In recent years, with the promulgation of a series of policies encouraging andpromoting the PPP mode, PPP has been extensively adopted in the field ofinfrastructure and other public goods construction in our country. Applying the PPPmode to the field of urban road construction projects, we can use the capital,technology and experience of the social capital to solve the problems of poor funds,low efficiency and insufficient benefit in the process of construction and operation inan urban road project. It is conducive to realizing the functions of the government,alleviating the financial pressure of the government, meeting the investment incomeof the social capital, and improving the efficiency of the construction and operation ofthe whole project. However, at present, the application of PPP mode in urban roadprojects in China has not been mature, and still in its infancy. In addition, PPPprojects usually have the characteristics of large investment, long cycle, manyparticipants, complicated financing structure and so on, and the superposition ofvarious unfavorable factors causes PPP projects to face more complex risk factorsthan ordinary projects in the implementation process. There are many uncertainties inan urban road PPP project from identification, preparation, procurement, execution tohandover, which may have adverse effects on the project, or even lead to suspensionand failure directly. Therefore, whether we can reasonably control the possible riskfactors in an urban road PPP project has been the key factor that affects the success orfailure of the project.
Based on the analysis and summarization of urban road PPP projects andrisk-related fields at home and abroad, the thesis takes urban road PPP projects as theresearch object and systematically studies the risks of the whole project life cycle.
Firstly, the thesis combs the basic connotation and characteristics of PPP mode andurban road, introduces the basic theories such as public goods theory, projectsdifferentiation theory and risks management theory, and analyzes the feasibility andconstruction mode of urban road projects using PPP mode. Then, starting from thesources of project risks, the thesis comprehensively and systematically identifies thepossible risk factors in the whole life cycle of urban road PPP project by combiningliterature and case research method with expert consultation method, and determinesa preliminary risk identification list covering 47 risk factors. On the basis of thequestionnaire survey, the identified risk factors are evaluated by using the greyrelational analysis method, and the