基于此，本文以淳中科技公司为案例，对淳中科技公司不同商业模式下采取的财务战略及其绩效进行分析，以期得出有针对性的研究结论，为其他企业不同商业模式下财务战略选择及其应用提供参考和借鉴。
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1.2、研究内容与技术路线
1.3 、研究意义
第二章 文献综述及相关理 论
2.1、国外研究现状分析
2.2、国内研究现状分析
2.3、文献述评
2.4、商业模式与财务战略相关理论
第三章 淳中科技公司概况及不同生命周期下商业模式分析
3.1、淳中科技公司概况
3.2、淳中科技公司不同生命周期商业模式分析
3.3、淳中科技公司不同生命周期企业战略分析
第四章 淳中科技不同商业模式和生命周期下财务战略分析
4.1、财务战略的特征及其影响因素
4.2、淳中科技公司不同商业模式和生命周期的财务特征及其战略选择
第五章 淳中科技不同商业模式下的财务战略实施效果分析
5.1、淳中科技公司直销模式的财务特征.
5.2、淳中科技公司不同商业模式下的财务绩效比较分析.
第六章 研究结论
本文通过对淳中科技公司的案例研究，得出如下主要结论：
（1）淳中科技公司在初创期实行的经销模式在一定程度上帮助公司打开了销路，但在随后的几年中，随着公司生命周期的不断演进，公司实行的直销模式显然更加适合公司的长远发展，直销模式的优越性也日益突出地显现出来，成为适应公司可持续发展和高质量发展要求的主要商业模式。
（2）淳中科技公司的直销模式在相当大的程度上促进了企业核心竞争力的提升。主要体现在专业的研发团队、响应及时的营销及运维网络、长期积累的客户资源、成熟的管理团队、科学的管理和激励体系、具有竞争力的核心产品及应用等方面。但公司目前的直销模式仍存在一定的销售壁垒，主要体现在显控领域专业知识背景不足，对行业特定场景需求把控、产品应用环节关键度、可靠度、保密度以及产品的定制化程度不足。据此，公司应该加强研发力度和资金投入，努力打造素质高、专业背景深厚的研发及运维队伍，完善销售服务网络，可以根据市场和客户的需求，对客户进行定制化服务并提供完备的售后服务。
（3）淳中科技公司处于生产音视频产品的技术型行业的领域，其产品主要有更新速度快、技术性强等特征，由此决定的财务特征主要体现在流动资产占比高、毛利率高、资产负债率相对较低、资金周转速度较快等方面，因此公司一直具有较高的毛利率，总体上保持较好的发展趋势。
（4）基于淳中科技公司不同生命周期的商业模式特征，应做出与之相适宜的企业战略选择。一是完善产品线，注重产品创新和技术研发，实施“技术领先”战略；二是完善销售渠道，健全服务网络，有效实施“市场领先”战略；三是提高经营管理能力，防范各种风险，实施“成本领先”战略；四是拓展新产品线和下游行业，借鉴“供应链”管理理论和方法，实施积极的企业战略。
（5）随着社会经济环境的变化和企业生命周期的不断演进，公司的商业模式及其财务战略选择也应及时调整。与企业发展相适应的商业模式有助于企业确立适宜的财务战略，使之更好地发挥财务战略的效应，使企业在同业市场中更具竞争优势。反之，合适的财务战略也有助于企业充分体现商业模式的价值。本文从经销和直销模式两种模式下对淳中科技公司的财务绩效进行分析，得出在直销模式下，公司财务绩效有明显提高。
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