南美矿产资源丰富,金、铁、铜、银、石油等都在世界上占有非常重要地位。在世界黄金生产国中,南美智利、巴西、秘鲁、阿根廷、哥伦比亚、厄瓜多尔、苏里南、圭亚那、委内瑞拉、玻利维亚是主要的产金国。据瑞典原材料小组数据库的资料,2011年上述南美国家的黄金产量占全球总产量的16.43%。中国经济高速发展,能源问题已成为发展面临的首要问题,而南美地区矿产资源丰富,加大对南美的矿业投资是缓解我国资源矛盾的重要举措。本文对南美主要黄金国的资源与产出格局进行分析,希望能对在南美开展金矿及相关矿产开发的企业有所借鉴。
1、南美黄金资源储量格局
秘鲁、阿根廷、巴西、哥伦比亚、智利、苏里南、圭亚那、玻利维亚、委内瑞拉、厄瓜多尔等10个国家均是拥有黄金资源,按照资源储量可以分为2个梯队,一队是黄金储量较为丰富的国家,包括智利、巴西、秘鲁、阿根廷、哥伦比亚,另一队是产出相对较少的国家,包括苏里南、圭亚那、玻利维亚、委内瑞拉、厄瓜多尔、乌拉圭。
智利黄金资源较丰富,原生金和伴生金储量约为400t,原生金矿床以中、小型矿床为主,主要集中在马里昆加金矿带和因迪奥金矿带。乔克林佩金矿山位于智利的最北部,阿里卡港以东约120km,是智利第三大金矿山、智利最大的堆浸矿山,又是世界上地势最高的露采矿山。巴西黄金储量约200t,主要集中在亚马孙地区。秘鲁的黄金储量全球排名第8位,约为2000t,两处最大储藏地均位于秘鲁北部地区,最大的一处金矿位于Anarea,名为卡哈马卡,蕴藏1000t黄金,另一处位于拉利贝塔德,蕴藏470t黄金。南安第斯山褶皱带为阿根廷最重要的金属矿产分布区,蕴藏着丰富的金、铜、铅等矿产。哥伦比亚黄金的产区主要为科尔多瓦省、安蒂奥基亚省、玻利瓦尔省。苏里南、圭亚那、玻利维亚、委内瑞拉、厄瓜多尔等国由于经济条件等方面的限制,资源开发力度不高,很多金属资源勘查处于初级阶段,有很多空白区无人进驻,加上统计数据的难度,金矿储量并不高。
未来随着经济水平的提高,矿业政策的开放,勘查投入的增加,新发现的储量将会有所增长。
2、南美主要国家黄金生产控制格局
2.1南美主要产金国的产量情况
2011年全球黄金矿山产量2570t,其中秘鲁产量在南美国家中居第一位,占全球总产量的6?38%。其次是阿根廷、巴西、哥伦比亚、智利等国家。根据产量可分为3个方阵,第1个方阵是秘鲁,黄金产量长期遥遥领先于其他南美国家;第2方阵是阿根廷、巴西、哥伦比亚、智利,黄金产量在全球所占比例大于1%;第3个方阵是苏里南、圭亚那、玻利维亚、委内瑞拉、厄瓜多尔、乌拉圭,黄金产量在全球所占比例小于1%。2008年以来秘鲁产金量一直是南美地区第一,全球第六,主要销往中国和日本,以及德国、美国、意大利、韩国和西班牙。
南美在生产的金矿项目约96个,其中62个主矿种是金矿,34个矿山金矿为伴生矿。秘鲁两大矿山产量占全国产量的近40%,控制的公司是纽蒙特矿业、巴里克黄金公司,以及本土的Buenaventura公司。阿根廷最大的2处金矿山产量占其国家产量28?4%,控制的公司全为欧美矿业公司,包括英美资源、斯特拉塔、加拿大黄金公司和亚马纳黄金公司。巴西最大的2处金矿山产量占其国家产量43?7%,控制公司为英美资源和金罗斯黄金公司;智利最大的2处金矿山的产量占其国家产量的37?4%,控制的公司是金罗斯黄金公司、智利安托法加斯塔公司和日本丸红株式会社(表1)。
2.2南美产金国的生产企业控制格局