importance of each risk factor is ranked, and thekey 13 risks of urban road PPP projects are determined. Furthermore, on the basis ofanalyzing and summarizing the risk allocation principles of urban road PPP projects,the thesis constructs a reasonable risk allocation evaluation index system, andcalculates the weight of the evaluation index through the fuzzy analytic hierarchyprocess. A risk allocation quantitative model of urban road PPP projects is establishedbased on fuzzy TOPSIS, and the risk factors’ allocation scheme is obtained. Finally,the theoretical model above is applied to a specific urban road PPP project in a city todetermine the allocation scheme of the project key risks, and the correspondingsuggestions for each key risk of the project are put forward, which verifies therationality of the research results.
Key words: urban road; PPP mode; risk
目录
中文摘要 ....................................................................................................................... I
Abstract ......................................................................................................................... II
第 1 章 绪论 ................................................................................................................. 1
1.1 研究背景及意义 ............................................................................................. 1
1.1.1 研究背景 ............................................................................................... 1
1.1.2 研究意义 ............................................................................................... 2
1.2 国内外研究现状 ............................................................................................. 2
1.2.1 PPP 模式在城市道路工程中的应用研究 ............................................. 2
1.2.2 城市道路 PPP 项目风险识别研究 ....................................................... 4
1.2.3 城市道路 PPP 项目风险评价研究 ....................................................... 5
1.2.4 城市道路 PPP 项目风险分担研究 ....................................................... 6
1.2.5 城市道路 PPP 项目风险控制研究 ....................................................... 7
1.3 研究内容、方法及技术路线 ......................................................................... 8
1.3.1 研究内容 ............................................................................................... 8
1.3.2 研究方法 ............................................................................................... 9
1.3.3 技术路线 ............................................................................................... 9
第 2 章 相关概念界定及基础理论综述 ................................................................... 11
