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【题目】基础设施建设中PPP融资模式的运用研究
【第一章】基础设施项目PPP融资研究绪论
【第二章】PPP融资模式的理论概述
【第三章】PPP融资模式在基建中应用的现状及问题分析
【第四章】基建项目PPP融资模式的风险分析
【第五章】完善我国基础设施建设PPP融资模式的对策建议
【结论/参考文献】我国基建项目中PPP融资分析结论及参考文献
第 2 章 PPP 融资模式的理论概述
2.1PPP 融资模式概述
2.1.1PPP 融资模式内涵
PPP 融资模式，又称为 PPP 融资，或者是 PPP.从各个国家、国际组织对于PPP 的进一步理解来看，PPP 具有广义和狭义方面的含义划分:狭义层面上的PPP 主要讲的私人部门同公共部门为了可以提供一些公共的产品、服务而构建的各种合作关系，广义方面的 PPP 可以被理解为一系列项目融资模式的综合，其中包含 BOT、TOT 等多种模式。狭义层面上的 PPP 更加强调的是合作过程中的风险分担管理机制，项目的衡量值原则。在广义层面上，PPP 可以被直接的翻译为公私合伙制，简单来说是公共部门可以通过同私人部门构建伙伴关系，从而提供公共产品或服务的一种方式。
2.1.2PPP 融资模式分类方法
各个国家或者是国际组织对于 PPP 融资模式分类有多种方式，大体上可以划分成为外包、私有化和特许经营三大类型。
（1）外包类。PPP 融资模式的项目通常是由政府部门投资，私人部门承包整个项目的一项或是几项职能，譬如：只负责的是工程建设，或者受政府部门的委托为管理维护基础设施，并经政府付费来实现各种收益，在外包类型的 PPP融资项目当中私人部门所承担的风险相对讲比较小。
（2）私有化类型。PPP 融资模式项目则需要私人部门负责项目的全方面投资，政府部门主要是监管，通过向用户收取费用来收回投资实现利润，因为私有化类型的 PPP 融资项目所有权永远都是归属于私人拥有，并不具备有限追索方面的特性，所以，私人部门在这种类型的 PPP 融资项目当中承担的风险就非常大。
（3）特许经营类型。项目需私人部门参与部分或是全部投资，并通过一定的合作机制、公共部门分担项目所具有的风险、共享项目的收益。按照项目的实际收益方面的情况，公共部门可能向特许经营的公司收取一定的特许经营费是给予一定的补偿，这就需要公共部门协调好私人部门的利润及项目公益性两者之间的平衡关系。所以特许经营类型项目能否能够获取成功还是取决于政府相关部门的管理水平。
2.2PPP 融资模式在基础建设应用的理论基础
2.2.1 公共选择理论
公共选择理论基本前提是理性人假设，即假设每人只关注个人利益，以追求个人效益最大化为目标，以此为出发点，公共选择理论认为，由理性人组成的政治家并不接受公共利益的驱使，而是受自身利益的驱使，他们往往具有社会再分配性质的政治影响力来谋求自身利益最大化，而不是公共利益最大化。相应的，利益集团也会将经济资源投入到政治过程中，并依靠政治过程而非市场竞争来重新配置社会财富。
在社会事业管制中政府失灵的典型表现是管制俘获。管制由斯蒂格勒提出，他认为管制的存在是由于利益集团竭力争取政府的支持或偏好，从而成为社会财富转移的受益者，这些集团成为管制的需求方，而政府凭借某种政治程序成为管制的提供者，管制者成为被管制对象牟利的资源，因此，这一理论被称为“管制俘获理论”.照此推论，管制的结果造成了社会财富由人数较多的消费者集团转移到人数较少的服务提供集团，这样公共利益遭受了损失，违背了管制的初衷。
2.2.2 项目区分理论
项目区分理论就是将项目划分成为了非经营性和经营性，依照项目的属性决定了项目的投资主体、资金渠道及权益归属等。非经营性项目由政府投资，依照政府投资模式运作，资金从政府的财政支出，最为主要的目的是为了满足社会福利。项目区分理论的目的是将政府和社会投资分开，各自履行了自身职责，对工作效率和管理水平提高有利，对扩宽融资渠道非常有帮助。
2.2.3 可竞争市场理论