据不完全统计,南美地区从事黄金生产的企业有60余家,由于铜矿、金矿伴生矿较多,本文数据是以金矿为主要产出矿种的矿山产量选取的。
巴里克黄金、Buenaventura、金罗斯黄金公司、亚马纳黄金公司、纽蒙特矿业集团、英美资源集团是南美6个黄金产出控制厂商,控制南美黄金近80%的产量。在全部控制企业中,以欧美矿业公司为主,只有Buenaventura为秘鲁企业,作为本土品牌,Buenaventura在秘鲁经营着多处矿产,并持有南美最大金矿MineraYanacocha43?65%的股权(图1)。
2.3南美生产格局特点
南美地区丰富的黄金资源吸引着全球的矿产商。由于南美很多国家和地区曾是欧洲国家的殖民地,长期经济处于落后状态,对欧美国家经济依赖性较强,欧美企业较早进驻南美开展矿业活动。随着南美国家的独立和经济的发展,很多国家开放外商投资矿业的政策,积极发展矿业经济。
1)欧美矿业公司占据南美黄金生产的主导地位。从数据结果可知,欧美国家在南美黄金生产中,具有绝对优势地位。秘鲁、智利、阿根廷和巴西等国的黄金生产均为巴里克黄金、金罗斯黄金公司、亚马纳黄金公司、纽蒙特矿业集团、英美资源集团等欧美公司所控制。巴里克黄金公司占南美黄金产量的1/4,在全部的控制企业中,加拿大企业所占数量较多。
2)亚洲矿业公司参与控制份额较少在主要金矿生产项目中,除了欧美企业和本土企业外,唯一的亚洲企业是日本丸红株式会社,其控制的是Esperanza(Antofagasta)铜矿山的黄金生产,这个矿山的合作也是基于日本财团与智利铜矿良好的合作基础。
3)南美本土企业参与金矿生产的控制力度小在参与控制的约50余家企业中,较为有影响力的本土企业只有秘鲁的Buenaventura公司,其控制南美黄金产量的份额约为20%,控制的主要金矿集中在秘鲁。
3、南美主要产金国的发展趋势及投资建议
3.1南美主要产金国的发展趋势
目前南美金矿储量和产量虽然不在全球名列前茅,但南美大量的地质空白区及其较为宽松的矿业投资环境吸引了大批前来淘金的企业。随着对南美矿业投资的不断升温,对南美地区的勘查投资也在不断加大,根据2012年黄金及碱金属重大钻探区分布图,南美的哥伦比亚、巴西、秘鲁、阿根廷都有重要钻探成果,这必将导致未来南美主要国家黄金资源储量上升。
2012年下半年以来,南美一些黄金矿床资源量上升,如智利CMD金矿资源量超过100t。2012年南美地区黄金新增资源量主要集中在哥伦比亚、秘鲁、巴西等国。根据智利国家铜业协会统计,2013—2015年大型金矿项目投资将达到101亿美元,2016年金矿投资将占全国矿业投资的19%,截至2020年该行业将累计吸收投资198亿美元。此外,巴西等国也在加大金矿生产的投入,借助高科技手段开采,巴西政府认为在未来5年内该国黄金年产量至少可以翻倍。
从目前南美黄金勘查和开发投资的势头来看,正处于蓬勃发展的阶段。中国企业一方面可以通过地质调查等地勘工作加大与南美国家政府之间的合作,另一方面也可与在南美已经开拓好市场的中大型矿业企业通过协议、入股等多种方式开展合作,地区可选择在秘鲁(北部)、哥伦比亚、巴西等未来黄金储量有增长预期的国家和地区。
3.2投资建议