2.1 PPP 模式概述 ................................................................................................. 11
2.1.1 PPP 模式的概念 ................................................................................... 11
2.1.2 PPP 模式的特征 ................................................................................... 12
2.1.3 PPP 模式的分类 ................................................................................... 13
2.2 城市道路 PPP 项目概述 ............................................................................... 13
2.2.1 城市道路的概念及特点 ..................................................................... 13
2.2.2 公共产品理论 ..................................................................................... 14
2.2.3 项目区分理论 ..................................................................................... 15
2.2.4 PPP 模式引入城市道路项目的可行性分析 ....................................... 16
2.2.5 城市道路 PPP 项目的建设模式 ......................................................... 16
2.3 风险管理理论 ............................................................................................... 17
2.3.1 风险管理的内涵 ................................................................................. 17
2.3.2 风险管理的内容 ................................................................................. 18
2.3.3 风险管理的流程 ................................................................................. 19
第 3 章 城市道路 PPP 项目风险识别与评价 ........................................................... 20
3.1 城市道路 PPP 项目初始风险识别 ............................................................... 20
3.1.1 项目风险来源与形成机理 ................................................................. 20
3.1.2 项目风险识别方法 ............................................................................. 21
3.1.3 城市道路 PPP 项目风险因素的识别 ................................................. 21
3.2 城市道路 PPP 项目风险分类 ....................................................................... 23
3.3 基于灰色关联分析法的城市道路 PPP 项目风险评价 ............................... 26
3.3.1 灰色关联分析法 ................................................................................. 26
3.3.2 评价指标选取 ..................................................................................... 28
3.3.3 数据来源 ............................................................................................. 28
3.3.4 信度分析 ............................................................................................. 30
3.3.5 效度分析 ............................................................................................. 31
3.3.6 关键风险识别 ..................................................................................... 32
