摘要:在经济全球化和新一轮科技革命背景下,跨国并购的规模和影响越来越大;自我国加入WTO以来,对外开放程度不断提高,跨国并购给我国经济带来的影响也日趋加大.跨国并购在给我们带来技术和资金的同时,也产生了许多负面效应.本文在着重分析其垄断倾向危害的基础.上,提出了全面应对这些负面效应,尤其是垄断威胁的具体措施,让我们可以更加理智地看待跨国并购涉及的相关内容.
关键词:跨国并购,垄断,影响,防范
跨国并购是经济全球化的重要特征,是科学技术、生产力发展的必然结果.而外资在华并购在近几年内已取代绿地投资,成为我国引进外商直接投资的主要方式.跨国并购是一把"双刃剑",它既推动了我国经济发展,也造成了国有资产流失、民族品牌消亡,形成垄断控制的许多负面效应.所以,研究跨国并购的负面影响,尤其是垄断威胁,对于我们正确对待外资有重要意义.
1.在华并购的现状分析
1.1跨国公司意图绝对控股,形成垄断的微观基础
近年来,外商在并购投资中要求获取目标企业的控股权的倾向越来越强烈.如法国达能对乐百氏和娃哈哈所持股份分别增至92%和51%,法国米其林公司在与我国轮胎行业的龙头企业上海轮胎橡胶集团的合作中控股达70%....
1.2热衷于并购我国优势企业,垄断用意明显,对我国产业安全和国家安全构成威胁
这些企业都是外商投资相对成熟的企业,是行业内的龙头,其效益较好、具有核心资源或核心竞争力.并且外资在国内已经形成了一定生产规模和资本积累,有国家政策的重点鼓励,有广阔的市场前景,基本属于具有垄断能力的企业或垄断性较强的企业....
...外资在我国某些行业及产品近乎垄断的控制,给我国的经济安全,甚至对战略产业的控制都带来了不可忽视的影响.
1.3外资并购着眼于品牌控制,导致中方企业无形资产的流失
品牌是企业参与市场竞争的利器,一个国家拥有的世界品牌也是其科技和经济发展水平的重要标志.也正是看重了这一点一些跨国公司在并购我国目标企业时,往往把品牌控制作为一个重要的竞争策.....由于国内许多企业的品牌意识淡薄,外方在并购企业中刻意树立外来品牌和新创品牌的商业信誉,使国内名牌商标逐渐淡出市场或被挤垮,价值连城的无形资产不断付之东流.
1.4外资并购的区域分 布不均衡,并且以产业资本投资为主
东部沿海地区不仅吸引了我国外国直接投资的大多数,而且也是外资在华跨国并购的密集地...而其在并购了这些企业后,就已经在中国形成了一定的垄断趋势.
1.5外商并购投资领域拓宽,更加注重在高新技术和高附加值产业实现控股并购
在20世纪90年代中后期,外商在我国投资并购的目标行业主要集中在日用消费品、轻工业品.服务业等低技术和低附加值产业.但近年来,伴随着新一轮全球生产要素优化重组和产业结构的调整升级,外商投资的重点也逐步转向高新技术和高附加值产业,并购的行业普遍具有潜在规模大、增长潜力高的特征.近年来,随着中国经济的不断发展,人们生活水平的逐渐提高,奢侈性消费品、高科技电子等行业的潜在规模和增长潜力开始显现.为了迅速占领这些领城,跨国公司纷纷采用并购的方式进入中国市场.....
2.在华并购的垄断倾向
2.1大规模进入我国的战略行业
从产业的角度看,国有经济的战略性地位主要体现在四个领域:关系到国民经济命脉的基础产业领域、向社会提供公共产品的领城、关系到国防安全的军事工业领城和关系到国家竞争力的高新技术领域.这些领域都直接影响到国家的安全、人民的生活和国际竞争力.所以,战略行业崛起的重任就落到"精干的少数"大型国有企业身上.随着经济改革步伐的加快,政策对开发这些领域的限制也相对放宽,而行业的较高的垄断利润正好迎合了跨国公司的目标.
2.2案例分析--达能并购娃哈哈,妄图垄断中国饮用水领域
自1996年起,法国达能集团就以各种形式进军中国饮用水行业,其中涉及矿泉水.乳品、饮料等多种产品,大有一种要将中国饮用水行业垄断之势.
被并购方:杭州娃哈哈集团有限公司始建于1987年....多年来,娃哈哈集团已发展成为中国规模最大.饮料产量居全球第五的饮料生产企业.
并购方:达能公司原名BSN,成立于1966年,现是欧洲第三大食品集团,主营饮料、乳制品和饼干.20年来,达能在中国饮料行业十强企业中,已收购娃哈哈的39家企业51%的股权...光明乳业20.01%的股权.其在中国的饮用水行业占有很大份额.
并购过程:1996年,娃哈哈上市未果,与香港百富勤投资公司合作,百富勤介绍了达能,三家出资4 500万美元组建五家合资公司,生产以"娃哈哈"为商标的纯净水、八宝粥等,商定娃哈哈占49%,达能、百富勤共占51%.但签约时达能和百富勤使用了它们在新加坡共同设立的"金加"投资公司名义(娃哈哈不知情).1997 年,达能在境外悄悄收购百富勤在"金加"的股份,轻易获得娃哈哈51%的控股权.