黄金目前也是我国主要矿产消费品之一,需求很大,勘查和开发工作也已经在国外广泛开展,未来南美也是中国投资者的主要目的地之一。从南美黄金产出控制格局上可以看出,欧美公司是南美黄金格局的主体,中国投资者既需要积极与巴里克黄金、金罗斯黄金公司、亚马纳黄金公司、纽蒙特矿业集团、英美资源集团等大型矿业集团开展合作,同时也要在南美新勘查开发的项目中寻找自己的落脚点。中国企业以开放的态度和国际矿业公司建立合作,同时在黄金新增资源量上占有一定的话语权,才能使中国矿业投资者在南美站稳脚跟。
3.2.1采取多种方式合作
采取多种灵活方式利用南美资源,不求控股。投资形式多元化寻求控股,是目前我国矿业公司海外投资主要的目标。然而,通过对南美优质矿山的控股情况分析,我们可以发现以日本为典型代表的投资方直接控股的矿山数量有限,但是间接持股和参股方式所拥有的矿山资源量却非常巨大。
据有关资料,日本80%以上的海外矿业权项目,都是通过协作的方式进行的。通过协作的方式,矿业公司可以规避自身劣势,在很多方面有所收获。1)可以与协作方共同分担风险,承担责任,减少投资的不确定因素;2)通过与资源所在国家的公司合作,可以对投资国的政治、法律、社会风俗和人文环境等情况有着更为准确的把握,为全安、高效的开展项目工作带来诸多便利;3)通过与成熟的跨国矿业公司合作,可以学习其先进的管理理念,了解公司运作模式,积累矿业国际运作的经验,培养人才等,从各个方面提升公司的“软实力”,增强国际竞争力。因此,借鉴日本经验,我国矿业公司海外矿业投资应杜绝控股这单一目标,在国际矿业市场复杂、外国政府加强本国资源保护的情况下,应灵活采取多种投资方式,从绿地投资到参股、并购等,通过多种方式,达到投资目的。
中国投资者一定要具备长期投资的眼光,中国的境外并购将会继续,将在全球范围内贯穿所有商品行业。中国的资本将成为支撑并购市场的中坚力量。总之,当前的南美地区对于中国矿业投资者而言,还是有很多机会的。中国企业应趋利避害,将潜力巨大的、中国紧缺的矿产充分利用。
3.2.2与本土企业建立合作伙伴关系
中国企业要充分利用好本土合作伙伴的影响力,通过合作投资的方式规避当地的相关风险。随着全球矿产资源的经济敏感性的提高,像矿业特许使用权费等已经在多个投资目的国有所提高,一些矿业投资目的国也开始征收各种暴利税、资源租金、本土配额费、环保税等。因此,中国企业不能忽视当地合作伙伴的作用,通过合作或者合资的方式,充分利用当地伙伴的本土优势为企业提供具有代表性的经济和法律上的保护,这些能够有效地保护企业并购之后的利益。
提高企业的本土化程度。借鉴西方公司在华投资的经验,和当地企业合作经营,甚至不谋求中方在合作项目中控股;吸收在当地有影响力的前高官、长老、酋长参股或者进入管理层,用利益机制提高他们对项目实施的关切度。在商言商,有“当地通”等高人的指点,有利于化解因文化差异产生的误会,减少对立情绪,迅速打开当地市场,保证我方收益。积极融入国际矿业循环。境外找矿的目的不能局限于将目标国的资源直接运回国内,而是将其销往国际市场;国内需要的时候,再从国际市场购入所需的矿产。将国外办矿和国内用矿分开,能显著降低直接运矿模式带来的负面作用。
3.2.3注意防范风险
1)要密切关注国有化和国有企业垄断等政策风险,提高中国企业自身硬实力。2)高度重视南美国家社区活动和反矿暴乱,提高对国际软法的重视。获得社会许可证进行矿业项目开发需要“潜在利益相关者风险管理”。3)要学会去适应当地文化,和当地政府打交道。4)要提升企业管理水平和项目风险控制防范意识,重视交叉性学科人才培养。
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