第 4 章 城市道路 PPP 项目风险分担与应对 ........................................................... 35
4.1 城市道路 PPP 项目风险分担原则 ............................................................... 35
4.2 城市道路 PPP 项目风险分担评价指标体系构建 ....................................... 36
4.3 城市道路 PPP 项目风险分担评价指标权重确定 ....................................... 36
4.4 基于模糊 TOPSIS 模型的城市道路 PPP 项目风险分担 ........................... 38
4.5 案例分析 ....................................................................................................... 42
4.5.1 项目概况 ............................................................................................. 42
4.5.2 指标权重的确定 ................................................................................. 42
4.5.3 项目风险分担 ..................................................................................... 45
4.5.4 项目风险应对 ..................................................................................... 49
第 5 章 结论与展望 ................................................................................................... 54
5.1 结论 ............................................................................................................... 54
5.2 展望 ............................................................................................................... 55
致谢 ............................................................................................................................. 56
参考文献 ..................................................................................................................... 57
攻读学位期间获得与学位论文相关的科研成果 ..................................................... 60
附录 A ......................................................................................................................... 61
附录 B .......................................................................................................................... 64
第 1 章 绪论
1.1 研究背景及意义
1.1.1 研究背景
改革开发四十多年来，我国经济社会和人民的生活水平发生了翻天覆地的变化，新型城镇化建设取得了很大的成效，据统计截止 2018 年底，我国常住人口城镇化率为 59.58%，正处于城镇化中期阶段，增速较快，比 2017 年末增加1.06%，这意味着这一年中从农村进入城镇居住的人数有 1790 万左右。伴随着城市现代化建设进程的不断推进，我国城市人口和车辆急剧增长，极大地增加了城市基础设施的运行压力，促使人们对于城市道路的需求量与日俱增。
作为解决城市公共交通的重要工具，城市道路不以营利为目的，一般免费提供给行人使用，这种天然具备的公共产品本质属性决定了政府作为城市道路建设的主要责任者，负责对其进行投资、建设、运营、管理和维护，并且对于城市道路的亏损实行政府财政补贴。城市道路作为城市基础设施重要的组成部分，与公众福利密切相关，有着显着的社会公共性和外部性，且具有投资规模大、沉没成本高、建设周期长等特点，因此加快城市道路建设需要投入大量的资金，这无疑给政府带来了巨大的财政压力。
自从 2013 年 11 月十八届三中全会指出“允许社会资本通过特许经营等方式参与城市基础设施投资和运营”，国家先后出台《财政部关于推广运用政府和社会资本合作模式有关问题的通知》（财金[2014]76 号）、《关于市政公用领域开展政府和社会资本合作项目推介工作的通知》（财建[2015]29 号）、《国务院关于深入推进新型城镇化建设的若干意见》（国发[2016]8 号）等一系列政策文件鼓励推广政府和社会资本合作模式（PPP 模式），使其近年来在我国很多基础设施建设及其他公共产品建设领域中得到了广泛的应用。经全国 PPP 综合信息平台项目管理库检索发现，截止 2019 年 1 月 31 日，全国共有 8713 个 PPP 项目入库，其中市政工程类项目数为 3408 个，这些 PPP 政策趋势以及入库案例的引导，给城市道路建设带来了新的发展机会。