对达能并购娃哈哈案的重点分析,使我们不难发现中国企业在利用外资这方面尚显稚嫩,并没有真正具备很好的驾驭外资、使其为我所用的能力.相反的是,在面对外资以各种不同手段蚕食公司权益、分解公司利益时,我国的企业还对其盲目轻信,任其发展,这也成为企业日后发展的最大隐患.所以,中国企业在与外资打交道时,必须牢牢保持自主经营权,重视自主品牌权益的保护,切不可轻易去用市场换技术,到头来不仅损害了自身利益,还将自身置于被动地位.
3.垄断倾向对我国经济的影响
3.1积极影响
3.1.1 提升企业竞争力,获得规模效益
跨国公司的资本、技术实力雄厚,管理先进,它们并购中国企业特别是控股收购中国企业之后,会把其纳入全球产业价值链进行整合,加强协同效......
3.1.2 优化国有企业的公司治理结构
通过并购重组国有企业规范其治理结构,注入管理经验.营销渠道、用人机制、内部分配方式、市场理念等,使国有企业在整体素质上得以提升.
3.1.3 有利于加对强经营者的激励约束
....跨国并购的进入、进程的加快,规模的扩大,使其对;控制权的要求也越来越高.这就构成了对经营者可视的外部接管威胁,对于目前国有企业的经营者而言,是一种有效的激励约束,迫使国有企业的经营者改善经营管理.
3.2消极影响
3.2.1 造成行业垄断,威胁我国的经济安全
近几年来,跨国企业尤其是资金雄厚的世界性跨国集团将其目光越来越多地投入中国,这种跨国并购给我国市场带来竞争效应的同时,也会产生垄断效....而且对于那些我国目前发展尚显滞后但影响却深远的民族产业,在这种潜在的垄断威胁下已经失去了赖以生存的土壤,所以潜在的垄断威胁已经严重威胁到我国的经济安全.
3.2.2造成国有资产流失
造成国有资产流失的原因主要是:第一,资本市场的不安全,缺乏资本价值的参照导致资本定价偏低.第二,跨国公司实力较强而东道国企业缺乏谈判能力,增加了定价偏低的可能性.第三,金融危机或其他危机可能造成的价格低估.此外, 国家给予外商投资本地企业的种种优惠政策,使外商有空可钻,这也是造成国有资本流失的原因之一,如凯雷收购徐工一案.
3.2.3 制约了本国企业发展的独立自主性,使其对外资的依赖性增加.
外资能够大规模进入中国市场的原因之一就是本土企业对其的需要.这种需要多表现在资金和技术上,并购方的跨国公司多是资金、技术等方面实力雄厚,意欲寻求更大的市场来实现对资本的追求.所以,才会产生了国内企业希望通过"以市场换技术"的方式实现共赢.....
3.2.4加剧了中国的商业贿赂,跨国企业向我国转移高污染产业
近年来,跨国公司的商业贿赂案频繁发生,中国在10年内调查的50万件腐败事件中,其中有64%与国际贸易和外商有关,如"朗讯案"、"德普案"等一系列案件.此外,环境污染也是跨国公司带给我国的又一严重问题....
4.合理防范外资在华并购垄断倾向的措施
4.1出台《反垄断法》,完善反垄断的申报与审查制度
《反垄断法》是维护自由竞争的经济秩序的有效武器,跨国公司的并购行为应当受到《反垄断法)的严格规制.所以,一部成熟的《反垄断法》对于一国规范国际并购行为是非常必要的.
4.2规范资本市场,完善资产评估体系,提高企业的谈判能力
国有资产的流失,很大程度上是因为我国的资产评估制度尚不完善,评估方法不科学造成的.所以,要建立完善、科学的资产评估机制:第一,就是要将企业的重置成本作为企业资金评估的标准;第二,就是制定严格的无形资产评估标准,不可随意处置;第三,对于一些外资优惠政策的制定要严谨,不可给外资以可乘之机.
4.3鼓励企业的自主创新,提升企业的自身竞争力
增强国内企业自身建设,按照现代企业制度的要求,进一步加快产权制度改革,完善公司治理结构;加大技术创新力度,培育自主研究与开发能力;培养一批通晓专业知识,精通管理,具有外语.金融.外贸、公关等方面知识与能力的高水平的复合型跨国经营人......
4.4提高外资进入我国的行业标准,出台相应的惩罚措施
外资并购中的商业贿赂是不可避免的,这不仅与其自身的趋利行为有关,同时也是我国市场经济制度不健全、执法力度不强造成的.如果想要避免这种商业贿赂行为的产生,仅仅规范外资行为是无法达到的,还必须完善相关法律,加强对相关部门的教育.
总之,在经济全球化的今天,资本、技术的全球化是不可避免的.一国想要在全球化形势下以积极的姿态参与到国际经济合作中,跨国并购无疑是一条捷径.所以,我们应该辩证地对待跨国并购,既不可消极排斥更不能盲目追逐,只有结合本国的实际情况才能充分地趋利避害,使这把"双刃剑"发挥最大的效用.
参考文献:
[1]黄中文,刘向东,李建良.外资在华并购研究[M]中国金融出版社,2010.
[2]叶建木,跨国并购:驱动、风险和规制[M].经济管理出版社,2008.
