市场风险主要是指利率、汇率等方面的风险，其中利率风险主要是理财产品管理过程中最为重要的一种风险。
比如，人民币理财产品，受法律法规保护，人民币理财产品的主要投资对象是那些信用比较高的客户，而且市场风险也相对较小，但是并不意味着是零风险。
实践中可以看到，在银行发行各类理财产品时，一般都会承诺收益率高，然而当市场利率出现不利于投资变化情况时，承诺收益就会无法得到保证。
三、利用VAR模型进行风险价值评估。
所谓VAR,即处于风险中的价值，其主要是对特定时期内、市场正常波动情况下，某金融资产发生最大损失值可能性进行衡量；其采用的是统计模型方式对资产价值变动率、风险大小等进行测定，并且用数学定义对其进行描述。
式中E（ω）为资产组合的预期价值；ω为资产组合的期末价值；ω*为置信水平α下投资组合的最低期末价值。
上式公式（4）即为该资产组合的VAR值，根据公式（4），如果能求出置信水平α下的R*,即可求出该资产组合的VAR值。
比如，某商业银行买入6月份国债期货合同，根据当日收盘价进行计算，合同总价值大约110000美元，如果平均每天置信度为99%,则VAR值为多少？一般而言，VAR是以金融资产收益率为基础上进行计算的，其中收益率=（期末价值-期初价值）/期初价值。如果收益率是呈正态分布的一个随机变量，且已估算其均值、方差为0.0024% 、0.605074% ,在正态分布规律下，收益率98%的概率均值大约在2.33个标准差内，其区间为[-2.33,+2.33];收益率为98%的可能性，为[-1.41,+1.41%],收益率超过-1.41%的概率大约为99%左右；99%置信度范围内每 天VAR的 值 是1.41% * $110000 =$1551,即每天有99%的可能性来确保损失不超过$1551.在计算VAR值时，最为重要的就是对收益率未来某个时期内的方差、均值进行估算，其主要是基于对收益率历史资料的研究、对未来数据资料的模拟来实现的。实践中，为了能够有效确保商业银行资产池理财产品风险评估计量模型的准确性、质量，应当对模型进行经常性的检验。
四、建议
基于以上对商业银行资金池理财产品运作模式、存在的风险点以及VAR模型风险价值评估分析，笔者认为加强商业银行资产池理财产品风险管理，可从以下几个方面着手。
（一）对资产非预期性损失准确测量
商业银行 资 产 池 理 财 产 品 风 险 管理过过程中，应对非保本型理财业务加强管理，由投资者承担运作风险，从风险管理视角出发，采用经济资本计量方法，可更加全面地认清资产池理财产品风险。
（二）多角度反映资产池理财风险
资产池理财业务，即独立于银行自营业务的小型资产负债经营主体，实践中建议引入不同条件下的负债、资产方总体分析以及压力测试，改变传统对风险问题认识的片面性，提升风险管控效果，揭示资产池运作过程中存在的潜在风险和问题。
（三）加大合规监管力度
作为金融脱媒催生的主要产物，产品类型呈现出多样化的特点，较之于其他类型的产品而言，其投资标跨度非常的大树，比如固定收益、股票以及汇率和商品市场等，而且已成为当前国内银行的战略性业务及中间业务收入渠道。实践中，应当加大合规监管力度，不断提高商业银行的资产池理财产品管理水平，只有这样才能发挥其作用。
五、结语
商业银行资产池理财产品，是在当前的金融脱媒背景下产生的，同时也是金融市场利率化、市场化发展的重要阶段，体现出贷款证券化、存款投资化特点。然而，国内各类商业银行的资产池理财业务正处在起步阶段，在未来的发展过程中，应当积极借鉴、吸收国内外先进经验，走出一条更加完善的发展道路。
参考文献：
[1]王凯宁，崔建国。商业银行理财资产池模式研究[J].金融纵横，2012（02）。
[2]王艳。商业银行资产池理财产品现状、风险及发展方向[J].区域金融研究，2012（09）。