PPP 模式是通过政府部门与社会资本合作，共同组建项目公司，让社会资本将充足的资金、先进的建造技术以及成熟的管理经验投入到建设项目中，从而实现政府部门职能、缓解政府部门财政压力，同时满足社会资本的投资收益，并提高整个项目建设和运营效率的一种共赢的融资模式。因此，将 PPP 模式引入城市道路建设项目领域，应用前景十分广阔，可以借助社会资本的资本、技术及经验来解决城市道路建设及运营过程中的资金短缺、效率和效益缺乏激励等问题。然而，目前我国 PPP 模式在城市道路项目中的应用还不成熟，尚处于起步发展阶段，再加上 PPP 项目通常存在投资规模大、建设运营周期长、参与方众多、融资结构繁杂等特点，各项不利因素的叠加导致 PPP 项目在具体实施过程中要面临比普通项目更加复杂的风险。城市道路 PPP 项目从识别、准备、采购、执行到移交各阶段存在的诸多不确定性因素可能会对项目造成不利影响，甚至直接导致项目中止和失败，因此，需要对城市道路 PPP 项目中的风险进行合理的管控，并予以足够的重视。
1.1.2 研究意义
作为城市经济和社会发展的基础，城市道路为居民出行提供方便，缓解城市交通压力，与人民生活水平和公共福利紧密联系，在城市发展中具有十分重要的作用。城市道路 PPP 项目具有投资规模大、沉没成本高、涉及面广、建设周期长、不确定性因素多等特点，项目从识别、准备、采购、执行到移交各阶段都面临着诸多的风险因素。因此，有必要对城市道路 PPP 项目进行风险管控研究，把风险管理理论拓展到 PPP 模式城市道路建设领域，对项目全生命周期中可能存在的风险因素进行识别、评价、分担，并制定相应的风险应对策略，减少风险因素对项目可能造成的不利影响，从而保障项目的顺利实施。
本文进行城市道路 PPP 项目风险管控研究具有重大的理论参考和现实借鉴意义，主要表现为：一方面，完善 PPP 项目风险管理理论和方法，并补充城市道路 PPP 项目风险方面的理论研究，为后续学者研究相关课题提供参考；另一方面，本文关于城市道路 PPP 项目风险方面的研究成果，如识别成果、评价排序、分担方案和应对建议等，可作为城市道路 PPP 项目的实践指导，从而促进PPP 模式在城市道路工程领域中的应用。
1.2 国内外研究现状
1.2.1 PPP 模式在城市道路工程中的应用研究
一般来说，PPP 模式起源于英国，最早是由当时的财政大臣 Lamont 于 1992年提出 PFI 模式，初衷主要是在有效兼顾公共服务的公益性与社会资本的逐利性的基础上，通过签订合同将社会资本的资金和技术运用到基础设施及公共服务建设领域，之后 PPP 模式逐渐被应用到轨道交通、国防、废物处理以及住宅等基础设施建设项目中。随后 PPP 模式越来越受到其他国家政府的关注，并纷纷效仿将 PPP 模式应用于本国的基础设施建设领域，取得了较大的成效。城市道路是城市基础设施的重要组成部分，在一定程度上影响着居民的生活质量。
Heravi G., Hajihosseini Z（2012）通过研究伊朗 Tehran-Chalus 公路 PPP 项目的合同组成来确定项目的关键风险，并分析项目成败经验，给出了针对性的意见，以便 PPP 项目顺利推进[1]。Assist. Prof. Debopam Roy 等（2014）结合印度国情，通过文献研究法和问卷调查法明确了 PPP 项目的关键风险，并分析了 PPP 道路项目风险分配需要关注的几个问题[2]。Akintoye（2003）提出 PPP 模式能够有效降低项目的成本、平滑财政支出，而且能将部分风险转移给私营部门，充分利用私营部门先进的技术和成熟的经验[3]。
相比于国外 PPP 模式的研究，我国在 PPP 模式的应用方面的研究起步较晚，国内学者们对城市道路、轨道交通、公路等基础设施 PPP 项目的研究还处于初级阶段。李秀辉和张世英（2002）分析了 PPP 这种新型的融资模式的背景、概念及优势，介绍了其国外应用案例，并提出将 PPP 模式引入我国公共基础设施需要注意的事项[4]。王灏（2004）在阐述 PPP 定义和分类的基础上，对中国轨道交通 PPP 项目的前补偿和后补偿模式进行了探讨研究[5]。王雪青等（2008）在研究 PPP 模式的内涵和典型运作模式的前提下，剖析了 PPP 模式应用于城市基础设施建设项目中的优点与存在问题，并给出了相应的解决建议[6]。吴芳亮（2010）认为将 PPP 模式引入市政基础设施有着很大的优势，并提出了 PPP 模式在实际应用中的六条注意事项[7]。钱军铺（2017）认为无收费机制道路项目的传统建设模式无法满足需求，可引入 PPP 模式提高项目建设质量和效率，并对具体的道路 PPP 开发模式进行了研究，为地方政府提供建议[8]。
关于城市道路 PPP 模式的应用，谢瑜、贺颖（2015）以市政道路 PPP 项目为研究对象，重点分析了政府付费方式、特许经营期限、项目运作模式等层面，为其他同类项目采用 PPP 模式提供借鉴[9]。欧阳韦和欧阳院平（2016）指出 PPP模式在市政道路项目中的应用能够实现从政府公共投入的支出型模式向市场拉动的运营型模式所转变，对其进行深入的研究具有十分重要的现实意义[10]。伦开拓（2016）阐述了 PPP 模式的概念及优势，介绍了市政道路的三种建设方式，并重点分析了采用 PPP 模式建设的市政道路项目的投资回报情况[11]。周元明（2016）建议私人组织要积极利用政府大力推广 PPP 模式的契机，做好市政道路项目的调查研究，并合理选取项目[12]。吕卫柯（2017）认为 EPC 模式在市政道路领域应用前景广阔，有诸多优势，包括提高项目实施效率、缩短工期、降低工程造价和管理成本、优化设计、精细施工、增强设计方案的可建造性、减少设计变更等，并指出在市政道路项目推行 EPC 模式过程中有总承包商选择、项目部管理模式选择、设计与施工深度融合、项目进度组织管理和风险管控五项关键工作[13]。温晋方（2017）提出在城市市政道路项目的建设中运用 PPP 模式，不仅有效的促进社会资本项目更好的发挥管理技术的优势，还可以最大程度上提升施工建设效率和质量，从而降低项目建设的成本[14]。兰冀聪（2017）认为市政道路项目引入 PPP 模式具有可行性和必要性，并对项目的主要模式、交易结构及运作过程进行了分析，研究了影响项目顺利实施的三大重点因素，包括风险分配、付费机制和体制环境[15]。王刚毅等（2017）从实践角度出发，深入分析了城市道路类 PPP 项目前期操作过程中的一些关键问题，包括项目发起方、是否设立项目公司、政府是否参股、项目资本金和注册资本金、项目回报机制、可用性服务费计算方式、项目主要边界条件（流转税、调价机制、项目移交、中期评估、履约担保与进度付款）、招标模式等[16]。