自然垄断行业怎样来引入竞争，竞争和垄断界限等方面的问题成为公共事业市场化改革的重要障碍。可竞争市场是因为存在潜在市场进入者的压力，市场在位者不可获取超额利润，其资源配置和定位都是有效率的市场。市场只有保持自由进出，潜在竞争压力将会迫使任何市场结构条件下企业采取竞争方面的行为，也就是放弃垄断高价方面的原则，转而采取可持续定价的策略，所以能够降低滥用垄断方面的风险。可竞争理论让我们认识到了垄断导致福利方面的损失，在某种条件之下，垄断所具有的可维持性和拉姆齐研究的最优相互一致。因此可竞争市场理论方面表明在可竞争市场的垄断均衡中，厂商可以在其财务可行性约束下来实现了福利的最大化。可竞争理论对于实践具有的指导意义在于它是政府管制的指南，而不是取消管制，正是由于可竞争市场理论方面的假设条件与现实不同，才让政府管制成为必要。
2.3PPP 融资模式的运作过程
2.3.1 PPP 融资模式的主要参与方及其职责
项目的投资必然会产生一定的利润同时其本身也存在的风险，其中和项目利润与风险挂钩的一般有政府及机构、市场部门、银行或贷款机构、项目承包公司、私人投资者以及项目管理部门，下面我们对各者关系进行了总汇并制出图表：【1】
（1）政府政府（这其中不单指国家机关，还包含了国家授权的企业）一般都是承担项目总发起人，但是政府在项目里面既没有操作权利，也不需要对项目进行规划，它们利用自身授予部分企业投资项目的裁决权和向项目直接投入开发资金或向金融机构进行贷款的形式，为项目开发建设的成本资金、开发环境、开发手续提供便利。
（2）SPCSPC（Special Project Company）是针对特定项目的建设而成立的公司，它也是项目的规则者、执行者、管理者、决策者，它是通过政府机构与投资者共同达成协议而组建。SPC 的存在对项目起决定性的作用。它能够获得一部分普通投资机构没有的权利，通过向政府机构提出项目顺利运作的方案，促使政府做出适当的政策调整与支持。SPC 拥有项目决策与执行权利，SPC 的中心管理人员由个人或者集体组建而成，在遇到比较复杂的问题时，政府也可以加入进行管理。然而政府机构人员所占得比例一般比较小，并且不会对项目实施造成重大影响。
（3）银行和金融机构在国内外一旦采用 PPP 模式对项目进行开发，就意味着资金的巨大需求。这时便需要大量的融资，目前给项目提供可靠的资金支持有：贷款机构、私人资金融入、各大银行机构、企业或集团的入股[.上述的机构以及部门它们起到作用也是项目最重要的部分，就是通过资金的融入使项目顺利的开发。
（4）咨询公司目前由于采用 PPP 模式对项目进行开发使用，也就必然会有许多机构、部门、公司以及企业的直接参与，资金融入的阶段性难以管理，项目的建设时间也长，整个投资风险比较大，所以需要专业的以及经验丰富的咨询机构对整个项目做参考并制定更为合理的实施方案。它在项目中履行的责任和义务有如下几点：① 针对 SPC 面临的政策选择提供帮助，项目开发者要了解我们国家的各种政策包括税务、财政、金融等，这时咨询公司就能够为 SPC 提供意见或建议，在不违反国家相关政策的前提下更快更顺利的完成项目的建设。② 对于整个资金融入的架构了解以及资金的使用是项目的重中之重。这时咨询公司能够利用自己在这方面领域的独特见解，为 SPC 提供比较完善并且较低风险的方案，以保证项目的实施。③ 在 PPP 模式下，即使制定出较为合理的计划，但项目也会随着市场以及政策的变化随时可能遇到难题，导致项目不能顺利进行，这时可以聘请咨询公司对项目的规划和建设做出适当的调整。
（5）用户项目的直接使用者和受益者是广大人民群众和相关的政府机构，使用者也需要为项目支付适当的使用费用。在我国目前采用的 PPP 模式中，用户使用项目需要付费，并且费用还会因为项目不同种类而制定出不同标准。一般免费使用由政府付费的项目，需要支付相关的税务费用；如果是由用户按需付费的项目，SPC自身就可以对其使用的具体时间和设备进行收费。另外，在项目的政策运营期间，广大人民群众可以对其进行严格的监督，如果觉得对项目有合理的意见和建议也能够提出，以此来完善项目的建设与发展。
2.3.2 PPP 模式的项目运作流程
以 PPP 模式运作的基础设施项目可以划分为四个阶段：前期分析、选择 SPC、开发运营和转移终止。【2】
本章小结
本章主要对论文写作过程中运用到的理论概念进行综述。其中包含的内容有PPP 融资模式理论，主要对 PPP 融资模式内涵、分类方法和优点进行归纳总结；PPP 融资模式在基础建设应用中的理论进行归纳，认为其中包含的内容有公共选择理论、项目区分理论以及可竞争市场理论；PPP 融资模式的运作流程、主要参与方及其责任。