1.2.2 城市道路 PPP 项目风险识别研究
当今世界各国的很多市政工程项目在建设过程中均很重视项目风险管理。
包括加拿大的地铁项目、美国的第五大道改建工程，香港的中环大道等着名的大型城市基础设施建设项目都十分重视项目风险管控。项目风险识别是进行风险管控的第一步，是指对城市道路 PPP 项目全寿命周期过程中的各种潜在风险因素进行系统地、有规律地辨识和归类的过程。目前应用最广泛的 PPP 项目风险分类方式是 Li Bing 等（2005）提出的宏观、中观和微观三个层面风险[17]。
Mervyn K. Lewis（2002）[18]和 Darrin Grimsey（2005）[19]从一般基础设施项目的角度，提出 PPP 风险包含技术、建造、运营、回收、金融、不可抗力、法律/政治、环境和缺省九种风险。Francesca Medda（2007）识别出 PPP 交通投资中的四种主要风险，即技术、商业、政治法律和经济金融风险[20]。Marques Rui Cunha和 Berg Sanford（2011）通过分析 PPP 项目合同识别出 20 种风险因素，并将其分为生产、商业和背景风险三大类[21]。国内学者吴瑾（2013）将 PPP 项目外部风险归为政治、政策、法律、宏观经济、信用、市场、环保和不可抗力等风险，内部风险归为原材料及能源供应、技术、完工、经营管理和管理者素质等风险[22]。
曹聪（2013）通过 WBS、数据库和头脑风暴法全面识别公路 PPP 项目风险，并从项目角度将其归为系统和非系统风险两大类[23]。邓小鹏等（2009）运用系统化的方法识别出国内 PPP 项目通常存在的 41 种风险，通过问卷调查的方式确定出 20 个关键风险，并将因子分析得到的 5 个主因子用于指导项目风险管理[24]。
毕忠利（2016）指出 PPP 模式在城市基础设施中的运用存在很多风险，其中政治、法律、市场、技术、管理和金融风险是项目存在的主要融资风险[25]。以上研究表明，风险的分类结果因风险研究视角的不同而有所差异，本质上并无优劣之分。
1.2.3 城市道路 PPP 项目风险评价研究
风险评价也被称为风险评估，是在风险识别的基础上对识别出来的风险因素进行综合分析，运用一定的技术手段，有效估计风险发生的可能性以及可能导致的损失程度，根据风险对项目目标的影响程度进行排序。这里的技术手段指的是评价方法，通常分为定性、定量、定性与定量相结合三类，风险定性评价如问卷调查在工程项目领域中比较常用，但没有定量评价对项目风险分析的结果精确。定量方法指通过构建相关模型量化风险因素对项目目标产生的影响，常用的包括层次分析法、模糊评价法、敏感性分析法、影响图法、计划评审技术法等。学者王子博（2009）以城市快速路施工风险为研究对象，采用风险评价的理论和方法，首先通过流程图分析法识别出快速路施工过程的风险因素，对风险因素进行筛选，确定快速路施工风险评价指标，并构建了快速路施工风险的 FAHP 评价模型[26]。Iyer, K. C.和 Sagheer, M.（2010）采用解释结构模型（ISM）对印度道路建设 PPP 项目构建了风险等级结构，并运用 MACMIC 方法判断风险相关性大小，最终明确了 17 项风险，其中有 14 项风险是独立风险，而财务结算、成本超支和时间超支 3 项风险高度依赖于其他风险[27]。罗燊（2012）分析了公共部门与私人部门合作项目的可控及不可控风险因素，运用灰色模糊综合评价模型对 PPP 模式中的风险进行了实证研究，得到总体风险等级，最后分析了评价结果，与实际情况相符[28]。毕忠利（2016）分析了我国城市基础设施 PPP模式的发展现状及存在问题，并在融资风险识别的基础上构建了融资风险评价体系，并对风险评价方法进行了阐述，建立了模糊综合评价模型[25]。相增晶（2015）分析了长吉大道改建项目各阶段面临的主要风险，并利用专家综合评分、敏感性分析等方法对全寿命周期中的各阶段风险进行评价，确定了影响各阶段项目风险的不同程度，最后针对不同程度的不稳定因素提出了不同的风险控制措施[29]。李妍和赵蕾（2015）基于德尔菲法进行问卷调查法构建了基础设施的风险评价模型，并以莘庄 CCHP 项目为例构建了 11 个一级风险因素指标和 35 个二级风险因素指标评价体系，最后通过算例分析验证了风险评价模型的实践应用性较强，为 PPP 项目的风险决策和管理提供参考依据[30]。
1.2.4 城市道路 PPP 项目风险分担研究
目前关于 PPP 项目风险分担的研究可以分为定性和定量两个方面。定性研究方面，主要是针对 PPP 项目风险分担的主体、原则、目标以及分担机制进行探索，现有研究较多，成果也相对成熟。风险分担原则是制定合理的风险分担方案的前提，邓小鹏等（2008）阐述风险分担需遵循公平、归责、风险收益对等、有效控制、风险成本最低、风险上限、直接损失承担、风险分担动态、风险偏好九项基本原则[31]。Lina María Sastoque 等（2016）通过学术专家访谈的形式，确定哥伦比亚一所公立学校的风险分配，结果表明自然、金融、宏观经济指标、建设和操作性风险由私营部门承担，公共部门承担社会、项目选择和政治风险，而法律、剩余以及关系风险应由二者共担[32]。余晓光和张琼（2017）认为市政工程 PPP 项目在具体实施过程中应让对特定风险最有控制力的一方控制相应风险，如市政工程项目中涉及的设计、施工、融资、运营和维护等风险由私营部门承担，而政策法律和利润等风险由公共部门承担，不可抗力风险采用投保方式向第三方转移，以使参与各方更有能力管理相应风险[33]。蒋春海等（2018）提出城市道路 PPP 项目合同双方风险分担应遵循最能有效控制风险的一方承担该风险、风险责任应当与所获收益匹配、承担风险应当有上限、借鉴国际工程惯例的做法以及归责原则五项原则，用以指导 PPP 项目在政府部门和私营合作方之间的风险分配[34]。
定量研究方面，主要集中于对 PPP 项目中存在的各项风险进行量化评估以及参与方各自分担的风险比例等，通过建立风险分担模型对 PPP 项目风险分担予以量化研究。Jin 和 Zhang（2011）主要借鉴交易成本经济学理论，建立人工神经网络模型对 PPP 项目风险进行了分担[35]。王东雁（2013）在风险应由对该风险偏好系数最大的一方承担的风险分配原则的指导下建立风险分配矩阵，通过建立博弈论模型对政府与项目公司需要承担的风险比例进行研究[36]。李林等（2013）利用讨价还价博弈理论，构建了 PPP 项目风险分配讨价还价博弈模型，并求出对应的均衡解来确定项目风险分配比例[37]。朱宝瑞等（2015）基于 Shapely值法分析 PPP 项目参与者的边际收益与风险分担的关系，将风险因素在业主和承包商之间进行合理分担[38]。何涛、赵国杰（2011）通过基于风险偏好的政府与社会资本的最优合作博弈模型，成功实现了风险在双方之间的转移，并能计算出各方的最优风险分配比例[39]。危恒昌等（2017）通过建立讨价还价博弈模型来确定政府和社会资本方各自承担的风险比例，并在讨价还价博弈的基础上，运用三方博弈模型，确定出社会资本方初步承担的风险中社会资本投资方、总承建方及运营方最后各自承担的比例[40]。王华等（2018）在总结风险分担原则的基础上，结合法经济学风险分担理论，构建了城市基础设施 PPP 项目风险分担流程，构建出相应的模型得到了政府部门与私营部门共担风险的 Pareto 最优比例[41]。这些风险分担定量模型由于建立条件苛刻，大都需要提前设定一些假设条件，且风险分配较为复杂，适用性有限，因此并未得到广泛运用。
对城市道路 PPP 项目的风险管控最重要的是对风险的具体分担，通过研究文献，关于 PPP 项目风险分担方法大致可以总结为以下五种：一是通过调查问卷的方法指定分担比例；二是合同约定的风险分担；三是通过风险分配矩阵进行风险分担；四是通过构建数学模型进行风险分担；五是通过博弈论思想进行风险分担。学者们对风险分担的过程评价、风险分担比例的确定以及风险分担与其他方面的关联关系这三个方面研究较少。
表 2-1 PPP 模式概念总结
图 2-1 PPP 模式的分类
图 2-2 城市道路 PPP 项目的建设模式
图 2-3 风险管理思路
图 2-4 风险管控流程
…………由于本文篇幅较长,部分内容省略,详细全文见文末附件
第 5 章 结论与展望
5.1 结论
风险是贯穿于城市道路 PPP 项目生命周期中的一种客观存在，并具有风险因素繁多、管理复杂、影响程度深远等特点，能否对城市道路 PPP 项目中可能存在的风险进行合理的管控，是影响项目成败的关键因素。本文以城市道路 PPP项目为研究对象，通过定性分析与定量研究相结合对项目全生命周期的风险进行了系统的研究，具体研究结论如下：
（1）通过梳理 PPP 模式和城市道路的基本内涵及特点，并结合公共产品理论、项目区分理论和风险管理理论，分析将 PPP 模式运用到城市道路项目中能充分发挥社会资本的优势，借助社会资本的资本、技术及经验来解决城市道路建设及运营过程中的资金短缺、效率和效益缺乏激励等问题，有效缓解地方政府在市政项目建设上的财政压力。同时，分析研究了城市道路项目采用 PPP 模式的可行性和建设模式，并指出风险作为项目中的不确定因素具有复杂多样性，为了更好的管控项目风险，需要对项目中的风险因素进行识别、评价、分担，并制定相应的风险应对策略。
（2）从项目风险来源与形成机理出发，运用文献研究、案例分析与专家咨询等方法对城市道路 PPP 项目全生命周期中可能存在的风险因素进行全面系统地识别，初步识别出政治风险、法律风险、金融风险、建设风险、运营风险、移交风险、信用风险和其他风险八大类共 47 个风险因素。然后在问卷调查的基础上，利用灰色关联分析法对识别出的项目风险因素进行评价，得到了各风险因素的重要性程度排序，并确定出 13 个城市道路 PPP 项目关键风险。
（3）在分析总结城市道路 PPP 项目风险分担原则的基础上，建立了包括 3个一级指标和 7 个二级指标的风险分担评价指标体系，并利用模糊层次分析法确定了风险分担评价指标权重。运用由模糊集理论和逼近理想解排序 TOPSIS 法相结合而组成的模糊 TOPSIS 法，构建了城市道路 PPP 项目风险分担定量模型，得到项目风险因素的分担方案（风险承担方以及共担风险的分担比例）。然后将理论模型运用于某市城市道路 PPP 项目，确定出项目关键风险的具体分担方案，验证了研究成果的合理性。最后根据风险规避、转移、缓解和自留四种常用的风险应对策略，分别对项目中各关键风险提出应对建议，为项目的顺利实施提供保障。
由于个人学识水平、研究能力和实践经验等因素的限制，本文在研究的过程中存在很多不足的地方，有待今后进一步完善。
（1）本文在对城市道路 PPP 项目中的风险因素进行评价、确定风险分担评价指标权重以及风险模糊评价时，均采用专家问卷调查的形式得到样本数据，尽管将调查对象选定为至少有一年以上的工程建设领域 PPP 模式相关工作经验的工程建设者、高校研究者和相关咨询人员，但研究成果仍会受专家主观性的影响。为了减少这种影响，可调查有着更加丰富经验的专家，同时尽量增大样本容量。
（2）通过本文构建的基于模糊 TOPSIS 的城市道路 PPP 项目风险分担定量模型，可得到项目风险因素的分担方案，包括风险承担方以及共担风险的分担比例，但由于项目参与方对各风险因素的认知程度、管控能力、承担意愿、风险收益目标等存在差异，风险分担很难一次性完成，需要进行多次协商，所以未来可对项目风险进行跟踪研究。
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